招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 2025 年第二次临时会议通知于 2025 年 5 月 7 日以专人送达、电子邮件等方式送达全 体董事、监事及高级管理人员。2025 年 5 月 8 日，会议以通讯方式举行。会议 应到董事 8 人，实到董事 8 人。会议的召集、召开符合有关法律、法规和《公司 章程》的规定。会议审议通过了以下议案： 议案一、关于提名第四届董事会非独立董事候选人的议案 近日，公司董事陶武先生因工作安排，向董事会申请辞去公司非独立董事及 在公司董事会专门委员会的相关职务，辞职后陶武先生将不在公司任职。由于陶 武先生的辞任不会导致本公司董事会成员人数低于法定最低人数，根据法律、法 规、其他规范性文件和《公司章程》的有关规定，其辞职自其辞职报告送达本公 司董事会时生效。 证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2025-045 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 第四届董事会 2025 年第二次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 上述议案董事会均以 8 票同意，0 票反对， ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨招商蛇口（001979.SZ） [Table_Title] 业绩实现稳健增长，拿地表现明显改善 报告要点 [Table_Summary] 业绩方面，公司 2025Q1 营收下降但归母净利润实现稳健增长，主要由于结转项目权益比例同 比提升，全年营收面临下行压力，但业绩展望仍稳健。经营方面，公司销售规模维持行业第五， 拿地表现明显改善，财务安全边际维持较高水平，信用优势持续巩固，持有业务稳健发展，新 发展模式探索保持领先，综合竞争力维持前列。当前估值并未反映中长期价值且隐含空间较大， 维持"买入"评级。 分析师及联系人 %% %% %% %% research.95579.com 1 招商蛇口（001979.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 业绩实现稳健增长，拿地表现明显改善 [Table_Author] 刘义 宋子逸 SAC：S0490520040001 SAC：S0490522080002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2025 年一季度报告，报告期内公司实现营业收入 ...

每经记者｜包晶晶 每经编辑｜陈梦妤 "房企不再唯销售金额论，在销售策略方面也开始'一城一策'，聚焦高质量发展，提升签约回款率，以优质项目修复毛利率。"中指研究院研究主管王琳在5 月6日举行的中指市场形势及企业研究成果分享会上分析。 今年前4个月，百强房企累计销售总额约11198.6亿元，同比下降10.2%，降幅较1～3月基本持平。4月单月，百强房企销售额同比下降16.9%，较3月单月降幅 有所扩大。 但从5月首周市场情况来看，北京、上海、杭州、南京、成都等重点城市仍有多个优质项目入市，以中高端改善产品为主。加之央行降准降息"靴子落地"， 多家机构均认为5月房地产市场有望继续修复。 房企不再唯规模论 "无论投资、营销还是产品，房企都选择了精准投资，效率为先，同时聚焦好房子，加速去化增量与存量。上市房企已鲜少提及具体销售目标，大多以近年 平均水平为基准，说明房企不再唯销售金额论。"王琳说。 据中指研究院统计，今年前4个月，保利发展累计销售额876亿元，领跑百强；绿城中国和华润置地累计销售额分别为710.2亿元和685亿元，排在第二和第三 位；中建壹品、中国中铁、鸿荣源集团等累计销售额进入前20名。 | 排名 | ...

下调公积金贷款利率,拟推融资政策 2025 年国新办一揽子金融政策点评 2025 年 5 月 7 日 房地产行业 推荐 维持评级 分析师 胡孝宇 网: huxiaoyu_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523070001 相对沪深 300 表现图 2025-5-6 房地产(申万 40% 20% 资料来源:中国银河证券研究院 行业点评·房地产行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 相关研究 1. 【银河地产】行业点评_房地产行业_持续巩固稳 定态势，有力有序推进城改 2. 【银河地产】行业点评_房地产行业_全面发力, 持续推动地产止跌回稳 3. 【银河地产】行业深度_房地产_内生和外生因素 支撑下的需求中枢 4. 【银河地产】行业点评_房地产行业_供需两侧齐 发力,推动地产止跌回稳 5. 【银河地产】行业点评_加快构建新模式,推进地 产新篇章_三中全会专题研究 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 o 事件: 2025年 5月7日,国新办举行新闻发布会,央行、金管局、证监会等 部门负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况, ...

证券研究报告 房贷利率有望重启下行，优化城改和 收储空间 华泰研究 2025 年 5 月 07 日│中国内地 动态点评 5 月 7 日，央行、金融监管总局、证监会在国新办发布会上宣布一揽子金融 政策，其中涉及房地产的增量政策主要包括降准降息、公积金贷款和结构性 货币政策工具利率下调、房地产融资制度改革和 REITs 入通等，总体上符合 4 月政治局会议对于"用好用足适度宽松的货币政策"和房地产相关表述的 定调。我们预计增量政策的逐步落地有望巩固房地产市场"止跌回稳"的趋 势，后续需要关注财政政策和北上深房地产调控政策是否能够匹配发力。 公积金贷款利率调整落地，结合降准降息有望打开商贷利率下调空间 25 年 3 月国务院《提振消费专项行动方案》提出"实施降低住房公积金贷 款利率"，本次会议正式下调公积金贷款利率 0.25pct，将 5 年期以上首套房 公积金利率从 2.85%下调至 2.6%，预计每年节省居民公积金贷款利息支出 超 200 亿元。再结合本次会议提出的降准（下调存款准备金率 0.5pct）、降 息（下调政策利率 0.1pct），我们预计有望重新打开增量商业银行房贷利率 的下行空间。根据贝壳的数据， ...

