丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨三峡能源（600905.SH） [Table_Title] 24 年业绩受限减值及电价，投资收益护航 25 开 年增长 报告要点 [Table_Summary] 在"量增价减"之下，公司 2024 年营业收入同比增长 12.13%，全年毛利润同比增长 7.07%。 虽然毛利增长，但公司存在多重减利因素，从而拖累 2024 年归母净利润同比下降 14.81%。 2025 年一季度在装机扩张的拉动下，公司发电量同比增长，但或受市场化电价同比下降以及高 电价项目受利用小时数下降共同影响，公司一季度营收同比下降 3.47%。但在处置水电资产等 因素的共同作用下，一季度归母净利润止跌回升，同比增长 1.16%，但扣非归母净利润同比下 降 13.87%。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 邬博华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490514040001 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 SFC：BQK482 请阅读最后评级说 ...

中国三峡新能源（集团）股份有限公司 2024 年会计师事务所履职情况评估报告 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司） 聘请大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称大华所） 为 2024 年度财务决算审计机构、天健会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称天健所）为 2024 年度内部控制审计 机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上 市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对会计师事务所 2024 年审计过程中的履职情况进行了评估。经评估，公司认 为会计师事务所资质等方面合规有效，履职保持独立性，勤 勉尽责，公允表达审计意见。具体情况如下： 一、会计师事务所基本情况 （一）财务决算审计机构 机构名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 2 月 9 日成立（由大华会计师事务所 有限公司转制为特殊普通合伙企业） 注册地址：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 执业资质：拥有的主要执业资格包括注册会计师法定业 务、证券期货相关业务、H 股企业审计业务、美国公众公司 会计监督委员会（PCAOB）注册事务所、中央企业审计入围 机构、金融相关审计业务、从事特大 ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2025-022 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 第二届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司(以下简称公司)第二 届监事会第二十次会议于 2025 年 4 月 28 日在北京以现场并结合 通讯方式召开，会议通知已于 2025 年 4 月 18 日以电子邮件方式 发出。出席本次会议的监事应到 3 人，实到 3 人，本次会议的召 集召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法有 效。会议由监事会主席林志民主持，以记名投票方式表决，形成 决议如下： 一、审议通过《关于<公司 2024 年度监事会工作报告>的议 案》 本议案尚需提交公司股东大会审议。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议通过《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》 本议案尚需提交公司股东大会审议。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、审议通过《关于公司 2024 年度利润分配预 ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2025-021 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 第二届董事会第三十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司）第 二届董事会第三十七次会议于 2025 年 4 月 28 日在北京以现场会 议方式召开，会议通知已于 2025 年 4 月 18 日以电子邮件方式发 出，并于 2025 年 4 月 27 日以电子邮件方式发出增加议案的补充 通知。本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 7 名，赵增海董 事委托蔡庸忠董事、王永海董事委托胡裔光董事出席会议并代为 行使表决权。公司部分监事、高级管理人员等列席了会议。会议 的召集召开符合《公司法》《公司章程》的有关规定，会议合法 有效。会议由朱承军董事长主持，以记名投票方式表决，形成决 议如下： 一、审议通过《关于<公司 2024 年度总经理工作报告>的议 案》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、审议通过《关于公司 2024 年度计提 ...

