| 3 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 0119.HK | 保利置业集团 | | 000099.SZ | 中信海直 | | 601872.SH | 招商轮船 | | 600352.SH | 浙江龙盛 | | 002409.SZ | 雅克科技 | | 002709.SZ | 天赐材料 | | 300760.SZ | 迈瑞医疗 | | 605338.SH | 巴比食品 | | 1579.HK | 颐海国际 | | 601888.SH | 中国中免 | | 689009.SH | 九号公司-WD | | 688630.SH | 芯碁微装 | | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 4182.59 | 0.47 | | 深证成指 | 14465.79 | (0.20) | | 沪深 300 | 4728.67 | 0.38 | | 中小 100 | 8847.90 | 0.14 | | 创业板指 | 3294.16 | (0.49) | 证券研究报告——晨会聚焦 2026 年 3 ...

美以对伊朗军事行动，关注逆向布局时机 [Table_Industry] 运输 ——国泰海通交运周观察 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 岳鑫(分析师) | 0755-23976758 | yuexin@gtht.com | S0880514030006 | | | 陈亦凡(研究助理) | 0755-23976151 | chenyifan2@gtht.com | S0880124070025 | [Table_subIndustry] | 本报告导读： 航空：春运节后票价上行继续良好，Q1 盈利可期。继续看好超级周期，建议把握逆 向布局时机。油运：26Q1 油轮盈利确定大增，关注军事行动后续灰色市场变化。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 运输《春节假期出行旺盛，航空票价升幅扩大》 2026.02.24 运输《原油运价维持高位，集运运价继续回落》 2026.02.15 运输《中蒙物流：量稳价升，修复持续》 2026.02.14 运输《节前将现客流高峰，票价趋势有望向好》 202 ...

行业研究 2、VLCC 现货运价冲高至 20 万，期租租金涨至 10 万。本周克拉克森 VLCC- TCE 指数 20.0 万美元，周环比+40.1%；其中，中东-中国航线报于 22.3 万美 元/天，周环比+42%；西非-中国航线报于 18.4 万美元/天，周环比+39%；美湾 -中国航线报于 13.3 万美元/天，周环比+35%。一年期 VLCC 期租价格也继续 涨至 10 万美元/天，周环比+9%。 3、投资建议：此前报告我们提出，三大因素致 VLCC 市场正面临近乎空前的 高涨情绪：1）美伊冲突局势骤然升级，或推升航运资产风险溢价；2）长锦大 举"扫货"，一跃成为全球最大 VLCC 经营商，显著提振市场情绪与信心，船 东集中度提升有望增强议价能力；3）委内瑞拉原油转向合规市场、印度承诺 停止购买俄油、欧盟提议对俄实施全面海上服务禁令，制裁强化增加合规贸易 需求。我们继续强调年度策略观点，看好油运市场上行景气，行业供给端持续 真空（今年少量 VLCC 交付的影响有限），需求催化仍待兑现，运价上涨弹性 充分，继续推荐油轮板块，中远海能 H/A、招商轮船、招商南油。 （二）快递：反内卷延续，行业件量增速好于 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 一、聚焦：美伊冲突推升航运资产风险溢价，快递反内卷延续 （一）油运：美伊冲突局势骤然升级，助推航运资产风险溢价 1、美伊冲突局势升级，霍尔木兹海峡或成为全球能源和航运市场关注的焦点。 克拉克森研究统计，全球约 11%的海运贸易量需经由霍尔木兹海峡，其中包括 34%的石油出口、30%的 LPG 出口、20%的 LNG 贸易、18%的化学品贸易 和 7%的汽车贸易，集装箱和干散货贸易占比分别为 3%和 2%。若其运输关 闭或中断将对全球能源和航运市场产生重大影响，例如导致能源价格飙升，海 运贸易结构和贸易流向潜在改变。 2、VLCC 现货运价冲高至 20 万，期租租金涨至 10 万。本周克拉克森 VLCC- TCE 指数 20.0 万美元，周环比+40.1%；其中，中东-中国航线报于 22.3 万美 元/天，周环比+42%；西非-中国航线报于 18.4 万美元/天，周环比+39%；美湾 -中国航线报于 13.3 万美元/天，周环比+35%。一年期 VLCC 期租价格也继续 涨至 10 万美元/天，周环比+9%。 3、投资建议：此前报告我们提出，三大因素致 VLCC 市场正面临近乎 ...

