证券研究报告 公司点评 长安汽车（000625.SZ） 汽车｜ 乘用车 业绩稳健增长，电动智 能化转型布局提速 2024年 04月 22日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 增持 主营收入（亿元） 1212.53 1512 .98 1815.57 2178.69 2509.81 归母净利润（亿元） 77.98 113.27 86.29 101.29 123.70 评级变动 维持 每股收益（元） 0.79 1.14 0.87 1.02 1.25 交易数据 每股净资产（元） 6.34 7.25 7.85 8.57 9.44 当前价格（元） 16.68 P/E 21.66 14.91 19.57 16.67 13.65 52周价格区间（元） 10.99-21.48 P/B 2.69 2.35 2.17 1.99 1.80 总市值（百万） 144410.65 资料来源：iFinD（2024-4-19收盘价），财信证券 流通市值（百万） 143382.00 总股本（万股） 991729.00 投资要点： 流通股（万股） 985562.00  事件：公司发布 2023年年度报告 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 19日 长安汽车（000625.SZ） 4Q23 自主盈利维持高位，2024 迎来智电新车周期大年 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 121,253 151,298 191,992 224,367 259,188 股票信息 增长率yoy（%） 15.3 24.8 26.9 16.9 15.5 归母净利润（百万元） 7,799 11,327 9,325 12,637 15,936 行业 汽车 增长率yoy（%） 119.5 45.2 -17.7 35.5 26.1 2024年4月19日收盘价（元） 17.03 ROE（%） 12.3 12.7 11.0 13.2 14.4 总市值（百万元） 168,891.43 EPS最新摊薄（元） 0.79 1.14 0.94 1.27 1.61 流通市值（百万元） 139,884.50 P/E（倍） 21.7 14.9 18.1 13.4 10.6 总股本（百万股） 9,917.29 P/B（倍） 2.7 2.4 2.2 1.9 1.7 流通股本（ ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 汽车 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d长yCo安mpa汽ny＃车 （ 000625 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ ange＃ 2023Q4 收入与销量同环比正增长，看好公司电动智能转型 ＃createTime1＃ 2024年04 月19 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum事ma件ry＃：公司发布2023年年报。2023年实现营收1512.98亿元，同比+24.78%， 日期 2024-04-19 实现归母净利润113.27亿元，同比45.25%。  2023年营收与销量正增长，深蓝品牌减亏约2亿元。公司发布2023年年报。 收盘价（元） 17.03 2023年实现营收1512.98亿元，同比+24.78%。2023年集团总销量255.31万 总股本（百万股） 9917.29 辆，同比+8.82%，自主品牌销售149.84万辆，同比+7.31%。2023年深蓝品 流通股本（百万股） 9917.29 牌营收258.83亿元，净利润-29.99亿元，相比 ...

证 券 研 究 报 告 长安汽车（000625）2023 年报点评 强推（维持） 基本面平稳，智能化合作有望增强公司价值 目标价：21.33 元 当前价：17.03 元 事项： 公司发布年报，2023 年营收 1513 亿元/+25%，归母净利 113.3 亿元/+45%，扣 非归母 37.8 亿元/+16%。 评论： 公司 2023 年经营表现整体稳定，2024 年有望延续。长安 2023 年整体销量超 过当时年初我们预期，经营性业绩表现也相对较好。对 4Q23 而言，由于费用 受前三季度计提的冲回，使得自主经营性盈利好于预期。 面向 2024 年，我们对公司经营表现有以下的基准性预期： 1） 销量：预计 2024 年全口径自主乘用车销量 197 万辆/同比+25%，主要受到 启源、深蓝、阿维塔的拉动，新车型主要在下半年上市。 2） 正面盈利要素：启源、深蓝、阿维塔量增对固定成本的摊薄，尤其下半年； 以及出口的拉动，出口有望在 2023 年 23.6 万辆的基础上增 10 万辆左右 （预计明年开始增加海外工厂的生产）。 3） 负面盈利要素：行业中的油车、电车都面临降价压力。 4） 盈利的综合展望：假设今年公 ...

公司研究 | 年报点评 长安汽车 000625.SZ 自主盈利能力持续改善，预计新能源及海 买入 （维持） 股价（2024年04月19日） 17.03元 外市场销量将维持向上 目标价格 19.80元 52周最高价/最低价 21.48/10.7元 总股本/流通A股（万股） 991,729/985,562 A股市值（百万元） 168,891 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩符合预期。2023年营业收入1512.98亿元，同比增长24.8%；归母净利润 报告发布日期 2024年04月21日 113.27亿元，同比增长45.3%/45.3%（调整前/调整后），其中包括深蓝并表产生的 一次性投资收益50.21亿元；扣非归母净利润37.82亿元，同比下降15.2%/增长 16.2%（调整前/调整后）。4季度营业收入430.91亿元，同比增长20.0%，环比增 长0.9%；归母净利润14.45亿元，同比增长60.8%（调整前），环比下降35.2%； 1周 1月 3月 12月 扣非归母净利润1.69亿元，同比下降72.7%（调整前），环比下降91.9%。公司拟 绝对表现% -5.13 -1.39 18 ...

