[Table_Reportdate] 2025年04月29日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [国轩高科 Table_NewTitle]（002074）：全球化布局成效显 著，业绩表现亮眼 两行报告标题内容 ——公司简评报告 投资要点 电 力 设 备 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [数据日期 Table_cominfo] 2025/04/28 收盘价 20.11 总股本(万股) 180,299 流通A股/B股(万股) 172,510/0 资产负债率(%) 72.81% 市净率(倍) 1.22 [Table_QuotePic] -22% -13% -3% 6% 16% 25% 34% 44% 24-04 24-07 24-10 25-01 国轩高科 沪深300 [相关研究 Table_Report] 1. 《国轩高科（002074）：大众入局 赋能公司转型，积极出海拥抱全球电 动化浪潮 — — 公 司 简 评 报 告 》 2024.05.14 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 ...

问：公司在中高端车配套方面有哪些进展？ 答：凭借产品设计的升级和超快充等技术的突破，第三代电池产能释放，公司在中高端车配套方面实现了突 破，奇瑞星纪元、吉利银河、长安启源以及零跑C系列等中高端车型已获得定点及批量配套，B级及以上车 型配套出货占总比提升至15%左右。 证券之星消息，2025年4月28日国轩高科（002074）发布公告称公司于2025年4月28日接受机构调研。 具体内容如下： 问：美国加征对等关税对公司的出口业务有多大影响？ 答：公司的美国业务占总比较少，关税加征对公司业绩的整体影响有限。公司积极推进海外基地产能建设， 与客户及供应商保持高效沟通，共同协商解决方案，最大程度减轻关税加征影响，实现多方共赢发展。 问：公司与奇瑞合作情况？ 答：多年来，公司与奇瑞汽车建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。2024年底，公司荣获奇瑞汽车"优秀供 应商"称号，成为电池领域唯一获此殊荣的企业。公司电池产品已批量配套奇瑞旗下多款明星车型，并持续 向奇瑞星途、风云、捷途等中高端平台拓展，如星纪元ES/ET，风云。2024年，公司在奇瑞新能源乘用车领 域的电池配套占比超40%，其中混动车型配套率超60%。未来，公司将 ...

国轩高科 20250428 摘要 • 国轩高科第三代电池产能释放，乘用车配套占比提升至 15%，商用车重卡 市场占有率突破 4%，国际化战略稳步推进，越南工厂一期投产，为海外 业务增长奠定基础。 • 2024 年动力电池占比 65%，储能电池占比 35%。动力电池国内市场约 27-28GWh，海外市场约 10GWh。2025 年目标动力电池市场份额增加 1-2 个百分点，重卡出货量进一步扩大。 • 美国市场收入占比不到个位数，关税影响有限，正与客户谈判分摊关税。 储能市场预计 2025-2026 年显著增长，电芯工厂建设按计划进行，关税 政策利好本土化生产。 • 大众中国调整电动车策略，公司配合新平台 DMP 和 CSP 及新车型，预计 2026 年开始国内装车，2025 年主要配合大众欧洲业务。储能电芯销售供 不应求，需解决供需平衡问题。 • 2024 年发布极氪电池，包含全系超充技术系列，产能规模近 3G，2025 年计划提升至 10G 以上。三代电芯提升单体能量密度和续航里程，预计扩 充至 20G 左右产能。 Q&A 公司业绩增长的主要驱动因素是什么？ 公司业绩增长主要由两个重要变化推动：技术创新和产品 ...

证券代码：002074 证券简称：国轩高科 国轩高科股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投 资 者 关 系 活 动 类 别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □券商策略会 ■其他__投资者电话交流会__ 参 与 单 位 名 称 及 人 员姓名 与会投资者约 380 人 时 间 2025 年 4 月 28 日 15:00-16:00 地 点 电话交流会 上 市 公 司 接待人员 董事会秘书：汪泉 财务负责人：张一飞 证券事务代表兼 IR 总监：徐国宏 公 司 基 本 情 况 及 核 心要点 报告期内，公司国内外市场稳健发展，不断推出创新产品及解决方 案，综合竞争力持续增强，业绩实现稳健增长。2024 年度，公司出货约 63 GWh，实现营业收入 353.92 亿，同比增长 11.98%；实现归母净利润 12.07 亿，同比上升 28.56%；实现扣非净利润 2.63 亿，同比增长 125.86%。 2025 年一季度，公司出货约 18 GWh，实现营业收入 90.55 亿，同 比增长 20.61%；实现归母净利润 ...