中国三峡新能源（集团）股份有限公司 第二届董事会独立董事专门会议 第四次会议决议 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司） 第二届董事会独立董事专门会议第四次会议于 2025 年 4 月 22 日以现场会议并结合通讯方式在北京召开，会议通知已于 2025 年 4 月 19 日以电子邮件方式发出。本次会议应出席独立董事 3 名，实到独立董事 3 名。本次会议的召集召开符合《公司法》 《公司章程》《独立董事工作制度》等有关规定，会议合法有 效。会议由独立董事专门会议召集人胡裔光主持，形成决议如 下： 一、审议通过《关于向三峡财务有限责任公司申请授信额 度并重新签订<金融服务协议>暨关联交易的议案》 全体独立董事一致认为，本次拟向三峡财务有限责任公司 申请 300 亿元授信额度并签订《金融服务协议》事项符合公平 合理、市场公允的交易原则。本次关联交易有利于保障公司资 金需求，所形成的关联交易是必要、合法的经济行为，符合公 司的长远发展目标和股东的利益。上述关联交易不存在损害公 司及全体股东，尤其是中小股东合法权益的情形，同意将上述 关联交易事项提交公司第二届董事会第三十七次会议审议。 表决结果：同意 3 ...

重要内容提示： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2025-024 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 每 10 股派发现金红利 0.67 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为 基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的， 拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中 披露。 公司未触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第 一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 根据大华会计师事务所(特殊普通合伙)审计，2024年1月1日至 2024年12月31日，中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简 称公司）合并口径实现归属于母公司所有者净利润6,111,426,749.80 元。截至2024年12月31日，公司合并口径累计归属于母公司所有者 未分配利润为32, ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2025-031 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于回购注销 2021 年限制性股票激励计划 激励对象限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次回购激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 29,175,514 股，涉及人数 238 人，占公司回购前总股本的 0.102%； 本次回购注销完成后，公司总股本将减少至 28,587,650,142 股。 本次回购价格：首次授予部分激励对象回购价格 3.20478 元/ 股，预留授予部分激励对象回购价格 2.686 元/股，回购资金为公司 自有资金。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 28 日召开第二届董事会第三十七次会议和第二届监事会第 二十次会议，审议通过了《关于回购注销 2021 年限制性股票激励 计划激励对象限制性股票的议案》，拟回购注销 238 名激励对象已 获授但尚未解除限售的限制性股票 29,175,514 股。现将相关事项公 ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2025-032 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于回购注销 2021 年限制性股票激励计划 激励对象限制性股票减资暨通知债权人 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 4 月 28 日召开第二届董事会第三十七次会议和第二届监 事会第二十次会议，会议审议通过了《关于回购注销 2021 年限 制性股票激励计划激励对象限制性股票的议案》，详见公司同日 披露的《中国三峡新能源（集团）股份有限公司关于回购注销 2021 年限制性股票激励计划激励对象限制性股票的公告》（公告 编号：2025-031）。根据回购议案，公司将回购已授予尚未解除 限售的限制性股票 29,175,514 股，本次回购注销的股份占目前公 司总股本的 0.102%。本次 238 名原激励对象中，首次授予部分 激励对象回购价格 3.20478 元/股，预留授予部分激励对象回购价 格 2.686 元/股。 回购完成后，公司将向中 ...

中国三峡新能源(集团)股份有限公司 募集资金存放与使用情况鉴证报告 大华核字[2025]0011001571 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership） 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查 t.mot.gov.cn） 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 募集资金存放与使用情况鉴证报告 （2024 年度） | | | 大华会计师 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 月 电话: 86 (10) 5835 0011 传真: 一、 募集资金存放与使用情况鉴证报告 1-2 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 2024 1-7 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 大华核字[2025]0011001571 号 中国三峡新能源（集团）股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的中国三峡新能源(集团)股份有限公司(以下 简称"三峡能源")《2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报 ...

中国三峡新能源(集团)股份有限公司 审计报告 大华审字[2025]0011003491 号 大华会计师事务所(特殊普通合伙) Da Hua Certified Public Accountants (Special General Partnership) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册资审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出身 。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行套导 报告编码:京250K8C0 中国三峡新能源(集团)股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024年1月1日至2024年12月31日止） | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | 1-7 | | 已审财务报表 | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | 合并利润表 | | 3 | | 合并现金流量表 | | 4 | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | 母公司利润表 | | 9 | | 母公司现金流量表 | | 10 | | 母公司股东权益变动表 | ...