本周观点 风险提示 后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技 术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 咖啡茶饮：1）咖啡：高景气维持；行业具备β性红利，各品牌依旧积极开店，整体咖啡行业价格竞争趋缓；阿 拉比卡咖啡期货价格持续下跌，后续有望带来成本改善。2）茶饮：略有承压；短期平台 AI 流量大战，奶茶成为 引流品，数据依旧具备韧性；但有关"糖税"征收相关研究讨论引发市场担忧。 电商：持续承压。受国内消费环境影响，整体国内电商基本面表现平淡。 流媒体平台：音乐流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产，高性价比悦己消费，规模效应驱动盈利杠杆释放。 网易云音乐 2025 年收入略微不及预期，关注 2026 年音乐订阅业务有望量价齐升。 虚拟资产&资产交易平台：地缘冲突风险加剧，币价持续承压。香港 2026-2027 年度财政预算案确认香港年内将 提交法案，建立虚拟资产交易商及托管服务提供者的发牌制度，监管范围将进一步扩展至场外交易等数字资产买 卖业务。 汽车服务：IAM中，多家主机系汽服连锁蛰伏后市场，车后连锁品牌持续加码开店 ...

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经济观察网 近一周内，厦门信达股价在2026年02月24日出现交易活动，当日报收6.27元，较上一交易日 上涨0.80%，盘中最高价6.30元，最低价6.22元，振幅1.29%。由于春节假期影响，02月18日至02月23日 无交易数据，近5日累计下跌1.72%，表现弱于上证指数（同期上涨1.17%）和所属汽车服务板块（上涨 1.49%）。资金流向方面，当日主力资金净流出390.40万元，散户资金呈净流入状态。技术指标显示股 价处于震荡区间，20日移动平均线为6.361元，布林带支撑位在6.05元附近。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 财报分析 根据厦门信达2026年01月23日发布的业绩预告，公司预计2025年全年归属净利润盈利约1500万元，同比 实现扭亏为盈。业绩变动主要源于供应链业务聚焦有色金属和黑色大宗商品领域，通过转型升级提质增 效，同时非经常性损益如参与西安迈科金属国际集团重整投资带来正向影响。此前2025年三季报显示， 前三季度归母净利润663.75万元，第三季度单季净利润6259.92万元，同比增长197.08%。公司毛利率提 升至2.66%，但负债率仍较高达80.56%。 ...

经济观察网 近期动态概述 根据公开信息，中汽股份（可能指中汽系统）近期未披露明确的未来重大事 件计划。 股票近期走势 公司近期的市场关注点主要集中于股价波动和筹码集中情况。例如，2026年01月06日，中汽股份股价大 幅上涨至7.22元/股，当日涨幅显著，成交金额达18,088万元，量比为2.66，换手率为1.95%。同期，股 东户数降至29,587户，较半月前减少7.06%，筹码集中度提升，可能吸引短期资金关注。 行业政策与环境 行业层面，汽车服务领域处于电动化转型期，政策支持与消费升级可能催生结构性机会，但公司需通过 服务创新或效率提升强化核心竞争力以应对行业竞争。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 ...

经济观察网近期，中汽股份（301215）(可能指中汽系统)市场关注点集中于股价波动与筹码集中情况。 2026年01月06日，公司股价大幅上涨至7.22元/股，成交金额达18,088万元，换手率为1.95%。同期，股 东户数降至29,587户，较半月前减少7.06%，筹码集中度有所提升。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 汽车服务领域处于电动化转型期，政策支持与消费升级可能带来结构性机会。公司需通过服务创新或效 率提升来强化核心竞争力，以应对行业竞争。 行业政策与环境 ...

