25Q1 公司实现营收84 亿元，同环比+15%/+3%；实现归母净利润10 亿元，同环比+0.5%/+27%，公司 25Q1 净利略低于我们前瞻预期（11 亿元），主要是受原材料成本高位影响。2024 年公司股利支付率 31%， 25 年计划实施中期分红；公司实控人及一致行动人计划增持公司股份5-10 亿元。考虑美国加征 关税，短期公司业绩或受一定影响，下调盈利预测；但长期伴随公司增量产能投放，以及全球同等加税 下，公司有望凭借性价比优势提升在美份额，公司全球竞争力有望持续增强。维持"买入"评级。 公司发布24 年年报与25 年一季报，全年实现营收318 亿元，yoy+22%，归母净利41 亿元（扣非后40 亿 元），yoy+31%（扣非后yoy+27%）；Q4营收82 亿元，同环比+17%/-4%，归母净利8 亿元，同环 比-23%/-25%。 美国关税短期或存不确定性，长期公司有望逆势扩张公司销售结构较为分散，美国232 条款关税短期对 公司业绩影响或将相对有限；长期海外高价轮胎向下游传导关税能力较弱，中国轮胎关税风险消化能力 优于海外，凭借性价比优势与多基地布局，公司有望逆势扩张。 盈利预测与估值 考 ...

证券研究报告 赛轮轮胎 (601058 CH) 24 年净利增长，全球竞争力持续提升 | | | 公司发布 24 年年报与 25 年一季报，全年实现营收 318 亿元，yoy+22%， 归母净利 41 亿元（扣非后 40 亿元），yoy+31%（扣非后 yoy+27%）；Q4 营收 82 亿元，同环比+17%/-4%，归母净利 8 亿元，同环比-23%/-25%。 25Q1 公司实现营收 84 亿元，同环比+15%/+3%；实现归母净利润 10 亿元， 同环比+0.5%/+27%，公司 25Q1 净利略低于我们前瞻预期（11 亿元），主 要是受原材料成本高位影响。2024 年公司股利支付率 31%， 25 年计划实 施中期分红；公司实控人及一致行动人计划增持公司股份 5-10 亿元。考虑 美国加征关税，短期公司业绩或受一定影响，下调盈利预测；但长期伴随公 司增量产能投放，以及全球同等加税下，公司有望凭借性价比优势提升在美 份额，公司全球竞争力有望持续增强。维持"买入"评级。 24 年产销再创新高，业绩稳健增长 2024 年伴随公司新增产能放量、海外市场需求恢复、以及国内市场持续开 拓，全年轮胎产销再创新高。2 ...

赛轮轮胎（601058.SH）系列点评四 2025Q1 业绩符合预期 全球化+液体黄金共振 2025 年 04 月 29 日 ➢ 2025Q1 业绩稳健增长 高盈利水平持续。收入端：公司 2024Q4 营收同比 +17.3%/环比-3.5%，2025Q1 营收同比+15.3%/环比+2.3%，收入的同比高增 主要系新产能持续投放，展望 2025 年印尼及柬埔寨产能会陆续达到量供状态。 利润端：2024Q4 归母净利同比-23.2%/环比-25.0%，主要系原材料当季度同比 +21.7%/环比+7.6%，2025Q1 原材料成本同比+4.5%/环比+7.9%继续提升， 但公司通过与原材料企业签订战略合作、长约等形式控制采购成本，同时进一步 提升费用端精益化管理，跟踪 2025Q1 公司净利率 12.4%，仍然维持高位。 公司 2024Q4 毛利率 25.3%，同比-8.3pct/环比-2.4pct，2025Q1 毛利率 24.7%， 同比-3.0pct/环比-0.5pct，变化主要系原材料成本同环比提升所致。费用方面， 2024Q4 销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.9pct/-0.7pct/+0.2p ...

事件 2025 年 4 月 28 日公司发布了 2024 年报和 2025 年 1 季报，2024 年全年营业总收入 318 亿元，同比增加 22.4%；归母净利润 40.6 亿元，同比增长 31.4%。2025 年 1 季度营业总收入 84 亿元，同比 增长 15.3%，环比增长 2.9%；归母净利润 10.4 亿元，同比增长 0.47%，环比增长 26.8%。 经营分析 轮胎产销量规模快速增长，成本压力下经营业绩仍然稳健。2024 年公司轮胎产量为 7481 万条，同比增长 27.6%；轮胎销量为 7216 万条，同比增长 29.3%。2025 年 1 季度公司轮胎产量为 1988 万 条，销量为 1937 万条，销量同比增长 16.84%，实现收入同比增长 16.37%；受产品结构变化等因素影响，轮胎销售均价同比下降 0.4%，环比下降 2.35%；成本方面 1 季度公司天然橡胶、合成橡 胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料的综合采购价格同比增长 4.51%，环比下降 7.94%。在原料成本压力和海外关税风险等多重 负面影响下，公司仍然维持了较好的业绩表现。 坚持全球化战略，海外墨西哥和印尼基地稳步推进。过 ...