国轩高科（002074.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2025 年 4 月 25 日收盘价） 业绩符合预期，优质客户持续突破 2025 年 04 月 27 日 ➢ 事件。2025 年 4 月 25 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。24 年公司全年实现营收 353.92 亿元，同比+11.98%；实现归母净利润 12.07 亿元， 同比+28.56%；扣非后归母净利润 2.63 亿元，同比+125.86%。25 年一季度实 现营收 90.55 亿元，同比+20.61%；实现归母净利润 1.01 亿元，同比+45.55%； 扣非后归母净利润 0.15 亿元，同比+37.59%。 ➢ Q4 拆分。营收和净利：公司 2024Q4 营收 102.17 亿元,同比+3.97%，环 比+21.91%；归母净利润为 7.94 亿元，同比+22.72%，环比+463.12%；扣非 后归母净利润为 2.05 亿元，同比+215.38%，环比+2462.50%。毛利率：2024Q4 毛利率为 18.05%，同比+1.28pcts，环比- ...

国轩高科（002074.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 业绩符合预期，优质客户持续突破 2025 年 04 月 27 日 ➢ 事件。2025 年 4 月 25 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。24 年公司全年实现营收 353.92 亿元，同比+11.98%；实现归母净利润 12.07 亿元， 同比+28.56%；扣非后归母净利润 2.63 亿元，同比+125.86%。25 年一季度实 现营收 90.55 亿元，同比+20.61%；实现归母净利润 1.01 亿元，同比+45.55%； 扣非后归母净利润 0.15 亿元，同比+37.59%。 ➢ Q4 拆分。营收和净利：公司 2024Q4 营收 102.17 亿元,同比+3.97%，环 比+21.91%；归母净利润为 7.94 亿元，同比+22.72%，环比+463.12%；扣非 后归母净利润为 2.05 亿元，同比+215.38%，环比+2462.50%。毛利率：2024Q4 毛利率为 18.05%，同比+1.28pcts，环比-0.28pct。净利率：2024Q4 净利率为 7.30%，同比+1.11pcts，环比+6. ...

据证券之星公开数据整理，近期国轩高科(002074)发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收 入90.55亿元，同比上升20.61%，归母净利润1.01亿元，同比上升45.55%。按单季度数据看，第一季度 营业总收入90.55亿元，同比上升20.61%，第一季度归母净利润1.01亿元，同比上升45.55%。本报告期 国轩高科短期债务压力上升，流动比率达0.9。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.28%，同比增10.55%，净利率1.13%，同比增 133.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.78亿元，三费占营收比9.7%，同比增17.74%，每股净 资产14.37元，同比增4.69%，每股经营性现金流0.07元，同比增75.01%，每股收益0.06元，同比增50.0% | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 75.08亿 | 90.55 Z | 20.61% | | 归母净利润(元) | 6913.8万 | 1.01亿 | 45.55% | | 扣非净利润(元) ...

但去年归属于少数股东的损益却为负数，具体数额为-5265.6万元。不过，这一数值在今年一季度回正。 4月25日，国轩高科相继披露2025年一季报，延续了去年的业绩增长势头，单季实现营收90.55亿元，同比增长20.61%；归母净利润1.01亿元，同比增长 45.55%；而少数股东损益为140.9万元。 国轩高科的主要产品分为三大板块，分别为动力电池系统、储能电池系统和输配电设备。据SNE Research数据，其2024年全球磷酸铁锂装机量位居第三，市 占率6.18%；全球动力锂电池装机量同比增长73.8%，市占率3.2%，排名第八；储能电池去年出货量同比增长200%，市占率6%。 这也推动了国轩高科的营收规模达353.92亿元，创历史新高。但拆解其财报看，"增收又增利"之下，高达189亿的应收账款，也成为关键审计事项所在。 出品 | 搜狐财经 作者 | 王泽红 4月24日，国轩高科（002074.SZ）发布2024年财报，去年实现营收353.92亿元，同比增长11.98%；实现归母净利润12.07亿元，同比增长28.56%。 营收创新高，海外收入破百亿 深挖财报可以发现，动力电池是国轩高科的基本盘，储能系统 ...

国轩高科股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2025-014 国轩高科股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） | 9,055,225,316.38 | 7,507,913,610.08 | | 20.61% | | 归属于上市公司股东的净利 | 100,632,548.36 | 69,137,964.65 | | 45.55% | | 润（元） | ...

国泰海通证券股份有限公司 关于国轩高科股份有限公司 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为国 轩高科股份有限公司（以下简称"国轩高科"、"公司"或"发行人"）2021 年度 向特定对象发行股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐 业务》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》等有关规定的要求，就公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的事项 进行了审慎核查，并发表如下核查意见: 一、非公开发行股票募集资金情况概述 （一）基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]1421 号《关于核准国轩高科股份 有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司向特定对象大众汽车（中国）投资 有限公司非公开发行 384,163,346 股新股，每股发行价格为人民币 19.01 元。截 止 2021 年 11 月 5 日，公司本次非公开发行 A 股股票 ...