证券研究报告 目标价 (人民币) 12.06 收盘价 (人民币 截至 8 月 30 日) 9.82 市值 (人民币百万) 21,401 6 个月平均日成交额 (人民币百万) 368.52 52 周价格范围 (人民币) 9.38-16.10 BVPS (人民币) 3.71 万达电影 (002739 CH) 业绩受行业拖累，内容制作表现优秀 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 12.06 2024 年 8 月 31 日│中国内地 文化娱乐 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 周钊 SAC No. S0570517070006 SFC No. BQA910 zhouzhao@htsc.com +(86) 10 5679 3958 24H1 净利 1.13 亿元，符合业绩预告，维持"买入"评级 24H1 营收 62.18 亿元（yoy-9.48%），归母净利 1.13 亿元（yoy-73.18%）， 扣非净利 8647.93 万元（yoy-79. ...

万达电影股份有限公司 2024 年半年度报告全文 万达电影股份有限公司 2024 年半年度报告 二零二四年八月 1 万达电影股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人陈曦、主管会计工作负责人黄朔及会计机构负责人（会计主管 人员）高树达声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者 的实质性承诺，请投资者予以关注。 公司业务经营面临的各种风险因素已在本报告"第三节 管理层讨论与分 析""十二、公司面临的风险和应对措施"进行了说明，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 万达电影股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |----------------------------------------------------- ...

| | | | | 万达电影股份有限公司 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2024年1-6月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | | | | | | 编制单位：万达电影股份有限公司 | | | | | | | | | 单位： | 人民币万元 | | 非经营性资金 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核 算的会计科 | 2024年期初占 | 2024年1-6月占 用累计发生额 | 2024年1-6月 占用资金的 | 2024年1-6月 偿还累计发 | 2024年6月30 日占用资金 | 占用形成 | 占用性质 | | 占用 | | 司的关联关系 | | 用资金余额 | | | | | 原因 | | | | | | 目 | | （不含利息） | 利息 | 生金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际 | | | | | | | | | | | | 控制人及其附属 企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | ...

一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审议的《公司 2024 年半年度报告》及 其摘要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、 完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 具体内容请参见同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公 告。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-042 号 万达电影股份有限公司 第六届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十五次会议于 2024 年 8 月 29 日在北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼 会议室以现场与通讯相结合的表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 20 日以电 话、电子邮件及书面形式发出。会议由公司监事会主席杨海先生主持，应出席监 事 3 人 ...

[2024] 9-00116 WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 1 22 2206 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 Telephone +86 10 82330558 Fax +86 10 82327668 Internet www.daxincpa.com.cn [2024] 9-00116 2023 —— 1 20 3101 —— - 1 - 1 22 2206 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 Telephone +86 10 82330558 ...

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-041 号 万达电影股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十七次会议于 2024 年 8 月 29 日在北京市朝阳区八里庄东里 1 号莱锦文化创意产业园 CN02 楼 会议室以现场与通讯相结合的表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 20 日以电 话、电子邮件及书面形式发出。会议由公司董事长陈曦女士主持，应出席董事 6 人，实际出席董事 6 人，会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》的相关 规定，会议合法有效。本次会议采用记名投票方式进行表决，与会董事经认真审 议，形成以下决议： 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 董事会认为公司编制的《2024 年半年度报告》及其摘要真实、准确、完整 的反映了公司报告期内的经营情况，具体内容请参见同日披露于巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 表决 ...

万达电影股份有限公司 股票代码：002739 股票简称：万达电影 公告编号：2024-045 号 万达电影股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易之标的资产 减值测试情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 万达电影股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日召开第六届 董事会第十七次会议及第六届监事会第十五次会议，审议通过了《关于发行股份 购买资产暨关联交易之标的资产减值测试情况的议案》。现将相关情况公告如下： 一、发行股份购买资产情况 2019 年 4 月 30 日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准万达电影 股份有限公司向北京万达投资有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可 [2019]817 号），核准公司向北京万达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘 县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"莘县融智"）、林宁等 20 名交 易对方发行 316,985,827 股股份，购买其持有的万达影视传媒有限公司（以下简 称"万达影视"）95.7683%股权（以下简称"标的资产"）。本次交易构成重大资 ...

中国国际金融股份有限公司 关于万达电影股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易资产减值测试情况的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"本独立财务顾问"）作 为万达电影股份有限公司（以下简称"万达电影"或"公司"）发行股份购买北京万 达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘县融智兴业管理咨询中心（有限 合伙）（以下简称"莘县融智"）、林宁等20名交易对方持有的万达影视传媒有 限公司（以下简称"万达影视"）95.7683%股权的独立财务顾问，依照《上市公司 重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律 法规的有关规定，就万达电影重大资产重组标的资产减值测试情况做了专项核查， 具体如下： 一、发行股份购买资产情况 2019年4月30日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准万达电影股 份有限公司向北京万达投资有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可 [2019]817号），核准公司向北京万达投资有限公司（以下简称"万达投资"）、莘 县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"莘县融智"）等20名交易对方 发行316,985,827股股份，购买其持有的万达影视 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 万达电影(002739.SZ) 2024 年 08 月 14 日 买入（首次） 所属行业：传媒/影视院线 当前价格(元)：10.40 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 万达电影 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 26% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|--------|--------| | 沪深 300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -6.31 | -16.80 | -25.39 | | 相对涨幅(%) | -2.33 | -11.36 | -16.38 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 万达电影(002739.SZ)首次覆盖:儒 意加持院线龙头迎来价值重估，AI 赋能 IP 拓展带来长期增长 投资要点 儒意入主后， ...

投资逻辑 24 年 7 月起供给改善或推动票房转好，中长期看好供给拉动票房 增长。1）1H24 票房同降 9%，Q1 同增 4%，Q2 同降 28.7%，主要系 供给平淡，旅游、演唱会等挤压观影需求；公司 H1 业绩因此承压， 预计 H1 归母净利 1.0-1.3 亿，Q2 亏损 2.0-2.3 亿。但 7 月《默杀》 《抓娃娃》相继上映推升暑期档热度，《白蛇：浮生》等将于 8 月 上映，《危机航线》等定档国庆，24 年待定影片包括《哪吒 2》等， H2 票房有望较 Q2 改善。2）目前票房较 19 年约有 15%的缺口，供 给向好有望拉升票房，23年、24年1-5月国产片备案数月均约250、 265 部，高于 20-22 年，保障后续供给；海外影片供给亦稳步回升。 院线龙头强者恒强，非票业务有待深挖。1）据猫眼，公司市占率 15-16%，较 19 年提升约 3pct，主要系行业调整期公司与万达广场 绑定的优势突显，22 年与万达商管签署协议未来 10 年租金比例不 变，成本优势延续；且经营效率提升，平均单银幕营运人员不到 2 人。2）公司国内人均非票收入低，约 8 元，19-21 年因公司积极 拓展自营茶饮 ...