股权激励绑定核心团队，双阶段考核激励座椅业务成长性4 月29 日公司发布2025 年员工持股计划，拟 向座椅事业部核心骨干员工（不超过100 人）授予不超过570 万股回购股票。持股计划分2 年期解锁， 首期满1 年解锁50%，对应座椅业务营收/净利考核目标40-50 亿元/0.8-1.5亿元；二期满2 年解锁剩余 50%，考核目标提升至营收70-100 亿元/净利4-5 亿元。我们认为，首期考核目标温和体现了普适性激 励；二期挑战性目标驱动座椅增长潜力释放，也彰显公司对于座椅业务快速发展的信心。 我们维持前次预测，预计25-27 年营收235/267/327 亿元，归母净利6.6/9.9/13.6 亿元。可比公司25 年 iFind 一致预期PE 均值27 倍，考虑到公司25-27年归母净利增速较快均超过35%，我们给予30%估值溢 价，25 年35 倍PE，目标价17.87 元（前值32 倍和16.59 元），维持"买入"评级。 格拉默深度整合后轻装上阵，座椅/出风口等进一步增强业绩弹性1) 2024 年格拉默完成战略性重组，剥 离多年亏损的美国TMD 公司，欧洲区推进人力成本优化，深化全球业务整合并轻装 ...

Q1 扭亏为盈，业绩拐点来临 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 30 日│中国内地 | 汽车零部件 | 继峰股份发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 50.37 亿元（yoy-4.73%、 qoq-5.84%），归母净利 1.04 亿元（yoy+447.56%、qoq+399.56%），扣非 净利 8854.17 万元（yoy+454.08%）。Q1 业绩略超我们预期（Q1 前瞻中预 计归母净利 0.7-1.0 亿元），主要系格拉默扭亏为盈贡献较大。展望后续，公 司座椅业务在手优质订单充沛，格拉默深度整合后轻装上阵，公司业绩拐点 来临进入收获期。维持"买入"评级。 Q1 净利率 2.09%实现扭亏，格拉默扭亏为盈贡献较大 Q1 毛利率同环比+1.64pct/+3.32pct 至 16.32%，净利率同环比+1.84pct/ +2.74pct 至 2.09%，盈利能力显著改善并实现季度扭亏为盈。格拉默 Q1 营收 4.87 亿欧元，同比微降；实现经营性 EBIT 0.24 亿欧元，较 24Q1 的 0.09 亿欧元大 ...

➢ 智能电动突围 座椅国产替代空间广阔。公司先后于 2021 年 10 月、2022 年 7 月、2022 年 11 月获得三家新能源主机厂座椅总成项目定点，在乘用车座 椅业务领域实现从 0 到 1 的突破并快速拓展，后陆续获得多个座椅定点。2023 年 5 月乘用车座椅业务实现量产，5-12 月累计交付 6.5 万套，实现营收 6.55 亿 元；2024 年累计交付 33 万套，实现营业收入 31.10 亿元。截至 2025 年 4 月 10 日公司累计乘用车座椅在手项目定点 21 个，生命周期总金额达 888-935 亿 元，一般车型生命周期为 5-7 年，在手订单如在同一年量产，可实现年收入 148- 156 亿元，为继峰本部 2024 年收入的 230%-242%，收入增量显著。根据公司 股权激励计划，2025/2026 年座椅事业部收入考核目标值为 50/100 亿元，净 利润考核目标值为 1.5/5.0 亿元，彰显对座椅业务的快速发展和盈利的信心。 继峰股份（603997.SH）系列点评十八 2025Q1 利润超预期 业绩步入释放期 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：公司披露 2025 ...