2025 年 5 月 7 日 行业研究 1-4 月百强全口径销售额同比降 8%，楼市稳定态势需巩固 ——百强房企销售跟踪（2025 年 4 月） 要点 1-4 月百强房企全口径销售额累计同比-8%，全口径销售面积累计同比-20%。 1）2025 年 4 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售 面积分别为 1,411 亿元、990 亿元、658 万平，同比分别为-15.0%、-13.2%、 -20.6%，环比分别为-20.3%、-21.0%、-14.1%。 2）2025 年 1-4 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销 售面积分别为 5,190 亿元、3,717 亿元、2,414 万平，同比分别为-10.3%、-8.7%、 -23.0%，累计同比较 1-3 月变化-1.9pct、-1.8pct、+0.9pct。 3）2025 年 4 月，TOP100 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售 面积分别为 3,089 亿元、2,263 亿元、1,473 万平，同比分别为-9.2%、-6.9%、 -21.8%，环比分别为-10.4%、-10.9%、-10.2%。 ...

『产品运作』 积极调整持仓，增配港股 Q：泉果思源整体运作情况如何？ 2025年一季度，产品整体维持高仓位运作，股票仓位占基金资产净值的比例为84.83%，其中港股占比19.09%。在行业分布上，秉持均衡分散的思路，选择 质地较好、产业逻辑通顺、未来两到三年内确定性较高的公司进行投资，主要布局在消费电子、互联网、新能源、地产、家电、周期等。 一季度，产品根据市场表现做出了部分调整，减仓了部分涨幅达到预期的AI应用、金融等，加仓了出口业务预喜的摩托车公司，以及供给侧出清、需求提 升、有成本优势的电解铝公司。 产品最新前十大持仓如下： | 股票名称 | 占基金净值比(%) | | --- | --- | | 立讯精密 | 9.19 | | 腾讯控股 | 9.08 | | 宁德时代 | 9.07 | | 快手－W | 5.27 | | 保利发展 | 3.89 | | 招商蛇口 | 3.74 | | 美的集团 | 3.64 | | 太阳纸业 | 3.26 | | 九号公司 | 3.18 | | 天山铝业 | 3.05 | 注：持仓及比例信息来自2025年一季报。前十大重仓股采用申万二级行业分类，不代表当前和未来持仓以 ...

开源证券认为，房地产"去库存"定调主要由于当前供求关系逆转、销售数据下滑导致商品房供过于求， 库存去化周期拉长。预计后续将有更多积极的财政及货币政策出台，同时叠加"好房子"系列新政，将能 进一步挖掘和释放改善型需求，助力行业稳健发展。 公开信息显示，房地产ETF基金(515060)跟踪的中证全指房地产指数囊括保利发展（600048）、招商蛇 口（001979）等房地产龙头，全面布局房地产开发、管理、服务等行业。 5月7日早盘，受政策催化，A股全线高开，随后小幅回落。行业方面，房地产领涨两市，美容护理、银 行、非银金融等涨幅居前。房地产ETF基金(515060)早盘一度涨超3%。指数成分股中，德必集团 （300947）、三湘印象（000863）、天保基建（000965）涨停，华丽家族（600503）、新华联 （000620）、渝开发（000514）、特发服务（300917）等涨幅居前。 消息面上，今日上午9时，国新办举行新闻发布会。发布会上表示，今年一季度房地产贷款余额增加 7500多亿元，其中新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28%。政策层 面，后续将加快出台与房地产发展新模式 ...

《2025 年 1-4 月中国房地产企业销售 TOP100》排行榜发布 文/克而瑞研究中心 导读： 4 月新房成交环比回落，持平去年同期 百强房企 4 月业绩环比降低 10.4%、同比降低 8.7% 前言： 2025 年 4 月，楼市整体增长动能显著放缓，新房供给持平上月，但成交环比回落，成 交规模与去年同期基本持平。 百强房企 4 月实现销售操盘金额 2846.8 亿元，环比降低 10.4%、同比降低 8.7%。 预判 5 月，新房成交规模预期延续低位波动，绝对量与 4 月持平或小幅微增，同比或持 平去年，延续弱修复态势。 榜单解读 一、百强房企 4 月业绩环比降低 10.4% 2025 年 1-4 月，中国房地产市场整体保持低位运行，延续止跌回稳态势。4 月，TOP100 房企实现销售操盘金额 2846.8 亿元，环比降低 10.4%、同比降低 8.7%，单月业绩规模保持 在历史低位。累计业绩来看，百强房企 1-4 月实现销售操盘金额 10181.7 亿元，同比降低 6.7%。 图：2019 至 2025 年前 4 月百强房企单月业绩走势图（亿元） 数据来源：CRIC 数据来源：CRIC 图：2025 年 ...

证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 曹曼 A0230520120003 caoman@swsresearch.com 联系人 曹曼 (8621)23297818× caoman@swsresearch.com 房地产 2025 年 05 月 06 日 行 业 研 究 / 行 业 深 度 板块报表总体走弱结构分化，近期房地产战略重要性提升 看好 ——2024 及 2025Q1 房地产板块财报综述 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 及 产 业 证 券 研 究 报 告 ⚫ 24 年板块营收走弱，毛利率下行、费率提升、减值占比提升，业绩大幅下滑。24 年板 块营收同比-19.3%，较 23 年-21.6pct，主要由于 22 年销售增速开始回落；从房企结 构来看营收增速：一线-16%>二线-23.5%>三线-24%。24 年净利润同比-2510%，较 23 年-2468pct，各线房企业绩均值均出现亏损；多数房企业绩大幅下降源于结算偏 弱、结转毛利率下行、费率提升、叠加减值占比 ...