山西焦煤（000983.SZ） Q2 业绩环比增长，焦煤龙头值得期待 | --- | |------------------------------------------------------| | 公司发布 2024 年半年度业绩公告。公司上半年实现归母净 | | 利润 19.66 亿元，同比减少 56.47%；营业收入 | | 同比减少 21.73%；2024Q2 公司实现归母净利润 | | 同比下降 50.37%；营业收入 110.18 亿元，同比下降 | 各业务上半年经营情况： ➢ 24H1 煤炭业务实现营收 120 亿元，同比-30.1%，营业成 本 55 亿元，同比-7.6%，毛利率 54.24%，同比-11.1pct； ➢ 24H1 焦炭业务实现营收 47.9 亿元，同比-8.3%，营业成 本 47.6 亿元，同比-8.9%，毛利率 0.6%，同比+0.67pct； ➢ 24H1 电力业务实现营收 33.2 亿元，同比-6.2%，营业成 本 32.9 亿元，同比-6.0%，毛利率 0.78%，同比-0.22pct。 煤炭资源优质，禀赋凸显。公司的产品为焦煤、肥煤、瘦煤、 贫瘦煤和气煤等；所属 ...

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季度盈利环比改善，维持"买入" 山西焦煤 1H24 实现归母净利润 19.7 亿元，同比下滑 56.5%，与业绩预告 区间（17.2-22.6 亿元）中值水平一致，盈利下滑或主要受部分矿井因安全 事故等影响停产限产、煤炭产销量下降、商品煤综合售价同比下降以及资源 税税率提高等因素影响。其中 2Q24 公司实现归母净利润 10.2 亿元，环比 提升 6.9%，或主要为事故矿井复产后带动产销量环比回升。公司作为国内 炼焦煤龙头企业，拥有规模优势的同时具有优质的资源禀赋，且作为山西焦 煤集团的上市公司平台，未来资产注入路径清晰，产能仍有扩张空间。基于 下调的焦煤基准价，我们调整 2024-26E 归母净利润至 47.8/48.8/48.8 亿元 （前值：83.0/82.4/81.4 亿元），目标价 8.8 元，基于 10.3x2024-25E 平均 PE，比 2019 年来平均 PE 高 20%以反映高股息公司的估值溢价。 1H24 煤炭板块盈利大幅下滑 公司下属沙曲一号煤矿去年底因事故停产，共停产 117 天，影响原煤产量约 140 万吨，虽然沙曲一号已于 4 月初顺利复产，但公司上半年煤炭产销量或 受事故矿井停 ...

公 司 研 究 Q2 煤炭产销或环比提升，关注资产注入与高分红 山西焦煤（000983.SZ） 2024 年 08 月 28 日 ——公司 2024 年中报点评报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|------------| | 日期 | 2024/8/27 | | 当前股价(元) | 7.66 | | 一年最高最低(元) | 12.45/7.60 | | 总市值(亿元) | 434.87 | | 流通市值(亿元) | 355.44 | | 总股本(亿股) | 56.77 | | 流通股本(亿股) | 46.40 | | 近 3 个月换手率(%) | 35.95 | 股价走势图 山西焦煤 沪深300 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 相关研究报告 《Q1 业绩短期承压，关注资产注入和 黑色产业链改善—2024 年一季报点评 报告》-2024.4.30 《煤价下跌拖累业绩，资产注入与高 分红未来可期—公司 ...

➢ 事件：2024 年 8 月 27 日公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年归属于 母公司所有者的净利润 19.66 亿元，同比减少 56.47%；营业收入 215.7 亿元， 同比减少 21.73%。 ➢ 24Q2 业绩环比增长。24Q2 公司实现归母净利润 10.16 亿元，同比下降 50.37%，环比增长 6.93%。 ➢ 24Q2 毛利率环比提升，税、费环比有所增加。24Q2 公司销售毛利率为 34.07%，同比下降 7.2 个百分点，环比增长 5.83 个百分点。费用方面，24Q2 研发费用环比大幅增长 566.22%至 3.33 亿元，但同比降幅为 22.44%，税金及 附加为 7.68 亿元，同比增长 17.38%，环比增长 60.48%，我们认为主要由于山 西省资源税税率提升导致。 ➢ 24Q3 盈利有望改善。公司焦煤以季度定价的长协销售为主，据 wind 数据， 三季度中价新华焦煤长协指数以及沙曲矿焦煤长协价格保持平稳，考虑到山西地 区煤炭产量回升，公司产量的增长有望带动公司业绩改善。 ➢ 公司持续高比例分红，股息投资价值显著。2021 年起，公司开始高比例分 红，2021-20 ...

