2024 年 8 月 29 日 公司研究 银浆出货量维持高增，非光伏银浆领域实现突破 买入（维持） 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现营业收入 67.65 亿元，同比增长 61.79%，实现归母净利润 2.99 亿元，同比增长 11.08%；2024Q2 公司实现营 业收入 38.12 亿元，同比增长 58.98%，实现归母净利润 2.23 亿元，同比增长 53.61%。 光伏导电银浆出货规模维持高增，计提减值阶段性影响公司业绩。2024H1 公司 光伏导电银浆出货量为 1163 吨，同比增长 38.14%，其中 N 型出货占比达 70%； 公司经营活动产生的现金流量净额为-5.26 亿元，较去年同期增加 5.95 亿元，主 要系公司上下游结构优化和通过对往来款项的严格管控所致。基于审慎性原则， 公司 2024H1 计提减值损失共 1.17 亿元（其中信用减值损失 0.82 亿元，存货跌 价损失 0.34 亿元），阶段性影响公司 2024H1 的归母净利润表现。 银浆产能稳步扩张，布局上游增厚收益。在年产 3000 吨导电银浆建设项目（二 期）及泰国子公司 600 吨产能达产建设后，公司已 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 聚和材料（688503） 2024 中报点评：N 型占比持续提升，结构优 化+银价上涨盈利改善 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6504 | 10290 | 14760 | 17176 | 19741 | | 同比（ % ） | 27.94 | 58.21 | 43.44 | 16.37 | 14.93 | | 归母净利润（百万元） | 391.21 | 442.08 | 738.90 | 882.57 | 1,023.22 | | 同比（ % ） | 58.53 | 13.00 | 67.14 | 19.44 | 15.94 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） ...

来源：公司年报、国金证券研究所 聚和材料 (688503.SH) 买入（维持评级） 业绩符合预期，盈利能力、经营质量 新能源与电力设备组 分析师： 姚遥（执业 S1130512080001） yaoy@gizq.com.cn 业绩简评 2024 年 8 月 27 日，公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现营业 收入 67.65 亿元，同比+61.79%；实现归母净利润 2.99 亿元，同 比+11.08%；其中 Q2 实现营业收入 38.12 亿元，同比+58.98%；实 现归母净利润 2.23 亿元，同比+53.61%，业绩符合预期。 经营分析 N 型出货占比持续提升，公司盈利能力显著改善：2024 上半年公 司光伏导电银浆出货量达 1163 吨，同比增长 38.1%，其中 N 型出 货占比为 70%，N 型占比提升叠加高毛利 LECO 产品快速上量，推 动公司银浆产品单位毛利环比明显提升，Q2 公司实现毛利率 13.0%，环比+4.7PCT。同时公司成本管控能力持续提升，盈利能力 显著改善，公司 Q2 单季度实现净利率 5.9%，环比+3.3PCT，并且 公司通过上下游结构优化和对客户回款的风险 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688503 公司简称：聚和材料 常州聚和新材料股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 194 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在经营过程中可能 面临的各种风险及应对措施，详见"第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"中相应内 容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人刘海东、主管会计工作负责人林椿楠及会计机构负责人（会计主管人员）张燕勤 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展目标、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应当对此保 ...

