Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][7]. Core Insights - The company reported a revenue of 21.13 billion yuan for 2024, a year-on-year decrease of 9.1%, while the net profit attributable to shareholders was 7.22 billion yuan, an increase of 2.7% year-on-year. In Q4 2024, revenue reached 6.81 billion yuan, showing a year-on-year increase of 40.2% and a quarter-on-quarter increase of 42.4%. The net profit for Q4 2024 was 2.93 billion yuan, with a year-on-year increase of 117.81% and a quarter-on-quarter increase of 103.23% [5][7]. - The company's weighted average ROE for 2024 was 8.22%, an increase of 0.37 percentage points compared to the previous year [5]. - The brokerage business saw a revenue of 5.82 billion yuan, a year-on-year increase of 4.6%, with Q4 2024 revenue at 2.07 billion yuan, up 67.3% year-on-year and 69.2% quarter-on-quarter. The number of new clients in 2024 was 1.99 million, a growth of 62.73% [7]. - The investment banking business generated 2.49 billion yuan in revenue, a year-on-year decrease of 48.1%, but Q4 2024 revenue was 0.99 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 9.9% and a quarter-on-quarter increase of 100.8% [7]. - The company's self-operated investment net income was 7.80 billion yuan, a year-on-year increase of 13.14%, with Q4 2024 net income at 2.43 billion yuan, up 38.2% year-on-year and 34.29% quarter-on-quarter [7]. - The management fee for 2024 was 10.03 billion yuan, a decrease of 12.6% year-on-year, with Q4 2024 management fees at 2.32 billion yuan, down 22.6% year-on-year and 9.5% quarter-on-quarter [7]. Financial Data and Profit Forecast - The company’s projected net profit for 2025-2027 is 8.27 billion yuan, 8.91 billion yuan, and 9.93 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 14.5%, 7.8%, and 11.4% respectively [6][7]. - The company’s latest closing price corresponds to a dynamic PB of 2.25x for 2025 [7].

事件：中信建投公布2024 年报，略好于预期。2024 年中信建投实现营业收入211.3 亿/yoy-9.1%；实现 归母净利润72.2 亿/yoy+2.7%；2024 年加权平均ROE 为8.22%/yoy-0.37pct。 投资分析意见：预计2025-2027E 中信建投归母净利润分别为87.1 亿元、91.5 亿元、96.8 亿元，同比 +21%、+5%、+6%。25/3/27 收盘价对应2025-2027E 动态PB 分别2.23x、2.06x、1.90x。 投资、经纪业务增长驱动全年利润增速回正，单四季度净利润高增。2024年公司证券主营收入187.4 亿/yoy-9.4%。1）主营收拆分看：2024 年公司经纪、投行、资管、净利息、净投资收入分别为58.2、 24.9、13.4、7.9、78.0 亿元，收入占比31.0%、13.3%、7.2%、4.2%、41.6%；分别同比 +4.6%、-48.1%、+2.2%、-54.1%、+13.1%。2）单季度利润高增：单季来看，4Q24 公司证券主营收入 64.2 亿/yoy+41.1%/ qoq+61.0%，净利润29.3 亿/yoy+118%/qoq+ ...

公告显示，中信建投基金2024年实现营业收合计人民币3.65亿元，净利润人民币0.50亿元。截至2024年12月31日，中 信建投基金总资产人民币10.36亿元，净资产人民币8.62亿元。 2024年，中信建投基金以公募基金为主营业务，不断丰富产品线，积极拓展销售渠道，增强客户服务 水平，着力提升 产品投资业绩，为投资者持续创造收益。截至报告期末，中信建投基金资产管理规模人民币1,421.79亿元，较2023年 末增长51.64%。其中，公募基金管理规模人民币941.95亿元，较2023 年末增长38.21% 中信建投基金的专户产品及其基金子公司的专户产品管理规模合计人民币479.84亿元，较2023年末增长87.39%。 3月28日，中信建投发布2024年年报，与此同时，全资子公司中信建投基金的具体经营情况也浮出水面。 截至报告期末，中信建投基金共管理公募基金59只。其中，28只基金的收益排名进入市场前50%，22只基金进入市场 前30%，19只基金进入市场前20%，6只基金进入市场前10%，投资业绩稳定。(数据来源:万得资讯、公司统计) 2025年发展展望，中信建投基金将继续坚持以投资者利益为核心，持续提 ...

