营收业绩同步增长，主要产品盈利能力提 升 ——伊之密中报点评 核心观点 ⚫ 营收业绩同步增长，盈利能力相对稳定。 24Q2 公司实现营收 14.15 亿元，同比 +27.86%，环比+48.21%；实现归母净利润 1.83 亿元，同比+13.58%，环比 +58.16%。24H1 公司实现总营收 23.7 亿元，同比+20.82%；实现归母净利润 2.99 亿元，同比+19.04%。 24Q2 公司整体毛利率为 32.8%，同比-0.08pct，环比-2pct； 整体净利率为 13.28%，同比-1.7pct，环比+0.91pct。24H1 公司整体毛利率为 33.61%，同比+0.98pct；整体净利率为 12.91%，同比-0.34pct。24H1 公司期间费 用率为 19.97%，同比+1.7pct，费用率的提升主要来自财务费用。 ⚫ 24H1 三大主营业务营收均有显著增长，注塑机和压铸机毛利率同比提升。根据公司 半年报，24H1 公司注塑机实现营收 17.08 亿元，同比+16.29%，主要原因为行业景 气度回暖，公司竞争力进一步强化；压铸机实现营收 4.17 亿元，同比+35.3%，主要 得益于公司 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Yizumi (300415 SZ) [1][4] Core Views - Yizumi's H1 2024 revenue increased by 20 82% YoY to RMB 2 37 billion, with net profit attributable to shareholders growing 19 04% YoY to RMB 299 million [1] - Q2 2024 revenue grew 27 86% YoY to RMB 1 415 billion, while net profit increased 13 58% YoY to RMB 183 million [1] - Gross margin improved by 0 98 percentage points to 33 61%, while net margin decreased by 0 34 percentage points to 12 91% [1] - R&D expenses increased 29 06% YoY to RMB 124 million, reflecting accelerated globalization strategy [1] Business Performance Injection Molding Machines - Revenue from injection molding machines grew 16 29% YoY to RMB 1 708 billion [1] - New SKIII series precision servo injection molding machines launched [1] - Breakthrough in domestic ultra-large two-platen injection molding machine technology, with 8500T machine delivered [1] Die Casting Machines - Die casting machine revenue increased 35 30% YoY to RMB 417 million [1] - LEAP7000T ultra-large die casting machine delivered to Changan Auto for new energy vehicle production [1] - 3200T semi-solid magnesium alloy injection molding machine signed, marking new milestone [1] Market Development Domestic Market - Domestic revenue grew 23 14% YoY to RMB 1 78 billion [1] - Increased sales network coverage and adjusted marketing management model [1] International Market - International revenue increased 14 34% YoY to RMB 590 million [1] - Localized investment and operations in key markets like India [1] - Dual-brand strategy leveraging both "YIZUMI" and "HPM" brands [1] Financial Forecasts - 2024-2026 net profit forecast adjusted to RMB 609/787/924 million (previous RMB 626/808/915 million) [2] - 2024-2026 PE ratios estimated at 13/10/9x [2] - 2024-2026 revenue growth projected at 20 1%/19 2%/11 4% [3] - 2024-2026 net profit growth expected at 27 6%/29 2%/17 4% [3] Industry Analysis - Injection molding machine industry shows signs of recovery [1] - Die casting machines benefit from strengthened competitiveness of LEAP series and magnesium alloy injection product breakthroughs [2]

24H1 业绩稳健高增，向好趋势延续 [Table_Title] 评级：增持(维持) 市场价格：17.06 元 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 3680 4096 4986 6021 7199 增长率 yoy% 4% 11% 22% 21% 20% 净利润（百万元） 405 477 598 735 878 增长率 yoy% -21% 18% 25% 23% 20% 每股收益（元） 0.87 1.02 1.28 1.57 1.87 每股现金流量 0.74 0.37 -1.79 1.02 0.84 净资产收益率 17% 18% 19% 20% 19% P/E 19.7 16.8 13.4 10.9 9.1 PEG 4.74 1.48 0.62 0.52 0.47 P/B 3.4 3.1 2.6 2.1 1.8 备注：股价取自 2024 年 8 月 22 日 分析师：王可 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 468.56 流通股本(百万股) 429.13 市价(元) 17.06 市值(百万 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 22 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （维持） 当前价：17.06 元 伊 之 密（300415）机械设备 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，2024Q2 收入、利润均创历史新高 [Table_Summary 事件：公司公布]2024中报，2024H1公司实现营收23.70亿元，同比增长20.82%； 实现归母净利润 2.99 亿元，同比增长 19.04%。2024Q2 公司实现营收 14.15 亿元，同比增长 27.86%，环比增长 48.21%；实现归母净利润 1.83亿元，同比 增长 13.58%，环比增长 58.16%。 注塑机行业回暖，公司 2024H1 营收同比实现增长。2024H1 公司注塑机营收 17.08 亿元，占比 72.08%，同比+16.29%，主要受益于行业景气度回暖。2024H1 压铸机营收 4.17亿元，占比 17.60%，同比+35.30%，2023年推出新产品后销 售量快速提升。2024年以来公司注塑机订单明显复苏，下游厨房用品、家居日 用、小家电等行业需求改善明显。主要原因：①中小型出口企 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-08 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 其他 电话会议 | --- | --- | |----------------------------------|--------| | 国泰基金管理有限公司 | 饶玉涵 | | 民生加银基金管理有限公司 | 李君海 | | 国泰基金管理有限公司 | 戴计辉 | | 民生加银基金管理有限公司 | 郑爱刚 | | 九泰基金管理有限公司 | 邓茂 | | 泓德基金管理有限公司 | 李昕阳 | | 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 | 贾昌浩 | | 汇丰晋信基金管理有限公司 | 吴天齐 | | 泰信基金管理有限公司 | 张挺 | | 格林基金管理有限公司 | 孙雨浩 | | 国泰基金管理有限公司 | 陈美璇 | | 淳厚基金管理有限公司 | 杨煜城 | | 中欧基金管理有限公司 | 马思源 | | 天弘基金管理有限公司 | 李昕岩 | | 大成基金管理有限公司 | 曾大鹏 | | 平安基金管理有 ...

