上海石门一路 288 号兴业太古汇香港 关于上海晨光文具股份有限公司 2024年第一次临时股东大会之法律意见书 致:上海晨光文具股份有限公司 君合律师事务所上海分所(以下简称"本所")接受上海晨光文具股份有限公 司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公 司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公司股东大 会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等法律、法规、规范性文件(以下简称 "法律、法规"）及《上海晨光文具股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》" 的有关规定,按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神,就公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）有关事宜出具本法律意 见书。 为出具本法律意见书之目的，本所律师对公司提供的与本次股东大会有关的 文件和事实进行了核查和验证。在本所律师对公司提供的有关文件进行核查和验 证的过程中,本所假设: 1. 提供予本所之文件中的所有签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本 提交给本所的文件都是真实、准确、完整的; 2. 提供予本所之文件中所述的全部事实都是真实、准确、完整的; ...

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-032 上海晨光文具股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 277 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 632,839,723 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 68.7451 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事会召集，公司董事长陈湖文先生主持会议。会议采用现场投 票和网络投票相结合的表决方式。本次会议的召集、召开程序以及表决方式和表 决程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 13 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市松江区新桥镇千帆路 288 弄 5 号楼 (三) 出席 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Chenguang Stationery (603899 SH) with a target price of 36 95 yuan per share [4] Core Views - Chenguang Stationery reported H1 2024 revenue of 11 051 billion yuan, up 10 95% YoY, and net profit attributable to shareholders of 633 million yuan, up 4 71% YoY [2] - Q2 2024 revenue was 5 566 billion yuan, up 9 58% YoY, but net profit attributable to shareholders declined by 6 59% YoY to 253 million yuan [2] - Traditional business remained stable, while new businesses showed strong growth [2] - Chenguang Technology revenue in Q2 2024 was 240 million yuan, up 28% YoY, driven by accelerated e-commerce investments and cross-platform expansion [2] - Kelipu revenue in Q2 2024 was 3 17 billion yuan, up 11% YoY, supported by diversified development in office supplies, MRO industrial products, marketing gifts, and employee benefits [2] - Retail stores revenue in Q2 2024 was 360 million yuan, up 19% YoY, with improved store efficiency and digital member engagement [2] - Gross margin in Q2 2024 was 18 7%, down 0 7 percentage points YoY, mainly due to product mix changes [2] - Net profit margin in Q2 2024 decreased by 0 96 percentage points YoY to 4 76%, impacted by business structure changes and employee stock incentive costs [2] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow from 26 204 billion yuan in 2024E to 33 499 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 12 2%-12 9% [3] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 1 707 billion yuan in 2024E to 2 199 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 11 7%-15 3% [3] - EPS is forecasted to rise from 1 85 yuan in 2024E to 2 38 yuan in 2026E [3] - P/E ratio is expected to decline from 14 36x in 2024E to 11 15x in 2026E, reflecting improved valuation [3] Business Performance - Traditional business maintained steady growth, with a focus on core product categories and improved product quality [2] - Chenguang Technology and retail stores are in the investment phase, contributing to revenue growth but impacting profitability [2] - Kelipu continues to expand its customer base despite changes in the office procurement environment [2] Valuation and Recommendations - The report values Chenguang Stationery at 20x PE for 2024, with a target price of 36 95 yuan per share, based on comparable company analysis [2][4]

