隐证券 美容护理/化妆品 公 司 研 究 福瑞达（600223.SH） 2024 年 10 月 29 日 2024Q3 归母净利润同比-7.8%，化妆品业务表现稳健 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |----------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 黄泽鹏（分析师） | 杨柏炜（分析师） | 陈思（联系人） | | huangzepeng@kysec.cn | yangbowei@kysec.cn | chensi@kysec.cn | | S0790519110001 | 证书编号： S0790524050001 | 证书编号： S0790124070031 | 事件：2024Q3 公司归母净利润同比下滑 7.8% 公司发布三季报：2024Q1-Q3 实现营收 28.03 亿元（-17.5%）、归母净利润 1.71 亿元（-28.1%）；其中单三季度实现营收 8.77 亿元（-4.8%）、归母净利润 0.44 亿 元（-7.8 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 8.96 CNY, up from the previous target of 7.44 CNY [4]. Core Views - The company's cosmetics business has faced temporary pressure, leading to a downward revision of profit forecasts. The expected EPS for 2024-2026 is 0.28 CNY (-0.03), 0.31 CNY (-0.06), and 0.34 CNY (-0.09) [3]. - The company's Q1-Q3 revenue, net profit attributable to the parent, and net profit excluding non-recurring items were 280.3 million CNY, 17.1 million CNY, and 15.1 million CNY, respectively, showing a year-on-year decline of 17%, 28%, and an increase of 40% [3]. - The cosmetics segment's revenue for Q1-Q3 was 170.8 million CNY, a year-on-year increase of 3%, while the pharmaceutical and raw materials segments saw declines of 7% and 2%, respectively [3]. Summary by Sections Revenue Performance - The company's Q3 revenue was 87.7 million CNY, with a year-on-year decline of 5%. The pharmaceutical segment grew by 20%, while the raw materials segment declined by 7% [3]. - The cosmetics segment's revenue for Q1-Q3 was 52.2 million CNY in Q3, down 5% year-on-year, while the pharmaceutical segment reached 13 million CNY, up 20% [3]. Profitability - The gross margins for cosmetics, pharmaceuticals, and raw materials were 62.32%, 50.48%, and 39.39%, respectively, with cosmetics margins remaining relatively stable [3]. - The company has adjusted its organizational structure to focus on product lines, which may enhance future performance [3]. Brand Performance - The brand "Yail Doctor" and "Yilian" showed different growth rates, with Yilian's revenue increasing by 8% to 65.8 million CNY, while Yail Doctor's revenue increased by 2% to 90.9 million CNY [3]. - New product launches and brand collaborations have contributed positively to sales, with specific product lines showing significant growth [3].

福瑞达（600223.SH） 优于大市 化妆品业务调整期致收入承压，降本增效支撑毛利结构优化 受去年同期地产财务数据有所波动，核心主业保持稳定。前三季度公司营业 收入 28.03 亿元，同比减少 17.45%；实现归母净利润 1.71 亿元，同比减少 28.09%。单三季度实现营业收入 8.77 亿元，同比下降 4.82%；归母净利润 4391.38 万元，同比下降 7.76%；扣非归母净利润 3927.59 万，同比下降 12.15%。由于公司去年 10 月 31 日完成第二批 2 家地产公司交接，因此去年 三季度仍有部分房地产业务，对公司三季度业绩存在一定扰动影响。 分业务看，单三季度化妆品业务实现收入 5.22 亿/yoy-4.9%，毛利率 64.48%/yoy+4.4pct。依托产品结构提升和和制造成本降低等方式带动毛利 率提升。其中 Q3 颐莲品牌实现营收 2.11 亿/yoy-4.1%，前三季度 2.0 喷雾/ 嘭润霜销售分别增长 21%/54%。Q3 瑷尔博士实现营收 2.64 亿/yoy-10.5%， 今年以来闪充水乳/益生菌面膜销售分别同比增长 12%/5%，自 618 后瑷尔博 士就产品价 ...

