证券研究报告 | 2025年03月25日 永兴材料（002756.SZ）——年报点评 优于大市 锂业务成本优势突出，重点项目稳步推进 预计公司 2025-2027 年营收分别为 81.95/90.58/100.09(原预测 91.20/ 100.27/-)亿元，同比增速分别为 1.5%/10.5%/10.5%；归母净利润分别为 10.57/13.29/16.73(原预测 12.80/15.95/-)亿元，同比增速分别为 1.3%/ 25.8%/25.8%；摊薄 EPS 分别为 1.96/2.47/3.10 元，当前股价对应 PE 为 17/ 14/11X。考虑到公司资源优势突出，成长路径清晰，锂业务降本增效成果显 著，能够有效应对锂价下跌带来的不利影响，维持"优于大市"评级。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 12,189 | 8,074 | 8,195 | 9,058 | 10,009 | | (+/-%) | -21.8% | -33 ...

目 录 一、内部控制审计报告…………………………………………第 1—2 页 内部控制审计报告 天健审〔2025〕873 号 永兴特种材料科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称永兴材料公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是永兴 材料公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，永兴材料公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内 ...

| 二、财务报表……………………………………………………… 第 6—13 | | 页 | | --- | --- | --- | | （一）合并资产负债表…………………………………………… 第 | 6 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… 第 | 7 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 | 8 | 页 | | （四）母公司利润表……………………………………………… 第 | 9 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 10 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 11 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 12 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 13 | 页 | 目 录 | | | 审 计 报 告 天健审〔2025〕872 号 永兴特种材料科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 | | | 我们审计了永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称永兴材料公司）财务 报表，包括 2024 ...

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2025〕874 号 永兴特种材料科技股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称永兴材料 公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表， 2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所 有者权益变动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审 计了后附的永兴材料公司管理层编制的 2024 年度《非经营性资金占用及其他关 联资金往来情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供永兴材料公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为永兴材料公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………… 第 3 页 为了更好地理解永兴材料公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来 ...

永兴特种材料科技股份有限公司套期保值业务管理制度 永兴特种材料科技股份有限公司 套期保值业务管理制度 第一章 总则 第一条 为规范永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）套期保 值业务，有效防范和化解风险，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号--主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 7 号—交易与关联交易》《上市公司信息披露管理办法》及《公司章程》等 有关规定，结合公司具体实际，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司、全资子公司及控股子公司。全资或控股子公司的 套期保值业务由公司进行统一管理，未经公司审批同意，公司及控股子公司不得 操作该业务。 第三条 本制度所称套期保值业务,是指通过境内外期货交易所或其他合法经 营机构进行的，以锁定公司生产采购成本、实现预销售或规避存货跌价风险为目 的进行的期货及其衍生品交易。本制度所称期货交易,是指以期货合约或者标准 化期权合约为交易标的的交易活动；本制度所称衍生品交易,是指期货交易以外 的，以互换合约、远期合约和和非标准化期权合约及其组合为 ...

永兴特种材料科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 二、年度履职情况 （一）出席董事会及股东大会情况 2024 年度，公司共召开了 6 次董事会、2 次股东大会。本人现场出席董事会 2 次，以通讯方式出席董事会 4 次，认真审议董事会的各项议案，未授权委托他 人代为出席董事会会议。2024 年度，公司董事会的召集召开程序均合法合规，重 大事项均履行了合法、有效的决策审批程序，董事会作出的决议未损害公司全体 股东，特别是中小股东的利益，故本人均投出赞成票，无反对、弃权的情况。 （二）出席董事会专门委员会及独立董事专门会议情况 各位股东及股东代表： 本人系永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 独立董事，2024 年度，本人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）等相 关法律法规的规定和《公司章程》的要求，忠实、勤勉地履行职责，独立、谨慎、 负责地行使公司所赋予独立董事的权力，积极出席公司相关会议并认真审议各项 议案，充分发挥独立董 ...