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨晨光股份（603899.SH） [Table_Title] 晨光股份 2024H1 点评： 收入稳步增长，传统核心业务净利率提升 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 仲敏丽 SAC：S0490516060001 SAC：S0490522050001 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 | --- | --- | |------------------------------------------------|-------| | | | | 晨光股份（ 603899.SH ） | | | [Table_Title 晨光股份 2024H1 2] 点评： | | | 收入稳步增长，传统核心业务净利率提升 | | 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024H1 实现营收/归母净利/扣非净利 110.51/6.33/5.67 亿元，同增 11%/5%/5%；2024Q2 实现营收/归母净利/扣非净利 ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 晨光股份（603899.SH） 优于大市 2024 年半年报点评： 传统主业稳健，新业务持续开拓，科力普股份支付影响盈利 收入双位数增长，利润受科力普股权激励费用影响。公司发布 2024 年半年 报，2024H1 实现收入 110.5 亿/+10.9%，归母净利润 6.3 亿/+4.7%，扣非归 母净利润 5.7 亿/+4.5%；其中 2024Q2 收入 55.7 亿/+9.6%，归母净利润 2.5 亿/-6.6%，扣非归母净利润 2.4 亿/-3.3%。公司稳步推进战略落地，核心主 业稳定发展，科力普与九木杂物社持续开拓；盈利稳健，若剔除科力普股权 激励相关股份支付费用影响，2024H1 归母利润同比+12.4%。 传统业务稳健，快速推进海外布局。2024H1 传统主业收入 42.0 亿/+8.7%， 其中 Q2 收入 20.4 亿/+5.7%，公司持续优化零售运营体系，聚焦提单店质量， 实现线下新渠道、线上与直供多触点布局，H1/Q2 线上晨光科技分别同比 +28.0%/28.3%。分产品看，2024Q2 书写工具、学生文具与办公文具分别实现 收入 5.7/7.1 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 31 年 月 日 晨光股份（603899.SH） 传统核心逆势稳健增长，科力普经营平稳，九木增长靓丽 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现收入 110.5 亿元（同比+11.0%），归母 净利润 6.3 亿元（同比+4.7%）；单 Q2 收入实现收入 55.7 亿元（同比+9.6%）， 归母净利润 2.5 亿元（同比-6.6%），剔除科力普 Q2 计提的股权激励支付费用 0.47 亿元，归母净利润同比+10.6%，基本符合预期，消费承压环境下逆势稳健增长， 竞争优势凸显。 传统核心稳健增长，渠道升级逐步推进。根据我们测算，公司 24H1 传统核心业务 （总收入-生活馆-科力普）实现收入约 42 亿元（同比+9%），净利率 13%左右（同 比+1pct）；单 Q2 传统核心收入 20 亿元（同比+6%），净利率 11%+（（同比+1pct+）。 分品类来看，24Q2 书写工具/学生文具/传统办公分别实现收入 5.73/7.14/8.56 亿 元（同比+13.0%/-0.3%/+4.7%），毛利率分别为 42.3%/36.3%/2 ...

证券代码：603899 证券简称：晨光股份 公告编号：2024-031 上海晨光文具股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份 暨回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/8/28 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 万元 15,000 万元~30,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 30 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.03% | | 累计已回购金额 | 775.79 万元 | | 实际回购价格区间 | 25.75 元/股~25.98 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回 购 ...

2024 年 08 月 31 日 晨光股份 (603899) ——2024 年中报点评：收入端增长表现稳健，剔除股权 激励支付影响，利润基本符合预期 市场数据： 2024 年 08 月 30 日 收盘价（元） 26.79 一年内最高/最低（元） 40.99/25.23 市净率 3.0 息率（分红/股价） 2.99 流通 A 股市值（百万元） 24,749 上证指数/深证成指 2,842.21/8,348.48 注："息率"以最近一年已公布分红计算 一年内股价与大盘对比走势： 08-3009-3010-3111-3012-3101-3102-2903-3104-3005-3106-3007-31 -30% -20% -10% 0% 10% 晨光股份 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《晨光股份（603899）深度： 一体两翼稳 增长，零售转型深化树壁垒 》2024/06/30 《晨光股份（603899）点评：2024 年一季 报点评：利润表现符合预期，收入阶段性承 压，期待后续向上修复》 2024/04/28 证券分析师 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 黄莎 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][4][6] Core Insights - The company's traditional core business shows steady growth, with a clear growth trajectory for its new business segments, including Jiumu Zawushi [1][3][4] - In H1 2024, the company achieved a revenue of 11.05 billion yuan, a year-on-year increase of 10.95%, and a net profit of 633 million yuan, up 4.71% year-on-year [3][4] - The company is focusing on enhancing its core competitiveness and expanding its international market presence while leveraging digital tools for organizational upgrades [3][4] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company's traditional core business generated approximately 3.72 billion yuan in revenue, a year-on-year increase of about 6.27% [3] - Jiumu Zawushi achieved a revenue of 690 million yuan in H1 2024, reflecting a year-on-year growth of 22% [3] - The company reported a gross margin of 19.41% and a net margin of 6.05% in H1 2024 [4][6] Business Segments - The company is actively expanding its retail presence, with a total of 709 retail stores nationwide, including 671 Jiumu Zawushi stores [3][4] - The new business segment, Jiumu Zawushi, is enhancing its product mix and operational standards, contributing to stable growth in offline channels [3][4] Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 26.66 billion yuan, 31.01 billion yuan, and 36.16 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 1.70 billion yuan, 1.89 billion yuan, and 2.19 billion yuan [5][6] - The company is expected to maintain a P/E ratio of 15, 13, and 11 for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [5][6]

上海晨光文具股份有限公司 2024年8月投资者关系活动记录表 证券简称：晨光股份 证券代码：603899 | --- | --- | |-----------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...