上 市 公 司 家用电器 2025 年 04 月 09 日 小熊电器 (002959) ——2024 年年报点评：24Q4 业绩略超预期，净利率环 比大幅改善 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 08 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 39.09 | | 一年内最高/最低（元） | 69.00/34.80 | | 市净率 | 2.3 | | 股息率%（分红/股价） | 3.07 | | 流通 A 股市值（百万元） | 6,035 | | 上证指数/深证成指 | 3,145.55/9,424.68 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 17.48 | | 资产负债率% | 52.70 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 157/154 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-08 05-08 06-08 07-08 08-08 09-08 10-08 11 ...

小熊电器（ [Table_StockNameRptType] 002959） 公司点评 收入利润超预期改善 ——小熊电器 2024 年报点评 | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 39.09 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 69.00/34.80 | | 总股本（百万股） | 157 | | 流通股本（百万股） | 154 | | 流通股比例（%） | 98.31 | | 总市值（亿元） | 61 | | 流通市值（亿元） | 60 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -44% -25% -6% 14% 33% 4/24 7/24 10/24 1/25 小熊电器 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 分析师：成浅之 执业证书号：S0010524100003 邮箱：chengqianzhi@hazq.com | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | --- | | 报告日期： 2025-04-09 | 主要 ...

毛利率下降，第四季度营收回暖 具体来看，公司营业成本同比增长2.67%，其中原材料成本增长4.00%，人工成本增长10.42%，叠加市 场竞争加剧导致产品价格承压，毛利率较上年下降1.06个百分点，至35.29%。 （原标题：小熊电器净利润下降35.37%，非厨房类产品表现亮眼|财报速递） 4月8日，小熊电器(002959)（002959.SZ）发布了2024年度业绩报告。2024年，小熊电器实现营业收入 47.58亿元，同比增长0.98%；归属于上市公司股东的净利润为2.88亿元，同比下降35.37%，创下公司近 五年净利润最大跌幅。 线下增长35.44%，海外市场占比低但增长迅速 2024年，小熊电器线上销售收入为36.13亿元，占总收入的75.93%，仍是公司最主要的销售渠道；线下 销售收入为11.45亿元，同比增长35.44%，占比24.07%。 小熊电器去年国内销售收入40.9亿元，同比下降5.81%，占总收入的85.96%；国外销售收入为6.68亿 元，同比增长80.81%，占总收入的14.04%。未来，小熊电器表示将坚定品牌出海路线，积极开拓新兴 市场，加大海外产品研发，构建海外渠道力与产品力的 ...

小熊电器（ [Table_StockNameRptType] 002959） 公司点评 收入利润超预期改善 ——小熊电器 2024 年报点评 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | --- | | 报告日期： 2025-04-09 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 39.09 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 69.00/34.80 | | 总股本（百万股） | 157 | | 流通股本（百万股） | 154 | | 流通股比例（%） | 98.31 | | 总市值（亿元） | 61 | | 流通市值（亿元） | 60 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -44% -25% -6% 14% 33% 4/24 7/24 10/24 1/25 小熊电器 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 分析师：成浅之 执业证书号：S0010524100003 邮箱：chengqianzhi@hazq.com 主要 ...

