证券代码：002597 证券简称：金禾实业 公告编号：2024-032 安徽金禾实业股份有限公司 成立日期：2006 年 12 月 25 日 近日，公司完成了工商变更登记及《公司章程》备案手续，并取得了滁州市 市场监督管理局核发的《营业执照》，具体登记信息如下： 公司名称：安徽金禾实业股份有限公司 统一社会信用代码：91341100796433177T 类 型：其他股份有限公司（上市） 住 所：安徽省滁州市来安县城东大街 127 号 法定代表人：杨乐 注册资本：伍亿陆仟玖佰玖拾柒万伍仟零柒拾捌圆整 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽金禾实业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 2 月 6 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于变更注册 资本及修订<公司章程>的议案》，公司注册资本由 560,918,198 元变更为 569,975,078 元，具体内容详见公司在《证券时报》《证券日报》《上海证券报》 《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披 ...

证券代码：002597 证券简称：金禾实业 公告编号：2024-031 安徽金禾实业股份有限公司 2、根据《上市公司股份回购规则（2023 年修订）》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第9号--回购股份（2023 年修订）》等相关规定，回购期间， 公司分别于2023年6月2日、2023年7月4日、2023年8月2日、2023年8月19日、2023 年9月6日、2023年10月12日、2023年11月3日、2023年12月6日、2024年1月3日、 2024年2月2日、2024年3月2日、2024年4月2日披露了《关于回购公司股份进展的 公告》。2023年11月24日，公司回购股份比例达到总股本的1%，公司于2023年11 月25日披露了《关于回购公司股份比例达到1%的进展公告》。2024年1月24日， 公司回购股份比例达到总股本的2%，公司于2024年1月25日披露了《关于回购公 司股份比例达到2%的进展公告》。具体内容详见公司在《证券时报》《证券日报》 《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的相 关公告。 公司回购股份的实施期限为2023年5月5日至2024 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% in the next 6-12 months [2][14]. Core Insights - The company reported a revenue of 1.213 billion RMB for Q1 2024, a year-on-year decrease of 12.30%, and a net profit attributable to shareholders of 129 million RMB, down 47.37% year-on-year, which aligns with expectations [3][30]. - The company’s product prices are currently at historical lows, suggesting a potential bottoming out of its fundamentals. The report highlights that the price of sucralose is 110,000 RMB/ton and aspartame is 38,000 RMB/ton [30]. - The report revises the net profit forecasts for 2024 and 2025 to 713 million RMB (-14.53%) and 807 million RMB (-13.6%), respectively, with an introduction of a 2026 forecast of 986 million RMB [14][31]. Summary by Sections Financial Performance - The company’s revenue for 2023 is projected at 5.311 billion RMB, with a growth rate of -26.75%. The net profit is expected to be 704 million RMB, reflecting a -58.46% growth rate [31]. - The diluted earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are forecasted to be 1.25, 1.42, and 1.73 RMB, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 19.51X, 17.22X, and 14.10X [14][31]. Market Analysis - The report notes a favorable supply structure for sucralose, with the top three producers, including the company, holding an 80% market share. This suggests potential price elasticity if supply conditions change [30]. - The report indicates that the price of maltol is recovering from its bottom, with current prices at 95,000 RMB/ton and 75,000 RMB/ton for methyl maltol and ethyl maltol, respectively [30].

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 需求复苏强劲，麦芽酚已开启提价 | --- | --- | |-------------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 03 月 31 日 | | 每股净资产（元） | 12.71 | | 资产负债率 % | 29.67 | | 总股 本/ 流 通 A 股 （ 万） | 570/567 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | -40% -30% -20% -10% 10% 金禾实业 沪深300指数（收益率） 05-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-04 0% 《金禾实业（002597）点评：三氯蔗糖、 安赛蜜价格和盈利跌至历史底部，麦芽酚 已 开 启 提 价 ， 业 绩 符 合 预 期 》 2024/04/17 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsre ...

金禾实业（002597）2024 年一季报点评 强推（维持） 盈利或已见底，需求向好有望拉动景气复苏 目标价：30.40 元 当前价：24.39 元 事项： 金禾实业发布 2024 年一季度报告，实现营收 12.13 亿元，同/环比12.30%/+0.36%；实现归母净利润 1.29 亿元，同/环比-47.36%/-8.14%；实现扣 非归母净利润 1.21 亿元，同/环比-64.75%/-4.14%。 评论： 产品涨跌互现，盈利或已见底。根据百川盈孚，2024 年一季度公司核心产品 三氯蔗糖、安赛蜜、甲/乙基麦芽酚均价分别为 12.50、3.80、6.00/5.70 万元/吨， 同/环比-44.38%、-36.61%、-38.49%/-20.00%，环比-7.23%、-3.95%、-2.62%/- 3.10%，产品价格的同环比下滑使得公司季度业绩进一步下探。进入四月，甲 /乙基麦芽酚产品价格分别上涨 3.5/1.8 万元/吨至 9.5/7.5 万元/吨，与此同时三 氯蔗糖价格战深入，下跌 1.5 万元/吨至 11 万元/吨，考虑公司麦芽酚产能略高 于三氯蔗糖产能，且涨价幅度高于三氯蔗糖的跌价幅度，我们判断公 ...

