一、 召开会议的基本情况 证券代码：601857 证券简称：中国石油 公告编号：临 2024-023 中国石油天然气股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (一) 股东会类型和届次 2024 年第一次临时股东会 召开时间：2024 年 11 月 14 日 9 点 00 分 召开地点：北京市朝阳区北四环中路 8 号北京北辰五洲皇冠国际酒店 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 1 股东会召开日期：2024年11月14日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二) 股东会召集人：中国石油天然气股份有限公司（以下简称公司）董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 14 日 至 2024 年 11 月 14 日 采用上海证券交易所网络投票系统 ...

独立董事提名人声明与承诺 提名人中国石油天然气股份有限公司董事会,现提名刘晓蕾 女士为中国石油天然气股份有限公司第九届董事会独立董事候 选人,并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经 历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同 意出任中国石油天然气股份有限公司第九届董事会独立董事候 选人(参见该独立董事候选人声明)。提名人认为,被提名人具 备独立董事任职资格,与中国石油天然气股份有限公司之间不存 在任何影响其独立性的关系,具体声明并承诺如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件,具有 5年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定; (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定; ( ...

独立董事候选人声明与承诺 本人刘晓蕾，已充分了解并同意由提名人中国石油天然气股 份有限公司董事会提名为中国石油天然气股份有限公司第九届 董事会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职 资格，保证不存在任何影响本人担任中国石油天然气股份有限公 司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校 反腐倡廉建设的意见》的相关规定； （七）中国人民银行《股份制商业银行独立董事和外部监事 制度指引》等的相关规定； ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for both A-shares and H-shares of the company, with target prices of RMB 10.06 and HKD 7.64, respectively [2][6] Core Views - The company has secured a significant foothold in the Suriname-Guyana basin, marking its first entry into South American offshore oil and gas exploration and development [2] - The Suriname-Guyana basin is a global hotspot for oil and gas exploration, with substantial reserves estimated at 18.4 billion barrels of oil and 12.5 trillion cubic feet of natural gas [3] - The company holds a 70% stake in the newly awarded Suriname offshore blocks 14 and 15, with the remaining 30% held by Staatsolie's subsidiary POC [2] - The report forecasts the company's net profit attributable to shareholders to reach RMB 172.6 billion, RMB 178.3 billion, and RMB 180.4 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively [2] Financial Projections - Revenue is expected to grow modestly, with 2024E revenue projected at RMB 3.05 trillion, a 1.14% increase year-over-year [5] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 3.28% from 2024E to 2026E [5] - The company's ROE is expected to remain stable, with 2024E ROE at 11.57% [5] - EPS is projected to increase from RMB 0.94 in 2024E to RMB 0.99 in 2026E [5] Valuation Metrics - The company's A-shares are valued at 10.7x 2024E PE, while H-shares are valued at 7.4x 2024E PE [2] - The EV/EBITDA ratio is expected to increase from 3.36x in 2023 to 4.06x in 2024E [5] - The PB ratio is projected to decline from 1.00x in 2023 to 0.80x in 2026E [5] Industry Context - The Suriname-Guyana basin has seen significant exploration success since ExxonMobil's discovery in 2015, with Guyana's oil production increasing from 20,000 barrels per day in 2019 to 470,000 barrels per day in 2023 [3] - The basin's geological formation dates back to the separation of Laurasia and Gondwana 195 million years ago, making it comparable to the US Gulf of Mexico and West African coast [3] - The company's entry into Suriname is expected to accelerate the development of the country's offshore oil and gas resources [3] Market Dynamics - Global oil prices have weakened, with Brent crude futures dropping by USD 12.11 per barrel from July 1 to September 20, 2024 [4] - The report suggests that the current weak oil price environment could benefit the company by enhancing its ability to acquire overseas oil and gas resources and negotiate favorable long-term natural gas purchase agreements [4]

1 中国石油（601857.SH） 积极实施"走出去"战略，海外项目快速发展 优于大市 证券分析师： 杨林 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120002 证券分析师： 薛聪 010-88005107 xuecong@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120001 公司研究·公司快评 石油石化·炼化及贸易 投资评级：优于大市（维持） 事项： 2024 年上半年，中国石油海外油气鲁迈拉、哈法亚、阿姆河等 34 个项目产量超额完成计划任务，重点产 能和重点工程建设稳步推进，阿布扎比陆海二期油田群项目实现首油投产，哈法亚天然气处理厂项目成功 投产。 国信化工观点： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年09月10日 1）公司积极实施"走出去"战略，全力推进海外油气业务高质量发展：中国石油天然气集团公司 1993 年 开始实施"走出去"战略开展国际化经营，以重大油气项目为抓手，深耕"一带一路"重点市场、重点国 家，全方位加强国际合作，努力实现开放条件下能源安全，打造油气合作利益共同体。2005 年 ...

