公司深度分析 2024 年 04 月 04 日 豪 迈科技(002595.SZ) 证券研究报告 轮胎模具隐形冠军，数控机床新晋黑马 其他专用机械 投资评级 增持-A 核心观点： 首次评级 豪迈科技是轮胎模具龙头，2023 年全球市占率超30%。2007-2023年 6个月目标价 41.04元 营收/归母净利润CAGR为21.84%/19.93%，业绩增长稳健。复盘公司 股价 (2024-04-03) 36.02元 发展历史，公司三十年以来专注机械制造，应用场景逐步拓展，从单 一轮胎模具领域的隐形冠军，成长为风电铸件、燃气轮机、数控机床 交易数据 等多个领域的行业领头羊。我们认为公司属于业绩稳健的防御性投资 总市值(百万元) 28,816.00 标的，轮胎模具和机械零部件业务提供稳定的业绩支撑，机床业务有 流通市值(百万元) 28,627.44 望打开公司成长天花板。 总股本(百万股) 800.00 流通股本(百万股) 794.76 第一成长曲线：轮胎模具隐形冠军，龙头地位稳固，贡献稳定 12个月价格区间 26.71/36.33元 业绩支撑。 2023年轮胎模具业务收入 37.90 亿元，占比53%。轮胎模具具 ...

证券研究报告 所属行业 报告日期：2024年 3月 21 日 数控机床业绩同比大增，全球布局驱动未来成长 ——豪迈科技（002595.SH）年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 公司于2024 年3月16日发布2023 年年报，2023年公司实现 投资评级：买入（首次覆盖） 营业收入 71.66 亿元，同比增长 7.88%，实现归母净利润 16.12 亿 最年近 1年走势 元，同比增长 34.33%，实现扣非归母净利润 15.66 亿元，同比增 长 33.60%。第四季度公司营业收入和归母净利润分别实现 1.83% W 豪ind 迈 科 技 W 沪ind 深 300 和34.08%的同比增长，环比增长分别为 5.64%和12.49%。 40.00% 30.00% 20.00% 观点： 10.00% 0.00% -10.00%  产品多元化驱动业绩增长，数控机床业务亮眼。财报数据显示， -20.00% -30.00% 公司在轮胎模具和大型零部件机械产品方向与行业整体发展 趋势保持一致。2023年数控机床业务实现营业收入 3.08 亿元， 同比大增111.76%，成为公司业绩增长的亮点。汽车轮胎模具 市场数据 ...

Investment Rating - The report assigns a "Hold" rating for the company, with a current price of 34.96 CNY and a target price not specified for the next six months [1][4]. Core Insights - The company, Haomai Technology, reported a revenue of 7.17 billion CNY in 2023, representing a year-on-year growth of 7.9%. The net profit attributable to shareholders was 1.61 billion CNY, up 34.3% year-on-year [3][12]. - The demand for tire molds is improving, leading to stable revenue growth. The gross margin increased significantly due to changes in raw material prices and exchange rates, reaching 34.7% in 2023, an increase of 6.6 percentage points year-on-year [3][13]. - The company is a global leader in tire molds and is expanding its presence in the high-end CNC machine tool market, with a notable revenue increase of 111.8% in CNC machine tools in 2023 [3][4]. Summary by Sections 1. Company Overview - Haomai Technology is recognized as a global leader in tire molds and has expanded into large components and CNC machine tools. The company has transitioned from manual operations to CNC processing, establishing itself as a key player in the industry [9][10]. - The company has seen continuous growth in performance, with an increasing proportion of overseas revenue [12][16]. 2. Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 7.17 billion CNY, with a compound annual growth rate (CAGR) of 10.6% from 2021 to 2023. The net profit for the same period showed a CAGR of 17.0% [12][18]. - The gross margin for 2023 was 34.7%, reflecting a significant improvement due to favorable exchange rates and reduced raw material costs [13][19]. 3. Profit Forecast and Valuation - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024, 2025, and 2026 is 1.76 billion CNY, 1.90 billion CNY, and 2.11 billion CNY, respectively, indicating a compound growth rate of 9.3% over the next three years [4][20]. - The report highlights the company's strong market position and growth potential in the tire mold and CNC machine tool sectors, with expected revenue growth rates of 8% for tire molds and 50% for CNC machine tools in the coming years [18][19].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 20日 豪迈科技（002595.SZ） 数控机床业务实现较快增长，打造新的增长曲线 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（首次评级） 营业收入（百万元） 6,642 7,166 8,246 9,334 10,373 股票信息 增长率yoy（%） 10.6 7.9 15.1 13.2 11.1 归母净利润（百万元） 1,200 1,612 1,908 2,151 2,386 行业 机械 增长率yoy（%） 14.0 34.3 18.4 12.7 11.0 2024年3月20日收盘价（元） 35.50 ROE（%） 16.3 18.7 19.0 18.1 17.1 总市值（百万元） 28,400.00 EPS最新摊薄（元） 1.50 2.02 2.38 2.69 2.98 流通市值（百万元） 28,214.16 P/E（倍） 23.6 17.6 14.8 13.2 11.9 总股本（百万股） 800.00 P/B（倍） 3.9 3.3 2.8 2.4 2.0 流通股本（百万股） 794.77 资料来源：公司财报，长城证券产 ...

