证券研究报告 光明乳业 (600597 CH) 坚守"新鲜战略"，期待后续改善 华泰研究 年报点评 2025 年 4 月 30 日│中国内地 食品 坚守"新鲜战略"，期待后续改善 24 年实现收入/归母/扣非净利 242.8/7.2/1.7 亿，同比-8.3%/-25.4%/-67.5%； 其中 24Q4 实现收入/归母/扣非净利 58.6/6.1/-0.4 亿，同比+0.8%/-6.0%/转 亏，非经常性损益中主要为淘汰牛损失（致 24 年营业外支出 3.2 亿）。25Q1 实现收入/归母/扣非净利 63.7/1.4/1.9 亿，同比-0.8%/-18.2%/+2.5%。收入 端，24 年液态奶业务持续承压，牧业产品对整体拖累较多；利润端，24 年 公司扣非净利率同比-1.3pct 至 0.7%，25Q1 同比+0.1pct 至 3.0%。展望来 看，消费需求仍处于缓慢复苏阶段，公司继续坚守"新鲜战略"，加速推进 低温奶全国化布局，期待后续收入改善；利润端，公司持续优化销售费用管 控，毛销差有望进一步提升，伴随原奶周期走向供需平衡，25 年淘汰牛损 失有望同比减少，维持"增持"评级。 液态奶业务压力仍存，牧 ...

光明乳业股份有限公司 2024 年度独立董事高丽述职报告 一、独立董事的基本情况 高丽，女，1978 年出生，市场营销学博士后，教授。自 2022 年 6 月 28 日 至今，担任光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"光明乳业"）独立董 事。本人除担任光明乳业独立董事外，未担任其他上市公司独立董事，符合最多 在三家境内上市公司担任独立董事的规定。本人具有独立董事任职资格，不存在 影响独立性的情况。 2024 年度，公司召开董事会战略委员会 2 次，本人亲自出席 2 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 3)出席薪酬与考核委员会情况 二、独立董事年度履职情况 1、出席董事会情况 2024 年度，公司召开董事会 10 次，本人亲自出席 10 次，委托出席 0 次， 缺席 0 次。 2、出席独立董事专门会议情况 2024 年度，公司召开独立董事专门会议 3 次，本人亲自出席 3 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 3、出席董事会专门委员会情况 1)出席审计委员会情况 2024 年度，公司召开董事会审计委员会 8 次，本人亲自出席 8 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 2)出席战略委员会情况 2024 ...

光明乳业股份有限公司 2024 年度独立董事赵子夜述职报告 一、独立董事的基本情况 赵子夜，男，1980 年出生，会计学博士，教授。自 2022 年 6 月 28 日至今， 担任光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"光明乳业）独立董事。本人 除担任光明乳业独立董事外，还担任湖北犇星新材料股份有限公司独立董事、天 合富家能源股份有限公司独立董事，符合最多在三家境内上市公司担任独立董事 的规定。具有独立董事任职资格，不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职情况 1、出席董事会情况 3、出席董事会专门委员会情况 1)出席审计委员会情况 2024 年度，公司召开董事会审计委员会 8 次，本人亲自出席 8 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 2)出席提名委员会情况 2024 年度，公司召开董事会提名委员会 2 次，本人亲自出席 2 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 3)出席薪酬与考核委员会情况 2024 年度，公司召开董事会 10 次，本人亲自出席 10 次，委托出席 0 次， 缺席 0 次。 2、出席独立董事专门会议情况 2024 年度，公司召开独立董事专门会议 3 次，本人亲自出席 3 次，委托 ...

光明乳业股份有限公司 2024 年度独立董事毛惠刚述职报告 一、独立董事的基本情况 毛惠刚，男，1972 年出生，法律硕士，律师。自 2020 年 12 月 4 日至今， 担任光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"光明乳业"）独立董事。本 人除担任光明乳业独立董事外，还担任海通证券股份有限公司独立董事，符合最 多在三家境内上市公司担任独立董事的规定。本人具有独立董事任职资格，不存 在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职情况 1、出席董事会情况 2024 年度，公司召开董事会 10 次，本人亲自出席 10 次，委托出席 0 次， 缺席 0 次。 2、出席独立董事专门会议情况 2024 年度，公司召开独立董事专门会议 3 次，本人亲自出席 3 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 3、出席董事会专门委员会情况 1)出席战略委员会情况 2024 年度，公司召开董事会战略委员会 2 次，本人亲自出席 2 次，委托出 席 0 次，缺席 0 次。 2)出席提名委员会情况 6、现场考察情况 2024 年 2 月 1 日至 2 日，在公司董事会秘书沈小燕等陪同下，本人考察武 汉中心工厂、武汉生态牧场及走访了武汉市场 ...