主席及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告 证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2024-076 常州聚和新材料股份有限公司 关于选举公司董事长、董事会各专门委员会成员、监事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日公 司召开第四届董事会第一次会议，审议通过了《关于选举公司第四届董事会董事 长的议案》《关于选举公司董事会专门委员会委员的议案》《关于聘任公司总经 理的议案》《关于聘任公司副总经理的议案》《关于聘任公司财务负责人的议案》 《关于聘任公司董事会秘书的议案》《关于聘任证券事务代表的议案》，同日召 开第四届监事会第一次会议审议通过了《关于选举公司第四届监事会主席的议 案》，选举产生了公司第四届董事会董事长、董事会各专门委员会委员、监事会 主席，并聘任公司高级管理人员及证券事务代表，具体情况如下： 一、董事长选举情况 2024 年 8 月 26 日公司召开第四届董事会第一次会议，审议通过了《关于选 举公司第四届董 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2024-077 常州聚和新材料股份有限公司 关于向2024年限制性股票激励计划激励对象 授予预留部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日召 开的第四届董事会第一次会议、第四届监事会第一次会议，审议通过了《关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》，《常州 聚和新材料股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划（草案）》"）规定的限制性股票授予条件已经成就。根据公司 2024 年 第二次临时股东大会的授权，公司董事会确定 2024 年限制性股票激励计划（以 下简称"本次激励计划"）的预留授予日为 2024 年 8 月 26 日，以 18.74 元/股的 授予价格向符合授予条件的 11 名激励对象授予预留部分限制性股票 13.50 万股。 现将有关事项说明如下： 一、限制性股票授予 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2024-074 常州聚和新材料股份有限公司 第四届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第一次会 议（以下简称"本次会议"）于2024年8月26日在公司会议室以现场与通讯相结合 的方式召开。本次会议通知于2024年8月16日以邮件方式发出。会议应出席本次 会议的董事9人，实际出席的董事9人，本次会议由全体董事共同推举刘海东先生 主持，公司监事、全体高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开程 序均符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》等相关法律法规、规范性文件及《常州聚和新材料股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议和表决，会议形成决议如下： （一）审议通过《关于选举公司第四届董事会董事长的议案》 根据《公司章程》的规定，经与会 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2024-075 常州聚和新材料股份有限公司 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十二次 会议（以下简称"本次会议"）于2024年8月26日在公司会议室以现场与通讯相 结合的方式召开。本次会议通知于2024年8月16日以邮件方式发出。本次会议应 出席监事5人，实际出席监事5人。本次会议由全体监事共同推举李宏伟先生主持。 本次会议的召集、召开程序均符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《常州聚和新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议和表决，会议形成决议如下： （一）审议通过《关于选举公司第四届监事会主席的议案》 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《常 州聚和新材料股份有限公司2024年半年度报告》及《常州 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2024-080 常州聚和新材料股份有限公司 关于核心技术人员离职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1、常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"或"聚和材料"）核 心技术人员朱立波先生近日因个人原因申请辞去所任职务，并办理完成离职手 续。离职后，朱立波先生不再担任公司任何职务。 2、朱立波先生与公司签有保密及竞业限制相关协议，不存在涉及职务发明 专利权属纠纷或潜在纠纷的情形，其离职不会影响公司专利权等知识产权的完整 性。 3、朱立波先生负责的工作已完成交接，公司研发团队具备后续技术研发和 产品开发能力，目前公司的技术研发和日常经营均正常进行，其离职不会对公司 持续经营能力、技术优势及核心竞争力产生实质性影响。 4、根据公司发展战略、经营策略、结构优化调整等因素综合考虑，公司本 次暂不新增其他核心技术人员。 一、核心技术人员离职的具体情况 公司核心技术人员朱立波先生近日因个人原因申请辞去所任职务，并办理完 成离职手续。离职后，朱立 ...

关于常州聚和新材料股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划相关事项的 上海市广发律师事务所 关于常州聚和新材料股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划相关事项的 法律意见书 电话：021-58358013 | 传真：021-58358012 网址：http://www.gffirm.com | 电子信箱：gf@gffirm.com 办公地址：上海市浦东新区南泉北路 429 号泰康大厦 26 楼 | 邮政编码：200120 上海市广发律师事务所 致：常州聚和新材料股份有限公司 上海市广发律师事务所（以下简称"本所"）接受常州聚和新材料股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，作为其实行 2024 年限制性股票激励计划事 项（以下简称"本次激励计划"）的专项法律顾问，根据《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上 市公司股权激励管理办法》（2018 修正）（以下简称"《管理办法》"）《上海 证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》（以下简称"《上市规 则》"）《科创板 ...