证券代码：601857 证券简称：中国石油 公告编号：临 2024-021 中国石油天然气股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.22 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/9/18 | － | 2024/9/19 | 2024/9/19 | 差异化分红送转： 否 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 183,020,977,818 股为基数，每股派发现金红利 人民币 0.22 元（含税），共计派发现金红利人民币 40,264,615,119.96 元，其中 A 股现金红利人 民币 356.2 ...

李旋坤 维持资本开支高位，加快项目建设。2024 年上半年，公司油气和新能 源分部资本性支出为 674.13 亿元，主要用于国内松辽、鄂尔多斯、准噶尔、 塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，预计 2024 年全年 油气和新能源分部的资本性支出为 2130 亿元。同时，炼油化工业务资本性 支出 96.66 亿，用于吉林石化公司炼油化工转型升级项目、广西石化公司炼 化一体化转型升级项目等大型项目，开工新建独山子石化公司塔里木 120 万吨/年二期乙烯项目。 F 2024 年 9 月 4 日 公司研究/公司快报 油气新能源业务同比增长 7%，炼油业务收窄。上半年地缘政治冲突多 市场数据：2024 年 9 月 4 日 点频发，国际油价同比上升。布伦特原油现货平均价格为 84.06 美元/桶，比 收盘价（元）： 8.25 上年同期的 79.66 美元/桶上升 5.5%。油气与新能源业务方面，原油产量 474.8 年内最高/最低（元）： 11.06/6.67 百万桶，同比+0.1%；油气当量产量 905.5 百万桶，同比+1.3%。H1 油气和 流通A股/总股本（亿）： 1,619.22/1,830. 新能 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——中国石油 2024H1 业绩点评 [table_Authors]孙羲昱(分析师) 021-38677369 sunxiyu@gtjas.com 登记编号S0880517090003 | --- | --- | |----------------------------|----------------------------| | | | | 杨思远 ( 分析师 ) | 陈浩越 ( 研究助理 ) | | 021-38032022 | 021-38031035 | | yangsiyuan026856@gtjas.com | chenhaoyue028692@gtjas.com | | S0880522080005 | S0880123070130 | 投资要点： | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------|-------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [9][7]. Core Views - The company demonstrates steady revenue growth and high dividend payouts, reflecting its investment value [10][13]. - The company is expected to benefit from high oil prices and effective cost control measures, showcasing the determination of state-owned enterprise reforms [7]. Financial Performance - In 2024H1, the company achieved revenue of 15,539 billion yuan, a year-on-year increase of 5%, and a net profit attributable to shareholders of 886 billion yuan, up 4% year-on-year [40][10]. - The oil and gas and new energy segment generated revenue of 4,497 billion yuan, with an operating profit of 917 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 7.2% [10][12]. - The refining and chemical segment reported revenue of 6,356 billion yuan, a growth of 10.5%, but the operating profit decreased by 47 billion yuan due to narrowing margins [2][12]. - The sales segment generated revenue of 12,691 billion yuan, up 3.6%, while the operating profit declined by 7.7% [12][40]. Capital Expenditure and Production Plans - The company plans to maintain high capital expenditures in 2024, with a budget of 2,580 billion yuan, a 6% increase from the previous year [6]. - The planned crude oil production for 2024 is 909.2 million barrels, with marketable natural gas production of 5,142.6 billion cubic feet [6]. Dividend Policy - The company plans to distribute a cash dividend of 0.22 yuan per share for the 2024 interim period, totaling 402.65 billion yuan, which represents 45% of the net profit attributable to shareholders for 2024H1 [26][13].

601857.SH 股价表现 | --- | --- | |----------------------------------------|--------------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 183,020.98 | | 流通股 ( 百万 ) | 183,020.98 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 1,634,377.33 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 1,511.89 | | 主要股东 | | | 中国石油天然气集团有限公司 | 82.46 | | 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 | | 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 石油石化：炼化及贸易 证券分析师：余嫄嫄 (8621)20328550 yuanyuan.yu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300517050002 石油石化 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 9 月 2 日 经营业绩稳健向好，天然气产销持续增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------- ...