2025 年 3 月 27 日 公司研究 规模扩张强度不减，盈利增速再上台阶 ——青岛银行（002948.SZ）2024 年年报点评 买入（维持） 当前价：4.25 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 58.20 | | 总市值(亿元)： | 247.37 | | 一年最低/最高(元)： | 3.01/4.33 | | 近 3 月换手率： | 123.97% | 股价相对走势 资料来源：Wind | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 5.44 | 11.48 | 26.49 | | 绝对 | 4.17 | 9.82 | 37.09 | 资料来源：Wind 要点 事件： 3 月 26 日，青岛银行发布 2024 年年报 ...

[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 青岛银行(002948.SZ/03866.HK) 业绩高增，息差降幅收窄 [Table_Summary] 核心观点： 㤷㈹㤵㠱ㄠ′〲㔭〳ⴲ㜠ㄱ㨱〺㐶 ⚫ 青岛银行发布 2024 年度报告，前期公司发布了业绩快报，市场对于各 项指标已有预期，24 年营收、PPOP、归母净利润同比分别增长 8.2%、 7.1%、20.2%，增速较 24Q1-3 分别变动+0.08pct、-1.26pct、+4.57 个 百分点。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提、其他收支为主要 正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费收入下降等因素形成拖累。 ⚫ 亮点：（1）规模稳步增长。24 年末贷款同比增长 13.5%，增速较 23 年 末提升 1.98pct，其中对公贷款为主要贡献；存款同比增长 11.9%，增 速较 23 年末回落 1.19pct。公司支持实体经济，存贷均保持两位数增 长，规模稳步扩张。（2）息差降幅边际收窄。24 年净息差 1.73%，较 24Q1-3/23 年分别下降 2bp、10bp。边际来看，测算 24Q4 单季度净息 差 ...

青岛银行(002948)：盈利高增 资产质量稳定向好 青岛银行披露2024 年度报告。24A 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为8.22%、7.10%、 20.16%，增速分别较24Q1~3 变动+0.08pct、-1.36pct、+4.57pct，营收增速平稳，归母净利润增速回暖。 累计业绩驱动上，规模、其他非息和拨备计提形成主要正贡献，而息差和中收形成负贡献。 核心观点： 关注：分红率下降。公司披露2024 年每股分红0.16 元，每股分红金额与2023年一致，但由于公司 盈利能力提升，现金分红率有所下降，现金分红率(每股分红/EPS）从2023 年的28.1%下降至2024 年的 23.2%。 投资建议：公司青岛银行是具有市场化特色的精品城商行，地处经济大省，规模仍有潜力，资产质 量向好，盈利释放有助于公司增强内生资本增长能力，支撑必要的规模扩张。公司规模、营收、利润均 快速增长，进入成长性银行之列，建议积极关注。 风险提示：经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。 亮点：（1）单季度业绩高增。单季度来看，24Q4 公司单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速 分别为8.5%、-0. ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 03 月 27 日 青岛银行（002948.SZ） 盈利高增，资产质量稳定向好 总量研究/银行 青岛银行披露 2024 年度报告。24A 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别 为 8.22%、7.10%、20.16%，增速分别较 24Q1~3 变动+0.08pct、-1.36pct、 +4.57pct，营收增速平稳，归母净利润增速回暖。累计业绩驱动上，规模、其 他非息和拨备计提形成主要正贡献，而息差和中收形成负贡献。 核心观点： 亮点：（1）单季度业绩高增。单季度来看，24Q4 公司单季度营收、PPOP、 归母净利润同比增速分别为 8.5%、-0.3%、44.5%，环比分别变动+7.7pct、 -0.9pct、+19.9pct。单季度业绩增速大幅提升，主要是由于规模扩张，非息收 入大增，拨备少提。Q4 单季度计提资产减值损失 4.35 亿元，比 23 年同期少提 3.64 亿。（2）Q4 信贷持续扩张。2024 年贷款同比增长 13.5%，增速环比前 三季度提升 2.3pct。结构上，全年信贷增量主要由对公贷款贡献（+406 亿）， 零售贷款规模平稳略降（-7 ...

机构风向标 | 青岛银行(002948)2024年四季度已披露 前十大机构累计持仓占比36.93% 2025年3月27日，青岛银行(002948.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年3月26日，共有27个机构投资 者披露持有青岛银行A股股份，合计持股量达21.54亿股，占青岛银行总股本的37.00%。其中，前十大 机构投资者包括青岛国信产融控股(集团)有限公司、青岛海尔产业发展有限公司、青岛海尔空调电子有 限公司、海尔智家股份有限公司、青岛海仁投资有限责任公司、青岛华通国有资本投资运营集团有限公 司、青岛即发集团股份有限公司、国信证券股份有限公司、大成元吉增利债券A、万家互联互通中国优 势量化策略混合A，前十大机构投资者合计持股比例达36.93%。保持未变。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计4个，包括大成元吉增利债券A、景顺长城MSCI 中国A股国际通指数增强A、大成趋势回报灵活配置混合A、大成汇享一年持有混合A，持股增加占比小 幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，包括太平中证1000指数增强A、大成民稳增长 混合A、大成盛享一年持有混合A，持股减少占比小幅下跌。本期较上 ...

