国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——周大生 2024 年三季报业绩点评 | --- | --- | |-------------------|---------------------| | | | | 刘越男 ( 分析师 ) | [table_Authors] | | | | | 021-38677706 | | | | liuyuenan@gtjas.com | | S0880516030003 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | |------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | 021-38038344 | | | | | suying@gtjas.com | | | | | S0880522110001 | | | | 本报告导读： 2024Q3 业绩低于预期，金价持续新高动销疲软，加盟商补货意愿承压，静待终端动 销逐步回温。 投资要点： [Table ...

纺织服饰 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 31 日 周大生 (002867) ——黄金销售持续承压，Q3 线上业务逆势增长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 投资要点： | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | 收盘价（元） | 11.05 | | 一年内最高/最低（元） | 20.34/9.97 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红/股价） | 8.60 | | 流通 A 股市值（百万元） | 11,932 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.66 | | 资产负债率 % | 24.91 | | 总股本 ...

F熄证券 纺织服饰/饰品 公 司 研 究 周大生（002867.SZ） 2024 年 11 月 01 日 经营业绩承压，渠道逆势扩张积蓄势能 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 luozheng@kysec.cn 证书编号：S0790524040008 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/31 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.28 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 20.34/9.97 | | 总市值 ( 亿元 ) | 123.62 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 121.80 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.96 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 10.80 | | 近 3 个月换手率 (%) | 69.91 | 公司 2024 年前三季度营收同比-13.5%，归母净利润同比-21.9%，持续承压 公司发布三季报：2024Q1-Q3 实现营收 108.09 ...

证券研究报告 珠宝首饰及钟表 周大生（002867.SZ） 买入-B(维持) 2024Q3 营收降幅有所扩大，毛利率同环比均改善 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 2024 年 11 月 1 日 | | 公司研究 / 公司快报 | | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营收 108.09 亿元，同比下降 | | | | 13.49%，实现归母净利润 8.55 亿元，同比下降 21.95%，实现扣非净利润 8.37 亿元，同 | | | | 比下降 20.55%。 | | ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-038 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------------|-----------------------------------------------------| | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □路演活动 | | | | | | 电话会议 ) | | | 位投资者（排名不分先后）： | | | 兴业证券：代凯燕、张彬鸿、韩亦佳、马睿晴 | | | 中信建投：刘乐文、黄杨璐、张舒怡 | | | 中金公司：杨润渤、宋习缘、庄铭楷 | | | 长江证券：张彦淳、曾维朵 商羊资管：陈恺 | | | 鸿运私募：高波 Jefferies ：裴晶珏 | | | 平安银行：刘颖飞 高盛证券： MiaGu | | | 中阅资本：樊淑娟 博时基金：王佳敏 | | | 鹏山资产：祝培修 合远基金：王旭晖 | | 参与单位名称 | 国泰君安：刘越男、宋小寒 高盛证券：陈凯琦 | | 及人员姓名 | 东方财富：刘嘉仁 利檀投资：焦明远 ...

周大生（002867.SZ）2024 年三季报点评 24Q1-Q3 自营业务增长良好，渠道扩张持续推进 2024 年 10 月 31 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件概述。24Q1-Q3，实现收入 108.89 亿元，同比-13.49%，归母净利润 为 8.55 亿元，同比-21.95%，扣非归母净利为 8.37 亿元，同比-20.55%；其中， 24Q3，实现收入 26.12 亿元，同比-40.91%，归母净利润为 2.53 亿元，同比- 28.70%，扣非归母净利为 2.52 亿元，同比-27.23%。 ➢ 24Q1-Q3，自营线下及电商业务逆势增长，受加盟客户补货意愿不足影响， 加盟渠道收入有所下滑。受经济环境因素及春节后黄金市场价格快速上涨影响， 黄金首饰消费观望情绪浓厚，下游客户补库热情持续下滑，公司在打造丰富产品 矩阵的同时，持续加大产品研发和迭代优化，适时调整产品结构，强化广告宣传 及市场营销力度，品牌势能持续提升。收入拆分：按业务模式分类，24Q1-Q3， 加盟业务收入 76.60 亿元，同比-19.75%，自营线下收入 13.54 亿元，同比 +9.77%，电 ...

证券研究报告 经营预测指标与估值 周大生 (002867 CH) 金价快涨拖累业绩，拓店稳步推进 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | 年秦研究 | 李报点评 | | 2024 年 10 月 31 日 \| 中国内地 | 求能 | 周大生于 10 月 30 日公布三季报:3Q24 收入 26.12 亿元,同比下降 40.9%, 环比下降 16.5%;归母净利润 2.53 亿元,同比下降 28.7%,环比下降 2.6%; 1-3Q24 收入 108.09 亿元，同比下降 13.5%;归母净利润 8.55 亿元,同比 下降 21.9%。公司三季度营收承压,主要系黄金价格高位上涨抑制终端消费 及加盟商补货需求;净利润下滑幅度小于收入,主因受益于金价快速上涨及 高毛利的直营渠道占比提升带来的毛利率同比明显改善。在行业需求偏弱的 背景下,公司短期经营承压,但不改公司在门店运营方面的核心竞争优势, 1-3Q24 公司净开店 129 家。维持"买入"评级。 金价高位上涨,抑制加盟渠道补货惠愿,但公司电商业务逆势增长 从行业终端销售来看, ...

证券研究报告 | 2024年10月31日 周大生（002867.SZ） 优于大市 金价上涨影响终端及加盟商拿货需求，门店扩张仍在积极推进 三季度业绩增长承压。公司 2024 年前三季度实现营收 108.09 亿元，同比 -13.49%，归母净利润 8.55 亿元，同比-21.95%，扣非净利润同比-20.55%。 单三季度看，公司收入 26.12 亿元，同比-40.91%，归母净利润 2.53 亿元， 同比-28.7%，扣非净利润 2.52 亿元，同比-27.23%。整体业绩在三季度金价 过快上涨压制行业终端需求，以及加盟商拿货积极性的背景下有所下滑。 线下自营及电商业务表现较好，前三季度净开店 129 家。分业务看，前三季 度公司自营线下业务实现营业收入 13.54 亿元，同比增长 9.77%，占总收入 的比重为 12.52%，其中黄金类产品收入 12.62 亿元，同比增长 12.85%。电 商业务实现营业收入 16.53 亿元，同比增长 5.94%，占总收入的比重为 15.29%。加盟业务实现营业收入 7.6 亿元，同比下降 19.75%。门店拓展方面， 前三季度净增加 129 家，期末门店总数 5235 ...

周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2024-054 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|------------- ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2024-053 周大生珠宝股份有限公司 关于公司 2024 年 9 月份新增自营门店情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 注：总投资金额为计划投资额，主要包括首次铺货、装修、道具及固定资产、旧店转至新店的货 品等。上述面积为建筑面积或租赁面积等，具体以签订的合同为准。 以上经营数据为初步统计数据，最终数据以定期报告为准，特提醒投资者注 意。 特此公告。 周大生珠宝股份有限公司 董事会 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露 （2023 年修订）》第四章第八节珠宝相关业务的要求，周大生珠宝股份有限公 司现将 2024 年 9 月份公司新增自营门店概况披露如下： | 序 | 门店名称 | 所在 | 开设时间 | 经营 | 面积 | 总投资金 | 主要商品 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 地区 | | 形式 | (m2 ) | 额（万元） | 类别 | | 1 | 周大生经典济南 ...