申万宏源证券承销保荐有限责任公司 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"、"本 财务顾问"）接受委托，担任蜀道投资集团有限责任公司（以下简称"蜀道集团"、 "收购人"）豁免要约收购四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称"四川路 桥"、"上市公司"）的财务顾问。 关于 蜀道投资集团有限责任公司 免于发出要约收购四川路桥建设集团股份有限公司 的持续督导意见 财务顾问 二〇二四年九月 根据《上市公司收购管理办法》第七十一条，"自收购人公告上市公司收购 报告书至收购完成后 12 个月内，财务顾问应当通过日常沟通、定期回访等方式， 关注上市公司的经营情况，结合被收购公司定期报告和临时公告的披露事宜，对 收购人及被收购公司履行持续督导职责"。由于收购人尚未完成股份过户登记， 本财务顾问持续督导期为自 2021 年 6 月 4 日至收购完成后 12 个月内。 2024 年 8 月 31 日，上市公司披露了 2024 年半年度报告。通过日常沟通，结 合上市公司的2024 年半年度报告，本财务顾问出具 2024 年半年度的持续督导意见， 本次持续督导期间为自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-089 四川路桥建设集团股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划首次及预留授予部分 第一个解除限售期解除限售暨股票上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 20,484,800 股。其中《2021 年限制性股票激励计划》（以下简称《2021 年激励计 划》）首次授予部分第一个解除限售期解除限售股份数量为 16,195,200 股，预留授 予部分第一个解除限售期解除限售股份数量为 4,289,600 股。 本次股票上市流通总数为 20,484,800 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 9 月 12 日。 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 8 月 29 日召开 第八届董事会第四十三次会议，审议通过了《关于 2021 年限制性股票激励计划首 次及预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，现将相关内容公 告如下： ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-088 四川路桥建设集团股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 09 月 10 日下午 16:00-17:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 会议问题征集：投资者可于 2024 年 09 月 03 日至 09 月 09 日 16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目 （https://roadshow.sseinfo.com/questionCollection.do）或通过 电子邮件的形式发送至四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公 司）投资者关系邮箱 srbcdsh@163.com 进行提问。公司将在业绩说明 会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 公司已于 2024 年 8 月 31 日披露了《四川路桥 202 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][6] Core Views - The company's performance has been under pressure due to slow project advancement, but there are optimistic prospects for new business segments [1] - The company achieved a revenue of 45.78 billion yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 31.16%, and a net profit attributable to shareholders of 3.195 billion yuan, down 43.47% year-on-year [1] - The new business segment, particularly in mineral resources and clean energy, is progressing steadily, with a focus on leveraging road network assets to acquire clean energy project resources [1][2] Financial Performance Summary - In H1 2024, the company reported revenues from different segments: engineering construction (41.793 billion yuan, -28.57% YoY), mining and new materials (1.136 billion yuan, -19.20% YoY), and clean energy (263 million yuan, +168.56% YoY) [2] - The gross margins for these segments were 14.78%, 12.28%, and 40.49% respectively, with clean energy showing significant improvement [2] - The company has built 13 distributed photovoltaic projects and is advancing 12 more, with a total clean energy capacity of approximately 5.4 GW [2] Cash Flow and Expense Rate - The company's gross margin for H1 2024 was 15.9%, a slight decrease of 0.2 percentage points year-on-year, primarily due to the decline in profitability from the engineering segment [3] - The operating cash flow for H1 2024 was -4.723 billion yuan, an increase in cash outflow of 182 million yuan year-on-year [3] Valuation and Future Projections - The report adjusts the profit forecast for 2024-2026 to 9 billion, 9.7 billion, and 10.6 billion yuan respectively, down from previous estimates [4] - The company is expected to maintain a high dividend payout ratio of at least 50% of the net profit for the years 2022-2024, with a current dividend yield of 9.15% [1][4]

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-083 四川路桥建设集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划首次及预留授予部分第 一个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司）《2021 年限制性股票 激励计划》（以下简称《2021 年激励计划》）首次及预留授予部分第一个解除限 售期解除限售条件均已成就，本次符合解除限售条件的激励对象为 404 名，其 中，符合首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件的激励对象为 299 名， 符合预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件的激励对象为 105 名。本次 可申请解除限售并上市流通的限制性股票数量为 20,484,800 股，约占公司目前 总股本的 0.24%，其中，首次授予部分第一个解除限售期解除限售股份数量为 16,195,200 股，约占公司目前总股本的 0.19%，预留授予部分第一个解除限售期 解除限售股份数量为 4,289,600 股，约占公司目前总 ...