评论： Q1 业绩交出亮眼答卷。公司整体25Q1 营收50 亿元、同比-4.7%、环比-5.8%，归母净利1.04 亿元、同 比+4.5 倍、环比扭亏。其中25Q1 毛利率16.3%、同比+1.6PP、环比+3.3PP，期间费率14.0%、同 比-0.4PP、环比+1.9PP。 事项： 公司发布25 年一季报，25Q1 营收50 亿元、同比-4.7%、环比-5.8%，归母净利1.04 亿元、同比+4.5 倍、 环比扭亏。 2025 年有望开启公司战略整合后利润释放的新篇章。乘用车整椅方面，公司已从订单、人员、布局等 全方位做足准备。公司：1）订单储备充足，截至2025年2 月底，累计在手项目定点21 个；2）研发团队 扩容，2024 年座椅研发人员末研发人员较2023 年增加约175 人，并发布员工持股计划草案绑定核心团 队；3）产能方面，国内多地基地已投产或投建，同时携手格拉默布局欧洲、东南亚。2024 年公司乘用 车座椅营收31 亿元、同比+3.75 倍，首次实现全年盈亏平衡，毛利率达12.7%。随2025 年在手订单陆续 投产放量，座椅业务利润空间将进一步扩大。格拉默方面，格拉默25Q1 盈利超预期进一 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0800 | 0.0200 | 300 | 0.0500 | | 每股净资产（元） | 3.82 | 3.53 | 8.22 | 3.23 | | 每股公积金(元) | 3.82 | 3.24 | 17.9 | 3.11 | | 每股未分配利润(元) | -1.12 | -0.84 | -33.33 | -0.96 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 50.37 | 52.87 | -4.73 | 51.11 | | 净利润(亿元) | 1.04 | 0.19 | 447.37 | 0.6 | | 净资产收益率(%) | 2.20 | 0.47 | 368.09 | 1.71 | 三、分红送配方案情况 本次公司不分配不转赠。 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 74696.93万股，累计占流通股比 ...

宁波继峰汽车零部件股份有限公司2025 年第一季度报告 证券代码：603997 证券简称：继峰股份 转债代码：110801 转债简称：继峰定 01 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 5,037,084,511.23 | 5,287,006,550.08 | -4.73 | | | 归属于上市公司股东的净利润 | ...

证券代码：603997 证券简称：继峰股份 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 2025 年员工持股计划 二〇二五年四月 声明 本公司及董事会全体成员保证本次员工持股计划内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 风险提示 1、有关本次员工持股计划的具体资金来源、出资比例、实施方案等初步结果， 能否完成实施，存在不确定性。 2、若员工认购资金不足，本次员工持股计划存在低于预计规模的风险。 3、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注意投 资风险。 2 2、本次员工持股计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，不存在摊派、 强行分配等强制员工参加本持股计划的情形。 3、本次员工持股计划的参与对象主要为公司座椅事业部的核心骨干员工及董事 会认为需要激励的其他人员。参加本次持股计划的总人数不超过100人，具体参加人 数根据员工实际缴款情况确定。公司董事会可根据员工变动等情况对参与持股计划的 员工名单和分配进行调整。 4、本员工持股计划的资金来源为员工合法薪酬、自筹资金和法律、行政法规允 许的其他方式。公司不以任何方式向持有人提供垫资、担保、借贷等财务资助，亦不 存在第三方为员 ...

证券代码：603997 证券简称：继峰股份 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 2025 年员工持股计划 摘要 二〇二五年四月 声明 本公司及董事会全体成员保证本次员工持股计划内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 风险提示 1、有关本次员工持股计划的具体资金来源、出资比例、实施方案等初步结果， 能否完成实施，存在不确定性。 2、若员工认购资金不足，本次员工持股计划存在低于预计规模的风险。 3、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注意投 资风险。 2 特别提示 1、宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下称"继峰股份"或"公司"）2025年员 工持股计划（以下称"本次员工持股计划"或"本员工持股计划"）系公司依据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于上市公司实施员工持股计划试 点的指导意见》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有 关法律、行政法规、规章、规范性文件和《公司章程》的规定制定。 2、本次员工持股计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，不存在摊派、 强行分配等强制员工参加本持股计划的情形。 10、公司实施本员工持股计 ...

| 转债代码：110801 | 转债简称：继峰定 01 | | | --- | --- | --- | | 证券代码：603997 | 证券简称：继峰股份 | 公告编号：2025-035 | 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 4 月 28 日 (二) 股东大会召开的地点：宁波市北仑区大碶璎珞河路 17 号宁波继峰汽车零 部件股份有限公司 B 栋三楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 132 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 822,855,583 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 65.2865 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司 ...

北京国枫律师事务所 关于宁波继峰汽车零部件股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2025]A0137号 致：宁波继峰汽车零部件股份有限公司（"贵公司"或"继峰股份"） 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并 见证贵公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券法 律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称 "《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《宁 波继峰汽车零部件股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）等有关规定，就本 次股东大会的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及 ...