机械设备 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 23 日 伊之密 (300415) ——Q2 业绩符合预期，看好海外市场持续开拓 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 22 日 | | 收盘价（元） | 17.06 | | 一年内最高/最低（元） | 26.30/12.90 | | 市净率 | 3.0 | | 息率（分红/股价） | 2.34 | | 流通 A 股市值（百万元） | 7,321 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.77/8,162.18 | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 5.68 | | 资产负债率 % | 58.26 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 469/429 | | 流通 B 股/H 股（ ...

当前价格（元） 17.06 2024 年 08 月 23 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 李亦桐 S0350523050007 liyt01@ghzq.com.cn [Table_Title] 业绩稳健增长，盈利能力维持稳定 ——伊之密（300415）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 伊之密 8 月 22日发布 2024 年半年报：2024 年上半年公司营业收入 23.70 亿元，同比+20.82%，归母净利润 2.99 亿元，同比+19.04%，扣非归母 净利润 2.91 亿元，同比+20.08%。 投资要点: 业绩稳健增长，压铸机同比增速较快。公司 2024 年上半年营业收入、 归母净利润、扣非归母净利润分别同比+20.82%、19.04%、20.08%， 业绩稳健增长；单季度来看，2024Q2 营业收入 14.15 亿元，同比 +27.85%，环比+48.21%，归母净利润 1.83 亿元，同比+13.59%， 环比+58.17%。分业务来看，2024 年上半年注塑机收入 17.08 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 公告编号：2024-045 伊之密股份有限公司 第五届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊之密股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第六次会议于 2024 年 8 月 21 日在公司会议室召开。会议通知以专人送达、电话、电子邮件相结合 的方式已于 2024 年 8 月 12 日向各位监事发出，本次会议以现场和网络远程相结 合的方式举行，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议由公司监事会主 席温建成先生召集和主持，本次会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公 司法》和《伊之密股份有限公司章程》的规定。 本次会议以记名投票方式进行表决，经与会监事审议，通过了如下决议： 一、审议通过了《关于公司<2024 年半年度报告>及其摘要的议案》 公司根据相关的法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，起草了《2024 年半年度报告》及其摘要，主要内容为 2024 年半年度公司整体经营情况及主要 财 务 指 标 。《 2024 年半年度报告》及其摘要将刊登于巨潮资讯网 （w ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 公告编号：2024-046 伊之密股份有限公司 2024 年半年度报告提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 8 月 21 日，伊之密股份有限公司（以下简称"公司"）召开第五届董 事会第六次会议，审议通过了公司《2024 年半年度报告》及其摘要。 为使投资者全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，公司 《2024 年半年度报告》及其摘要于 2024 年 8 月 23 日在中国证监会指定的创业 板信息披露网站巨潮资讯网上披露，巨潮资讯网网址为http://www.cninfo.com.cn。 敬请投资者注意查阅。 特此公告。 伊之密股份有限公司 董事会 2024 年 8 月 23 日 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 公告编号：2024-051 伊之密股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊之密股份有限公司（以下简称"公司"）认真践行中央政治局会议提出 的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务院常务会议提出的"要大力提 升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心" 的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东 利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，特制定 "质量回报双 提升"行动方案，具体举措如下： 公司作为全球化运营的企业，十分重视产品质量，严格贯彻"高标准、精 细化、零缺陷"的质量理念，严格遵守运营所在地产品质量有关的法律法规， 采取多种措施确保产品质量，并通过多项权威认证，严把产品质量关。同时， 公司不断建立健全质量管理制度体系，定期对质量指标完成情况进行测评跟踪， 公司产品的可靠性稳步提升。 接下来，公司将继续围绕"客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组 织升级"三大战略主题，进一步加快全球化进程、 ...