[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 银轮股份(002126)公司点评报告 2024 年 09 月 11 日 业绩如期兑现，北美整体转盈 国际化战略深化，加速第三曲线发展 ——银轮股份(002126)公司动态点评报告 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 9 月 6 日召开了 2024 年战略研讨会。在会议中，公司管理 层就海外业绩展望与第三曲线数字能源分领域业务进行了深入讨论。 公司上半年北美银轮已实现扭亏为盈，海外营收占比有望持续提升 在海外业务发展成效方面，公司通过十五年在海外投资与建厂方面的深厚 积累，目前已逐步进入业绩兑现期。在海外产能布置方面，公司目前已在美 国、墨西哥、瑞典、波兰等国分别建有研发分中心和生产基地，并通过在全 球范围内合理规划生产布局，以全球化供应能力满足客户的需求；在海外定 点获取方面，公司于 2023 年上半年陆续获得了包括奔驰、沃尔沃在内的全 球多家知名汽车集团与制造厂商的多个定点，产品涵盖冷却模块、空调箱、 IGBT 冷板、chiller、电池液冷板、冷凝器、前端模块、水空中冷器等多种 新能源车热管理部件。在海 ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 银轮股份(002126)公司点评报告 2024 年 09 月 11 日 业绩如期兑现，北美整体转盈 国际化战略深化，加速第三曲线发展 ——银轮股份(002126)公司动态点评报告 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 9 月 6 日召开了 2024 年战略研讨会。在会议中，公司管理 层就海外业绩展望与第三曲线数字能源分领域业务进行了深入讨论。 公司上半年北美银轮已实现扭亏为盈，海外营收占比有望持续提升 在海外业务发展成效方面，公司通过十五年在海外投资与建厂方面的深厚 积累，目前已逐步进入业绩兑现期。在海外产能布置方面，公司目前已在美 国、墨西哥、瑞典、波兰等国分别建有研发分中心和生产基地，并通过在全 球范围内合理规划生产布局，以全球化供应能力满足客户的需求；在海外定 点获取方面，公司于 2023 年上半年陆续获得了包括奔驰、沃尔沃在内的全 球多家知名汽车集团与制造厂商的多个定点，产品涵盖冷却模块、空调箱、 IGBT 冷板、chiller、电池液冷板、冷凝器、前端模块、水空中冷器等多种 新能源车热管理部件。在海 ...

证券代码：002126 证券简称：银轮股份 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|---------------------------|------------------------|--------------| | | | | | | | | | | | | ▇特定对象调研 □分析师会议 | | | | 投资者关系 | ▇媒体采访 □业绩说明会 | | | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | ▇现场参观 | | | | | □线上会议调研 | | | | | 参会人员共 125 | 人，具体参与单位如下： | | | | 北京鑫翰资本 | 博时基金 | 财信证券 | | | 德邦证券 | 东方财富 | 东方创新基金 | | | 东方证券 | 东吴证券 | 方正证券 | | | 工银投资 | 广发证券 | 国海证券 | | | 国华兴益资管 | 国金基金 | 国联基金 | | | 国联证券 | ...

[Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） 市场价格：16.07 元 分析师：何俊艺 执业证书编号：S0740523020004 分析师：刘欣畅 执业证书编号：S0740522120003 分析师：毛䶮玄 执业证书编号：S0740523020003 Email：hejunyi@zts.com.cn [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 8,480 11,018 13,139 16,539 19,493 增长率 yoy% 8% 30% 19% 26% 18% 净利润（百万元） 383 612 845 1,164 1,376 增长率 yoy% 74% 60% 38% 38% 18% 每股收益（元） 0.46 0.74 1.02 1.41 1.66 每股现金流量 0.67 1.11 1.55 1.97 2.31 净资产收益率 7% 10% 12% 15% 15% P/E 34.7 21.7 15.7 11.4 9.7 P/B 2.8 2.4 2.2 1.9 1.6 备注：数据统 ...

