证 券 研 究 报 告 城商行 2025 年 04 月 10 日 | | | 华创证券研究所 证券分析师：贾靖 宁波银行（002142）2024 年报点评 推荐（维持） 营收增长提速，企业客户经营能力凸显 目标价：29.57 元 事项： 4 月 9 日晚，宁波银行披露 2024 年报，全年实现营业收入 666.31 亿元，同比 +8.2%（前三季度同比+7.5%）；归母净利润 271.3 亿元，同比增 6.2%（前三季 度同比+7.0%）。不良率环比持平于 0.76%，拨备覆盖率环比下降 15.5pct 至 389%。 评论： 公司研究 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 660,359.08 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 652,359.82 | | 总市值(亿 ...

[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 宁波银行（002142.SZ） 净息差环比回升，分红率大幅提升 [Table_Summary] 核心观点： | Table_Invest] [公司评级 | 买入 | | --- | --- | | 当前价格 | 23.36 元 | | 合理价值 | 34.71 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2025-04-10 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]倪军 SAC 执证号：S0260518020004 021-38003646 nijun@gf.com.cn 分析师： 许洁 SAC 执证号：S0260518080004 SFC CE No. BNU965 021-38003625 xujie@gf.com.cn 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册 持牌人，不可在香港从事受监管活动。 -12% -2% 9% 19% 30% 40% 04/24 06/24 08/24 10/24 12/24 02/25 04/25 宁波银行 沪深300 ...

4月9日晚间，宁波银行发布2024年年度报告。其总资产在此前突破3万亿大关的基础上，继续增加至 3.13万亿，增速也较年初超10%，存贷款规模增长保持强劲态势。与此同时，该行全年营收、净利润增 速均超5%，营收超过660亿元，净利润达271亿元，整体业绩表现在A股已披露年报的上市银行中位居 前列。 证券之星注意到，宁波银行多年来不良率始终在行业中处于较低水平，今年不良贷款率控制在了 0.76%，保持同业头部水平的同时，也实现了连续第7年把不良率小于"0.8%"的不俗成就，在经济周期 波动中展现出罕见的稳定性，成为城商行资产质量标杆。 更有"含金量"的是，作为追踪信用风险动态变化的"体温计"，宁波银行2024年的几类贷款迁徙率指标较 2023年全部降低，同时三大资本充足率指标均较2023年上升，远高于监管规定水平，这些指标的优化为 银行在普惠金融、绿色信贷等政策导向领域的发力提供了底气。 存贷款增速强劲、业绩表现优于同业 另一方面，宁波银行加快数字化转型，科技赋能精准获取客户画像，提高场景化获客能力和结算性存款 占比，并拓展多元化负债来源，提升负债质量，使得利息净收入在息差收窄的情况下实现稳健增长。 业绩方面， ...

2024年，宁波银行（002142.SZ）在全面贯彻党的二十大精神的关键之年，坚持金融服务实体经济的初 心和使命，以做好"科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章为抓手，纵深推 进"四化五帮"金融服务体系，取得了显著的成绩。公司于4月9日发布了2024年年报，全面展示了公司在 过去一年的经营成果和未来的发展方向。 2024年，宁波银行总资产首次突破3万亿，宁波银行在全球银行1000强榜单中排名第80位，百强位次稳 步向前。 宁波银行董事长陆华裕表示，当前，银行业正处于大分化、大变革的关键节点，市场竞争加剧行业分 化，我们始终坚信，唯有以确定性应对不确定性，以长期主义锚定价值创造，方能行稳致远。 2024年，宁波银行实现营业收入666.31亿元，同比增长8.19%；实现归属于母公司股东的净利润271.27 亿元，同比增长6.23%。非利息收入186.38亿元，在营业收入中占比为27.97%。截至2024年末，公司总 资产31,252.32亿元，比年初增长15.25%；客户存款18,363.45亿元，比年初增长17.24%；贷款及垫款 14,760.63亿元，比年初增长17.83%。公司资本充 ...

年报数据显示，2024年，宁波银行营业收入666.31亿元，同比增长8.19%；实现归属于母公司股东的净 利润271.27亿元，同比增长6.23%；其中，非利息收入186.38亿元，在营业收入中占比为27.97%。 宁波银行董事长陆华裕在年报致辞中表示，宁波银行始终坚守金融为民的初心，积极应对银行业经营环 境的变化，坚定服务实体经济，全面推动五篇大文章落地，秉承"真心对客户好"的理念，坚持"大银行 做不好，小银行做不了"的经营策略，努力用专业为客户创造价值，继续实现稳健可持续发展。 在2024年银行业整体承压的背景下，宁波银行（002142）以一份"逆周期"成绩单再次成为焦点。4月9日 晚间，宁波披露2024年度业绩报告，总资产突破3.13万亿元，归母净利润同比增长6.23%，不良贷款率 0.76%，拨备覆盖率高达389.35%，多项指标稳居上市银行第一梯队。 亮眼数据的背后，是宁波银行十余年坚持差异化经营策略的厚积薄发。从深耕区域经济到重塑中小微服 务逻辑，从零售转型到科技驱动的生态构建，宁波银行以清晰的战略定力和敏捷的执行能力，为城商行 转型提供了一个鲜活样本。 总资产突破3万亿元，盈利能力持续提升 过去 ...

