Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][4] Core Views - The company's revenue and net profit are expected to grow steadily from 2024 to 2026, with revenue projected to increase from 2,375 million yuan in 2024 to 3,091 million yuan in 2026, and net profit expected to rise from 686 million yuan to 894 million yuan over the same period [1] - The company's EPS is forecasted to grow from 0.78 yuan in 2024 to 1.01 yuan in 2026, with a P/E ratio decreasing from 20.0 in 2024 to 15.4 in 2026 [1] - Despite short-term pressure in 2024Q3 due to economic and industry competition, the company's long-term growth potential remains strong, particularly in the oral CBCT and medical imaging sectors [2][3] Financial Performance - In 2024Q3, the company reported a revenue of 648 million yuan, a 6.11% YoY decline, and a net profit of 178 million yuan, a 17.88% YoY decrease, mainly due to intensified industry competition and foreign exchange fluctuations [2] - The company's gross margin for the first three quarters of 2024 was 50.45%, a 1.79 percentage point decline YoY, while the net margin dropped by 5.46 percentage points to 28.52% [2] - Operating cash flow improved significantly, with a 17.49% YoY increase to 481 million yuan in the first three quarters of 2024 [2] Operational Highlights - The company's oral CBCT sales surpassed 20,000 units, marking a significant milestone in its medical health sector [3] - The company's spinal surgical navigation and positioning equipment was listed as a major technological equipment in Anhui Province, further enhancing its product portfolio [3] - R&D investment increased by 10.37% YoY to 94.61 million yuan in the first three quarters of 2024, accounting for 6.00% of revenue [2] Valuation and Forecast - The company's P/E ratio is expected to decrease from 20.0 in 2024 to 15.4 in 2026, reflecting a more attractive valuation over time [1] - The company's ROE is projected to improve from 26.2% in 2024 to 31.2% in 2026, indicating strong profitability and efficient capital utilization [9] - The company's debt-to-equity ratio is expected to remain stable, with a slight increase from 22.1% in 2024 to 28.4% in 2026, reflecting manageable leverage levels [9]

合肥美亚光电技术股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个解除限售期解除限售条件成就相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 10 月 证券代码：002690 公司简称：美亚光电 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 | | | | 一、释义 3 | | | --- | --- | | 二、声明 4 | | | 三、基本假设 5 | | | 四、独立财务顾问意见 6 | | | （一）本激励计划已履行的相关审批程序 | 6 | | （二）关于 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除 2021 | | | 限售条件成就的说明 | 9 | | （三）本次可解除限售限制性股票的激励对象及可解除限售限制性股票数量10 | | | （四）结论性意见 | 11 | 一、释义 3/11 1. 上市公司、公司、美亚光电：指合肥美亚光电技术股份有限公司。 2. 《激励计划（草案修订稿）》、限制性股票激励计划、本期激励计划：指 《合肥美亚光电技术股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案修订 稿）》。 3. 限制性股票：指公司根据本期激励计划规定的条件和价格，授予激励对象 ...

第一个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限 售条件已经成就，符合解除限售条件的激励对象共计 295 名，可解除限售的限制 性股票数量为 33.58 万股，占公司最新总股本的 0.038%。 证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2024-029 合肥美亚光电技术股份有限公司 关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分 （七）2022 年 8 月 16 日，公司第四届董事会第十五次会议和第四届监事会 第十三次会议审议通过了《关于回购注销 2021 年限制性股票激励计划部分限制 性股票的议案》，董事会同意回购注销已离职的 2 名激励对象已获授但尚未解除 限售的全部 1.95 万股限制性股票。公司独立董事及监事会均发表了同意意见。 该议案已经于2022年9月1日召开的公司2022年第一次临时股东大会审议通过。 公司于 2022 年 11 月 2 日披露了《关于 2021 年限制性股票激励计划部分限制性 股票回购注销完成的公 ...