Dividend Distribution - The company plans to distribute a cash dividend of 0.37 CNY per 10 shares, totaling approximately 322.37 million CNY, which represents 10.09% of the net profit attributable to shareholders for the first half of 2024[4]. - The company does not plan to increase capital through the conversion of capital reserves into share capital for this dividend distribution[4]. - The company has not proposed any stock bonuses for the current period, maintaining a focus on cash dividends[58]. Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was ¥45.78 billion, a decrease of 31.16% compared to ¥66.51 billion in the same period last year[19]. - Net profit attributable to shareholders was ¥3.19 billion, down 43.47% from ¥5.65 billion year-on-year[19]. - The net cash flow from operating activities was -¥4.72 billion, indicating a negative cash flow situation[19]. - The total assets at the end of the reporting period were ¥244.88 billion, an increase of 1.65% from ¥240.91 billion at the end of the previous year[19]. - The weighted average return on net assets decreased by 5.84 percentage points to 6.83% compared to the previous year[20]. - The company's basic earnings per share were ¥0.37, down 43.08% from ¥0.65 in the same period last year[20]. - The net assets attributable to shareholders decreased by 2.57% to ¥43.97 billion from ¥45.13 billion at the end of the previous year[19]. Operational Challenges - The company faced challenges due to a slowdown in the domestic construction industry, impacting project initiation and construction progress[21]. - The management has indicated that there are no major changes in the company's operational strategy or market expansion plans at this time[6]. - The company is focusing on its core business and has prudently reduced the scale of its trading operations[21]. Risk Management - There are no significant risk events reported during the reporting period, and potential risks have been detailed in the management discussion section[6]. - The company has not engaged in any non-operating fund occupation by controlling shareholders or related parties[5]. - The company has confirmed that there are no instances of more than half of the directors being unable to guarantee the authenticity of the semi-annual report[5]. - The company faces macroeconomic risks that could impact its main businesses in engineering construction, mining, and clean energy, particularly if economic fluctuations worsen[51]. - Increased market competition poses a risk to the company's operational performance and market share if it fails to adapt quickly to industry changes[51]. Environmental Management - The company is listed as a key pollutant discharge unit, with specific subsidiaries identified for air and soil pollution control[63]. - The company adheres to national and local environmental protection laws and regulations, ensuring compliance with emission standards[63]. - The company has established a comprehensive environmental management system to enhance ecological protection efforts[63]. - The company emphasizes pollution prevention and has invested sufficient funds in environmental protection facilities and equipment, ensuring all facilities operate normally[67]. - Environmental impact assessments have been conducted for projects, and relevant permits have been obtained, ensuring compliance with emission standards[68]. Shareholder and Management Changes - The board of directors confirmed that all members attended the meeting, ensuring the accuracy and completeness of the financial report[3]. - There were changes in senior management, with the resignation of the Deputy General Manager and the Chairman of the Supervisory Board[56]. - The company's management changes reflect a strategic shift aimed at enhancing operational efficiency and governance[57]. - The company has held multiple shareholder meetings in 2024, with all resolutions passed without opposition[54]. Legal Matters - The company is involved in significant litigation, including a construction contract dispute with a total amount of 174,341,219.14 RMB, which is currently under judicial enforcement[95]. - Another ongoing litigation involves a construction contract dispute with a claim amount of 124,847,623.74 RMB, which is being negotiated for settlement[95]. - The company has reported a total of 768.36 million RMB in claims against Sichuan Pengxin Investment Development Co., Ltd. in a debt recovery case, which is currently in the first instance[96]. Investment and Financing - The company issued CNY 2.7 billion in direct financing, including CNY 1.2 billion in medium-term notes and CNY 1 billion in short-term financing[34]. - The total amount of guarantees provided by the company, excluding those to subsidiaries, is CNY 1.566 billion[130]. - The total amount of guarantees, including those to subsidiaries, is CNY 32.83 billion, which accounts for 72.76% of the company's net assets[131]. Future Outlook - The company plans to focus on expanding its market presence and investing in new technologies to drive future growth[183]. - The overall market outlook remains positive, with expectations for continued growth in revenue and shareholder value[143]. - The company is committed to enhancing its engineering construction capabilities across various sectors, including roads, railways, and municipal projects[26].

