[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 平安银行（000001）公司年报点评 2024年03月16日 [Table_InvestInfo] 平安银行 2023 年年报点评：分红比率提升 投资评级 优于大市 维持 至 30%+，资产风险继续出清 股票数据 [0T3a月ble15_日St收oc盘k价In（fo元] ） 10.60 [ 投Ta 资ble 要_S 点um ：m 平ar 安y] 银行发布 2023年年报，全年营收同比减少 8.4%，归 52周股价波动（元） 8.96-13.60 母净利润同比增长 2.1%。公司资产扩张节奏放缓，保持高额核销， 股本结构 风险继续出清。公司分红比率提升至 32%，股息率达到 7%。我们认 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 19406 为公司投资重点有从成长性转向股息率的趋势，维持公司“优于大市” 流通A股（百万股） 19406 B股/H股（百万股） 0/0 评级。 相关研究 [《Ta平b安le银_R行e 2p 0o 23rtI年nf半o年] 报点评：利润增 年末放缓放贷节奏，风险偏好降低。2023年末公司资产规模同比增 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 商业银行/金融 [ Table_Main[ITnafbol]e _Title] [评Tab级le_：Inv est] 增持 平安银行(000001) 上次评级： 增持 分红率提升至 30%，内外平衡寻求持续发展 目标价格： 13.50 公 上次预测： 13.50 ——平安银行 2023 年报点评 司 当前价格： 10.23 更 刘源(分析师) 2024.03.15 新 021-38677818 [交Ta易bl数e_M据a rket] 报 liuyuan023804@gtjas.com 52周内股价区间（元） 9.03-13.32 告 证书编号 S0880521060001 总市值（百万元） 198,523 总股本/流通A股（百万股） 19,406/19,406 本报告导读： 流通 B股/H股（百万股） 0/0 平安银行2023年末资产质量保持稳健，报告期营收及利润增速小幅低于预期，但分 流通股比例 100% 红率提高带动股息率显著改善。维持目标价13.5元/股，维持增持评级。 日均成交量（百万股） 156.91 投资要点： 日均成交值（百万元） 154 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司动态分析 2024 年 03 月 14 日 平 安银行(000001.SZ) 证券研究报告 基本面寻底—平安银行 2023 年报点评 全国性股份制银行Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：平安银行公布2023 年年报，全年营收增速为-8.45%（2023 维持评级 年前三季度为-7.69%），拨备前利润增速为-9.14%（2023 年前三 6 个月目标价 13.48元 季度为-7.84%），归母净利润增速为 2.06%（2023 年前三季度为 股价 (2024-03-14) 10.23元 8.12%），基本面仍在寻底过程中，全年分红率达到 30%则明显超 出预期。 交易数据 平安银行 2023Q4 单季归母净利润增速为-23%，主要受净息差同 总市值(百万元) 198,522.54 比明显下行、拨备计提力度略有加大的拖累；而非息收入增速改 流通市值(百万元) 198,518.75 善、规模扩张则对业绩增长形成正贡献。 总股本(百万股) 19,405.92 2023Q4 规模扩张速度进一步放缓。2023 年四季度，平安银行单 流通股本(百万股) 19,405.5 ...

平安银行股份有限公司 平安银行股份有限公司 重要提示 2023年年度报告 重要提示 1、本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、本行董事长谢永林、行长冀光恒、副行长兼首席财务官项有志、会计机构负责人朱培卿声明： 保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 3、本行第十二届董事会第二十三次会议审议了 2023 年年度报告正文及摘要。本次董事会会议 应出席董事13人，实到董事13人。会议一致同意本报告。 4、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）根据国内审计准则对本行编制的 2023 年度财务报 告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。 5、本报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成本行对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 6、本行请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：本行经营中面临的风险 主要有信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、国别风险、银行账簿利率风险、声誉风险、 战略风险、信息科技风险以及法律和合 ...

平安银行（000001.SZ）2023年年报点评 积极调整信贷结构，财富业务基础夯实 2024年03月15日 事件：3月14日，平安银行发布2023年年报。23年累计实现营收1647亿元， 推荐 维持评级 YoY-8.4%；归母净利润465亿元，YoY+2.1%；不良率1.06%，拨备覆盖率278%。 当前价格： 10.23元 ➢ 业绩增速的压力，或部分源于信贷结构的调整。2023年平安银行营收、归 母净利润增速相较前三季度，分别-0.8pct、-6.1pct。23年营收分项来看，净利 息收入同比-9.3%，降幅较前三季度扩大3.2pct，息差压力或部分源于零售信贷 [Table_Author] 结构的调整；中收同比-2.6%，居民风险偏好仍处于低位，使得代销理财、基金 收入承压，另外代理保险费率下行也给中收带来负面影响；其他非息收入同比- 11.7%，降幅较前三季度收窄16.4pct。 ➢ 信贷风险偏好下降，净息差延续收窄。23Q4单季净息差2.11%，环比23Q3 下降 19BP。资产端，23Q4 单季资产收益率 4.34%，环比-19BP，压力主要来 自：行业性的新发贷款定价下行、存量按揭贷款利率调整， ...