增持(下调评级) 福瑞达 (600223.SH) 公司点评 证券研究报告 公司10月28日公告1-3Q24营收28.03亿元、同比-17.45%， 归母净利润 1.71 亿元、同比-28.09%，扣非净利润 1.51 亿 元、同比+40.09%。单季度看，3Q24 营收/归母净利润/扣非 净利润 8.77/0.44/0.39 亿元、同比 -4.82%/-7.76%/- 12.15%，收入与利润均有承压。 化妆品：Q3淡季表现平稳，颐莲、瑷尔博士营收同比下降。 化妆品业务 1-3Q24 营收 17.08 亿元、同比+3.25%，其中 Q1- Q3 营收分别 5.44/6.42/5.22 亿元、同比+15/+1%/-5%。 瑷尔博士：1-3Q24 营收 9.09 亿元、同比+1.8%，其中 Q1-Q3 营收 2.94/3.51/2.64 亿元、同比+21%/-1%/-11%，全面升级 闪充系列、益生菌系列，扩充摇醒系列、清肌控油系列。 颐莲：1-3Q24 营收 6.58 亿元、同比+7.57%，其中 Q1-Q3 营 收2/2.47/2.11亿元、同比+17%/+12%/-4%。产品端，喷雾品 线创新文创 IP 联 ...

鲁商福瑞达医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 / 13 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 鲁商福瑞达医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------|-------------------------------------------|------------------|-------- ...

鲁商福瑞达医药股份有限公司 关于 2024 年第三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信 息披露：第十三号——化工》的要求，现将鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下 简称"公司"）2024 年第三季度主要经营数据披露如下： 一、2024 年第三季度公司主要产品的产量、销量及收入实现情况 | 主要产品 | 产量（件） | 销量（件） | 营业收入（元） | | --- | --- | --- | --- | | 护肤类 | 28,584,145.00 | 26,265,644.92 | 521,635,708.17 | 二、2024 年第三季度公司主要产品和原材料的价格变动情况 （一）主要产品价格变动情况 护肤类产品 2024 年第三季度平均售价同比基本持平。 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-040 （二）主要原材料价格波动情况 公司主要原材料有包装物、保湿剂、活性物、乳化剂、油脂等。 1、包装物 ...

证券代码：600223 证券简称：福瑞达 公告编号：2024-039 鲁商福瑞达医药股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.05 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/10/30 | － | 2024/10/31 | 2024/10/31 | 差异化分红送转： 否 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,016,568,775股为基数，每股派发现金红利0.05 元（含税），共计派发现金红利 50,828,438.75 元。 三、 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权 ...

证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-038 鲁商福瑞达医药股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本次投资者说明会以网络文字互动的形式召开，公司将针对 2024 年第三季 度业绩和经营情况与投资者进行交流，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关 注的问题进行回答。 二、业绩说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 10 月 30 日（星期三）10:00-11:00 （二）网络参与地址：上证路演中心平台（http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开时间：2024 年 10 月 30 日（星期三）10:00-11:00 网络参与地址：上证路演中心平台（http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 （三）会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 三、参加人员 重要内容提示： 问题征集方式：投资者可于 2024 年 10 月 23 日（星期三）至 ...

●公司于 2024 年 10 月 16 日接到控股股东鲁商集团通知，鲁商集团于 2024 年 10 月 16 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成了"山东省 商业集团有限公司-非公开发行 2021 年可交换公司债券（第一期）质押专户"持 有的本公司 20,000,000 股股票解除质押手续。 ●本次股份解除质押后，鲁商集团累计质押股份 175,000,000 股，占其所持 公司股份的 33.35%，占公司总股本的 17.21%；鲁商集团及其一致行动人累计质 押的股份数量为 175,000,000 股，占其所合计持有公司股份的 31.72%，占公司 总股本的 17.21%。 一、公司股份解除质押情况 2021 年 9 月，公司控股股东鲁商集团非公开发行 2021 年可交换公司债券（第 一期），并将其持有的公司 20,000,000 股无限售流通股划转至鲁商集团在中国 证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的质押专户"山东省商业集团有限公 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-037 鲁商福瑞达医药股份有限公司 关于控股股东非公开发行可交换公司债券 部分股份解除质押的公告 本 ...

(一) 股东大会召开的时间：2024 年 10 月 11 日 (二) 股东大会召开的地点：山东省济南市高新区新泺大街 888 号公司会议室 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 公告编号：2024-035 鲁商福瑞达医药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 469 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 571,461,277 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 56.2147 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，会议由公司董事长贾庆文先生主持。本次大会 采取现场投票和网络投票相结合的方式进行表决。本次 ...