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会 第四次会议以通讯方式于2024年8月26日召开。公司已于2024年8月15日以 传真、邮件及专人送达的方式通知了全体监事。本次会议应到监事7人， 实到监事7人。会议由监事会主席苏新强先生主持。会议的召开和表决程 序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）会议以7票同意，0票反对，0票弃权的表决结果通过了《2024 年 半年度报告全文及摘要》。（详见 巨潮资讯网： http://www.cninfo.com.cn和公告2024-035） 证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-034 山西焦煤能源集团股份有限公司 第九届监事会第四次会议决议公告 （二）会议以7票同意，0票反对，0票弃权的表决结果通过了《关于 2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》。（详见公告 2024-036） 三、备查文件 公司第九届监事会第四次会议决议。 特此公告。 1 山西焦煤能源集团股份 ...

证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-033 山西焦煤能源集团股份有限公司 第九届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 （一）会议以10票同意，0票反对，0票弃权的表决结果通过了《2024 年半年度报告全文及摘要》。（详见 巨潮资讯网： http://www.cninfo.com.cn和公告2024-035） 该议案已经公司审计委员会审议通过。 （二）会议以4票同意，0票反对，0票弃权的表决结果通过了《关于 公司与山西焦煤集团财务公司之间关联存贷款等金融业务的风险持续评 估报告的议案》。（详见巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn） 一、董事会会议召开情况 山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会 第六次会议以通讯方式于2024年8月26日召开。公司已于2024年8月15日以 传真、邮件及专人送达的方式通知了全体董事。本次会议应到董事10人， 实际参加表决董事10人。会议由董事樊大宏先生主持。会议的召开和表决 程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、 ...

第九届董事会独立董事专门会议 2024 年 第四次会议的审查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》及《山西焦煤能源集团股份有限公司章程》，山西焦煤能源集团 股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事于 2024 年 8 月 23 日以 通讯方式召开第九届董事会独立董事专门会议 2024 年第四次会议， 就审议事项发表如下审查意见： 关于公司与山西焦煤集团财务公司之间关联存贷款等金融业务 的风险持续评估报告的审查意见 公司 2024 年上半年涉及山西焦煤集团财务有限责任公司的存 款、贷款等金融业务严格按照监管机构的相关规定执行，符合监管要 求，符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号－－交易与 关联交易》的规定。我们认为报告期内涉及财务公司关联交易的存款、 贷款等金融业务公平合理，没有损害上市公司的利益。 独立董事：李玉敏、邓蜀平、田旺林、郝恩磊 2024 年 8 月 26 日 1 山西焦煤能源集团股份有限公司董事会 ...

证券代码：000983 证券简称：山西焦煤 公告编号：2024-036 山西焦煤能源集团股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项 报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上 市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公 告〔2022〕15 号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 ——主板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自律监 管指南第 2 号——公告格式》的相关规定，公司就 2024 年半年度募 集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核 准山西焦煤能源集团股份有限公司向山西焦煤集团有限责任公司等 发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2022〕3240 号）的核准，公司采取向特定对象发行的方式向 19 名特定对象发行 474,137,931 股人民币普通股 A 股股票，发行价格为 9.28 ...

2、公司 2024 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和深交 所的各项规定，所包含的信息能从各方面真实地反映出公司 2024 年 半年度的经营情况和财务状况等事项； 山西焦煤能源集团股份有限公司 第九届监事会第四次会议审核意见 山西焦煤能源集团股份有限公司 关于第九届监事会第四次会议相关事项的 审核意见 一、关于公司《2024 年半年度报告全文及摘要》的审核意见 山西焦煤能源集团股份有限公司第九届监事会对公司 2024 年半 年度报告全文及摘要审核后，认为： 1、公司 2024 年半年度报告的编制和审议程序符合法律法规、公 司章程和公司各项规定； 3、在公司监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年半年度报告 编制和审议的人员有违反保密规定的行为。 二、关于公司《关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情 况的专项报告》的审核意见 监事会认为：公司 2024 年半年度募集资金的管理、使用及运作 程序符合相关法律法规的规定和要求，募集资金的实际使用合法合规， 不存在违规使用募集资金的行为和损害股东利益的情况。公司《关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》客观、公 允地反映了募集 ...