证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 S1350524040001 Liqiang01@huayuanstock.com 市场表现： -17.00% 3.00% 23.00% 信立泰 沪深300 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 09 月 13 日 信立泰 (002294.SZ ) 买入（首次覆盖） ——创新药商业化渐入佳境，在研管线持续丰富 投资要点： ➢ 公司事件：公司发布 2024 年半年报，2024 上半年实现营业收入 20.4 亿元，同比增长 21.3%，实现归母 净利润 3.4 亿元（同比增长 1.9%）；24Q2，实现营业收入 9.5 亿元，同比增长 19.4%，实现归母净利润 1.4 亿元（同比增长 13.5%），符合市场预期。 ➢ 创新药商业化推广加大，销售费用率有所增长。毛利率方面，24H1 公司整体毛利率为 71.1%，23 年同 期为 68.9%，预计主要系高毛利率创新药占比提升所致；费用率方面，2024 上半年，公司销售、管理和 研发费用率分别为 36.3%、6.6%和 9.9%，23 ...

3046 20%6 10% 096 -10% -20% 2024年08月27日 证券研究报告|公司研究|公司点评 信立泰(002294): 主营业务全面增长, 创新项目顺利推进 2024 年中期: 报告期内,公司实现营业收入 20.43亿元,同比增长 21.28%;归属于 上市公司股东的净利润 3.44 亿元，同比增长 1.92%；归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润 3.34亿元. 同比增长 8.46%;基本每股收益 0.31 元，同比增长 3.33%。 ◆ 三项主营业务全面增长 2024 上半年,公司主营产品原料的营业收入 2.34 亿元,同比增长 15.73%;制剂的营业收入 16.31 亿元,同比增长 19.54%;器械的营业收 入 1.37 亿元,同比增长 49.62%;其他的营业收入 0.40 亿元,同比增长 55.31%总体来看,公司制剂、原料和器械三项主营业务收入均实现快速增 长，支撑公司业绩稳中有增。 创新管线稳步推进，多个创新项目处于临床Ⅲ期 研发方面,公司 2024 上半年研发投入达 4.60 亿元,占营收比重 22.51%。公司 2 个产品（复立坦、信立汀）获批上市，4 个产 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 02 年 月 日 信立泰（002294.SZ） 业绩符合预期，慢病品种商业化梯队渐成 信立泰发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收入 20.43 亿元，同比增长 21.28%；归母净利润 3.44 亿元，同比增长 1.92%；归母扣非净利润 3.34 亿元， 同比增长 8.46%。 单看 Q2，实现收入 9.52 亿元，同比增长 19.44%；归母净利润 1.44 亿元，同比 增长 13.54%。 观点：业绩符合预期，慢病品种商业化梯队渐成 收入端，Q2 单季度实现接近 20%的同比增长略超预期，我们预计主要来自信立坦 的增量，利润增速慢于收入的原因我们预计是进行产品学术推广活动销售费用投 入加大，同时研发费用也有增加。 财务指标方面，2024 年上半年研发投入 4.60 亿元，占营收比重 22.51%，扣除 2023 年同期里程碑支付款项后同比为增长趋势；销售费用 7.41 亿元同比 +44.24%，销售费用率 36.27%同比+5.77pp；研发费用 2.02 亿元同比+23.15%， 研发费用率 9.90%同比+0. ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 信立泰(002294.SZ) 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） 所属行业：医药生物/化学制药 当前价格(元)：30.15 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 吴明华 资格编号：S0120524050002 邮箱：wumh3＠tebon.com.cn 市场表现 -9% 0% 9% 17% 26% 信立泰 沪深300 -17% | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|---------|-------| | -26% 2023-08 2023-12 \n沪深 对比 | | 2024-04 | | | 300 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 5.94 | 13.22 | 14.12 | | 相对涨幅 (%) | 7.36 | 17.27 | 21.72 | 相关研究 1.《信立泰：心血管慢病龙头企业，迎 来创新管线收获期》，2023.12.13 信立 ...

证券代码：002294 证券简称：信立泰 编号：2024-043 深圳信立泰药业股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳信立泰药业股份有限公司（下称"公司"或"信立泰"）为贯彻落实"活 跃资本市场、提振投资者信心"及"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采 取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心"的指导思想，坚持把高质量发展作 为首要任务，因地制宜发展新质生产力，增强投资者信心，维护全体股东利益， 结合自身发展战略、经营情况及财务状况，公司制定"质量回报双提升"行动方 案。具体举措如下： 一、聚焦慢病领域，创新引领发展 信立泰始终把创新的意识、创新的精神、创新的技术融入企业发展命脉，致 力于发展成为推动国内医药工业创新、打造产业新质生产力的"领航者"。作为 创新型医药企业，公司始终致力于为慢性疾病患者提供高质量的药品和服务，凭 借持续的创新研发和精准的市场布局，加速向"中国最具影响力的创新国际化医 药企业"的目标迈进。 公司以医药制造业为主体，进行多层次产业链布局，在海外自建创新药研发 平台，在国 ...