法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于合肥美亚光电技术股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个解除限售期解除限售条件成就的 法律意见书 地址：安徽省合肥市怀宁路 288 号置地广场 A 座 34-35F 电话：（0551）62631164 传真：（0551）62620450 法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于合肥美亚光电技术股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个解除限售期解除限售条件成就的 法律意见书 天律意 2024 第 02591 号 致：合肥美亚光电技术股份有限公司 安徽天禾律师事务所（以下简称"本所"）接受合肥美亚光电技术股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，担任公司 2021 年限制性股票激励计划（以下 简称"本次激励计划"）的专项法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所股 票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等法律、法规、规范性文件和《合肥美 亚光电技术股份有限公司章程》（以下简 ...

合肥美亚光电技术股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2024-027 一、监事会会议召开情况 合肥美亚光电技术股份有限公司（以下简称 "公司"）于 2024 年 10 月 18 日以电话或电子邮件的方式发出召开第五届监事会第九次会议的通知，会议于 2024 年 10 月 25 日上午 10:30 在公司会议室现场召开。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由监事会主席主持。本次会议的召集、召开程序均 符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《2024 年第三季度报告》 经核查，根据《上市公司股权激励管理办法》及公司《2021 年限制性股票 激励计划（草案修订稿）》的相关规定，公司 2021 限制性股票激励计划预留授予 部分第一个解除限售期解除限售条件已经成就，我们对符合解除限售条件的 295 名激励对象名单进了核实，本次可解除限售的激励对象主体资格合法、有效。因 此，同意公司对符合解除限售条件的股份办 ...

Financial Performance - Q3 2024 revenue was CNY 647,723,897.28, a decrease of 6.11% year-over-year[2] - Net profit attributable to shareholders was CNY 178,104,826.36, down 17.88% compared to the same period last year[2] - Basic earnings per share (EPS) was CNY 0.2023, reflecting an 18.03% decline year-over-year[2] - Total operating revenue for Q3 2024 was approximately ¥1.58 billion, a decrease of 4.8% from ¥1.66 billion in the same period last year[14] - Net profit for Q3 2024 was approximately ¥450 million, down 20.1% from ¥563 million in Q3 2023[15] - Basic and diluted earnings per share for Q3 2024 were both ¥0.5096, down from ¥0.6380 in the same quarter last year[16] Assets and Liabilities - Total assets decreased by 7.79% to CNY 3,157,841,020.31 compared to the end of the previous year[2] - Shareholders' equity attributable to the parent company was CNY 2,565,185,196.60, down 7.03% from the end of last year[2] - The company's total liabilities decreased to approximately ¥592.66 million from ¥665.65 million year-over-year, reflecting a reduction of about 10.9%[15] - Total current assets decreased to ¥2,427,121,851.85 from ¥2,680,132,665.26, representing a decrease of about 9.43%[12] - The company's accounts receivable decreased to ¥517,164,153.66 from ¥568,494,211.94, a decrease of approximately 9.01%[11] Cash Flow - Cash flow from operating activities for the year-to-date was CNY 480,887,753.01, an increase of 17.49% year-over-year[2] - Cash flow from operating activities increased to approximately ¥1.83 billion, compared to ¥1.73 billion in the same period last year[17] - The net cash flow from operating activities was 480,887,753.01 CNY, an increase from 409,291,092.86 CNY in the previous year, reflecting a growth of approximately 17.4%[18] - The total cash outflow from operating activities amounted to 1,347,049,753.50 CNY, compared to 1,321,070,152.04 CNY last year, indicating a slight increase of about 2.0%[18] Investment Activities - Investment cash outflow increased by 120.91% to CNY 301,588,126.37 compared to the same period last year[7] - The net cash flow from investing activities was -97,640,206.73 CNY, a significant decrease from 10,160,970.89 CNY in the previous year, showing a decline of approximately 106.3%[18] - The company reported a total cash inflow from investment activities of 203,947,919.64 CNY, compared to 146,683,495.29 CNY last year, marking an increase of about 38.9%[18] Shareholder Information - Total number of common shareholders at the end of the reporting period is 27,257, with the largest shareholder holding 60.92% of shares[8] - The company reported a total of 134,365,725 unrestricted shares held by the largest shareholder[8] - The company has not disclosed any related party relationships among the top shareholders[10] - There are no changes reported in the top 10 shareholders due to margin trading activities[10] Other Financial Metrics - The company reported a 39.36% reduction in financial expenses, amounting to CNY -31,371,633.99[5] - The company experienced a 44.80% decrease in credit impairment losses, totaling CNY -8,568,453.90[5] - Deferred income decreased to approximately ¥28.31 million from ¥31.92 million, a decline of 11.5% year-over-year[15] - The company reported a foreign exchange loss of approximately ¥539,951.14, compared to a gain of ¥388,786.34 in the previous year[16] - The cash flow impact from exchange rate changes was 2,856,831.34 CNY, a decrease from 21,550,566.07 CNY in the previous year, indicating a decline of approximately 86.8%[18] Employee Costs - The cash paid to employees and for employee benefits was 304,978,025.42 CNY, up from 264,935,583.29 CNY, which is an increase of approximately 15.1%[18] Audit Information - The company did not conduct an audit for the third quarter report[19]