经核查独立董事毛惠刚、赵子夜、高丽的任职经历以及签署的相 关自查文件，认为独立董事毛惠刚、赵子夜、高丽符合《上市公司独 立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》等法律法规中关于独立董事任职资格及独立性的要求， 不存在任何妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独 立性的情况。 光明乳业股份有限公司董事会 光明乳业股份有限公司 董事会关于独立董事独立性情况的专项意见 按照中国证券监督管理委员会发布的《上市公司独立董事管理办 法》的相关规定，光明乳业股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会，就公司独立董事毛惠刚、赵子夜、高丽 2024 年度独立性情况进 行评估，并出具如下专项意见： 二零二五年四月二十八日 1 ...

光明乳业股份有限公司 在 2024 年度审计过程中，毕马威华振依据公司的服务需求及实际情况，制 定了全面、可行性强、且先进、高效的审计工作方案。并针对审计人员的独立性、 人员构成、审计计划、审计范围、风险判断、风险及舞弊的测试和评价方法、年 1 度审计重点、初审意见等与公司管理层和治理层进行了沟通。 毕马威华振全面配合公司的审计工作，充分满足了公司报告披露的时间要求。 毕马威华振制定了详细的审计计划与时间安排，并且能够根据计划安排按时提交 各项工作。 关于 2024 年度会计师事务所履职情况评估报告 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》的要求，光明乳业 股份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"）对公司 2024 年度的审计机构毕马 威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"）的履职情况作 出如下评估： 一、会计师事务所基本情况 毕马威华振会计师事务所于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业，更名为毕马威华振会计师 事务所（特殊普通合伙），2012 年 7 月 10 日取得工商营业执照，并于 2012 ...

目录CONTENTS | 关于本报告 | 02 | | --- | --- | | 可持续发展目标 | 04 | | 董事长致辞 | 06 | | 关于光明 | 08 | 02 完善治理 笃定前行 | 强化党建引领 | 22 | | --- | --- | | 深化三会治理 | 24 | | 践行合规管理 | 25 | | 筑牢风险管控 | 28 | | 恪守商业道德 | 29 | 01 筑牢根基 行稳致远 | 可持续发展治理架构 | 14 | | --- | --- | | 利益相关方沟通 | 17 | | 实质性议题分析 | 18 | 03 产品创新 质臻如一 | 加码品牌矩阵 | 34 | | --- | --- | | 产品质量管控 | 36 | | 产品科研创新 | 43 | | 聚焦国民营养 | 47 | 04携手共进 产业共兴 | 提供客户服务 | 50 | | --- | --- | | 加强供应链协同 | 53 | | 推动数字化发展 | 55 | 05 向绿而生 共筑美好 | 健全环境治理 | 60 | | --- | --- | | 环境管理战略 | 61 | | 倡导节能降耗 | 62 ...

光明乳业股份有限公司 关于董事会审计委员会对 2024 年度年审会计师事务 所履行监督职责情况的报告 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》的要求，光明乳业 股份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"）董事会审计委员会对本公司 2024 年度的审计机构毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威 华振"）履行监督职责情况的报告如下： 一、2024 年度年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 毕马威华振会计师事务所于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业，更名为毕马威华振会计师 事务所（特殊普通合伙），2012 年 7 月 10 日取得工商营业执照，并于 2012 年 8 月 1 日正式运营。毕马威华振总所位于北京，注册地址为北京市东城区东长安街 1 号东方广场东 2 座办公楼 8 层。 毕马威华振的首席合伙人为邹俊。截至 2024 年 12 月 31 日，毕马威华振有 合伙人 241 人，注册会计师 1,309 人。 (二)聘任会计师事务所履行的程序 2024 年 10 月 17 日，公司召开 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2025-005 号 光明乳业股份有限公司 关于续聘 2025 年度财务审计和内控审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘任的会计师事务所名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合 伙） 聘任 2025 年度财务审计和内控审计机构事项尚需股东大会审议通过 根据《公司法》和光明乳业股份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"） 《章程》的有关规定，为进一步加强公司的规范运作和财务安全，公司拟续聘毕 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）(以下简称"毕马威华振")为本公司 2025 年度财务审计和内控审计机构。具体情况如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 毕马威华振会计师事务所于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业，更名为毕马威华振会计师 事务所（特殊普通合伙），2012 年 7 月 10 日取得工商营业执照，并于 20 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2025-007 号 光明乳业股份有限公司 关于 2024 年度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十四号——食品制造》 的相关规定，现将光明乳业股份有限公司 2024 年度主要经营数据公告如下： 一、主营业务按产品类别分类情况 单位：元 币种：人民币 | 产品 | 2024 | 年 1-12 | 月 | 2023 年 | 1-12 | 月 | 同比变动（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 液态奶 | | 14,165,789,486 | | | 15,648,028,744 | | -9.47 | | 其他乳制品 | | 7,790,749,398 | | | 7,358,569,516 | | 5.87 | | 牧业产品 | | 1,023,457,726 | | | 1,756,730,105 | | -41.74 ...