公司近一年市场表现 资料来源：最闻，山西证券研究所 2024 年上半年，公司营收与业绩均实现稳健增长。2024H1，公司实现营收 34.31 亿元，同比增长 14.15%。其中，24Q1-24Q2 分别实现营收 17.96、16.35 亿元，同比增 长 17.87%、10.33%。2024H1，公司实现归母净利润 2.29 亿元，同比增长 10.04%，其 市场数据：2024 年 8 月 28 日 收盘价（元）： 4.48 中，24Q1-24Q2 分别实现归母净利润 1.31、0.99 亿元，同比增长 5.47%、16.76%。2024 年上半年，公司营收与业绩均实现稳健增长，主要受益于珠宝业务表现稳健，而女包业 年内最高/最低（元）： 7.45/4.02 务相对承压。 流通 A 股/总股本（亿 分析师： 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 孙萌 传统黄金产品收入高增，女包业务上半年销售承压。分产品看，时尚珠宝首饰， 2024H1，实现营收 16.54 亿元，同比增长 5.97%，毛利率 28.52%，同比下滑 3.44pct。 传统黄金首饰，2024H ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Chaohongji (002345 SZ) [1][3] Core Views - Chaohongji achieved steady growth in revenue and net profit in H1 2024, with revenue reaching RMB 3 431 billion (+14 15% YoY) and net profit attributable to shareholders of RMB 229 million (+10 04% YoY) [1] - The company's traditional gold products and franchise agency channels showed rapid revenue growth, with traditional gold products revenue increasing by 31 37% YoY and franchise agency revenue growing by 43 66% YoY [1] - E-commerce business contributed RMB 600 million, accounting for 17 49% of total revenue, with online jewelry sales reaching RMB 536 million (17% of jewelry revenue) [1] - The company's gross margin declined by 2 75 pct YoY to 24 15%, mainly due to product and channel structure differentiation, while net margin remained stable at 6 73% [1] - Channel expansion progressed steadily, with 1 451 jewelry stores (net increase of 52) and 300 leather goods stores by the end of H1 2024 [1] - The company is expected to achieve revenue of RMB 6 734 billion (+14 1% YoY) and net profit of RMB 388 million (+16 4% YoY) in 2024 [1][2] Financial Forecasts - Revenue is projected to grow from RMB 5 900 billion in 2023 to RMB 8 716 billion in 2026, with a CAGR of 13 5% [2][4] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from RMB 333 million in 2023 to RMB 500 million in 2026, with a CAGR of 13 0% [2][4] - EPS is forecasted to grow from RMB 0 38 in 2023 to RMB 0 56 in 2026 [2][4] - PE ratio is expected to decline from 12x in 2023 to 8x in 2026, while PB ratio is projected to decrease from 1 1x to 0 9x over the same period [2][4] Operational Highlights - The company's product innovation capabilities are strong, with a multi-brand matrix driving growth [1] - Franchise channels are accelerating their layout, with 1 186 franchise stores (net increase of 76) by H1 2024 [1] - The company is leveraging flexible regional policies and flagship store models to expand into growth and untapped markets [1]

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[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 [Table_Title] 24Q2 归母净利润同比增长 16.76%，传统黄 金产品收入快速增长 [Table_StockName] ——潮宏基（002345）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 28 日 [Table_Summary] 投资要点: ⚫ 24H1 业绩持续增长，24Q2 归母净利润同比+16.76%。2024H1，公司实现 营收 34.31 亿元（同比+14.15%），归母净利润 2.29 亿元（同比+10.04%）， 扣非归母净利润 2.25 亿元（同比+10.06%）。分季度来看，Q1/Q2 公司 分别实现营收同比+17.87%/+10.33%，归母净利润同比+5.47%/+16.76%， 扣非归母净利润同比+5.37%/+16.96%。拟每 10 股派发现金红利 1 元（含 税），分红总额占上半年归母净利润的比例为 38.72%。 ⚫ 传统黄金产品收入同比+31%，培育钻品牌线上 618 再创新高。（1）黄金 珠宝：公司持续增强品牌影响力，以精湛的非遗花丝工艺概念款亮相巴 黎时装周，并通过 ...

F源证券 纺织服饰/饰品 公 司 研 究 潮宏基（002345.SZ） 2024 年 08 月 28 日 二季度归母净利润+16.8%，加盟渠道表现超预期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 luozheng@kysec.cn 证书编号：S0790524040008 2024Q2 营收同比+10.3%，归母净利润同比+16.8%超预期 公司发布半年报：2024H1 实现营收 34.31 亿元（同比+14.2%，下同）、归母净利 润 2.30 亿元（+10.0%）；2024Q2 实现营收 16.35 亿元（+10.3%），归母净利润 0.99 亿元（+16.8%）；此外，公告拟每 10 股派发现金股利 1.0 元。考虑到金价波动、 消费环境低迷等因素，我们下调公司盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润为 3.85/4.58/5.38 亿元（原值 4.35/5.18/6.06 亿元），对应 EPS 为 0.43/0.52/0.61 元， 当前股价对应 PE 为 10.3/8.7/ ...

