Investment Rating - The report gives a rating of "Outperform" for the company, indicating a positive outlook compared to the market [54]. Core Views - The company is expected to benefit from a stable demand for methionine, driven by the growth in the livestock industry and increasing meat consumption globally [10][9]. - The report highlights the company's strong brand recognition and competitive advantages in product quality and pricing, which are expected to support its market position [23][53]. - The projected revenue growth for the company is based on favorable market conditions and the introduction of new products, with an estimated revenue of 156.90 billion, 165.51 billion, and 174.65 billion for 2024-2026 [66][54]. Summary by Sections Investment Rating - The company is rated "Outperform" with a target price range of 12.42 to 13.50, reflecting a potential upside from the current price [54]. Market Demand and Growth - The global demand for methionine is projected to grow due to increased meat consumption, particularly in developing countries, where per capita meat consumption is still low compared to developed nations [10]. - The report notes that the livestock sector accounts for 90% of methionine usage, emphasizing its critical role in animal nutrition [9]. Financial Projections - The company is expected to achieve a compound annual growth rate (CAGR) of 19.01% in revenue for 2024, with a gradual decline in growth rates in subsequent years [70]. - The estimated net profit for the company is projected to be 14.51 billion, 16.05 billion, and 17.90 billion for 2024-2026, with corresponding diluted EPS of 0.54, 0.60, and 0.67 [54][66]. Competitive Position - The company holds a leading position in the methionine market, with significant production capacity and a strong brand presence compared to its peers [53]. - The report identifies key competitors and highlights the company's advantages in terms of production experience and customer service [25][53]. Valuation - The report employs both absolute and relative valuation methods, concluding that the company's stock is reasonably valued at a price-to-earnings (PE) ratio of 23-25 based on its growth prospects [54][72].

蓝星安迪苏股份有限公司 蓝星安迪苏股份有限公司 2024 年第三季度线上投资者沟通会及业绩说明会会议记录 一、会议时间： 公司分别于 2024 年 11 月 13 日和 11 月 14 日组织召开了 2024 年第三季度线 上投资者沟通会和业绩说明会。 二、参会人员或机构: 通过上交所上证路演中心线上提问的投资者及参与 Teams 线上会议的投资 机构。其中，通过 Teams 线上会议参会的机构投资者名单详见附件。 重要提示：参会机构名单根据参会单位提供的注册信息整理后列示。公司 无法保证参会机构单位名称的完整性、准确性，敬请投资者注意。 三、公司参会人员： 董事长兼总经理（CEO）：郝志刚先生 独立董事：臧恒昌先生 副总经理兼首席运营官：Frederic Jacquin 先生 首席财务官：Virginie Cayatte 女士 董事会秘书：蔡昀女士 四、线上会议平台： 上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）及 Teams 线上会议。 公司就投资者普遍关注的问题进行回答。沟通内容如下： 1. 如何看待国内企业纷纷规划建设蛋氨酸产能，公司的成本优势体现在哪 ...

各位朋友大家好非常高兴又和大家见面了对第一次观看我们业绩沟通视频的朋友们我先自我介绍一下我是阿尼苏的董事长兼总经理郝志刚欢迎大家观看阿尼苏2024年第三季度业绩沟通视频和以前一样今天和我一起做本次业绩沟通的高管团队包括阿尼苏集团首席荧官Frederick Jack Quinn以及阿尼苏集团的首席财务官Virginia Katz 我们将向您逐一介绍我们的业务亮点业绩表现以及对未来几个季度的业务展望2024年三季度 延续了上半年良好的市场表现这主要受益于我们在产能扩充研发创新和主位运营等方面的持续投入以帮助我们成功捕捉市场机会取得了非常强劲的业绩表现同时呢我们坚定不移致力于通过持续投资推动业务的增长这也表明我们对业务长期发展的潜力充满了信心安全和可持续发展一直是我们管理的重中之重 我们在2024年三季度将PRR控制在了极地的零点一三 为历史的最佳表现2024年三季度我们取得了强劲的业绩增长营业收入实现了同比双位数的增长毛利润和毛利率均取得了大幅度的提升这主要归功于单算业务的优异表现维生素A产品价格的反弹以及在中国和美国的乳液市场非常低迷的情况下依然取得了稳定发展的特种产品业务 下面我将时间交给弗洛德里克和魏征涅为 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy-A" rating to Adisseo (600299 SH) for the first time [1] Core Views - Strong growth in methionine sales and significant improvement in operational efficiency are key drivers [1] - The company's Q3 2024 revenue reached 4 125 billion yuan up 25 23% YoY and 9 28% QoQ with net profit of 396 million yuan up 683 55% YoY and 19 65% QoQ [1] - Gross margin improved to 29 21% up 12 61 percentage points YoY while net margin reached 9 63% up 11 69 percentage points YoY [1] Business Performance Methionine Business - Methionine revenue grew 31% YoY in Q3 2024 with liquid methionine sales hitting a quarterly record and solid methionine achieving double-digit growth [1] - Domestic methionine average price in Q3 2024 was 20 69 yuan/kg up 15 8% YoY but down 4 37% QoQ [1] - The company is progressing with the construction of a 150 000-ton solid methionine plant in Quanzhou Fujian [1] Specialty Products - Specialty products revenue grew 10% YoY in Q3 2024 with gross profit up 20% [1] - The European 30 000-ton specialty product capacity expansion project is in the ramp-up phase [1] - A 37 000-ton specialty feed additive plant in Nanjing is expected to complete mechanical construction by end of 2024 [1] Operational Efficiency - The company expects to reduce recurring costs by 178 million yuan in 2024 [1] - It has permanently closed the solid methionine production line at its Comantre France plant and optimized vitamin A production efficiency [1] Financial Projections - Revenue is forecasted to grow to 14 903/16 273/17 549 billion yuan in 2024/2025/2026 representing YoY growth of 13 0%/9 2%/7 8% [1] - Net profit is projected to reach 1 372/1 554/1 672 billion yuan in 2024/2025/2026 with YoY growth of 2529 4%/13 3%/7 6% [1] - EPS is estimated at 0 51/0 58/0 62 yuan for 2024/2025/2026 with P/E ratios of 22 6/20 0/18 6x [1] Valuation Metrics - The company's P/E ratio is projected at 22 6/20 0/18 6x for 2024/2025/2026 [1] - P/B ratio is forecasted at 1 9/1 8/1 7x for the same period [1] - ROE is expected to improve to 8 7%/9 1%/9 0% in 2024/2025/2026 [1]