公司再次获得该客户的定点项目，这不仅是对公司在新能源汽车热管理产品的研发、 生产和质量控制方面专业能力的肯定，也是对公司国际化战略和全球布局制造实力的高 度认可。此次项目的成功获取，不仅增强了公司在新能源产品市场的竞争力，更对公司 进一步拓展欧洲市场具有重大意义。 三、风险提示 定点通知书是对公司相关产品开发和供货资格的认可，不构成订单或供货合同，具 体情况以后续正式签订的供货合同或订单为准。受国际宏观经济形势、汽车产业政策、 汽车市场环境等因素影响，客户的采购需求存在一定的不确定性。后续公司将严格按照 客户要求完成产品相关开发、生产准备及交付等工作。 | 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-077 | | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | 浙江银轮机械股份有限公司 关于获得国际客户定点的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、定点通知概述 浙江银轮机械股份有限公司（以下简称"公司"）下属子公司Thermal Management Technology SP.Z0. ...

| 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-076 | | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | 浙江银轮机械股份有限公司 关于公司股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 浙江银轮机械股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）近日接到公司股东 宁波正晟企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波正晟"）通知，其持有的部 分股份质押和解除质押，现将具体情况公告如下： 一、 股东股份质押基本情况 三、备查文件 证券质押证明 | | | | | | 是 | 是 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 是否为控 | | 占其 | | | 否 | | | | | | | | | | 占公司 | 否 | | | | | | | 股东 | 股股东或 | 本次质 | 所持 | 总股本 | 为 | 为 | 质押 | 质押 | | | | | 第 ...

司京评报 | --- | --- | |------------------------------|------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-08-26 | | 收盘价（元） | 14.87 | | 总股本（百万股） | 827.67 | | 流通股本（百万股） | 778.25 | | 净资产（百万元） | 5928.48 | | 总资产（百万元） | 16920.53 | | 每股净资产(元 ) | 7.16 | dongxiaobin@xyzq.com.cn 投资要点 ＃sum新ma能ry＃源乘用车业务放量+商用车业务销售结构改善，2024H1 业绩实现高增长。 2024H1 公司营收 61.5 亿元，同比+16.9%，高于 2024H1 汽车行业产销同比增速 （分别为+4.9%/+6.1%）。其中，子公司银轮新能源和上海银轮 2024H1 营收分别 为 12.3/10.7 亿元，银轮新能源营收同比+18.3%。公司 2024H1 归母净利润 4.0 亿 元，同比+41.1%，利润增速高于收入，预计主要受益于：1、 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 半年报点评 买入 （维持） 当前价：15.05 元 银轮股份（002126）汽车 目标价：——元（6 个月） 净利率持续提升，内部改革成效显著 投资要点 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024半年报，24H1实现营收 61.52亿元，同比+16.9%；归母 净利润 4.03亿元，同比+41.1%，符合此前发布的业绩预告；毛利率 21.2%，同 比+0.6pp，净利率 7.2%，同比+1pp。其中 24Q2 实现营收 31.82 亿元，同比 +17.6%，环比+7.2%；归母净利润 2.11 亿元，同比+33.3%，环比+10.4%。 营收利润再创新高，持续深化组织变革。24Q2公司季度营收利润再创新高，净 利率持续提升，费用率不断下降。上半年累计新获取超 130个项目，根据预测， 生命周期内新获项目达产后将为公司新增年销售收入约 41.43 亿元，持续获取 客户订单。公司全面深化变革，以 2345方法论和 OPACC统领各项改革事业， 全面落实 2024年经营计划目标纲要，成立了"夯实基础、降本 ...

52 周价格区间（元） 13.78-20.59 近一月换手（%） 0.92 2024 年 08 月 27 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 联系人 ： 吴铭杰 S0350124030004 wumj@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024 年 H1 归母净利润同比+41%，第四曲线有 望快速发展 ——银轮股份（002126）2024 年中报&事件点评 最近一年走势 事件: 2024 年 8 月 26 日，银轮股份发布 2024 年中报和《关于调整公司组织架 构的公告》： 根据公司 2024 年中报，2024 年 H1 公司实现营收 61.52 亿元，同比 +16.9%；归母净利润 4.03 亿元，同比+41.1%；扣非后归母净利润 3.64 亿元，同比+40.8%，其中 2024Q2 实现营收 31.82 亿元，同比+17.5%； 归母净利润 2.11 亿元，同比+33.3%；扣非后归母净利润 1.85 亿元，同 比+24.8%。 相对沪深 300 表现 2024/08/27 根据《关于调整公司 ...