2024 年 8 月 28 日 公司研究 1H2024 珠宝门店净增 52 家，进一步完善产品线 ——潮宏基（002345.SZ）2024 年半年报点评 要点 公司 1H2024 营收同比增长 14.15%，归母净利润同比增长 10.04% 8 月 27 日，公司公布 2024 年半年报：1H2024 实现营业收入 34.31 亿元，同比 增长 14.15%，实现归母净利润 2.29 亿元，折合成全面摊薄 EPS 为 0.26 元，同 比增长 10.04%，实现扣非归母净利润 2.25 亿元，同比增长 10.06%。 单季度拆分来看，2Q2024 实现营业收入 16.35 亿元，同比增长 10.33%，实现 归母净利润 0.99 亿元，折合成全面摊薄 EPS 为 0.11 元，同比增长 16.76%，实 现扣非归母净利润 0.97 亿元，同比增长 16.96%。 公司 1H2024 综合毛利率下降 2.75 个百分点，期间费用率下降 2.65 个百分点 1H2024 公司综合毛利率为 24.15%，同比下降 2.75 个百分点。单季度拆分来看， 2Q2024 公司综合毛利率为 23.30%，同比下降 2.43 ...

该报告由该报告由 证券研究报告 潮宏基 (002345 CH) 快速展店，Q2 归母净利同增 16.8% 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 淘宝基(002345 CH) 快速展店, Q2 归母净利同增 16.8% 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 2024 年 8 月 28 日│中国内地 零售 快速拓店驱动业绩较快增长，Q2 归母净利同增 16.8%，维持买入 潮宏基发布半年报，24H1 实现营收 34.3 亿元（yoy+14.2%），归母净利 2.3 亿元（yoy+10.0%）。其中 Q2 实现营收 16.4 亿元（yoy+10.3%），归母净 利 9865 万元（yoy+16.8%）。Q2 归母净利表现强于收入主要得益于自营门 店调整、销售费用减少，同时加盟门店较快展店所致。考虑到行业竞争加剧、 金价扰动对销售形成压制，我们小幅下调公司 24-26 年归母净利预期至 4.2、 5.3、6.0 亿元（前值 4.5、6.2、7.5 亿元），参考 Wind 可比公司一致预期 10.7xPE，考虑到公司高成长（1-6 月，我国限额以上珠宝企业零售额同比 增长 0.2%） ...

证券研究报告 | 2024年08月28日 潮宏基（002345.SZ） 优于大市 二季度归母净利润同比增长 16.76%，持续推进加盟门店扩张 公司收入增长稳健，二季度归母净利润同比增长 16.76%。公司 2024 上半年 实现营收 34.31 亿元，同比增长 14.15%，归母净利润 2.29 亿元，同比增长 10.04%，扣非净利润 2.25 亿元，同比增长 10.06%。单季度看，公司二季度 营收16.35 亿元，同比增长10.33%，归母净利润0.99 亿元，同比增长16.76%， 增速较一季度提升 11.29pct，整体业绩情况表现较好。此外，公司 2024 半 年度每 10 股派发现金 1 元（含税），合计占归母净利润的比重为 39%。 黄金产品增长较好，继续推进加盟门店扩张。分产品看，上半年传统黄金产 品收入 14.77 亿元，同比增长 31.37%，收入占比提升 5.64pct 至 43.04%。 时尚珠宝产品收入 16.54 亿元，同比增长 5.97%，收入占比 48.21%。皮具在 行业需求有所走弱下收入同比下降 26.07%至 1.48 亿元，收入占比 4.33%。 门店扩张方面，公司 ...

证券研究报告·公司点评报告·饰品 潮宏基（002345） 2024 中报点评：销售费用缩减，公司 Q2 业 绩维持稳定增长同比+17% 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4417 | 5900 | 7011 | 8415 | 9897 | | 同比（ % ） | (4.73) | 33.56 | 18.83 | 20.03 | 17.60 | | 归母净利润（百万元） | 199.13 | 333.35 | 382.62 | 453.60 | 529.35 | | 同比（ % ） | (43.22) | 67.41 | 14.78 | 18.55 | 16.70 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0 ...

(antitle) financial promotive the second the manufactures of | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ፻፹基 CHI JEWELLERY | | | | 珠 | ANNUAL REPORT 股票代码: 002345 股票简称：潮宏基 广东潮宏基实业股份有限公司 GUANGDONG CHJ INDUSTRY CO., LTD. 第一节 55001 重要提示、目录和释义 60 广东潮宏基实业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人廖创宾、主管会计工作负责人苏旭东及会计机构负责人(会计 主管人员)肖媛妮声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 ...