证券代码：688041 证券简称：海光信息 公告编号：2025-020 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 海光信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"海光信息"）与曙光信息 产业股份有限公司（以下简称"中科曙光"）正在筹划由公司通过向中科曙光全体 A 股换股股东发行 A 股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行 A 股股票募集配 套资金（以下简称"本次重组"）。根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请， 公司 A 股股票（证券简称：海光信息，证券代码：688041）自 2025 年 5 月 26 日 （星期一）开市起停牌，具体内容详见公司于 2025 年 5 月 26 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）披露的《海光信息技术股份有限公司关于筹划重大资产 重组的停牌公告》（公告编号：2025-019）。 截至本公告披露之日，公司以及有关各方正在按照《上市公司重大资产重组 管理办法》及其他有关规定积极组织推进本次重组的相关工作。为维护投资者利 益，避免公司股价异常波动，根据上海证券交易所的相关 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [3][5]. Core Views - The merger between Haiguang Information and Zhongke Shuguang is seen as a strong union that will complement each other's advantages, optimizing the industrial layout from chips to software and systems [1][2]. - Haiguang Information has a leading market share in domestic server CPUs at 53.6% and over 30% in the domestic GPU market, indicating its strong position in the industry [1]. - The expected financial performance for Haiguang Information shows significant growth, with projected net profits of 30.66 billion, 43.57 billion, and 59.92 billion for the years 2025 to 2027, respectively [3][4]. Financial Performance Summary - For 2024, Haiguang Information is projected to achieve revenue of 91.62 billion, a year-on-year increase of 52.4%, with a net profit of 19.31 billion, up 52.87% [3][4]. - Zhongke Shuguang is expected to report revenue of 131.48 billion in 2024, a decrease of 8.4%, with a net profit of 19.11 billion, reflecting a growth of 4.1% [3]. - The forecasted revenue growth rates for Haiguang Information from 2025 to 2027 are 50.9%, 39.9%, and 36.0%, respectively [4][9]. Earnings Forecast and Financial Indicators - The earnings per share (EPS) for Haiguang Information is projected to be 0.83, 1.32, 1.87, and 2.58 for the years 2024 to 2027 [4][9]. - The price-to-earnings (PE) ratio is expected to decrease from 164 in 2024 to 53 in 2027, indicating improving valuation over time [4][9]. - The company is expected to maintain a gross margin of around 63.72% to 64.71% from 2024 to 2027, showcasing strong profitability [8][9].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [3][5]. Core Views - The merger between Haiguang Information and Zhongke Shuguang is seen as a strong union that will complement each other's advantages, optimizing the industrial layout from chips to software and systems [1][2]. - Haiguang Information has a leading market share in domestic server CPUs at 53.6% and over 30% in the domestic GPU market, indicating strong competitive positioning [1]. - The expected financial performance shows significant growth, with projected net profits of 30.66 billion, 43.57 billion, and 59.92 billion for the years 2025 to 2027, respectively [3]. Financial Performance Summary - For 2024, Haiguang Information is projected to achieve revenue of 91.62 billion, a year-on-year increase of 52.4%, with a net profit of 19.31 billion, up 52.87% [3][4]. - Zhongke Shuguang is expected to report revenue of 131.48 billion in 2024, a decrease of 8.4%, but with a net profit of 19.11 billion, reflecting a growth of 4.1% [3]. - The forecasted revenue growth rates for Haiguang Information are 50.9% for 2025, 39.9% for 2026, and 36.0% for 2027 [4][9]. Earnings Forecast and Financial Indicators - The projected earnings per share (EPS) for Haiguang Information are 0.83, 1.32, 1.87, and 2.58 for the years 2024 to 2027, respectively [4][9]. - The price-to-earnings (PE) ratio is expected to decrease from 164 in 2024 to 53 by 2027, indicating improving valuation metrics [4][9]. - The company is expected to maintain a gross margin of around 63.72% to 64.71% over the forecast period [8][9].