中信建投固收 转债市场近期观点 20250327 摘要 Q&A 近期市场对可转债投资的分歧主要来自哪些方面？ 市场对可转债投资的分歧主要来源于两个方面。首先，从权益市场来看，投资 者普遍认为当前权益指数的成交量有所缩减，且前期火热的 Deepseek、R1 以及 机器人等成长板块短期内缺乏新的催化因素，导致审美疲劳。此外，即将进入 四月份季报期，历史上季报期大小盘风格切换对小盘类转债标的相对承压。其 次，从可转债市场来看，随着权益主线不明朗及转债调整，无论是指数层面还 是份额层面均有所下降，这使得增量资金流入存在疑问。 如何看待当前顺周期板块在可转债市场中的表现？ 当前顺周期板块在可转债市场中表现出一定的阿尔法属性，尤其是在化工品种 方面。尽管地产链相关行业的数据恢复缓慢且不同城市之间分化明显，但政策 预期平缓。在此背景下，化工涨价逻辑更为突出。今年（2025 年），除了机器 • 成长板块短期缺乏催化，季报期大小盘风格切换或对小盘转债构成压力， 可转债市场指数和份额下降，增量资金流入面临挑战。 • 顺周期板块在可转债市场中表现出阿尔法属性，尤其在化工品种方面，化 工涨价逻辑突出，有色金属依赖应用领域拓展，生猪 ...

第四季度业绩回暖对全年业绩增速贡献较大。 营收下滑9.10%、净利润增长2.68%，中信建投证券（601066.SH）2024年业绩"交卷"。 中信建投证券于3月27日晚间披露了2024年年报，截至2024年末，该公司总资产5664.18亿元，同比增长 8.35%。2024年，实现营业收入211.29亿元，同比下滑9.10%；实现归母净利润72.23亿元，同比增长 2.68%。 从各项主营业务来看，投行业务仍是"拖累"其全年营收增长的主因，投行业务收入同比下滑超48%；财 富管理业务回暖，同比增长8.97%，证券经纪业务新开发客户同比增长62.73%，高净值客户数量创近5 年新高。 投行业务承压，经纪业务回暖 具体来看，中信建投证券主营业务主要分为投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务、 资产管理业务四大板块。 2024年，A股IPO阶段性收紧，股权融资规模大幅缩减，券商投行业务整体承压。在此背景下，中信建 投2024年投资银行业务板块实现营业收入24.91亿元，同比下降48.14%，对其整体营收增速形成"拖 累"，而投行业务则受股权融资业务收入下降影响较大。 从行业对比来看，股权融资业务方面，报 ...

3月27日晚，中信建投（601066）证券披露的2024年年报引发市场高度关注。财报显示，公司全年实现 营业收入211.29亿元，同比下降9.10%，但归属于母公司股东的净利润逆势增长2.68%至72.23亿元。这 一"降收增利"的业绩表现，既折射出头部券商在复杂市场环境下的韧性，也暴露出传统业务模式面临的 严峻挑战。分业务板块来看，投资银行收入几近腰斩，财富管理业务则成为唯一亮点，而第四季度营收 和净利润的爆发式增长，则为全年业绩注入了一剂强心针。 投行业务遭遇"寒冬"：IPO收缩与监管趋紧的双重挤压 作为中信建投长期以来的核心业务，投资银行业务在2024年遭遇了前所未有的压力。年报数据显示，该 板块全年收入仅为24.91亿元，同比大幅下降48.14%，创下近三年新低。这一滑坡主要源于境内股权融 资市场的剧烈调整：一方面，IPO审核节奏放缓、再融资政策收紧，导致项目数量和规模锐减；另一方 面，北交所虽然成为少数亮点，中信建投在北交所IPO项目数和主承销金额上位居行业第一，但其整体 市场规模尚无法弥补主板和创业板的缺口。 四季度业绩回暖：自营业务发力与成本管控见效 2024年第四季度，中信建投单季实现营业收入 ...