Investment Rating - The report rates the transportation industry as "Outperform" [2] Core Insights - The military strike by the US against Iran and the closure of the Strait of Hormuz have profound impacts on the global oil transportation market, potentially leading to supply chain disruptions and increased oil transportation costs [3][15] - Tesla's Cybercab, designed for fully autonomous driving, has been launched, marking a significant step towards the original dedicated era of Robotaxi services [3][17] - A strategic partnership between Youjia Innovation, Didi, and Wall Street Technology aims to advance the large-scale deployment of driverless logistics vehicles, filling a market gap for vehicle-grade autonomous logistics [3][32] - The pre-sale ticket prices for economy class flights during the 2026 Spring Festival have shown a year-on-year increase, indicating stable industry performance as demand is released [3][34] - Uber has launched the Uber Air service supported by Joby, integrating ground and air travel booking, which validates the commercial viability of eVTOL [3][41] Industry Dynamics - The Baltic Air Freight Price Index has decreased month-on-month and year-on-year, while domestic air freight flights have seen a decline [4][44] - The shipping and port sector has experienced an increase in domestic shipping rates, while dry bulk freight rates have also risen [4][52] - The express logistics sector reported a 2.30% year-on-year increase in business volume and a 0.70% increase in revenue as of December 2025 [4] - The average number of international flights operated daily in the last week of February 2026 was 1992.86, reflecting a month-on-month increase of 3.73% and a year-on-year increase of 19.22% [4] - The number of trucks passing through national highways decreased by 40.04% from February 9 to February 15 [4] Investment Recommendations - Focus on opportunities in the shipping sector, particularly oil transportation, dry bulk, and container shipping due to geopolitical tensions, with recommendations for China Merchants Energy Shipping and COSCO Shipping [5] - Consider investments in low-altitude economy and autonomous driving sectors, recommending CITIC Offshore Helicopter and monitoring Cao Cao Mobility [5] - Explore investment opportunities in the travel sector driven by increased demand during the Spring Festival, recommending Air China, China Southern Airlines, and China Eastern Airlines [5] - Look into international market expansion opportunities in express logistics, recommending SF Express and Jitu Express [5] - Pay attention to investment opportunities in the highway sector, recommending Sichuan Chengyu Expressway and other major expressway companies [5]

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 交通运输 持续重点关注油运和 VLCC 造船两类资产 周观点：VLCC 运价持续超预期上行，重点关注油运和 VLCC 造船板块。VLCC 市场，非合规市场受限、合规市场供需关系改善的逻辑持续落地验证；Sinokor 大举收购 VLCC 资产，行业集中度提升，景气周期下的运价弹性提升。重点 关注招商轮船、中远海能、ST 松发、中远海运国际和海通发展等。 行情回顾：本周（2026.2.24-2026.2.27）交通运输板块行业指数上涨 3.64%，跑赢上证指数 1.66 个百分点（上证指数上涨 1.98%）。从申万交 通运输行业三级分类看，涨幅前三名的板块分别为航运、仓储物流、港口， 涨幅分别为 11.81%、5.37%、5.08%；仅航空运输下跌，跌幅为 1.41%。 航运港口：VLCC 运价持续超预期上行，重点关注油运和 VLCC 造船板块。 VLCC 市场，非合规市场受限、合规市场供需关系改善的逻辑持续落地验证； Sinokor 大举收购 VLCC 资产，行业集中度提升，景气周期下的运价弹性提 升。展望后市，（1）若制裁 ...

2026 年 03 月 01 日 相关研究 券研究报 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨签 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 伊朗高势油运行情空中加油， 告船联动关注 ST 松发、招商锌 申万宏源交运一周天地汇(2026 ...

行 业 及 产 业 交通运输 行 业 研 究 / 行 业 点 评 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 2026 年 03 月 01 日 伊朗局势油运行情空中加油，集运 造船联 ...

极兔速递-W(01519)发布公告，于2026年2月27日，该公司斥资2331.54万港元回购227万股股份，每股回 购价10.21-10.31港元。 ...

智通财经APP讯，极兔速递-W(01519)发布公告，于2026年2月27日，该公司斥资2331.54万港元回购227 万股股份，每股回购价10.21-10.31港元。 ...