52 周价格区间（元） 6.45-12.40 流通市值（百万） 29,849.56 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 陈云 S0350524070001 cheny17@ghzq.com.cn [Table_Title] 蛋氨酸销售强劲，三季度业绩同环比大幅提高 ——安迪苏（600299）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 30 日，安迪苏公告 2024 年第三季报：2024 年前三季度公 司实现营业收入 113.76 亿元，同比+18.32%；实现归母净利润 10.03 亿 元，上年同期为-0.34 亿元；扣非后归母净利润 11.02 亿元，上年同期为 -0.61 亿元；经营活动现金流量净额 22.21 亿元，同比+23.86%。加权平 均净资产收益率为 6.61%，同比增加 6.84 个 pct。 2024Q3 单季度，公司实现营业收入 41 ...

蓝星安迪苏股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600299 证券简称：安迪苏 蓝星安迪苏股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人郝志刚、主管会计工作负责人 Virginie Cayatte 及会计机构负责人（会计主管人 员）Virginie Cayatte 保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|---------------|---------------------------------------|---- ...

蓝星安迪苏股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 30 日披露公 司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第 三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 14 日下午 15:00-16:30 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频直播和网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第 三季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信 息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-044 首席财务官：Virginie Cayatte 女士 董事会秘书：蔡昀女士 二、说明会召开的时间、地点 会议召开时间：2024 年 11 月 14 日(星期四) 下午 15:00-16: ...

证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-043 蓝星安迪苏股份有限公司 2024 年第三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称"安迪苏"或"公司"）根据上海证券交 易所发布的《上市公司行业信息披露指引第十三号——化工》（2022年修订）和 《关于做好上市公司 2024 年第三季度报告披露工作的重要提醒》的要求，现将 公司 2024 年前三季度主要经营数据披露如下： 一、 主要产品销售情况 营业收入分产品情况 单位:元 币种:人民币 | | | | 主营业务分产品情况 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收 入比上 | 营业成本 比上年增 | | 毛利率比上年增 | | | | | | | | | 减（%） | | | | | | 年增减 | 减 | | | | 功能性产品 | 8,500,225,08 ...

证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-042 蓝星安迪苏股份有限公司 第九届董事会第二次会议 决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 蓝星安迪苏股份有限公司（简称"安迪苏"或"公司"）第九届董事会第二 次会议于 2024 年 10 月 29 日以通讯表决的方式召开。董事会会议通知和材料于 2024 年 10 月 24 日以电子邮件方式发出。会议应参加表决董事 9 人，实际参加表 决董事 9 人。其中董事董大川先生因工作安排未能亲自参会，委托董事郝志刚先 生代为参加会议并行使表决权。本次会议符合《中华人民共和国公司法》和《蓝 星安迪苏股份有限公司章程》的有关规定。本次会议由公司董事长郝志刚先生召 集。 关联董事郝志刚回避表决。 1 会议以 8 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果审议通过了议案。 特此公告。 1. 审议通过关于《2024 年第三季度报告》的议案 审计、风险及合规委员会审议同意上述议案。 《2024 年第三季度报告》内容详见上海证券交易所网站：www.sse.com.c ...

蓝星安迪苏股份有限公司董事会 证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-041 蓝星安迪苏股份有限公司 上述股票办理完成解除担保及信托登记手续（退出登记）后，19 蓝星 EB 专 户不再持有公司股份。蓝星公司将直接持有公司股份 2,300,179,161 股，持股比例 为 85.77%。公司控股股东及实际控制人未发生变化。 特此公告。 关于控股股东解除可交换公司债券担保及信托登记办 理完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称"安迪苏"或"公司"）于 2024 年 10 月 22 日披露了《安迪苏关于控股股东公开发行可交换公司债券完成本息兑付及摘牌 暨拟办理解除可交换公司债券担保及信托登记的提示性公告》（公告编号：2024- 040）。公司于近日收到控股股东中国蓝星（集团）股份有限公司（以下简称"蓝 星公司"）通知，蓝星公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理 完成了"蓝星集团－国泰君安－19 蓝星 EB 担保及信托财产专户"（以下简称"19 蓝星 ...