证券代码：002595 证券简称：豪迈科技 山东豪迈机械科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240319 投资者关系 其他 （电话会） 活动类别 参与单位名称 中信证券 周荣炎 刘海博等 及人员姓名 时间 2024年3 月16日 地点 豪迈科技 上市公司 董事长、总经理 单既强 董事会秘书 李静 证券事务代表 赵倩倩 接待人员姓名 1. 公司2023年年度报告基本情况。 2023年公司实现营业收入71.66亿元，同比增长7.88%；归属于上市公司股东 的净利润16.12亿元，同比增长34.33%；总资产99.14亿元，同比增长15.38%；归 属于上市公司股东的净资产86.13亿元，同比增长17.38%，资产负债率13.06%。 轮胎模具业务实现营业收入 37.90 亿元，同比增长 15.76%，毛利率 43.06%， 同比上升5.02%。大型零部件机械产品实现营业收入27.70亿元，同比下降8.91%， 毛利率 23.41%，同比增长 6.57%。数控机床业务实现营业收入 3.08 亿元，同比增 ...

数控机床高增 111.76%，2023 年毛利率创新高 豪迈科技（002595） 证券研究报告/公司点评 2024年3月18日 /机械设备 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：35.40元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 6,642 7,166 8,174 9,032 9,996 分析师：王可 增长率yoy% 11% 8% 14% 10% 11% 执业证书编号：S0740519080001 净利润（百万元） 1,200 1,612 1,843 2,088 2,298 Email：wangke03@zts.com.cn 增长率yoy% 14% 34% 14% 13% 10% 每股收益（元） 1.50 2.02 2.30 2.61 2.87 每股现金流量 0.69 2.01 1.92 2.27 2.44 分析师：郑雅梦 净资产收益率 16% 19% 18% 17% 16% 执业证书编号：S0740520080004 P/E 23.6 17.6 15.4 ...

机械设备/专用设备 公 司 研 豪迈科技（002595.SZ） 业绩增长超预期，数控机床收入翻倍 究 2024年03月19日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn xiongyawei@kysec.cn 证 书编号：S0790522060001 证书编号：S0790522080004 日期 2024/3/19 当前股价(元) 35.38  业绩增长超预期，轮胎下游景气度回升 公 一年最高最低(元) 36.50/26.02 公司2023年营业收入71.66 亿元，同比增长7.9%；归母净利 16.12亿元，同比 司 增长34.3%。2023年Q4营业收入18.64亿元，同比上升1.83%；归母净利4.43 信 总市值(亿元) 283.04 息 流通市值(亿元) 281.19 亿元，同比增长34.1%。分版块看，公司轮胎模具增长较大，主要受益于国内轮 更 总股本(亿股) 8.00 胎行业复苏、海外订单增长；大型零部件机械产品中燃气轮机订单饱满，风电零 新 报 流通股本(亿股) 7.95 部件受行业产能过剩影响略有拖累；数控机床 ...

证券研究报告 | 2024年03月18日 豪迈科技（002595.SZ） 增持 2023 年业绩点评：轮胎模具龙头，机床业务打开新成长空间 核心观点 公司研究·财报点评 2023年归母净利润同比增长34.33%。公司2023年收入71.66亿元，同比增 机械设备·专用设备 长7.88%，归母净利润16.12亿元，同比增长34.33%，毛利率34.65%，同比 证券分析师：吴双 证券分析师：王鼎 提升6.58个百分点。主要系：1）轮胎模具业务内销表现突出，海外需求持 0755-81981362 0755-81981000 wushuang2@guosen.com.cn wangding1@guosen.com.cn 续增长；2）受汇率变动、原材料成本降低等因素影响业务毛利率同比提升。 S0980519120001 S0980520110003 轮胎模具业务：内销表现突出，海外订单需求的持续增长。2023年公司轮 基础数据 胎模具业务37.90亿元，同比增长15.76%，毛利率43.06%，同比上升 投资评级 增持(下调) 合理估值 39.20 - 43.56元 5.02%。2023年国内轮胎行业整体复苏，中国轮 ...

上 市 公 司 机械设备 2024 年03月 17 日 豪迈科技 (002595) 公 司 研 究 ——23 全年业绩超预期，机床收入翻倍增长 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：公司发布2023年报：23全年收入71.66亿元，yoy+7.88%；归母净利润16.12亿元， （维持） 同比+34.33%；Q4实现营收18.64亿元，yoy+1.83%；归母净利润4.43亿元，yoy+34.08%。 经营现金流净额16.05亿，同比增长188.96%。公司收入符合预期，业绩超市场预期。 证 市场数据： 2024年03月15日 点评： 券 收盘价（元） 33.91 研 一年内最高/最低（元） 36.5/26.02  分业务板块来看，轮胎模具景气度维持高位，机床收入大幅增长。1）轮胎模具：营收37.9 究 市净率 3.2 亿，yoy+15.8%，主要系国内轮胎厂在海外产能迅速扩张，公司出口业务贡献增量，泰国 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 26950 二期项目已于 23 年 10 月投产，墨西哥工厂预计今年投产；2）大型零部件：营收 27.7 上证指数/深证成指 ...

山东豪迈机械科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 山东豪迈机械科技股份有限公司 HIMILE MECHANICAL SCIENCE AND TECHNOLOGY (SHANDONG) CO., LTD 2023 年年度报告 证券简称：豪迈科技 证券代码： 002595 二〇二四年三月 1 山东豪迈机械科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人单既强、主管会计工作负责人刘海涛及会计机构负责人（会计 主管人员）崔娜娜声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 公司存在经济环境风险、汇率波动风险、市场竞争风险、原材料价格波动 风险等，敬请广大投资者注意投资风险，详细内容见本报告第三节"管理层讨 论与分析"之"公司未来发展的展望"中"可能面对的风险"部分。 公司经本次董事会审议通过 ...