（一） 主要会计数据和财务指标 （二） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表 根据《2022 年限制性股票激励计划（草案）》等相关规定，本激励计划中 3 名激励对象因第一个解除限售期个人层面 绩效考核未完全达标，其对应的已获授但无法解除限售的限制性股票合计 10,240 股进行回购注销，具体内容详见公司 2023 年 12 月 23 日在《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披 露的《关于回购注销部分限制性股票的公告》。 安徽金禾实业股份有限公司 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|------------------|------------------| | 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | | 一、经营活动产生的现金流量： | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,317,954,566.94 | 1,582,080,087.04 | | 客户存款和同业存放款项净 ...

欢迎广大投资者积极参与。 安徽金禾实业股份有限公司 关于举办 2023 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽金禾实业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于 2024 年 4 月 16 日披露了《2023 年年度报告》及其摘要。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度经营成果、财务状况，公司将于 2024 年 5 月 8 日（星期三）下午 15:00-17:00 在深圳证券交易所"互动易"平台举办"2023 年度业绩说明会"。本次年度业绩说明会 将采用网络远程方式举行，投资者可登录"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn） 进入"云访谈"栏目参与本次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长杨乐先生，副董事长、总经理夏家 信先生，独立董事胡晓明先生，副总经理、财务总监、董事会秘书刘洋先生。 为充分尊重投资者、提升投资者交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。欢迎广大投资者提前登录 "互动易"平台（h ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Page] 金禾实业(002597) 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及 推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应 作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信 息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修 改。 公 司 更 新 报 告 -10% 3% 17% 30% 44% 57% -43% -35% -26% -17% -9% 0% 2023-04 2023-09 2024-02 股票绝对涨幅和相对涨幅 金禾实业价格涨幅 金禾实业相对指数涨幅 -27% -16% -5% 6% 17% 28% 22A 23A 24E 25E 26E 利润率趋势 收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 8% 11% 14% 18% 21% 24% 22A 23A 24E 25E 26E 回报率趋势 净 ...

分析师及联系人 相关研究 ⚫ 甜味剂需求保持增长，四季度产品仍处在周期探底阶段。2023 年，公司食品添加剂板块 实现营业收入 28.9 亿元，同比变动-36.6%，实现毛利率 32.8%，同比变动-15.0pct。 2023 年全年三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚和乙基麦芽酚市场均价同比 2022 年变 动-35.3%，-56.1%，-26.2%、-26.9%，产品价格显著回落。但行业需求仍然保持较快 增长，2023 年三氯蔗糖出口量为 1.6 万吨，同比+12.1%；安赛蜜出口量为 1.6 万吨，同 比变动-3.3%。2023Q4 三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚和乙基麦芽酚仍然处于下跌通 道，市场均价分别为 13.5、4.0、6.2、5.9 万元/吨，环比变动-9.3%、+6.6%、-26.0%、 -9.5%。甜味剂需求保持增长，2023Q4 三氯蔗糖出口量为 4868 吨，同比变化+34.6%， 环比变化+14.9%；安赛蜜出口量为 4454 吨，同比变化+3.5%，环比变化+6.4%。大宗 品价格触底。2023 年，公司大宗化学品板块实现营业收入 17.7 亿元，同比变 化-13.7%，实现毛利率 10.2 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 金禾实业（002597）公司年报点评 2024 年 04 月 22 日 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | 14.1 | 16.6 | 11.6 | | 相对涨幅（ % ） | 15.1 | 12.5 | 3.3 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | 公司积极开发新型甜味剂等产品。2023 年公司完成了 D-阿洛酮糖-3-差向异 构酶的申报工作，并于 2024 年 2 月 29 日成功获批作为食品工业用酶制剂新 品种。此外公司依托以阿洛酮糖装置为基础的合成生物学中试线，开展了非 粮生物基材料原料化利用、益生元、膳食纤维、其他淀粉糖（醇）、部分功能 性营养健康产品以及功能性日化香料产品生产的研究工作。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------- ...