[ T able_StockInfo] 2025 年 03 月 26 日 证券研究报告•2024 年年报点评 百亚股份（003006）美容护理 目标价：——元（6 个月） 买入 （维持） 当前价：23.31 元 收入增长亮眼，产品与渠道稳步拓展 | [Table_MainProfit] 指标/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3254.24 | 4460.84 | 5696.29 | 6993.91 | | 增长率 | 51.77% | 37.08% | 27.70% | 22.78% | | 归属母公司净利润（百万元） | 287.67 | 376.50 | 499.71 | 629.52 | | 增长率 | 20.74% | 30.88% | 32.73% | 25.98% | | 每股收益 EPS（元） | 0.67 | 0.88 | 1.16 | 1.47 | | 净资产收益率 ROE | 19.84% | 23.66% | 28.26% | 32.02% | | PE ...

[ T able_StockInfo] 2025 年 03 月 26 日 证券研究报告•2024 年年报点评 百亚股份（003006）美容护理 目标价：——元（6 个月） 买入 （维持） 当前价：23.31 元 收入增长亮眼，产品与渠道稳步拓展 | [Table_MainProfit] 指标/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3254.24 | 4460.84 | 5696.29 | 6993.91 | | 增长率 | 51.77% | 37.08% | 27.70% | 22.78% | | 归属母公司净利润（百万元） | 287.67 | 376.50 | 499.71 | 629.52 | | 增长率 | 20.74% | 30.88% | 32.73% | 25.98% | | 每股收益 EPS（元） | 0.67 | 0.88 | 1.16 | 1.47 | | 净资产收益率 ROE | 19.84% | 23.66% | 28.26% | 32.02% | | PE ...

2025 年 03 月 25 日 公司研究 评级：增持(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 林昕宇 S0350522110005 | | | linxy01@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 赵兰亭 S0350524080004 | | | zhaolt@ghzq.com.cn | | 联系人 ： | 孙馨竹 S0350124060027 | | | sunxz@ghzq.com.cn | [Table_Title] 大单品持续放量，电商渠道加速弯道超车 ——百亚股份（003006）2024 年年报点评 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | 2025/03/24 | | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M 12M | | 百亚股份 | 6.0% | -1.4% 51.4% | | 沪深 300 | -0.9% | -1.2% 11.0% | | 市场数据 | | 2025/03/24 | | 当前价格（元） | | 23.98 | | 52 周价格区间（元） | | 16.00-29.36 | | 总市值（百 ...

美容护理 2025 年 03 月 25 日 百亚股份 (003006) ——收入表现亮眼，舆情短期扰动不改中长期品牌势能 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 24 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 23.98 | | 一年内最高/最低（元） | 29.36/16.00 | | 市净率 | 7.1 | | 股息率%（分红/股价） | 2.29 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,277 | | 上证指数/深证成指 | 3,370.03/10,695.49 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 3.38 | | 资产负债率% | 32.60 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 429/429 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 03-25 04-25 05-25 06-25 07-25 08-25 09-25 10-25 11-25 12-25 01 ...

证券代码：003006 证券简称：百亚股份 重庆百亚卫生用品股份有限公司 投资者关系活动记录表 1 编号：2025-002 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（投资者电话会议） 参与单位名称 及人员姓名 具体名单详见附件，排名不分先后 时间 2025 年 3 月 21 日 地点 电话会议 上市公司接待人员姓名 董事长冯永林先生，营销总曹业林先生，董事会秘书、财务总张黎先 生，电商总朱慧女士，供应链总梅莹鹏先生 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 介绍公司 2024 年度业绩基本情况 2024 年公司实现营业收入 32.54 亿元，较上年同期增长 51.77%； 归属于上市公司股东的净利润 2.88 亿元，较上年同期增长 20.74%。从 产品端来看，2024 年自由点收入 30.36 亿元，较上年同期增长 60.64%， 以益生菌系列为代表的大健康系列产品收入增速更快，公司卫生巾产 品结构不断优化，中高端系列产品收入占比持续增加，带动了公司毛 利率提升。2024 年公司综合毛利率和自由点产品毛利率分别为 53.19% 和 5 ...

3 月 21 日公司发布 2024 年度报告，24 年公司实现营收 32.54 亿 元，同比+51.8%，归母净利润 2.88 亿元，同比+20.7%，扣非归母 净利润 2.54 亿元，同比+17.77%。其中 24Q4 实现营收 9.29 亿元， 同比+39.1%，归母净利润 0.49 亿元，同比-12.0%。 电商、外围省份收入增速创新高，核心区域深耕份额进一步提升。 1 ） 分 区 域 ： 24 年 川 渝 / 云 贵 陕 / 外 围 / 电 商 渠 道 营 收 7.6/4.3/4.3/15.2 亿元（同比+11.5%/+18.9%/+82.1%/+104%），外 围战区延续加速成长态势，24 年电商/外围区域收入占比 46.9%/13.3%（+12/+2.2pct）；电商综合实力彰显，流量外溢+资 源倾斜策略下天猫等平台加速成长。2）分产品：24 年卫生巾/纸 尿 裤 /ODM 业 务 营 收 30.47/0.94/1.14 亿 元 （ 同 比 +59.9%/-20.5%/-6.1%）,主业卫生巾在大健康系列益生菌驱动下 保持快速成长。根据尼尔森，24 年公司自由点品牌市场份额在本 土卫生巾品牌中排名 ...