信立泰 [Table_StockNameRptType] （002294.SZ） | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|--------------|---------------------------------------------------------------| | | | 公司点评 | | 24H1 | | 产品增收恢复超预期，创新产品渐入佳境 | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | 主要观点： | | 报告日期： 2024-8-27 | | ⚫[Table_Summary] 事件 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 29.34 | 2024 年 8 月 27 日，信立泰发布 2024 年中报业绩，公司实现营业 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 33.52/23.01 | 收入 20.43 亿元，同比+21.28%；归母净利润 3.44 亿元，同比 | | 总股本（百万股） | 1114.8 | +1.92%；扣非归母净利润 3.34 亿元， ...

信立泰(002294) / 化学制药 / 公司点评 / 2024.08.26 信立坦渠道拓展顺利，研发管线丰富 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |----------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-26 | | 收盘价(元) | 27.82 | | 流通股本(亿股) | 11.15 | | 每股净资产(元) | 7.03 | | 总股本(亿股) | 11.15 | 最近 12 月市场表现 -15% -7% 1% 9% 17% 25% 信立泰 沪深300 分析师 张文录 SAC 证书编号：S0160517100001 zhangwenlu@ctsec.com 分析师 赵则芬 SAC 证书编号：S0160524040003 zhaozf@ctsec.com 相关报告 1. 《高血压产品布局完善，仿制药负面 影响削弱》 2024-03-27 2. 《泰嘉中标单价略有下行，研发进展 顺利》 2023-08-25 3. 《信立坦加速渠道下沉，新产品蓄势 待发》 2023-03-29 证券研究报告 事件：2024 年上半年，信立泰实现营收 20.4 ...

证券代码：002294 证券简称：信立泰 编号：2024-039 深圳信立泰药业股份有限公司 第六届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳信立泰药业股份有限公司（下称"公司"）第六届监事会第四次会议于 2024 年 8 月 23 日 16 时，在公司会议室以现场及通讯方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件方式送达。应参加监事 3 人，实际参加监事 3 人，其中 监事会主席李爱珍、监事李扬兵以通讯方式出席会议，出席监事符合法定人数。 董事会秘书列席会议，会议由监事会主席李爱珍主持。本次会议召开符合法律法 规和《公司章程》等有关规定。 监事会认为，经审核，董事会编制和审议深圳信立泰药业股份有限公司 2024 年半年度报告的程序符合法律、行政法规和中国证监会及深圳证券交易所的规 定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 （《深圳信立泰药业股份有限公司 2024 年半年度报告摘要》详见信息披露 媒体：《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网 www ...

证券代码：002294 证券简称：信立泰 编号：2024-038 深圳信立泰药业股份有限公司 第六届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳信立泰药业股份有限公司（下称"公司"）第六届董事会第四次会议于 2024 年 8 月 23 日 14 时，在公司会议室以现场、通讯及书面方式召开，会议通 知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件方式送达。应参加董事 9 人，实际参加董事 9 人，其中，董事叶澄海、董事沈清、独立董事王学恭以通讯方式出席会议，独立 董事刘来平以书面方式出席会议，出席董事符合法定人数。全体监事、部分高级 管理人员列席会议，其中监事会主席李爱珍、监事李扬兵以通讯方式列席会议。 会议由公司董事长叶宇翔先生主持，本次会议召开符合法律法规和《公司章程》 等有关规定。 与会董事审议并形成如下决议： 一、会议以 9 人同意，0 人反对，0 人弃权，审议通过了《深圳信立泰药业 股份有限公司 2024 年半年度报告》及报告摘要。 该报告已经董事会审计委员会审议通过，董事会审议通过了上述报告。 （《深圳信立泰药业股份有 ...

证券代码：002294 证券简称：信立泰 编号：2024-042 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 （一） 基本情况 为进一步探索、筹备创新技术和丰富公司在慢病领域的创新产品管线规划， 深圳信立泰药业股份有限公司（下称"公司"或"信立泰"）拟与尧唐（上海） 生物科技有限公司（下称"尧唐生物"）签订协议，获得尧唐生物拥有的在研PCSK9 靶点的碱基编辑药物"YOLT-101"的原料药及制剂相关知识产权、技术信息（下 称"许可产品"或"YOLT-101"）于中国大陆区域的独家许可权益，包括但不 限于研发、注册、生产、商业化销售等。 公司将根据交易进度和研发进展情况，以自筹资金付款，其中，首付款及研 发里程碑款总金额最高不超过 20,500 万元。如该产品获批上市销售，若产品净 销售额（以连续 12 个月计）首次达到协议约定数额，公司支付销售里程碑款， 销售里程碑累计最高不超过 83,000 万元。同时，在协议约定期限内，公司根据会 计年度净销售额按一定比例支付尧唐生物销售提成。 （二） 董事会审议情况 《关于与尧唐生物签署协议暨获得碱基 ...