于往绩记录期间，我们于2022年、2023年、2024年以及2024年及2025年首9个月的收入分别为人民币 38.81亿元、人民币46.52亿元、人民币40.09亿元、人民币33.7亿元及人民币38.04亿元。 我们已与基石投资者Harvest Oriental、亨通光电国际、Dream'ee HK Fund、至源、Haitian Huayuan、裕 祥及前海合众投资订立基石投资协议，基石投资者将按发售价认购总金额约6691万美元的发售股份。 我们相信，基石配售表明了基石投资者对本公司及其业务前景充满信心，且凭藉基石投资者的投资或行 业经验，基石配售将有助于提升本公司的形象。本公司在日常营运过程中透过本集团的业务网络或透过 本公司的整体协调人的介绍结识各基石投资者。 假设超额配股权未获行使，且发售价为每股H股16.18港元，我们将收到约14.86亿港元的全球发售所得 款项净额。其中，约25.0%将用于扩充我们的全球生产能力;约25.0%将用于在全球产业链上下游有选择 地寻求战略联盟、投资及收购机会;约20.0%将投资于研发项目，以推动下一代工业机器人技术的发展， 旨在巩固我们的市场领导地位;约10.0%将用 ...

机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业 蓬勃发展 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 -18% -10% -1% 7% 15% 23% 32% 40% 2025.02 2025.06 2025.10 2026.02 机械 沪深300 相关报告 《机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC 配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇》 2026-01-27 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科 技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC 配套设备》 2025-12-29 《机械行业月报：十五五规划强调科技自立， 未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业 投资机遇》 2025-11-26 联系人：李智 22楼 投资要点： ⚫ 2 月中信机械板块上涨 6.01%，跑赢沪深 300 指数（+0.63%）5.38 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 2 名：截至 2026 年 2 月 25 日收盘，2 月中信机械板块 ...

2月25日，埃斯顿跌0.25%，成交额4.85亿元。两融数据显示，当日埃斯顿获融资买入额4170.74万元， 融资偿还3229.79万元，融资净买入940.96万元。截至2月25日，埃斯顿融资融券余额合计6.26亿元。 融资方面，埃斯顿当日融资买入4170.74万元。当前融资余额6.23亿元，占流通市值的2.97%，融资余额 低于近一年20%分位水平，处于低位。 融券方面，埃斯顿2月25日融券偿还6.71万股，融券卖出9000.00股，按当日收盘价计算，卖出金额21.80 万元；融券余量14.80万股，融券余额358.46万元，超过近一年60%分位水平，处于较高位。 分红方面，埃斯顿A股上市后累计派现3.79亿元。近三年，累计派现7803.56万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，埃斯顿十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通 股东，持股2564.47万股，相比上期增加644.66万股。易方达国证机器人产业ETF（159530）位居第四大 流通股东，持股1789.55万股，相比上期增加1498.96万股。华夏中证机器人ETF（562500）位居第五大 流通股东，持股1432.19万股，相比 ...

然而，这也暴露了隐忧：埃斯顿净利润在过去三年间如"过山车"般剧烈波动，毛利率持续下滑，客户集 中度攀升。在全球产业链竞争升温的当下，这家本土领军企业试图通过港股上市谋求"补血"，在规模扩 张与利润增长之间寻找新的平衡。 盈亏反复，客户集中度攀升 作为国产工业机器人龙头企业，埃斯顿的出货量长期领跑本土市场。根据弗若斯特沙利文资料，截至 2025年9月30日，过去五年零九个月间，公司工业机器人累计出货量已超10.5万台。 按2024年收入计，埃斯顿在全球及中国市场均排名第六，市场份额分别为1.7%和2.0%。市场布局上， 公司收入高度集中于中国内地，2025年前三季度占比达70.6%；境外则以德国和美国为主要市场，收入 占比分别为12.3%和4.7%。 2月23日，国产工业机器人龙头埃斯顿正式通过港交所聆讯，距离其"A+H"双重上市仅一步之遥。在此 前夕，公司预告了2025年实现扭亏，预计最高盈利5000万元，一扫2024年亏损8.18亿元的阴霾。 谋求"A+H"双重上市，扩产与盈利平衡待考 埃斯顿的历史可追溯至1993年3月，到了2002年2月，创始人吴波专注于研发机电产品。2010年，公司第 一台工业机器人诞 ...

在境外上市备案管理制度深化落地、港股回暖及境内企业境外融资需求释放的大背景下，制造业A股上市公司赴H股发 行上市（A to H模式）成为拓宽融资渠道、实现全球化布局的重要路径。2025年中国证监会针对A to H境外上市备案， 重点聚焦跨境合规管理、行业特殊监管要求等核心领域，备案审核呈现鲜明特征。本文基于2025年全年制造业A股上 市公司H股备案审核实践，结合近期证监会备案反馈，从实务操作角度论证分析境外上市备案审核中普遍性及高端先 进制造业特殊性法律问题，提出相关核查建议，供办理制造业A to H上市相关业务时参考。 作者｜杨海 陈鑫睿 顾海涛 张霞 来源｜锦之翼公众号 一、2025年制造业A股上市公司H股发行上市证监会备案情况概况 2025年，受益于境外上市备案制优化、港股回暖及境内企业境外融资需求释放，A to H上市迎来爆发式增长，全年备 案呈现"提交数量激增、审核效率提升、行业集中度高"的特点。制造业A股上市公司作为A to H模式上市的主要参与群 体，其备案提交、审核时长及备案通过情况亦呈现鲜明行业特征。 注1：上述企业均为2025年提交H股备案并取得证监会备案通知书的制造业A股公司，信息来源于 ...