本公司董事会及董事保证基金2024年年度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中信建投证券股份有限公司旗下基金 2024年年度报告提示性公告 本公司董事会及董事保证基金2024年年度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中信建投证券股份有限公司旗下中信建投智多鑫货币型集合资产管理计划2024年年度报告全文于2025年 03月31日在本公司网站（https://www.csc108.com）和中国证监会基金电子披露网站 （http://eid.csrc.gov.cn/fund）披露，供投资者查阅。如有疑问可拨打本公司客服电话（400-888-8108） 咨询。 中信建投证券股份有限公司旗下中信建投欣享债券型集合资产管理计划2024年年度报告全文于2025年03 月31日在本公司网站（https://www.csc108.com）和中国证监会基金电子披露网站 （http://eid.csrc.gov.cn/fund）披露，供投资者查阅。如有疑问可拨打本公司客服电话（400-8 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》）和《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第11号一一持续督导》等有关法律法规的要求，中信建投证券股份有限公司（以下 简称"中信建投"或"保荐人"）作为上海复旦微电子集团股份有限公司（以下简称"复旦微电"或"公司"） 首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，于2025年3月19日至20日对复旦微电2024年度有关情况进 行了现场检查。 一、本次现场检查的基本情况 中信建投针对复旦微电的实际情况制订了2024年度现场检查工作计划。为顺利实施本次现场工作，提高 现场工作效率，切实履行持续督导工作，中信建投证券提前将现场检查事宜通知复旦微电，并要求公司 提前准备现场检查工作所需的相关文件和资料。 2025年3月19日至20日，中信建投保荐代表人根据事先制订的现场检查工作计划，采取与相关负责人员 沟通及询问、查阅公司往来款明细账、部分原始凭证、募集资金台账及专户对账单、三会文件、公告文 件等相关资料等形式，对包括公司治理和内部控制情况、三会运作情况、信息披露情况、独立性以及与 控股股东、关联方资金往来 ...

21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 北京报道 除了陈果，近月来，研究所首席及以上人才换所时有出现。截至3月27日，仅2025年以来，即至少有银 河证券、国金证券、东方财富证券、太平洋证券、财通证券、方正证券、华福证券在内的7家券商研究 所迎来新任首席经济学家、副所长、所长或执行院长。 从研究所人员变动情况来看，一个新趋势渐趋显现：昔日的普通研究员流动放缓，首席经济学家等顶端 人才流动反而提速。在多位券商资深人士看来，这与佣金缩水下，研究所大举扩容阶段结束，AI+时代 下深度研究价值重要性提升密切相关。 逆势布局者 3月26日，陈果结束了在中信建投证券的最后一天任职，启程前往下一站——东方财富证券研究所。 自2021年加入中信建投以来，陈果即担任首席策略官。前往东方财富证券后，除了担任首席策略官，他 还将同时担起行政职务——东方财富证券研究所副所长。 中信建投研究所无论是规模之大还是成立时间之早，均排在我国证券公司前列。与之相比，2015年才转 型互联网券商的东方财富证券，研究所布局则慢了一步。不过，这也使陈果拥有了更大的施展空间。 AI+时代，深度研究与专业观点的价值进一步凸显。近月来，券商首席的 ...

中信建投证券 视觉中国 资料图 中信建投证券股份有限公司（下称"中信建投"，601066.SH，06066.HK）2024年营业收入同比（与前一年同期相较）下滑逾9%。 3月27日晚间，中信建投发布的《2024年年度报告》显示，2024年，公司实现营业收入211.29亿元，同比减少9.10%；实现归属于母公司股东的净利 润（下称"净利润"）72.23亿元，同比增长2.68%。 截至报告期末，中信建投总资产规模达到5664.18亿元，同比增加8.35%；归属于母公司股东的净资产1064.69亿元，同比增加9.22%；基本每股收益 0.79元/股，同比增加1.28%。 分红方面，中信建投拟采用现金分红方式，以2024年12月31日的股本总数77.57亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.65元（含税）。 | 主要会计数据 | 2024 年 | 2023 年 | 本期比上年同期 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减(%) | | | 营业收入 | 21,128,745,039.45 | 23.243.300.216.19 | -9.10 ...