截至2025年5月28日 13:50，国证半导体芯片指数(980017)下跌0.70%。成分股方面涨跌互现，兆易创新 (603986)领涨0.72%，澜起科技(688008)上涨0.71%，格科微(688728)上涨0.45%；北方华创(002371)领跌 2.52%，华海清科(688120)下跌2.32%，晶盛机电(300316)下跌1.93%。 半导体ETF(159813)回调蓄势，下跌0.79%。拉长时间看，截至2025年5月27日，半导体ETF近1年累计上 涨44.30%。 消息面上，5月25日晚间，中科曙光(603019)与海光信息(688041)同时发布《关于筹划重大资产重组的停 牌公告》，其中宣布为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，海光信息正在筹划由公司通过向 中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。 今日重仓海光信息与中科曙光的ETF出现了盘中放量，有业内人士分析市场已经提前押注并购重组两只 股票停牌后复牌的投资机会。 据悉海光信息为半导体ETF(159813)第三大权重股，持仓占比8.95%。 半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2][9] Core Views - The strategic restructuring between Haiguang Information and Zhongke Shuguang aims to achieve collaborative development across the entire chain of domestic chips, servers, and cloud computing [7] - Haiguang Information is a leading domestic CPU and GPU enterprise with core chip design capabilities, focusing on domestic architecture CPUs and DCUs, benefiting from the growth in intelligent computing demand and opportunities for domestic computing power substitution [7] - The merger is expected to create a comprehensive solution capability integrating domestic chips and server systems, enhancing the competitive edge and driving the development of high-performance computing infrastructure [7] Financial Performance Summary - Revenue projections for Haiguang Information are as follows: - 2023A: 6,012 million - 2024A: 9,162 million (growth rate: 52%) - 2025E: 13,530 million (growth rate: 48%) - 2026E: 18,802 million (growth rate: 39%) - 2027E: 24,443 million (growth rate: 30%) [2] - Net profit projections are as follows: - 2023A: 1,263 million - 2024A: 1,931 million (growth rate: 53%) - 2025E: 3,063 million (growth rate: 59%) - 2026E: 4,393 million (growth rate: 43%) - 2027E: 5,932 million (growth rate: 35%) [2] - Earnings per share (EPS) projections: - 2023A: 0.54 - 2024A: 0.83 - 2025E: 1.32 - 2026E: 1.89 - 2027E: 2.55 [2] Market Position and Strategy - The restructuring is the first absorption merger transaction following the revision of the regulations on major asset restructuring by the China Securities Regulatory Commission, which encourages the injection of quality assets to enhance investment value [7] - Zhongke Shuguang is a leader in server assembly and has a comprehensive layout in the AI infrastructure sector, covering upstream chip/server hardware, midstream cloud computing, and downstream cloud services [7] - The strategic merger is expected to enhance resource sharing in R&D, supply chain, and market sales, accelerating the development of high-end chips and integrated technology solutions [7]

芯片航母即将来袭！5月25日晚间，科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股海光信息发布公告称，正在筹划由海光信息通过向中科曙光全 体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。 5月27日，科创芯片50ETF（588750）震荡回调，当前跌0.4%！资金持续布局科创芯片板块，已连续8日借道科创芯片50ETF（588750）布局芯 片核心环节，近10日累计增仓超5000万元。 5月26日盘后，海光信息董事、总经理沙超群在海光信息一季度业绩会上，就海光信息吸收合并中科曙光一事回应称，本次重组不仅是两家企 业资源的叠加整合，也是我国算力产业"补短板、锻长板"的有益尝试。 中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，市值超900亿元。海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计，市值超 3100亿元。从产业链角度，海光信息是中科曙光业务的上游。 当前全球半导体行业博弈激烈，同时半导体技术突破进入深水区，在此背景下，并购重组已经成为半导体企业创新突破、资源优化整合的新趋 势。 【海光信息总经理发声！本次并购有何影响？】 | 科创芯片50ETF 0 588750 ...