马年新春假期刚过，资本市场"南京板块"传来佳音。记者24日获悉，南京埃斯顿自动化股份有限公司（以下简称埃斯顿）于日前通过港交所聆讯（即满足 上市资格要求，拿到原则性批准）。 这意味着，埃斯顿赴港上市即将迎来敲钟时刻，有望成为马年南京首家境外上市企业。 成立于2002年2月的埃斯顿，主营业务为工业机器人、智能制造系统及工业机器人工作站以及自动化核心部件、运动控制系统及运动控制解决方案的研 发、制造与销售。其主要产品涵盖工业机器人及智能制造系统、自动化核心部件及运动控制系统两大类，产品主要应用于汽车、工程机械及重工业、锂电 池、光伏、金属加工、电子等多个制造领域。 2015年3月20日，埃斯顿在深交所挂牌上市，成为中国拥有完全自主核心技术的国产机器人主流上市公司之一。截至2026年2月24日收盘时，埃斯顿的总市 值为211.48亿元人民币。 近年来，随着AI+机器人技术的不断落地，国产化比例持续提升，埃斯顿引领中国机器人品牌率先实现数量与质量的"双增长"。 公开数据显示，2025年，埃斯顿延续工业机器人市场持续高增长的趋势，连续8年位列国产机器人市场第一。尤其是在协作机器人领域，埃斯顿酷卓实现 超过270%的出货 ...

| [編纂]項下的[編纂]數目 :「編纂]股H股(視乎[編纂] | | | --- | --- | | 行使與否而定) | | | [編纂]數目 [編纂]股H股(可予[編纂]) | :: | | [編纂]數目 :「編纂]股H股(可予[編纂]及 | | | 視乎[編纂]行使與否而定) | | | 最高[編纂] : 每股H股[編纂]港元,另加1.0%經紀 | | | 佣金、0.0027%證監會交易徵費、 | | | 0.00565%聯交所交易費及0.00015% | | | 會財局交易徵費(須於[編纂]時以港元 | | | 繳足,多繳款項可予退還) | | | 直信 每股H股人民幣1.00元 | .. | | 【繼臺】：【繼臺】 | | 据港交所2月23日披露，南京埃斯顿（002747）自动化股份有限公司(简称：埃斯顿，002747.SZ)通过港 交所主板上市聆讯，华泰国际为其独家保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人 解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名。 公司的工业机器人及智能制造系统提供自动化解决方案，可大幅提升工业环境的生产力、安全性及可靠 性。公司的工业机器人产品 ...

据港交所文件显示，中国工业机器人领军企业南京埃斯顿自动化股份有限公司更新聆讯后资料集，意味 着该公司港交所IPO通过聆讯。 埃斯顿主要向从事汽车、工程机械及重工业以及锂电池等多个制造领域的客户提供工业机器人及智能制 造系统，以及自动化核心部件及运动控制系统。 埃斯顿2022年-2024年度，以及2025年截至9月30日止九个月，实现收入分别约38.81亿元、46.52亿元、 40.09亿元、38.04亿元。 根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机 器人出货量第一名。根据同一机构的资料，埃斯顿在2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机 器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。 ...

埃斯顿早已在A股上市，截至最后一个交易日收盘，埃斯顿股价为24.38元，市值为212亿元。 预计年扣非后净利600万到800万 埃斯顿（股票代码002747）成立于1993年，基于自主化运动控制及机器人核心技术，构建了智能制造完 整的产业生态链。 埃斯顿培育三大核心业务：工业自动化系列产品、机器人及智能制造系统、工业数字化系列产品 —— 提供全球领先的自动化、智能化、数字化完整解决方案。 来源：雷递 雷递网 雷建平 2月23日 南京埃斯顿自动化股份有限公司（简称："埃斯顿"）日前通过上市聆讯，准备在港交所上市。 埃斯顿的产品系列全面覆盖：信息层—控制层—驱动层—执行层，丰富的产品包括：高精度多轴运动控 制器、50W-200kW交流伺服系统，变频器，PLC，触摸屏，机器视觉、传感器等产品。并携手全球化团 队共同打造出全球十大运动控制品牌 — TRIO（翠欧）。 埃斯顿拥有全系列覆盖3-700kg负载，87款工业机器人产品。在汽车、光伏、锂电池、金属加工、电子 制造、建材家居、物流包装、食品烟酒、轨道交通、工程机械、特种车辆、船舶海工、航空航天等细分 行业携手行业领军品牌打造智能制造标杆产线及工厂。 2025年6 ...

港交所披露，南京埃斯顿自动化股份有限公司通过港交所主板上市聆讯。 来源：滚动播报 ...