Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a potential upside in the stock price [3][4]. Core Insights - The company is a leading player in the domestic semiconductor etching equipment sector, enhancing its market share while continuously expanding its product offerings in high-end semiconductor equipment [4]. - Despite a significant increase in R&D expenses leading to a decline in net profit, the company maintains a positive outlook due to its high R&D intensity, which is expected to bolster long-term competitiveness [4]. - The demand for advanced semiconductor processes in China is intensifying, particularly in light of U.S. restrictions on high-tech industries, creating a larger market space for domestic equipment manufacturers [4]. - The company reported a revenue of 3.45 billion RMB in the first half of 2024, a year-over-year increase of 36.5%, while net profit decreased by 48.5% due to previous equity sales [4]. - The company has secured approximately 4.7 billion RMB in new orders in the first half of 2024, reflecting a year-over-year growth of about 40% [4]. Financial Summary - The company is projected to achieve net profits of 1.8 billion RMB, 2.3 billion RMB, and 2.76 billion RMB for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-over-year growth rates of 1%, 28%, and 20% [4][6]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 2.89 RMB, 3.7 RMB, and 4.44 RMB for the same years, with corresponding P/E ratios of 42, 33, and 27 [4][6]. - The company’s revenue is forecasted to grow from 8.31 billion RMB in 2024 to 13.05 billion RMB in 2026 [8].

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|----------------------------------------|-------------------------|----------------------------------| | 2024 年 09 月 22 日 \n中微公司（ 688012.SH ） | | | | 公司研究●证券研究报告 \n公司快报 | | 长存加速转向国产设备，刻蚀设备龙头显著受益 | | 投资评级 | 电子 \| 买入 | 半导体设备Ⅲ -A(维持) | | 投资要点 | 股价 | (2024-09-20) | | 120.51 元 | | 长江存储加速转向国产设备取代美系设备，中微公司等国产半导体设备厂商有望受 ...

证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2024-061 中微半导体设备（上海）股份有限公司 关于副总经理、核心技术人员变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"中微公司"或"公司"） 董事会于近日收到倪图强先生、杨伟先生提交的书面辞职报告。倪图强先生 因个人原因，申请辞去公司副总经理、核心技术人员职务。杨伟先生因个人 原因，申请辞去公司核心技术人员职务。辞职后，倪图强先生、杨伟先生仍 在公司任职。 公司拥有专业的研发技术团队及完整的研发体系，能够支持公司现有及未来 核心技术及产品的持续研发工作。本次核心技术人员的变动不会对公司现有 项目研发进展、持续经营能力、核心竞争力产生重大不利影响。 （一）核心技术人员的具体情况 倪图强先生，1962 年生，美国国籍，中国科学技术大学学士、硕士，美国德 州大学博士、博士后。2004 年 8 月加入中微公司，现任中微公司副总经理、核心 技术人员。截至本公告披露日，倪图强先生直接持股 764,358 股，所持股 ...

一、集中竞价减持主体减持前基本情况 | | | 持股数量 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 股东身份 | | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | | | （股） | | | 证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2024-060 中微半导体设备（上海）股份有限公司 董监高集中竞价减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： （一）董监高因以下事项披露集中竞价减持计划实施结果： 披露的减持时间区间届满 | 股东名称 | 减持数量 | 减持比例 | 减持期间 | 减持方式 | 减持价格区 间 | 减持总金额 | 减持完成情 | 当前持股 数量 | 当前持股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （股） | | | | （元/股） | （元） | 况 | （股） | 比例 | | 尹志尧 | 230,000 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 175.25 CNY [1][4] Core Insights - The company has experienced rapid revenue and order growth, with a 36% year-on-year increase in revenue for the first half of 2024, reaching 3.45 billion CNY. However, the net profit attributable to the parent company decreased by 48% to 517 million CNY due to increased R&D expenses and changes in accounting standards [1][4] - The company’s etching equipment revenue grew by 57% to 2.7 billion CNY, with new orders increasing by 51% to 3.94 billion CNY, indicating a significant market share gain in key etching processes for advanced logic and memory devices [1][4] - The thin film deposition equipment has started to contribute, with the first sales of LPCVD equipment generating 28 million CNY in revenue and 168 million CNY in new orders [1][4] Financial Summary - Revenue is projected to grow from 6,264 million CNY in 2023 to 8,384 million CNY in 2024, reflecting a 34% year-on-year increase. The net profit attributable to the parent company is expected to decrease to 1,444 million CNY in 2024, down from 1,786 million CNY in 2023 [1][6] - The gross margin is forecasted to decline to 41.5% in 2024, while the net margin is expected to be 17.2% [1][6] - The company’s return on equity (ROE) is projected to be 7.8% in 2024, increasing to 13.6% by 2026 [1][6]

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 中微公司（688012）公司半年报点评 2024 年 09 月 12 日 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------| | [Table_InvestInfo] 投资评级 中性 | 维持 | | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 11 日收盘价（元） ] | 130.65 | | 52 周股价波动（元） | 104.92-176.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 621/621 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 81174/81174 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《刻蚀设备收入持续高增长，薄膜沉积设备 | | | 2024E 新品迭出》 2024.03.28 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 中微公司 海通综指 -26.84% -17.84% -8.84% ...

中微公司(688012.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|---------|--------|---------------------------|--------|--------| | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格： 127.45 元/股 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：王芳 | 营业收入（百万元） | 4,740 | 6,264 | 8,452 | 10,989 | 14,108 | | | 增长率 yoy% | 52% ...

证券代码：688012 证券简称：中微公司 中微半导体设备(上海)股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系 活动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 时间 | 2024 年 08 月 | | | 地点 | 上海市浦东新区江山路 | 4168 号- 中微临港产业化基地 | | | 董事长、总经理：尹志尧 | | | | 董事、副总经理：丛海 副总经理、财务负责人：陈伟文 | | | 上市公司 接待人员 | 副总经理、董事会秘书：刘晓宇 证券事务总监：胡潇 | | | | 投资者关系经理：张钰 | | | 投资 ...

中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到上海创 投通知，国资监管机构决定将上海科创集团持有的上海浦东科创集团有限公司 46%股权无偿划转给上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。后续上海创投与 浦东新产投不再是一致行动关系。现将有关权益变动情况公告如下： 一、信息披露义务人及本次权益变动基本情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2024-059 中微半导体设备（上海）股份有限公司 关于大股东权益变动的提示性公告 重要内容提示： 上海创投与浦东新产投为一致行动关系。 本次股权划转完成后，浦东新产投控股股东不变，实际控制人变更为上海市 浦东新区国有资产监督管理委员会。变更后浦东新产投股权结构图如下： 上海创投与浦东新产投不再是一致行动关系。 1、信息披露义务人基本情况 | 信息披露义务人 | 上海创业投资有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 注册地址 | 上海市静安区新闸路 号 669 39 | 层 ...

证 2024 年 08 月 26 日 报 告 公 司 研 究 刻蚀设备显著放量，盈利能力短期承压 买入(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 联系人：张璐 S1050123120019 zhanglu2@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|--------------| | 基本数据 | 2024-08-26 | | 当前股价（元） | 130.46 | | 总市值（亿元） | 811 | | 总股本（百万股） | 621 | | 流通股本（百万股） | 621 | | 52 周价格范围（元） | 111.5-173.52 | | 日均成交额（百万元） | 954.0 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 中微公司 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中微公司（688012）：刻蚀设 备营收显著提升，研发项目持续推 进》2024-05-15 2、《中微公司（688012）：2023H1 业绩大幅提升，刻蚀+MOCVD 双轮驱 动成长 ...