永兴特种材料科技股份有限公司市值管理制度 第一章 总则 （一）系统性原则。市值管理是一项系统性工程，影响上市公司市值的因素众多且 复杂，公司应当秉持系统思维，遵循整体推进的原则，协同公司各业务体系以系统化方 式，全方位优化影响公司市值增长的关键要素，持续开展上市公司市值管理工作。 第一条 为规范永兴特种材料科技股份有限公司(以下简称"公司")市值管理行为， 维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，促进公司规范运作，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》 《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件及《永兴特种材料科技股 份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规定，制定本制度。 第二条 本制度所指市值管理，是指上市公司以提高公司质量为基础，为提升公司 投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。 （二）规范性原则。公司的市值管理工作必须严格建立在符合国家各项法律、法规、 规范性文件、公司内部规章制度等要求的市值管理制度框架之上，不得进行任何形式的 内幕交易、市场操纵等违法违规行为。 公司应当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投 ...

永兴特种材料科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 各位股东及股东代表： 本人系永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 独立董事，2024 年度，本人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）等相 关法律法规的规定和《公司章程》的要求，忠实、勤勉地履行职责，独立、谨慎、 负责地行使公司所赋予独立董事的权力，积极出席公司相关会议并认真审议各项 议案，充分发挥独立董事的独立作用，维护全体股东特别是中小股东的利益。现 将 2024 年度本人履行独立董事职责情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 本人赵敏，1965 年 3 月出生，中国国籍，会计学硕士、教授、硕士生导师。 1987 年 7 月至今，在浙江财经大学会计学院从事教学、科研、培训工作；现任浙 江财经大学会计学教授。2019 年 9 月至今任本公司独立董事。 作为公司的独立董事，经自查，本人符合《上市公司独立董事管理办法》《规 范运作指引》等相关法律法规中对独立董事独立性的相关要 ...

永兴特种材料科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 二、年度履职情况 各位股东及股东代表： （一）出席董事会及股东大会情况 本人系永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 独立董事，2024 年度，本人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）等相 关法律法规的规定和《公司章程》的要求，忠实、勤勉地履行职责，独立、谨慎、 负责地行使公司所赋予独立董事的权力，积极出席公司相关会议并认真审议各项 议案，充分发挥独立董事的独立作用，维护全体股东特别是中小股东的利益。现 将 2024 年度本人履行独立董事职责情况述职如下： 2024 年度，公司共召开了 6 次董事会、2 次股东大会。本人现场出席董事会 2 次，以通讯方式出席董事会 4 次，认真审议董事会的各项议案，未授权委托他 人代为出席董事会会议；本人出席股东大会 1 次。2024 年度，公司董事会的召 集召开程序均合法合规，重大事项均履行了合法、有效的决策审批程序，董事会 作出的决议未 ...

永兴特种材料科技股份有限公司 关于开展远期结售汇业务的可行性分析报告 一、开展远期结售汇业务的目的 永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司外贸业 务主要采用美元和欧元进行结算，当汇率出现持续波动时，不仅会影响公司外贸 业务的正常进行，且汇兑损益对公司经营业绩也会产生影响。为合理降低财务费 用，降低汇率波动对公司业绩的影响，公司及控股子公司拟在商业银行开展远期 结售汇业务。 二、远期结售汇业务概述 远期结售汇业务是指公司通过与银行签订远期结售汇合同，约定将来办理结 汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在合同约定期限内按照该远期结售汇 合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。 公司及控股子公司开展远期结售汇是以正常外贸业务为基础，通过锁定换汇 成本来套期保值和防范汇率风险，不进行单纯以盈利为目的的外汇交易。 三、远期结售汇业务规模、品种及具体实施 公司及控股子公司拟与商业银行开展远期结售汇业务的交易总规模为累计 金额不超过 5,000 万美元（或等值外币），品种为公司外贸业务所使用的美元和 欧元等。 受国际政治、经济形势等不确定因素的影响，汇率波动幅度不断加大，外汇 市场风险显著增 ...