山西焦煤能源集团股份有限公司 所属吉宁煤业复产的 临时受托管理事务报告 债券简称：22 焦能 01 债券代码：149765.SZ 受托管理人：中信建投证券股份有限公司 2024 年 9 月 关于 二、 影响分析和应对措施 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作其 他任何用途。 1 关于山西焦煤能源集团股份有限公司所属吉宁煤业复产的临时受托管理事务报告 中信建投证券作为山西焦煤能源集团股份有限公司2022年面向专业投资者 公开发行公司债券（第一期）的受托管理人，根据《公司债券发行与交易管理办 法》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规则，与发行人《山西焦煤能 源集团股份有限公司关于所属吉宁煤业复产的公告》，现就公司债券重大事项报 告如下： 关于山西焦煤能源集团股份有限公司所属吉宁煤业复产的临时受托管理事务报告 一、 重大事项 重要声明 根据发行人2024年9月26日披露的《山西焦煤能源集团股份有限公司关于所 属吉宁煤业复产的公告》，发行人发 ...

公司要求吉宁煤业深刻汲取事故教训，进一步强化安全生产主体 山西焦煤能源集团股份有限公司 山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）所属控股 子公司华晋焦煤有限责任公司的子公司山西华晋吉宁煤业有限责任 公司（以下简称"吉宁煤业"）因安全事故停产（详见公司 2024-037 号公告）。停产期间，公司认真做好煤矿停产整顿工作，对所查问题 和隐患进行了整改，乡宁县地方煤矿安全监督管理局组织复产验收组 进行了验收。目前，吉宁煤业收到乡宁县地方煤矿安全监督管理局《关 于山西华晋吉宁煤业有限责任公司复产的通知》(乡煤监发〔2024〕 44 号），同意吉宁煤业恢复生产。吉宁煤业按照要求从 9 月 25 日起 恢复生产。 二、对公司的影响及风险提示 吉宁煤业年核定产能 300 万吨，占公司核定总产能的 6.13%。经 初步统计，吉宁煤业本次因事故共停产 25 天，预计影响原煤产量约 16 万吨。本事件对公司整体生产经营及经营业绩所产生的具体影响 以审计机构年度审计确认后的结果为准。敬请广大投资者注意投资风 险。 三、公司对恢复生产工作的相关安排 证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-039 关于 ...

关于 山西焦煤能源集团股份有限公司 所属镇城底矿复产 之 临时受托管理事务报告 债券简称：22 焦能 01 债券代码：149765.SZ 受托管理人：中信建投证券股份有限公司 二〇二四年九月 5、债券票面金额：100 元。 6、发行价格：本期债券按面值平价发行。 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行 为准则》、《山西西山煤电股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债 券之债券受托管理协议》（以下简称"《债券受托管理协议》"）及其它相关信息披 露文件以及山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"发行人"、"山西焦煤"或 "公司"）出具的相关说明文件和提供的相关资料等，由受托管理人中信建投证券 股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"受托管理人"）编制。中信建投证券 编制本报告的内容及信息均来源于山西焦煤能源集团股份有限公司提供的资料 或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作 的承诺或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作 其他任何 ...

关于 山西焦煤能源集团股份有限公司 所属吉宁煤业和镇城底矿停产 之 临时受托管理事务报告 债券简称：22 焦能 01 债券代码：149765.SZ 受托管理人：中信建投证券股份有限公司 二〇二四年九月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行 为准则》、《山西西山煤电股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债 券之债券受托管理协议》（以下简称"《债券受托管理协议》"）及其它相关信息披 露文件以及山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"发行人"、"山西焦煤"或 "公司"）出具的相关说明文件和提供的相关资料等，由受托管理人中信建投证券 股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"受托管理人"）编制。中信建投证券 编制本报告的内容及信息均来源于山西焦煤能源集团股份有限公司提供的资料 或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作 的承诺或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作 其他任何用途。 一、 公司债券基本情况 1、发行主体：山西焦煤能源集团 ...

山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）所属镇城 底矿因安全事故停产（详见公司 2024-037 号公告）。停产期间，公司 认真做好煤矿停产整顿工作，对所查问题和隐患进行了整改，太原市 应急管理局组织复产验收组进行了验收。目前，镇城底矿收到太原市 应急管理局、太原市地方煤矿安全监督管理局《关于批准西山煤电股 份有限公司镇城底矿恢复生产的通知》(并应急发〔2024〕97 号)， 同意镇城底矿恢复生产。镇城底矿按照要求从 9 月 3 日起恢复生产。 二、对公司的影响及风险提示 镇城底矿是公司的分公司，年核定产能 190 万吨，占公司核定总 产能的 3.89%。经初步统计，镇城底矿本次因事故共停产 20 天，预 计影响原煤产量约 9 万吨。本事件对公司整体生产经营及经营业绩所 产生的具体影响以审计机构年度审计确认后的结果为准。敬请广大投 资者注意投资风险。 三、公司对恢复生产工作的相关安排 证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-038 山西焦煤能源集团股份有限公司 关于所属镇城底矿复产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大 ...