2025 年 04 月 09 日 小熊电器(002959.SZ) | [Table_Finance1] （亿元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入 | 47.1 | 47.6 | 51.5 | 55.2 | 59.2 | | 净利润 | 4.5 | 2.9 | 3.2 | 3.5 | 3.9 | | 每股收益(元) | 2.85 | 1.86 | 2.06 | 2.23 | 2.47 | | 市盈率(倍) | 13.7 | 21.1 | 19.0 | 17.5 | 15.8 | | 市净率(倍) | 2.2 | 2.2 | 2.1 | 2.0 | 1.9 | | 净利润率 | 9.4% | 6.0% | 6.3% | 6.3% | 6.6% | | 净资产收益率 | 16.3% | 10.2% | 10.9% | 11.3% | 12.0% | 数据来源：Wind 资讯，国投证券证券研究所预测 Q4 收入恢复快速增长 事件：小熊电器公布 2024 年年度报告。公司 202 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 09 年 月 日 小熊电器（002959.SZ） 非厨房类产品与海外业务快速增长，Q4 盈利水平环比提升 事件：公司发布 2024 年财报。公司 2024 年实现营业收入 47.6 亿元， 同比+1.0%；归母净利润为 2.9 亿元，同比-35.4%；扣非归母净利润 2.5 亿元，同比-35.5%。24Q4 营业收入为 16.2 亿元，同比+16.2%； 归母净利润为 1.1 亿元，同比-17.0%；扣非归母净利润 1.2 亿元，同 比+6.0%。 个护&母婴产品快速增长，海外增速亮眼。24 年分产品收入：厨房/生 活/个护/母婴/其他小家电收入分别为 32.8/5.6/3.6/2.5/2.0 亿元，同比 分别-10.1%/+15.3%/+174.3%/+31.8%/-8.9%，个护&母婴产品增速 亮眼。厨房/生活小家电毛利率分别为 33.8%/37.3%，同比分别- 2.0pct/+2.2pct。24 年分地区收入：国内收入 40.9 亿元，同比-5.8%； 毛利率 35.9%，同比-1.0pct。国外收入 6.7 亿元，同比+80. ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 09 年 月 日 小熊电器（002959.SZ） 非厨房类产品与海外业务快速增长，Q4 盈利水平环比提升 事件：公司发布 2024 年财报。公司 2024 年实现营业收入 47.6 亿元， 同比+1.0%；归母净利润为 2.9 亿元，同比-35.4%；扣非归母净利润 2.5 亿元，同比-35.5%。24Q4 营业收入为 16.2 亿元，同比+16.2%； 归母净利润为 1.1 亿元，同比-17.0%；扣非归母净利润 1.2 亿元，同 比+6.0%。 个护&母婴产品快速增长，海外增速亮眼。24 年分产品收入：厨房/生 活/个护/母婴/其他小家电收入分别为 32.8/5.6/3.6/2.5/2.0 亿元，同比 分别-10.1%/+15.3%/+174.3%/+31.8%/-8.9%，个护&母婴产品增速 亮眼。厨房/生活小家电毛利率分别为 33.8%/37.3%，同比分别- 2.0pct/+2.2pct。24 年分地区收入：国内收入 40.9 亿元，同比-5.8%； 毛利率 35.9%，同比-1.0pct。国外收入 6.7 亿元，同比+80. ...

小熊电器股份有限公司 2024 年度 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 鉴证报告 | | 1-2 | | 关于募集资金 2024 | 年度存放与使用情况的专项报告 | 1-14 | 我们对后附的小熊电器股份有限公司(以下简称小熊电器)关于募集资金 2024 年度 存放与使用情况的专项报告（以下简称募集资金年度存放与使用情况专项报告）执行了 鉴证工作。 小熊电器管理层的责任是按照深圳证券交易所相关规定编制募集资金年度存放与 使用情况专项报告。这种责任包括设计、实施和维护与募集资金年度存放与使用情况专 项报告编制相关的内部控制，保证募集资金年度存放与使用情况专项报告的真实、准确 和完整，以及不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。我们的责任是在实施鉴证工作 的基础上，对募集资金年度存放与使用情况专项报告发表鉴证意见。 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第 3101 号-历史财务信息审计或审阅 以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证工作，以对募集资金年度存放与使用情况专项报告 是否不存在重大错报获取合理保证。在执行鉴证工作的过程中，我们实施了询 ...

2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 小熊电器股份有限公司 内部控制审计报告 XYZH/2025GZAA6B0209 小熊电器股份有限公司 小熊电器股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了小熊电器股份有限公司（以下简称小熊电器）2024 年 12 月 31 日财务报告内部控制的 有效性。 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、 财务报告内部控制审计意见 1 审计报告（续） 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评 价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是小熊电器董事会的 责任。 二、 注册会计师的 ...

小熊电器股份有限公司 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 专项说明 | 1-2 | | 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 1-2 | 关于小熊电器股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 2024 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 专项说明 XYZH/2025GZAA6B0208 小熊电器股份有限公司 小熊电器股份有限公司全体股东： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了小熊电器股份有限公司（以下简称小熊电 器）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2024 年 度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以 及财务报表附注，并于 2025 年 4 月 7 日出具了 XYZH/2025GZAA6B0210 号无保留意见的 审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、 对外担保的监管要求》（证监会公告[2022]26 号），以及深圳证券交易所所相关披露的要 求，小熊电器编制了本专项说明所附的小熊电器 2024 年度 ...