华福证券 啤酒 2024 年 11 月 01 日 重庆啤酒（600132.SH） 宏观扰动收入端承压，基本面确定性仍强 事件：重庆啤酒发布 2024 年第三季度报告，公司 24 年前三季度实现营业 收入 130.63 亿元，同比+0.26%，实现归属于母公司股东的净利润 13.32 亿 元，同比-0.9%，实现扣非归母净利润 13.06 亿元，同比-1.61%。公司 24Q3 单季度实现营收 42.02 亿元，同比-7.11%，归母净利润 4.31 亿元，同比 -10.1%，扣非归母净利润 4.18 亿元，同比-11.6%. 产品结构分化，经济档次销量高增 1） 2024 年前三季度，公司实现啤酒销量 265.7 万吨，比上年同 期增长 0.2%，对应吨价达 4916.45 元/吨，同比+0.06%，对应吨成本 3700.99 元/吨，同比+0.94%。24Q3 单季度来看，公司实现啤酒销量 87.32 万吨，比上年同期减少 5.59%，对应吨价达 4812.54 元/吨，同比-1.61%， 对应吨成本 3620.77 元/吨，同比+0.89%。 2） 分档次来看，前三季度公司高档/主流/经济档次分别实现收入 ...

重庆啤酒（600132.SH）2024 年三季报点评 盈利短期承压，期待需求景气复苏 2024 年 10 月 31 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报，24 年 Q1-3 公司 实现总营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 130.63/13.32/13.06 亿元，同 比+0.26%/-0.90%/-1.61%。经测算，24Q3 公司实现营收/归母净利润/扣非后 归母净利润分别为 42.02/4.31/4.18 亿元，同比-7.11%/-10.10%/-11.60%。 ➢ 需求恢复偏慢，高基数下销量下滑，结构环比走弱。24Q3 公司销量同比5.59%至 87.32 万千升，同比行业大盘基本持平，主因公司主销区西南地区 Q3 雨水等极端天气较多，同时基数较高（23Q3 我国啤酒总产量同比-5.48%，同期 公司销量同比+5.33%）。Q3 公司吨价同比-2.44%至 4677 元，结构端延续 Q2 趋势并环比有一定走弱，主要系下游整体需求疲软，且现饮场景持续恢复较慢。 分产品看，24Q3 高档/主流/经济啤酒营收分别 ...

重庆啤酒（600132.SH） 非白酒 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 短期量价下滑，盈利能力承压 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------|----------|--------|------------------------------------------|--------|--------| | 评级： 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | 营业收入（百万元） | 14,039 | 14,815 | 14,842 | 15,488 | 16,135 | | 分析师：熊欣慰 | 增长率 yoy% | 7% | 6% | 0% | 4% | 4% | | 执业证书编号： S0740519080002 | 归母净利润（百万元） | 1,264 | 1,337 | 1,304 | 1,422 | 1,519 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月31日 食品饮料 重庆啤酒(600132.SH) 需求端承压，静待结构改善 推荐 ( 维持) 事项： 股价:58.85元 主要数据 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.carlsbergchina.com.cn | | 大股东 / 持股 | 嘉士伯啤酒厂香港有限公司 /42.54% | | 实际控制人 | CARLSBERG FOUNDATION( 嘉士伯 | | | 基金会 ) | | 总股本 ( 百万股 ) | 484 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 484 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 285 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 285 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.41 | | 资产负债率 (%) | 66.8 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | ...

2024 年 10 月 30 日 公司研究 结构升级放缓，短期业绩承压 ——重庆啤酒（600132.SH）2024 年三季报点评 要点 事件： 24 年前三季度实现营业收入 130.6 亿元，同比+0.3%；归母净利润 13.3 亿元，同比-0.9%；扣非归母净利润 13.1 亿元，同比-1.6%。其中，24Q3 实现 营业收入 42 亿元，同比-7.1%；归母净利润 4.3 亿元，同比-10.1%；扣非归母 净利润 4.2 亿元，同比-11.6%。 需求疲软致 Q3 量价齐跌，产品结构升级速度放缓。拆分量价来看：Q3 公司啤 酒销量为 87.32 万千升，同比-5.6%；ASP 约 4813 元/吨，同比-1.6%，受现饮 场景恢复较慢和需求疲软影响，公司 Q3 量价齐跌。分产品看：受需求疲软影响， 公司产品结构升级速度放缓，经济产品收入增长较快。Q3 高档/主流产品分别实 现收入 23.62/15.90 亿元，同比-9.2%/-7.6%；经济产品的收入为 1.32 亿元，同 比+20.0%，主要系经济产品内部结构升级带动。分区域看：Q3 三个区域收入均 下滑，西北区/中区/南区分别实现收入 11.21/1 ...

重庆啤酒（ [Table_StockNameRptType] 600132） 公司点评 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证 券 研 究 报 告 重庆啤酒（600132）2024 年三季报点评 强推（维持） 短期经营承压，高股息提供安全垫 目标价：67 元 当前价：58.85 元 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

重庆啤酒股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600132 证券简称：重庆啤酒 重庆啤酒股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|-------------------- ...

证券代码：600132 证券简称：重庆啤酒 公告编号：临 2024-026 重庆啤酒股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 投资者可于 2024 年 10 月 24 日（星期四）至 10 月 30 日（星期三）16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 董 事 会 办 公 室 邮 箱 CBCSMIR@carlsberg.asia进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2024 年第三季度经营成果 及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者 普遍关注的问题进行回答。 重庆啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 10 月 31 日发布公司 2024 年 第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务 状 ...

证券代码：600132 证券简称：重庆啤酒 公告编号：临 2024-025 重庆啤酒股份有限公司 关于公司涉及诉讼公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 重要内容提示： 1. 案件所处的诉讼阶段：重庆市大渡口区人民法院（以下简称"大渡口区 法院"）已受理，定于2024年10月10日开庭审理。 2. 上市公司所处的当事人地位：重庆啤酒股份有限公司（以下简称"上市 公司"或"公司"）为本案被告。 3. 涉案的金额：原告重庆嘉威啤酒有限公司（以下简称"重庆嘉威"或"原 告"）诉被告合同纠纷，诉讼请求金额暂计人民币30,580,015.32元及诉讼费用。 4. 是否对上市公司损益产生负面影响：公司预计本次公告的诉讼不会对公 司本期及期后利润产生重大不利影响；但鉴于案件尚未开庭审理，公司暂时无法 准确判断具体影响。 5. 公司提请广大投资者仔细阅读本公告披露的风险提示内容，注意投资风 险。 一、诉讼的基本情况 上市公司参股公司重庆嘉威就其与公司的合同纠纷，于2024年8月8日向大渡 口区法院提交《民事起诉状》。上市公司于2 ...