证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2024-026 合肥美亚光电技术股份有限公司 第五届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 合肥美亚光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 18 日 以电话或电子邮件的方式发出召开第五届董事会第十次会议的通知，会议于 2024 年 10 月 25 日上午 9:30 在公司会议室现场召开。本次会议应出席董事 5 人，实际 出席董事 5 人。会议由公司董事长田明主持。本次会议的召集、召开程序均符合 《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、 董事会会议审议情况 1、审议通过《2024 年第三季度报告》 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容请见 2024 年 10 月 26 日刊登在《证券时报》、巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的公司《2024 年第三季度报告》。 2、审议通过《关于 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限 售期解除限售条件成就的议案》 表决结果 ...

2024 年第一次临时股东大会法律意见书 本所根据《证券法》的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤 勉尽责精神对本次股东大会相关事项进行了见证，现对本次股东大会的召集、召 开及其他相关事项发表如下意见： 天律意 2024 第 02211 号 法律意见书 一、关于本次股东大会的召集、召开程序 致：合肥美亚光电技术股份有限公司 安徽天禾律师事务所 关于合肥美亚光电技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(下称"《公司法》")、《中华人民共和国 证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》和《合肥美亚光 电技术股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的有关规定，安徽天禾律 师事务所接受合肥美亚光电技术股份有限公司（下称"公司"）的委托，指派本 所李军、吕光律师出席公司 2024 年第一次临时股东大会（下称"本次股东大会"）， 并对本次股东大会相关事项进行见证，出具法律意见。 本所同意将本法律意见书作为本次股东大会的公告文件，随公司其他文件一 并报送有关主管部门审查并予以公告。 （二）经查验，本次股东大会现场会议于 2024 年 9 月 10 日下午 14:30 在合 肥市高新技术产业开 ...

公司本次回购注销部分限制性股票将涉及注册资本减少，根据《中华人民 共和国公司法》和《公司章程》等相关法律、法规的规定，公司特此通知债权 人，债权人自本公告之日起 45 日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的 担保。债权人如果提出要求公司清偿债务的，应根据《中华人民共和国公司 法》等相关法律法规的规定，向公司提出书面请求，并随附相关证明文件。债 权人未在规定期限内行使上述权利的，本次回购注销减少注册资本的相关事宜 将按法定程序继续实施。 证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2024-025 合肥美亚光电技术股份有限公司 关于回购注销部分已授予限制性股票减资 暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 合肥美亚光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九 次会议、第五届监事会第八次会议以及2024年第一次临时股东大会，分别审议 通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。 鉴于首次及预留授予的激励对象中共有3名激励对象已离职，其中，首次授 予部分激励对象离职人数1名，预留授予部分激励对象离职人数3名（本次首次 授 ...

合肥美亚光电技术股份有限公司 章程 二〇二四年九月 目 录 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决和决议 第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 总经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知与公告 第一节 通知 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 第一章 总则 第一条 为维护合肥美亚光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）、股东 和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和 其他有关规定，制订本章程。 第二条 ...