其线控转向技术的应用不再是为了驾驶手感，而是为了适应无物理连接的自动控制需求，结合车速与行 驶状态控制车轮，反应速度远超人类驾驶员，以及优化座舱空间布局，降低了整车重量。全新一代L9 Livis 被定义为具身智能汽车，不再仅仅是交通工具，而是具备感知、理解与主动服务能力的智能体， 基于800V 高压平台，集成了全线控底盘（线控转向+四轮转向+EMB 全电控机械制动）与全主动悬 架。 政策法规明确了线控转向（SBW）的合法地位。25 年12 月《汽车转向系基本要求》国家认证标准正式 发布，新标准自2026 年7 月1 日启用。该标准由多家相关车企单位牵头起草，包括蔚来、理想、小鹏、 比亚迪、吉利、小米、华为、丰田、奔驰等自主及合资品牌车企。新国标重点强化了对安全性的相关要 求，强化转向系统失效后的冗余能力，同时引入功能安全术语和验证方法，要求转向电子控制系统满足 ISO 26262 等国际标准对应的功能安全等级。新的标准删除了方向盘与转向轮之间必须存在机械连接的 强制要求，明确了线控转向（SBW）的合法地位，并为其设定了严格的安全冗余与失效应对标准。我 们认为法规消除了车企的合规顾虑，预计2027 年将出现线控 ...

【解剖大盘】 美国1月非农数据超预期，导致美联储3月降息概率从20%骤降至8%，如果晚间CPI数据再助力一下，对 股市自然就很不利。 AI恐慌引发纳指大跌超2%，直接引发各种连锁反应，比如说黄金，股市大跌，投资者抛售黄金补保证 金填补流动性，这种情况比较常见，非黄金基本面恶化。 反复提到的大模型概念相当凶悍，智谱(02513)专为AI编码打造的订阅制付费套餐GLM Coding Plan宣布 涨价。官方称GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。敢于提价是背后 的实力的：在三个大Agent 评测基准上，GLM-5均为开源第一；GLM-5 Coding 能力逼近 Claude Opus 4.5；模型参数的翻倍直接拉动推理成本提高。大模型发展到现在，就是剩者为王，最终被消费者使用 的就容易变现。提价就是最好的催化，今天智谱(02513)再度大涨超20%。MiniMax+(00100)涨超15%+， 双双创历史新高。预计在春节后期间内地资金缺失的情况下，外资会重点炒作拉高股价。 2月12日，工信部公开征求《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等强制性国家标准的意见。该标准 将代替 ...

线控转向量产将至 2026 年是耐世特线控转向量产元年，顺应自动驾驶大浪潮，转向行业将迎来产业 升级。我们以 2026 年 18 倍 PE 为估值参考，目标价 10.2 港元，买入评级。 报告摘要 26 年线控转向迎来商业化落地。汽车的转向系统处在从电控转向（EPS）向线控 转向(SBW)升级中，ASP 从 C-EPS 的 1000 元至 R- EPS 的 2000 元至 SBW 的 4000 元持续提升。当前 EPS 仍为行业主流，国内渗透率已达 99%。耐世特的线 控转向客户与订单在不断增多，耐世特是特斯拉 robotaxi 的独家线控转向供应商， 也是理想 L9 Livis 的供应商，这两款车型将于上半年量产交付。Cybercab 是特斯 拉实现 L4 级自动驾驶商业化的核心载体，旨在通过去除人为干预装置（方向盘、 踏板），通过纯视觉 FSD 方案与线控底盘的结合，实现车辆的完全解耦。特斯拉 的线控转向技术在 Cybertruck 上已实现量产，并将在 Cybercab 上进一步迭代。 其线控转向技术的应用不再是为了驾驶手感，而是为了适应无物理连接的自动控 制需求，结合车速与行驶状态控制车轮，反应速度远 ...

线控转向量产将至 2026 年是耐世特线控转向量产元年，顺应自动驾驶大浪潮，转向行业将迎来产业 升级。我们以 2026 年 18 倍 PE 为估值参考，目标价 10.2 港元，买入评级。 报告摘要 26 年线控转向迎来商业化落地。汽车的转向系统处在从电控转向（EPS）向线控 转向(SBW)升级中，ASP 从 C-EPS 的 1000 元至 R- EPS 的 2000 元至 SBW 的 4000 元持续提升。当前 EPS 仍为行业主流，国内渗透率已达 99%。耐世特的线 控转向客户与订单在不断增多，耐世特是特斯拉 robotaxi 的独家线控转向供应商， 也是理想 L9 Livis 的供应商，这两款车型将于上半年量产交付。Cybercab 是特斯 拉实现 L4 级自动驾驶商业化的核心载体，旨在通过去除人为干预装置（方向盘、 踏板），通过纯视觉 FSD 方案与线控底盘的结合，实现车辆的完全解耦。特斯拉 的线控转向技术在 Cybertruck 上已实现量产，并将在 Cybercab 上进一步迭代。 其线控转向技术的应用不再是为了驾驶手感，而是为了适应无物理连接的自动控 制需求，结合车速与行驶状态控制车轮，反应速度远 ...

智驾概念股部分早盘走高，截至发稿，浙江世宝（01057）上涨9.20%，报6.05港元；耐世特（01316） 上涨7.17%，报7.77港元；佑驾创新（02431）上涨2.75%，报13.81港元；敏实集团（00425）上涨 3.21%，报43.70港元。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 智驾概念股部分早盘走高，截至发稿，浙江世宝（01057）上涨9.20%，报6.05港元；耐世特（01316） 上涨7.17%，报7.77港元；佑驾创新（02431）上涨2.75%，报13.81港元；敏实集团（00425）上涨 3.21%，报43.70港元。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 ...