吉宁煤业和镇城底矿年核定产能分别为 300 万吨和 190 万吨，合 计 490 万吨，占公司核定总产能的 10.02%。公司已开展安全隐患大 排查大整顿工作，深刻汲取事故教训，举一反三，对巷道支护作业及 顶板管理进行专项风险辨识及隐患排查，坚决做到隐患不排除不生 产；加强现场管理，规范员工行为，强化运输设施设备管理，杜绝违 章指挥和违章作业；加强安全宣传教育，提高职工自保互保意识，全 面落实隐患整改工作，确保所属矿井安全生产。 证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-037 山西焦煤能源集团股份有限公司 关于所属吉宁煤业和镇城底矿停产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、基本情况 山西焦煤能源集团股份有限公司(以下简称"公司")控股子公司 华晋焦煤有限责任公司的子公司山西华晋吉宁煤业有限责任公司（以 下简称"吉宁煤业"）于 2024 年 8 月 31 日发生一起事故，造成 1 人 死亡。目前吉宁煤业已停产，待相关政府部门认定后将按照要求落实 整改措施，在履行程序验收合格后恢复生产。 二、对公司的影响及说明 目前， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained at "Accumulate - A" with a target price of 8.4 CNY for the next six months [2][3]. Core Views - The company is located in Shanxi, possessing abundant and high-quality coking coal resources, with cost control better than its peers. The expected capacity release from Huajin Coking Coal and potential asset injections from the group are promising [2]. - The company reported a significant decline in revenue and profit due to production disruptions from safety incidents and a decrease in coal prices. However, there are signs of recovery in Q2 2024 as production resumes [1][2]. Financial Performance Summary - In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 21.57 billion CNY, down 21.73% year-on-year, with a net profit of 1.966 billion CNY, up 56.47% year-on-year. The net profit excluding non-recurring items was 1.880 billion CNY, down 58.66% year-on-year [1]. - For Q2 2024, the company reported a revenue of 11.018 billion CNY, down 13.97% year-on-year but up 4.42% quarter-on-quarter. The net profit was 1.016 billion CNY, down 50.37% year-on-year but up 6.93% quarter-on-quarter [1]. - The coal business revenue for H1 2024 was 12.014 billion CNY, down 30.01% year-on-year, with a gross margin of 54.24%, down 11.1% year-on-year [1]. Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are 43.912 billion CNY, 45.496 billion CNY, and 45.968 billion CNY, with growth rates of -20.9%, 3.6%, and 1.0% respectively. Net profit projections are 4.516 billion CNY, 5.178 billion CNY, and 5.352 billion CNY, with growth rates of -33.3%, 14.7%, and 3.4% respectively [2][3].

证券研究报告 炼焦煤 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.2 -21.1 8.6 绝对收益 -3.2 -30.4 -4.9 周喆 分析师 [Table_Finance1] 公司快报 2024 年 08 月 30 日 山西焦煤(000983.SZ) 产销恢复带动 Q2 盈利环比改善 公司发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年公司实现营业收 入 215.70 亿元，同比-21.73%；归母净利润 19.66 亿元，同比56.47%；扣非归母净利润 18.80 亿元，同比-58.66%。2024 年第 二季度公司实现营业收入 110.18 亿元，同比-13.97%，环比 +4.42%；归母净利润 10.16 亿元，同比-50.37%，环比+6.93%；扣 非归净利润 9.83 亿元，同比-52.15%，环比+9.71%。 24Q1 事故影响产量，Q2 盈利水平逐步改善：2023 年 12 月 13 日公司所属华晋焦煤沙曲一矿发生安全事故后停产，本次事故共 停产 117 天，预计影响原煤产量约 140 万吨。由于本次停产主要 集中在 24Q1，叠加春节假期及山西省三超整治等因素，公司 24Q1 产量一 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [2] Core Views - The company's performance in Q2 2024 shows marginal improvement, with expectations for high dividends and asset injections [2] - The company's revenue for the first half of 2024 was CNY 21.57 billion, a decrease of 21.7% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was CNY 1.966 billion, down 56.5% year-on-year [2] - The company has experienced a decline in both volume and price, alongside an increase in resource tax, impacting its performance [2] - Q2 2024 revenue was CNY 11.018 billion, showing a quarter-on-quarter increase of 4.4% but a year-on-year decrease of 14.0% [2] - The company’s debt-to-asset ratio has been decreasing, reaching 45.38% in Q2 2024, down from a high of 69.21% in Q4 2020 [2] - There are expectations for external growth through asset injections, with potential for further acquisitions in the future [2] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company reported a revenue of CNY 21.57 billion, a decline of 21.7% year-on-year, and a net profit of CNY 1.966 billion, down 56.5% year-on-year [2] - Q2 2024 saw a revenue of CNY 11.018 billion, a quarter-on-quarter increase of 4.4% and a year-on-year decrease of 14.0% [2] - The company’s coal production was affected by the temporary shutdown of a major mine, which has a capacity of 4.5 million tons [2] Business Segments - The power and heat business generated CNY 3.319 billion in revenue, down 6.16% year-on-year, while the coking business achieved CNY 4.786 billion in revenue, down 8.28% year-on-year but turned a profit [2] Debt and Asset Management - The company’s debt-to-asset ratio has improved significantly, indicating better financial health [2] - The report highlights the potential for further asset injections, which could enhance production capacity and overall growth [2] Profit Forecast and Valuation - The profit forecasts for 2024-2026 have been adjusted downwards due to declining coal prices and production volumes, with net profit estimates of CNY 3.99 billion, CNY 4.55 billion, and CNY 4.82 billion respectively [2] - The expected earnings per share (EPS) for the same period are projected at CNY 0.70, CNY 0.80, and CNY 0.85 [2]