2025 年 04 月 10 日 宁波银行(002142.SZ) 经营稳健，分红提升—宁波银行 2024 年报点评 事件：宁波银行披露 2024 年年报，2024 年营收同比增长 8.19% （2024 年前三季度增速为 7.45%），拨备前利润同比增长 13.92% （2024 年前三季度增速为 13.52%），归母净利润同比增长 6.23% （2024 年前三季度增速为 7.02%），业绩实现稳健增长，我们点评 如下： 2024 年四季度，宁波银行归母净利润同比增速为 3.78%，其中 规模扩张 、净息差同比走阔、成本节约是主要驱动因素，而非息 收入增长放缓、税收增加则对业绩增长形成拖累。 生息资产维持较快增长，增速有所放缓。2024 年四季度，宁波 银行生息资产（日均余额口径）同比增长 16.01%，较 2024Q3 增 速下降 5.64 个百分点，从单季度新增资产来看，去年四季度新增 规模 576 亿元，同比多增 162 亿元，其中信贷投放弱于季节性， 金融资产投资配置力度则显著增强，总体来看，生息资产扩张主 要受信贷增速放缓的拖累，在此影响下，宁波银行在去年底利率 下行阶段加大了对债券配置，弥补信贷 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 银行 2025 年 04 月 10 日 宁波银行 (002142) ——分红率提升，期待拨备重回向上趋势 事件：宁波银行披露 2024 年报，2024 实现营收 666 亿元，同比增长 8.2%，实现归母净利润 271 亿元，同比增长6.2%。4Q24不良率季度环比持平0.76%，拨备覆盖率季度环比下降15.5pct至389%。 财务数据及盈利预测 | 百万元 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 61,585.00 | 66,631.00 | 70,847.17 | 77,047.50 | 83,556.35 | | 营业总收入同比增长率（%） | 6.40 | 8.19 | 6.33 | 8.75 | 8.45 | | 资产减值损失（百万元） | 8,940.00 | 10,679.00 | 13,050.22 | 16,771.68 | 19,794.70 | | 资产减值损失同比增长率（%） | (14.29) ...

银行 2025 年 4 月 10 日 宁波银行(002142.SZ) 息差韧性凸显，分红力度加大 强烈推荐（维持） 相关研究报告 【平安证券】宁波银行（002142.SZ）*事项点评*营收 延续改善 存贷维持高增*强烈推荐20250206 证券分析师 | 袁喆奇 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060520080003 | | | YUANZHEQI052@pingan.com.cn | | 许淼 | 投资咨询资格编号 | | | S1060525020001 | | | XUMIAO533@pingan.com.cn | | 研究助理 | | | 李灵琇 | 一般证券从业资格编号 | | | S1060124070021 | | | LILINGXIU785@pingan.com.cn | 股价：23.36 元 主要数据 | 行业 | 银行 | | --- | --- | | 公司网址 | www.nbcb.com.cn | | 大股东/持股 | 宁波开发投资集团有限公司/18.74% | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 6,604 | | 流通 A 股( ...

报告期内，宁波银行充分发挥多牌照优势，强化子公司协同力度，推进集团内部资源整合，积极探索和 培育更多盈利增长点，全方位提升专业化、综合化服务能力，内生活力不断增强，盈利实现稳步增长。 资产质量方面，宁波银行始终坚持"经营银行就是经营风险"的风控理念，将守住风险底线作为最根本的 经营目标。2024年，在坚持统一的授信政策、独立的授信审批基础上，宁波银行进一步完善风险预警、 贷后回访、行业研究、产业链研究等工作机制，加快风险管理的数字化、智能化转型，持续提升管控措 施的有效性，较好地应对经济周期与产业结构调整，抵御风险能力坚实，资产质量整体保持稳定。截至 2024年末，宁波银行不良贷款余额112.67亿元，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率389.35%，资产质量继续 保持业内较好水平。 为优化盈利结构，扩宽盈利来源，近年来，宁波银行始终致力于打造多元化的利润中心，目前在公司本 体有公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务 9个利润中心；子公司方面，永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个利润中心，2024年，各利润 中心协同推进，发展良好。公司盈利构成中，大零售及轻 ...

营收保持较快增长，利润增速较为稳定。公司此前已披露过快报，数据调整 不大。公司 2024 年实现营业收入 666 亿元，同比增长 8.2%，增速较前三季 度小幅回升 0.8 个百分点；全年实现归母净利润 271 亿元，同比增长 6.2%， 增速较前三季度降低 0.8 个百分点。公司 2024 年加权平均净资产收益率 13.6%，较上年下降 1.5 个百分点。从业绩归因来看，规模扩张是主要贡献 因素，手续费收入及其他非息收入减少、所得税率上升等拖累净利润增长。 资产增速处于较高水平，规模扩张较快。2024 年末总资产同比增长 15.3%至 3.13 万亿元，资产增速保持稳定。公司 2024 年宣告分红率提升 7 个百分点 至 23%，结合公司 ROE 水平以及分红率情况，我们认为当前资产增速仍然较 高，超过资本内生增速。公司年末核心一级资本充足率 9.84%，较为充足。 净息差保持稳定。公司披露的全年日均净息差 1.86%，同比仅降低 2bps，表 现亮眼。受有效信贷需求不足、市场利率下行、存量按揭调价等因素影响， 生息资产收益率同比下降 19bps；负债端受益于存款重定价，负债成本降低 9bps。其中四季度单 ...