消息面上，2月13日，工信部公开征求《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标 准。此外，上海市智能网联汽车测试与示范推进工作小组近日编制发布《上海市智能网联汽车发展报告 (2025年度)》。截至去年年底，全市累计开放3173条5238.82公里自动驾驶测试道路。 部分智驾概念股早盘走高，截至发稿，浙江世宝（002703）(01057)涨6.32%，报5.89港元；耐世特 (01316)涨6.21%，报7.7港元；佑驾创新(02431)涨2.6%，报13.79港元；敏实集团(00425)涨1.56%，报43 港元。 信达证券（601059）指出，当前国内关于智能网联汽车的法规持续完善，行业发展环境逐步规范化。同 时自主品牌加快智驾技术研发，行业智驾渗透率持续提升。在高阶自动驾驶层面，Robo-X持续落地， Robotaxi2030年市场规模有望达到2700亿元，且无人物流车逐步落地，2030年中国无人驾驶物流车产业 产值增量有望升至5948亿元。 ...

智通财经APP获悉，部分智驾概念股早盘走高，截至发稿，浙江世宝(01057)涨6.32%，报5.89港元；耐 世特(01316)涨6.21%，报7.7港元；佑驾创新(02431)涨2.6%，报13.79港元；敏实集团(00425)涨1.56%， 报43港元。 信达证券指出，当前国内关于智能网联汽车的法规持续完善，行业发展环境逐步规范化。同时自主品牌 加快智驾技术研发，行业智驾渗透率持续提升。在高阶自动驾驶层面，Robo-X持续落地，Robotaxi2030 年市场规模有望达到2700亿元，且无人物流车逐步落地，2030年中国无人驾驶物流车产业产值增量有望 升至5948亿元。 消息面上，2月13日，工信部公开征求《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标 准。此外，上海市智能网联汽车测试与示范推进工作小组近日编制发布《上海市智能网联汽车发展报告 （2025年度）》。截至去年年底，全市累计开放3173条5238.82公里自动驾驶测试道路。 ...

公司名稱: 耐世特汽車系統集團有限公司 呈交日期: 2026年2月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01316 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 400,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 400,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 400,000,000 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所 ...

转自：新华财经 编者按：外资企业研发机构是我国科技创新体系的重要组成，也是跨国公司全球研发网络的关键节点。近年来，外资持续加大在华 研发创新投入。据商务部国际贸易经济合作研究院发布的《跨国公司在中国》报告，2013年后的十年间，在华规模以上外资工业企 业研发经费增长超过86%，有效发明专利数增长336%。外资企业研究院正日益成为链接全球人才链、产业链与创新链的新枢纽。 作为我国对外开放前沿阵地和科技创新高地，苏州活跃着近4000家规模以上外资企业，其中近七成已设立研发机构。为引导外资企 业将更多研发资源落地苏州，2024年，苏州首次以专项政策形式明确支持外资企业设立研究院；同年10月，公布首批19家项目立项 名单，其中苏州工业园区占10席，数量超过全市一半。数据显示，园区668家外商及港澳台投资规上工业企业中，近600家已建有研 发机构，建有率接近90%。这一批外资企业正完成从中国"生产车间"到全球"创新大脑"的深刻转型，深度参与并引领国内外行业技术 变革。耐世特汽车系统（苏州）有限公司、嘉盛半导体（苏州）有限公司等正是其中的典型代表。 2007年，耐世特汽车系统（苏州）有限公司（以下简称"耐世特苏州公司"） ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Buy" [2] Core Insights - The report indicates a transition from "stable volume and slow price" to "price increase and stable volume" for the automotive industry in 2026 [6][16] - The domestic demand for passenger vehicles is expected to show positive growth in 2026, supported by policies such as scrapping and replacement subsidies [27][28] - The report highlights that the average selling price (ASP) of passenger vehicles is projected to increase, with a notable rise in ASP observed in December 2025 [16][20] Summary by Sections 1. Passenger Vehicle Sales and Market Dynamics - In December 2025, domestic passenger vehicle sales reached 2.278 million units, a year-on-year decrease of 16.4% but a month-on-month increase of 13.6% [16] - The total sales for 2025 were 23.052 million units, reflecting a slight year-on-year increase of 0.6% [16] - The report notes that December's performance was significantly below seasonal norms, attributed to the suspension of scrapping subsidies in some regions [16] 2. ASP Trends and Market Expectations - The ASP for passenger vehicles in 2025 showed a year-on-year decline of 2.1%, with December 2025 ASP increasing by 13.7% compared to the previous year [16][20] - The report anticipates that the continuation of scrapping policies will enhance the sales of mid-to-high-end vehicles, contributing to price increases [27] 3. Inventory and Supply Chain Considerations - As of December 2025, the inventory of passenger vehicles stood at 4.708 million units, with a dynamic inventory-to-sales ratio of 2.48 [40] - The report suggests that short-term inventory risks are manageable, as leading domestic manufacturers may adjust production based on current demand [40] 4. Investment Recommendations - The report recommends focusing on various companies within the passenger vehicle supply chain, including Geely, BYD, and Xpeng Motors for growth potential [6][27] - It also highlights companies like Great Wall Motors and SAIC Group as having potential turning points in their performance [6][27]