坚持全球化战略，海外墨西哥和印尼基地稳步推进。过去几年海 外多个国家和地区对中国生产的多种轮胎产品加征关税、进行反 倾销调查或者提高准入门槛以限制中国轮胎出口。为更有效的应 对国际贸易壁垒，公司坚持全球化战略，目前已在青岛、潍坊、东 营、沈阳及越南、柬埔寨建有轮胎生产基地，并正在建设墨西哥、 印尼等生产基地。印尼基地规划了 300 万条半钢胎、60 万条全钢 胎和 3.7 万吨非公路轮胎，墨西哥基地规划了 600 万条半钢胎， 目前两大基地均在建设中，预计今年能够完工投产，完善公司全球 化布局的同时也将推动公司业绩增长。 事件 2025 年 4 月 28 日公司发布了 2024 年报和 2025 年 1 季报，2024 年全年营业总收入 318 亿元，同比增加 22.4%；归母净利润 40.6 亿元，同比增长 31.4%。2025 年 1 季度营业总收入 84 亿元，同比 增长 15.3%，环比增长 2.9%；归母净利润 10.4 亿元，同比增长 0.47%，环比增长 26.8%。 经营分析 轮胎产销量规模快速增长，成本压力下经营业绩仍然稳健。2024 年公司轮胎产量为 7481 万条，同比增长 27.6%； ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 赛轮轮胎(601058.SH) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 尹 柳 化工行业分析师 执业编号：S1500524090001 邮箱：yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 千帆过尽显韧性，逆风扬楫启新程 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 29 日 [Table_S 事件：202ummar 5 年y]4 月 28 日，赛轮轮胎公布 2024 年报及 2025 一季报。公司 2024 年实现营业总收入 318.02 亿元，同比+22. ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 尹 柳 化工行业分析师 执业编号：S1500524090001 邮箱：yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 千帆过尽显韧性，逆风扬楫启新程 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 29 日 [Table_S 事件：202ummar 5 年y]4 月 28 日，赛轮轮胎公布 2024 年报及 2025 一季报。公司 2024 年实现营业总收入 318.02 亿元，同比+22.42%，归母净利润 40.63 亿 元，同比+31.42%。公司 2025 ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2025-036 赛轮集团股份有限公司 2024 年第四季度主要经营数据公告 2、轮胎贸易 除自产自销轮胎外，公司还经销公司合并范围外的其他企业生产的轮胎产 品。2024 年第四季度，公司轮胎贸易收入为 19,827.46 万元。 二、主要产品和原材料的价格变动情况 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号—行业信息披露》之《上 市公司行业信息披露指引第十三号—化工》要求，现将赛轮集团股份有限公司（以 下简称"公司"）2024 年第四季度主要经营数据公告如下： 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 2024 年第四季度，公司实现营业收入 817,424.20 万元，其中轮胎产品收入 801,373.19 万元（包括自产自销轮胎实现的收入及轮胎贸易收入）。 1、自产自销轮胎 | 主要产品 | 产量（万条） | 销量（万条） | 收入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 轮胎 | 2 ...

审计委员会 2024 年度履职工作报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》、赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"或"赛轮轮胎"） 《公司章程》及《董事会审计委员会议事规则》的相关规定，公司第六届董事 会审计委员会在 2024 年度工作中忠实勤勉地履行了相关职责。现就 2024 年度 履职情况报告如下： 赛轮集团股份有限公司董事会 一、董事会审计委员会基本情况 公司第六届董事会审计委员会由独立董事鲍在山、独立董事董华及董事刘 燕华 3 名成员组成，其中会议召集人由会计专业人士鲍在山担任。第六届董事 会审计委员会成员均具有胜任相应工作职责的专业知识和工作经验，符合中国 证券监督管理委员会和上海证券交易所的相关要求，其简历情况如下： 鲍在山：1968 年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，注册 会计师，副教授。鲍在山为会计专业人士，自 2022 年 12 月起任公司第六届董 事会独立董事，并担任审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员。曾任青岛 大牧人机械股份有限公司独立董事、青岛大学商学院会计学系副主任。现任青 岛大学商学院会计学系副教授，青岛三柏硕健康科 ...

赛轮集团股份有限公司 募集资金年度存放与实际使用情况 的鉴证报告 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 目 录 一、鉴证报告 二、2024年募集资金存放与实际使用情况的专项报告 三、审计报告附件 一、董事会的责任 按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》和上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等有关规定，编制《公司关于募集资金存放与实际使用 情况的专项报告》，并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏是赛轮轮胎董事会的责任。 二、注册会计师的责任 1. 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）营业执照复印件 2. 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）执业证书复印件 3. 注册会计师执业证书复印件 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） ZHONGXINGHU ...