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-084 四川路桥建设集团股份有限公司 关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限 制性股票暨调整限制性股票回购数量及价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 8 月 29 日召开 第八届董事会第四十三次会议，审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授 但尚未解锁的限制性股票暨调整限制性股票回购数量及价格的议案》，鉴于公司 《2021 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称《激励计划》）中首次授 予的 6 名激励对象以及预留授予的 2 名激励对象因故出现《激励计划》规定的应 当全部或者部分回购限制性股票的情形，公司将对前述共 8 名激励对象已获授但 尚未解锁的合计 55.44 万股限制性股票进行回购注销（以下简称本次回购注销）。 本次回购注销的限制性股票中 33.6 万股为首次授予部分的限制性股票，回购价 格为 1.489 元/股，用以回购的资金本金为 500,304.00 元；21 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-080 四川路桥建设集团股份有限公司 第八届董事会第四十三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召开符合《公司法》、公司《章程》的规定。 （二）本次董事会于 2024 年 8 月 29 日在公司 9 楼会议室以现场结合通讯方 式召开，会议通知于 2024 年 8 月 19 日以书面、电话的方式发出。 （三）本次董事会应出席人数 10 人，实际出席人数 10 人，其中董事池祥成、 李黔、独立董事曹麒麟以通讯方式参会。 （四）本次董事会由董事长孙立成主持，公司部分监事及高级管理人员列席 了会议。 二、董事会审议情况 公司第八届董事会风控与审计委员会 2024 年第五次会议审议通过了上述事 项。 表决结果：十票赞成，零票反对，零票弃权。 （二）审议通过了《关于下属施工企业放弃控股并参股投资邛崃经芦山至 荥经高速公路项目的关联交易的议案》 公司董事会同意下属子公司四川公路桥梁建设集团有限公司（以下简 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-086 四川路桥建设集团股份有限公司 2024 年第二季度担保情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1 本季度担保金额：13.04 亿元 本季度是否有反担保：是 对外担保累计金额：328.33 亿元 对外担保逾期的累计数量：无 审议情况： 证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-086 一、担保情况概述 公司已于 2023 年 12 月 28 日召开第八届董事会第三十一次会议、2024 年 1 月 17 日召开 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司 2024 年度授信 及担保计划的议案》，具体内容详见公告编号为 2023-133 的《四川路桥关于 2024 年度担保计划的公告》。 2024 年第二季度，在计划额度内公司实际提供担保的具体情况如下： | | | | 担保 方持 | 被担保方最 | 担保金额 | 是否关 | 公司控股股东及 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

四川路桥建设集团股份有限公司监事会 2024 年 8 月 29 日 1 四川路桥建设集团股份有限公司监事会关于 回购注销部分激励对象已获授但尚未解锁的限制性 股票暨调整限制性股票回购数量及价格的核查意见 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司）第八 届监事会第三十二次会议审议通过了《关于回购注销部分激 励对象已获授但尚未解锁的限制性股票暨调整限制性股票 回购数量及价格的议案》，监事会对公司本次回购注销的激 励对象人员名单、数量及回购价格进行了确认。 监事会认为：根据《上市公司股权激励管理办法》及《四 川路桥建设集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划》 （以下简称《2021 年激励计划》）等相关规定，公司将对《2021 年激励计划》首次授予的 6 名激励对象以及预留授予的 2 名 激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计 55.44 万 股进行回购注销，首次授予部分的限制性股票回购价格为 1.489 元/股；预留授予部分的限制性股票回购价格为 2.596 元/股。上述事项符合《上市公司股权激励管理办法》及《激 励计划》，监事会同意对回购股份数量及回购价格的调整， 同意本次回购注销。 四川路桥第 ...