[Table_Title] 证券研究报告 长安汽车(000625.SZ)：三大计划加速布局， 公司研究 24H2 开启新车周期 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年4月21日 [长Ta安bl汽e_车Sto c(k0A0n0dR6a2n5k)] [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2 023年年报，公司23年实现营收1513.0亿元，同比+24.8%； 投资评级 买入 实现归母净利润113.3亿元，同比+45.3%；实现扣非净利润37.8亿元，同 上次评级 买入 比+16.2%。 [陆Ta嘉b敏le _ A u t汽ho车r]行 业首席分析师 点评： 执业编号：S1500522060001 ➢ 参股公司投资亏损短暂影响扣非净利润，海外业务毛利率稳中有升。公 联系电话：13816900611 司 23 年实现营收 1513.0 亿元，同比+24.8%；实现归母净利润 113.3 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 亿元，同比+45.3%；实现扣非净利润37.8亿元，同比+16.2%。23Q4 公司实现营收430.9亿元，同比+ ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨长安汽车（ ） 000625.SZ [长Ta安b汽le_车Ti2tl0e2] 3 年年报点评：业绩表现稳健，多 品牌共振 华为赋能，新能源转型与智能化加速 + 报告要点 [2T0a2b3le年_S营um收m1a5r1y3].0亿元，同比+24.8%，归母净利润113.3亿元，同比+45.3%。公司销量基 盘稳固，新能源转型加速，营收稳步增长；自主盈利表现稳健，非经项目会计政策调整与合营 公司减值计提等影响单四季度盈利。展望 2024 年，多品牌共振加速转型，华为赋能智能化加 速，强势新车周期开启。 ...

[Table_Page] 年报点评|乘用车 证券研究报告 [长Table_安Title] 汽车（000625.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 17.11元 份额&ASP 向上，华为赋能下开启智电新周期 合理价值 21.89元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-19  23年公司收入同比+24.8%，扣非归母同比+16.2%。根据年报，23年 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 全年公司实现营收 1513.0 亿元，同比+24.8%；扣非前后归母净利润 113.3/37.8亿元，同比分别+45.3%/+16.2%。其中23年非经常性损益 79% 75.5 亿元，主要系公司追加投资对原联营企业深蓝汽车科技有限公司 59% 形成非同一控制下的企业合并形成投资收益50.2亿元和政府补助14.6 38% 亿元。公司23年业绩表现亮眼主要是由于深蓝汽车并表以及自主品牌 18% 销量快速增长。 -3% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24  公司 23Q4 毛利率继续改善，研 ...

1元1 另外我们加快推进就是产业布局去年11月我们时代长安投产工厂设计产能达到30个G瓦时自动化率达到95%工厂设计的就是说每一秒钟可以产出一个电芯无论是成本质量控制等等方面都是非常优秀的非常优秀的那么同时首批标准电芯下线融合了4C快充技术 电量从百分之二十充到百分之八十只要十分钟十分钟我们这个时代长安打造的首款8787安的就是标准电芯将在长安旗下的长安起源深蓝阿威塔等这些多款车型上打载应用 我们和干风锂电签署了合作备忘录这个也对社会进行了发布目的是什么呢就是加快推进固态电池的研发和未来的就产业化在下一轮电池技术那么长安必须要就是说这个掌控所以也是基于下一代动力电池的研究合作探到向上游 向锂矿资源锂盐深加工电池材料等等再延伸包括我们正在打造的电池回收包括废旧电池的利用等等在链条上进一步强化活动 这个最近我们与中国长安天气股份共同出资打造的就是电池回收公司也在有序的推进当中这不仅是长安汽车通过落地实现电池产业的规划实现这个产业链的闭环进一步赋能我们新能源汽车产业持续发展的一项重要举措更是展现长安汽车作为中央企业积极落实国家双碳战略的社会责任 在北斗天苏智能化方面长安汽车可以说在这个领域里边所附的资源那是更加的强 ...

证券研究报告 公 2024年04月19日 司 报 告 长安汽车(000625) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 17.11元 年 自主品牌表现亮眼，全年业绩符合预期 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 4月17日，公司发布2023年年报：2023年公司实现营业收入1512.98亿 总股本/流通股本(百万股) 9,917.29/9,854.23 元，同比增长24.78%；归母净利润113.27亿元，同比增长45.25%。 流通A股市值(百万元) 140,541.62 ➢ 自主品牌表现亮眼，驱动全年业绩向上 每股净资产(元) 7.25 公司 2023 年实现销量 255.3 万辆，同比增长 8.82%，其中自主品牌销量 资产负债率(%) 60.73 209.8万辆，同比增长增加11.91%，销量提升驱动全年业绩向上：2023年 全年公司实现营业收入1512.98亿元，同比增长24.78%；归母净利润113.27 一年内最高/最低(元) 21.48/10.88 亿元，同比增长45.25%；扣非归母净利润37.82亿元，同比增长16.19%。 股价相对走势 利 润 率 角 度 ， 2 ...