证券研究报告 | 2024年03月15日 平安银行（000001.SZ）2023 年报点评 增持 调降信用风险偏好，经营更稳健 核心观点 公司研究·财报点评 营收和净利润增速保持平稳。2023年全年营收1647亿元（YoY,-8.4%），归 银行·股份制银行Ⅱ 母净利润465亿元（YoY,+2.1%），全年加权平均ROE为11.38%。 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 021-60875161 021-60875165 资负端利率均承压，净息差收窄，公司存款成本管控成效逐步显现。2023 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 年全年净利息收入同比下降了9.3%，受规模扩张放缓和净息差收窄拖累。其 S0980520030002 S0980518070002 中，2023年全年净息差2.38%，同比收窄37bps，四季度单季度净息差2.11%， 证券分析师：陈俊良 021-60933163 环比三季度收窄19bps。资产端，全年贷款利率同比下降47bps至5.43%， chenjunliang@guosen.com.cn 其中，对公贷款利率受益于外币市 ...

公司动态分析 2024 年 03 月 14 日 平 安银行(000001.SZ) 证券研究报告 基本面寻底—平安银行 2023 年报点评 全国性股份制银行Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：平安银行公布2023 年年报，全年营收增速为-8.45%（2023 维持评级 年前三季度为-7.69%），拨备前利润增速为-9.14%（2023 年前三 6 个月目标价 13.48元 季度为-7.84%），归母净利润增速为 2.06%（2023 年前三季度为 股价 (2024-03-14) 10.23元 8.12%），基本面仍在寻底过程中，全年分红率达到 30%则明显超 出预期。 交易数据 平安银行 2023Q4 单季归母净利润增速为-23%，主要受净息差同 总市值(百万元) 198,522.54 比明显下行、拨备计提力度略有加大的拖累；而非息收入增速改 流通市值(百万元) 198,518.75 善、规模扩张则对业绩增长形成正贡献。 总股本(百万股) 19,405.92 2023Q4 规模扩张速度进一步放缓。2023 年四季度，平安银行单 流通股本(百万股) 19,405.55 季生息资产（日均余额口径）同比增速为 3.2%，较 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年03月15日 平安银行（000001.SZ） 分红比例大幅提高至 30%，股息率升至 7.03% 事件：平安银行公布2023年报，2023年实现营收1646.99亿元，同比下 买入（维持） 降8.4%，归母净利润464.55亿元，同比增长2.1%。公司拟向股东每10 股票信息 股派发现金股利7.19元（含税），分红率为30%（2022年为12%）。 行业 股份制银行 业绩：息差仍在下行，手续费收入增速转负，投资收益托举其他非息表现。 前次评级 买入 全年营收同比-8.4%，降幅较三季报扩大0.8pc（Q4单季度-11.0%），息 3月14日收盘价(元) 10.23 总市值(百万元) 198,522.54 差和手续费是主要拖累项；利润增速也下降至2.1%，具体来看： 总股本(百万股) 19,405.92 1）利息净收入：全年下降 9.3%，降幅较三季报扩大 3.2pc，Q4 单季度 其中自由流通股(%) 100.00 净息差2.11%，环比Q3下降19bps，主要是资产端利率承压。 30日日均成交量(百万股) 206.03 A、资产端：Q4生息资产收益率环比下降 19bps ...

2024年3月15日 公司研究 零售聚焦稳健发展，股息率大幅提升 ——平安银行（000001.SZ）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当前价：10.23元 事件： 作者 3月14日，平安银行发布2023年年报，全年实现营业收入1647亿，同比-8.4%； 分析师：王一峰 实现归母净利润 465 亿，同比+2.1%。加权平均净资产收益率 11.38%，同比 -0.98pct。 分析师：董文欣 点评： 执业证书编号：S0930521090001 息差收窄拖累营收增速环比下行，盈利增速录得2.1%。2023年平安银行营收、 010-57378035 dongwx@ebscn.com 归母净利润同比增速分别为-8.4%、2.1%，增速较1-3Q分别下降0.8、6.1pct。 其中，净利息收入、非息收入分别同比下降 9.3%、6.1%，降幅比前三季度分别 分析师：蔡霆夆 走阔3.2pct、收窄5.2pct。拆分盈利同比增速结构，规模扩张、拨备为主要正贡 执业证书编号：S0930523110001 献项；从边际变化看，规模扩张正贡献大体持平，息差负向拖累走阔至44.4pct， 021-52523871 非息负债拖 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 全国性股份制银行Ⅲ 2024年03月15日 平 安银行（000001）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：13.5元 主动提高分红率，慎行防危行稳致远 当前价：10.23元 事项： 华创证券研究所  3月14日晚，平安银行披露2023年年报，2023年全年实现营业收入1646.99 证券分析师：贾靖 亿元，同比下降8.4%；归母净利润464.55亿元，同比增长2.1%。不良率1.06%， 环比略升2bp，拨备覆盖率278%，环比下降5pct。 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 评论： 证券分析师：徐康  4Q23息差收窄与中收放缓拖累营收增速下行，全年归母净利润增速放缓至低 个位数增长。1）4Q23公司单季营收同比-11%，在去年四季度营收低基数下降 电话：021-20572556 幅环比缩小4.6pct。四季度营收仍有承压，一方面源自公司零售业务结构继续 邮箱：xukang@hcyjs.com 调整，主动压降新一贷、信用卡、汽融等高收益高风险资产，导致贷款增速和 执业编号：S0360518060005 息差均环比有所 ...