近日，抖音生活服务2026职人共创会顺利举办。会上公布了过去一年"职人经济"发展的年度成绩单：职人贡献的 商品交易总额同比增长超2.6倍，认证职人总数突破300万名，累计创造交易额超400亿元。来自零售、酒店、文 旅、休闲等领域的品牌商家、一线职人代表齐聚一堂，共话生态发展成果，探讨职人助力商家经营、推动生活服 务数字化升级的新路径。 规模与质量双提升，职人贡献商品交易额同比增长超2.6倍 职人是指店长、店员、技师教练等商家体系角色，通过抖音平台认证后成为商家专属内容创作者，通过短视频和 直播推广商家商品或服务。2025年，平台职人生态规模与质量同步提升，成为助力商家交易增长的重要力量。数 据显示，职人贡献商品交易额同比增长超过2.6倍，其中，直播交易额同比增长331%，短视频也取得了45%的稳定 增长，多元内容形态协同发力，持续释放经营动能。 抖音职人的多元经营业态 截至目前，抖音生活服务认证职人已覆盖丽人、零售、住宿等17个核心生活服务品类，300万职人以专业能力连接 线上线下，成为助力实体商家经营增长的重要力量。 专业信任成核心纽带职人助力商家提质增效 本次共创会上，平台、商家与职人普遍认同，职人兼具线 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles indicates that the company, Altec, has addressed concerns regarding delisting risks and highlighted its focus on the new energy sector, which may alleviate investor worries about financial risks [1] - Altec's customer base includes major automotive companies such as Honda, Nissan, and Toyota, with revenue from new energy vehicle design business accounting for 88.20% in the first half of 2025 [1] Group 2 - Altec's stock price has shown a fluctuating upward trend over the past week, with a range of 6.13% and a volatility of 9.98%, closing at 10.74 yuan on February 11, 2026 [2] - The stock's performance has been stronger than the automotive service sector, which had a range of 0.28%, indicating increased market attention [2] Group 3 - Institutional evaluations of Altec's fundamentals are generally neutral, with a relative valuation range of 8.78-9.71 yuan and a rating of C for valuation accuracy [3] - Forecasts suggest that Altec's net profit will remain negative in 2025, but there is potential for a turnaround in 2026 with expected revenue growth of 31.94% [3]

喜相逢集团上月公告，其间接全资附属公司已与旷时科技签订谅解备忘录，喜相逢集团拟通过股权收购 或增资扩股方式，获得旷时科技51%的控股权。公开资料显示，旷时科技是一家拥有"芯片-算法-模组- 整机-系统平台"全链条自主研发能力的毫米波雷达整体方案解决商。喜相逢集团成立于2007年，是国内 知名的综合性汽车服务供应商，2023年成功在香港主板上市，成为中国汽车融资租赁的第一股。 来源：智通财经网 香港联交所最新资料显示，2月10日，喜相逢集团(02473)股东将股票存入富途证券国际香港，存仓市值 6.53亿港元，占比21.98%。 ...

香港联交所最新资料显示，2月10日，喜相逢集团(02473)股东将股票存入富途证券国际香港，存仓市值 6.53亿港元，占比21.98%。 喜相逢集团上月公告，其间接全资附属公司已与旷时科技签订谅解备忘录，喜相逢集团拟通过股权收购 或增资扩股方式，获得旷时科技51%的控股权。公开资料显示，旷时科技是一家拥有"芯片-算法-模组- 整机-系统平台"全链条自主研发能力的毫米波雷达整体方案解决商。喜相逢集团成立于2007年，是国内 知名的综合性汽车服务供应商，2023年成功在香港主板上市，成为中国汽车融资租赁的第一股。 ...

Core Viewpoint - The company is actively developing its hydrogen energy business as part of a comprehensive energy system that includes oil, electricity, hydrogen, and alcohol [2]. Group 1: Hydrogen Energy Development - The company has established a hydrogen refueling station with a capacity of 70 MPa, which aligns with the technological advancements in high-pressure and long-range hydrogen-powered passenger and commercial vehicles [2]. - This refueling station is designed to provide fast, stable, and high-volume refueling services for various hydrogen fuel cell vehicles, supporting the needs of automotive companies in research and development, performance validation, and demonstration operations [2].