5月26日，在业绩说明会上，海光信息董事、总经理沙超群谈及如何协同把握AI国产化机遇时阐述，本 次战略合并，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头 企业引领带动作用，实现产业链"强链补链延链"，技术协同效应明显，生态优势进一步加强；将实现国 内信息产业优势企业资源的深度融合，双方在研发、供应链、市场销售资源等方面叠加发力，聚集核心 优势力量共同投入到高端芯片及解决方案研发，以更有竞争力的一体化技术方案提升产品与服务的客户 满意度，品牌影响力大大提升，优势资源协同效应放大；本次重组符合全球产业链延伸发展的大趋势， 有利于打造具有竞争力的创新企业，把握信息产业发展趋势，巩固和扩大两家公司在国产算力产业的积 淀，推进算力产业融合发展和国产化进程，服务国家战略需求；合并后的公司体量扩大、业务前景广 泛，技术实力和市场竞争力等方面将会得到较大提升，通过规模效应增厚利润，实现上市公司提质增 效，为企业的长远发展奠定坚实的资本基础。(人民财讯) ...

证券代码：688041 证券简称：海光信息 公告编号：2025-019 海光信息技术股份有限公司 关于筹划重大资产重组的停牌公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因筹划重大资产重组,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688041 | 海光信息 | A 股 | 停牌 | 2025/5/26 | | | | 一、停牌事由和工作安排 为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，海光信息技术股份有限公 司（以下简称"公司"或"海光信息"）与曙光信息产业股份有限公司（以下简称 "中科曙光"）正在筹划由公司通过向中科曙光全体 A 股换股股东发行 A 股股票 的方式换股吸收合并中科曙光（以下简称"本次合并"）并发行 A 股股票募集配套 资金（以下简称"本次重组"）。鉴于上述事项 ...

海光信息（688041.SH）深度报告 算力领跑，国产之光 2025 年 05 月 21 日 ➢ CPU+DCU 双轮齐发，铸造国产算力中坚力量。海光是国内领先的高端计算 芯片企业，聚焦 DCU 与 CPU 双产品并行研发，覆盖云计算、人工智能等主流应 用场景。公司最大股东为中科曙光，截至 2025 年一季度持股比例 27.96%。受 下游算力需求带动，公司 2025 年 Q1 实现营业收入 24.00 亿元，yoy +50.76%； 归母净利润 5.06 亿元，yoy +75.33%。公司毛利率自 19 年以来持续增长， 2025Q1 进一步提升至 61.69%，为历史较高水平。在信创政策持续推动与国产 各大模型推出引发的算力需求增长的背景下，海光产品需求有望持续提升。 ➢ 以 x86 架构为基础，彰显国产之光。海光基于 x86 架构构建国产 CPU，近 年来伴随 AI 产业加速发展，带动服务器市场扩容，2024 年全球服务器市场已增 长至 1036.5 亿美元，上游核心部件迎来新一轮增长机遇。x86 作为当前生态最 为完善的主流服务器架构，2023 年在全球服务器市场中占比高达 86%，凭借良 好的软硬件 ...

北京市中伦律师事务所 关于海光信息技术股份有限公司 法律意见书 二〇二五年五月 北京市中伦律师事务所 关于海光信息技术股份有限公司 法律意见书 致：海光信息技术股份有限公司 北京市中伦律师事务所（下称"本所"）接受海光信息技术股份有限公司（下 称"公司"）委托，指派本所律师对公司 2024 年年度股东会进行见证，并出具 本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师见证了公司 2024 年年度股东会，并根据《中 华人民共和国证券法》（下称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（下称 《公司法》）、《上市公司股东会规则》（下称《股东会规则》）、《律师事务 所从事证券法律业务管理办法》等法律、法规和规范性文件的要求以及《海光信 息技术股份有限公司章程》（下称《公司章程》），按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责精神，查阅了本所律师认为出具法律意见所必须查阅的 文件，对公司本次股东会的召集和召开程序、出席会议人员资格、表决方式、表 决程序的合法性、有效性进行了认真核查。 公司已向本所保证其提供为出具本法律意见书所需的文件、资料，是真实、 准确、完整，无重大遗漏的。 本所律师同意将本法律意见书作为公司本次股东 ...