百亚股份（003006） 证券研究报告 化行业挑战为成长动力 公司发布 2024 年年报 24Q4 实现收入 9.29 亿，同比+39.10%；归母净利润 0.49 亿，同比-12.00%； 扣非归母净利润 0.28 亿，同比-36.80%； 24 年实现收入 32.54 亿，同比+51.77%；归母净利润 2.88 亿，同比+20.74%； 扣非归母净利润 2.54 亿，同比+17.77%。 公司报告 | 年报点评报告 24 年公司自由点产品实现营业收入 30.36 亿元，同比+ 60.6%，以益生菌系 列为代表的大健康系列产品收入增速更快。公司卫生巾产品结构不断优化， 中高端系列产品收入占比持续增加，带动毛利率提升，24 年公司综合毛利 率和自由点产品毛利率分别为 53.2%和 55.8%，同比+ 2.9pct 和 0.9pct。 深耕优势地区，有序拓展市场，电商高增延续 公司继续深耕优势地区，加快电商渠道建设，有序拓展全国市场，坚持线 上线下渠道融合协同发展，通过市场推广和品牌宣传持续提升公司品牌影 响力。 24 年公司线下渠道实现营业收入 16.16 亿元，同比+26.7%，公司继续深耕 川渝云贵陕核 ...

证券代码：003006 证券简称：百亚股份 公告编号：2025-009 重庆百亚卫生用品股份有限公司 关于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划第三个解除限 售期解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次符合解除限售条件的限制性股票激励对象共计 61 人，可解除限售条件的限制 性股票数量合计 639,000 股，占公司当前总股本的 0.1488%。 2、本次限制性股票在相关部门办理完解除限售手续后、上市流通前，公司将发布相关 提示性公告，敬请投资者注意。 重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 21 日 召开的第四届董事会第四次会议和第四届监事会第四次会议分别审议通过了《关 于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就 的议案》，现将相关情况公告如下： 7、2022 年 5 月 30 日，公司召开的第三届董事会第七次会议和第三届监事 会第七次会议分别审议通过了《关于调整 2021 年股票期权与限制性股票激励计 划相关事项的议案》。监事会认为本 ...

证券代码：003006 证券简称：百亚股份 公告编号：2025-012 重庆百亚卫生用品股份有限公司 关于注销 2021 年股票期权与限制性股票激励计划 部分股票期权的公告 3、2021 年 12 月 17 日，公司召开的 2021 年第二次临时股东大会审议通过 《关于公司<2021 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于公司<2021 年股票期权与限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》 和《关于提请股东大会授权董事会办理 2021 年股票期权与限制性股票激励计划 相关事宜的议案》。公司对内幕知情人及首次授予激励对象在自查期间买卖公司 股票情况进行了核查，并披露了《关于公司 2021 年股票期权与限制性股票激励 计划内幕信息知情人及首次授予激励对象买卖公司股票情况的自查报告》（公告 编号：2021-058）。 4、2022 年 1 月 14 日，公司召开的第三届董事会第四次会议和第三届监事 会第四次会议分别审议通过了《关于调整 2021 年股票期权与限制性股票激励计 划首次授予激励对象名单和授予数量的议案》和《关于向 2021 年股票期权与限 制性股票激励计划激励对象首次授予股 ...

证券代码：003006 证券简称：百亚股份 公告编号：2025-018 重庆百亚卫生用品股份有限公司 关于拟调整2021年股票期权与限制性股票激励计划 相关事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 21 日 召开的第四届董事会第四次会议和第四届监事会第四次会议分别审议通过了《关 于拟调整 2021 年股票期权与限制性股票激励计划相关事项的议案》。鉴于公司计 划于本次股票期权行权及限制性股票回购注销前实施完成 2024 年年度权益分派， 故董事会将根据《重庆百亚卫生用品股份有限公司 2021 年股票期权与限制性股 票激励计划（草案）（修订稿）》（以下简称"《激励计划（草案）（修订稿）》"）的 规定及公司 2021 年第二次临时股东大会授权，拟对本激励计划中股票期权的行 权价格、限制性股票的回购价格进行调整。现将相关事项公告如下： 一、股权激励计划已履行的相关审批程序 1、2021 年 11 月 30 日，公司召开的第三届董事会第三次会议审议通过了《关 于公司<2021 年 ...