当日收盘后，青岛银行披露了2024年全年财报，财报显示，该行2024年营业收入134.98亿元，同比 增长8.22%；归属于母公司股东的净利润42.64亿元，比上年增加7.16亿元，增长20.16%。 2024年青岛银行投资收益增加4.28亿元，撑起净利 润增长半边天 3月26日，青岛银行（002948）A股股价报收4.25元/股，全天下跌1.16%。而从今年股价的整体波动 测算，青岛银行已上涨了近10%。 青岛银行表示，在过去一年里，该行加强市场研判，调整投资结构，适时增加以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融投资，实现了投资收益较快增长。 从资产方面来看，截至2024年年末，青岛银行资产总额为6899.63亿元，较2023年年末增长 13.48%。同期，青岛银行资产质量也持续向好，去年年末，该行不良贷款率1.14%，比上年末下降0.04 个百分点；拨备覆盖率241.32%，比上年末提高15.36个百分点。 此外，2024年青岛银行的营业网点与员工数量均有增加，截至2024年末，青岛银行有用网点200 家，员工5312人，分别较2023年年末增加了9家和285人。值得注意的是，通过计算，2024年青岛银 ...

青岛银行股份有限公司 境内同步披露公告 本行及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 青岛银行股份有限公司根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》规定， 已在香港联合交易所有限公司披露易网站（https://www.hkexnews.hk/）披露后附 公告。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》关于上市公司在境内外证券交易所同 步披露公告的规定，特将该公告在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn/）同 步披露，供参阅。 特此公告。 青岛银行股份有限公司董事会 2025 年 3 月 26 日 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Bank of Qingdao Co., Ltd.* 青 島 銀 行 股 份 有 限 公 司 * （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （H股股份代號：3866） 截至2024年12月31日止年度業績 青島 ...

青岛银行股份有限公司 境内同步披露公告 本行及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 v 1.1.1 代扣所得稅信息 股息所涉及的代扣所得稅 □ 不適用 ☑ 有待公佈 發行人所發行上市權證/可轉換債券的相關信息 發行人所發行上市權證/可轉換債券 □ 有待公佈 ▽ 不適用 其他信息 其他信息 [乙 不適用 發行人董事 於本公告日期，本行董事會包括執行董事景在倫先生、吳顯明先生、陳霜女士及劉鵬先生；非執行董事周雲傑先生、Rosario Strano先生、譚麗霞女士、Giamberto Giraldo先生及鄧友成先生；獨立非執行董事邢樂成先生、張旭先生、張文礎先生、杜寧先 生及范學軍先生。 青岛银行股份有限公司根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》规定， 已在香港联合交易所有限公司披露易网站（https://www.hkexnews.hk/）披露后附 公告。 2025 年 3 月 26 日 EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內 ...

青岛银行2024年业绩出炉 多项核心指标创新 高！"五篇大文章"铸就区域银行新标杆 资产端，截至2024年末，青岛银行贷款总额突破3406.90亿元，同比增长13.53%，其中公司贷款占 比71.08%，增速达20.15%，制造业、绿色、普惠等重点领域贷款增速均超40%，成为拉动营收增长的核 心引擎。 负债端，报告期内存款总额4320.24亿元，同比增长11.91%。值得一提的是，2024年，青岛银行聚 焦场景，深耕零售重点客群，个人存款占比提升至50.88%。通过全面深化降本增效，计息负债成本率 比上年下降0.14个百分点至2.18%。 集团管理总资产突破9000亿元，归母净利润同比增长超20%，不良贷款率降至1.14%，拨备覆盖率 攀升至241.32%，多项核心指标创历史新高……2024年，中国银行业面临利差收窄、有效信贷需求不足 等多重挑战，青岛银行（002948）向广大投资者交上了一份精彩答卷。 3月26日晚间，青岛银行披露2024年度业绩报告。亮眼数据的背后，是青岛银行深耕金融"五篇大文 章"的战略定力。作为扎根齐鲁大地的城商行，2024年，青岛银行科技金融、绿色金融、普惠金融、养 老金融、数字金融 ...

青岛银行股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本行及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 特别提示： 称"本行"）股份总额为基数，具体股权登记日期将在分红派息实施公告中明确。 青岛银行: 关于2024年度利润分配预案的公告 证券代码：002948 证券简称：青岛银行 公告编号：2025-012 可能被实施其他风险警示。 一、审议程序 本行第九届董事会第十次会议于 2025 年 3 月 26 日召开，审议通过了《青岛银 行股份有限公司 2024 年度利润分配预案》，并同意提交股东大会审议。议案表决 情况：同意票 14 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。本议案已经本行董事会审计委员 会事前认可，由该委员会全体委员审议通过，同意将其提交董事会审议。对于本议 案涉及的事项，本行全体独立董事发表了同意的独立意见，《独立董事对相关事项 的独立意见》同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露。 本行第九届监事会第六次会议于 2025 年 3 月 25 日召开，审议通过了《青岛银 行股份有限公司 2024 年度利润分配预案》， ...