业绩承诺"画饼"成空，补偿执行陷僵局 近日，三鑫医疗（股票代码：300453）一则关于参股公司厦门精配软件工程有限公司（下称"厦门精 配"）的公告引发市场震动。公告显示，厦门精配承诺2022年至2024年累计净利润不低于4200万元，但 实际仅完成280.42万元，完成率低至6.7%。 对赌困局：高溢价与低协同的双重"反噬" 公开信息显示，三鑫医疗主业为医疗器械，而厦门精配聚焦医疗信息化，双方业务协同性不足。三鑫医 疗曾期待通过投资布局智慧医疗，但厦门精配未对主业产生助力，反而成为业绩拖累。 厦门精配的失败并非孤例。近年来，对赌协议触发后执行难、资产减值等问题频发。业内人士建议，对 赌条款需从单一业绩考核转向多元化指标，延长周期以匹配科创企业成长规律，同时强化投后管理。 对于上市公司而言，三鑫医疗的案例无疑敲响警钟：盲目追逐热点、忽视协同性与估值合理性的投资， 终将付出惨痛代价。 本文结合AI工具生成 更令投资者担忧的是，业绩承诺方因资金短缺无力履行回购补偿义务，且厦门精配大股东吴祈纯已被列 为失信被执行人，所持股权遭冻结，补偿执行陷入僵局。 高估值埋雷：8倍溢价投资，业绩"断崖式"缩水 2022年9月，三鑫 ...

◎记者 王凯丰 三年累计不低于4200万元的业绩承诺，实际完成280.42万元，完成率仅为6.7%，业绩承诺方暂时无法拿 出充足的资金进行股份回购补偿……近日，三鑫医疗一则关于参股公司业绩承诺实现情况专项说明的公 告引发众多投资者关注。有受访投行人士分析，高业绩承诺对应的一定是高估值，高估值就意味着高风 险，这也提醒上市公司在投资时要紧紧围绕自身战略进行布局，真正做好风险控制。 承诺方履约能力存疑 2022年9月，三鑫医疗公告称，公司拟采用支付现金的方式向厦门精配软件工程有限公司（下称"厦门精 配"）增资3000万元，其中386.68万元计入注册资本，2613.32万元计入资本公积金，增资完成后三鑫医 疗持有厦门精配24%的股份。此后，厦门精配引入其他投资方，三鑫医疗持股比例摊薄至20.40%。 据协议，厦门精配及其特定原股东承诺，厦门精配2022年至2024年的净利润分别不低于600万元、1400 万元和2200万元，累计净利润不低于4200万元。若未完成，则以现金支付的方式对差额部分进行补足。 三鑫医疗相关财报显示，2022年至2024年，厦门精配净利润分别为5.69万元、269.47万元和5.26万元， ...

最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入15.00亿元，同比15.41%；净利润2.27亿元，同比 10.05%，销售毛利率35.33%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)36三鑫医疗18.0118.013.0940.96亿行业平均 44.7248.614.80106.45亿行业中值32.5930.082.4746.64亿1硕世生物-1914.42-1914.421.2039.55亿2诺唯 赞-568.93-568.932.4696.73亿3博晖创新-292.72-180.233.2244.93亿4康泰医学-284.2833.352.9055.29亿5华 大基因-215.44235.662.23218.93亿6奥精医疗-118.65-118.651.5121.50亿7睿昂基因-81.14-81.141.2611.74亿 8华大智造-54.40-54.404.08325.92亿9中红医疗-52.39-35.640.8346.64亿10热景生物-49.28-49.282.7188.33亿 11天智航-45.30-45.304.7355.77亿 来源：金融界 资金流向方面，3月31日 ...

心胸外科收入0.73 亿元（+2.8%）。2022 年公司进入血管介入新赛道，PTA 高压球囊扩张导管获批上 市。截至2024 年底，公司持有102 项医疗器械产品注册证。 河南联盟血透耗材集采落地，公司报价策略清晰。本次血透集采降幅相对温和，国产厂商报价策略清 晰，国产化率有望进一步提升。针对血液透析器（高通量）等相对成熟品种报价相对较高，如威高降幅 43%，三鑫医疗降幅50%，按规则一中选申报价排名分别为第二、第四。通过较好的中标价，国产企业 有望保留盈利空间。针对相对竞争格局较好产品如透析用留置针（4家外资、1 家国产），三鑫医疗作 为该产品国产第一张注册证，针对性报价较低，降幅为70%，从而有望通过集采快速实现以价换量。预 计25 年开始基本上能全国落地。 盈利预测与投资建议。预计2025~2027 年归母净利润分别为2.5、2.9、3.2 亿元。考虑到公司在技术、产 品、渠道、品牌和服务五方面的竞争优势，未来成长性突出，给予2025 年20 倍估值，对应目标价9.8 元，维持"买入"评级。 风险提示：产品价格或大幅下降，血液净化产能释放或不及预期。 事件：公司发布2024年年报，实现营业收入15亿元 ...

作为一家面向全球市场的医疗器械研发、制造、销售及服务商，三鑫医疗产品涵盖血液净化、给药 器具和心胸外科三大领域，其中血液净化产品2024年实现收入12.17亿元，占当期公司营业总收入的 81.11%，为公司的核心业务。 目前，三鑫医疗是国内血液净化产品线最为丰富的研发生产企业之一。经查询国家药监局注册证相 关公开数据，在血液净化领域，公司拥有的注册证数量为行业第一，血液透析核心耗材产品血液透析器 规格型号为行业内最齐全。报告期内公司持续加大研发投入，全年研发投入7717.56万元，占2024年公 司营业收入的5.14%，在研项目30余项。截至2024年年末，公司获得已授权专利203项，获得受理的专 利121项，发表论文26篇，持有102项医疗器械产品注册证。 内地海外市场双开花 三鑫医疗2024年营收净利稳健 增长 三鑫医疗（300453）3月26日晚间发布2024年年度报告，报告期内公司实现营业收入15亿元，同比 增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长10.05%；扣非净利润2.10亿元，同比增 长16.02%。2024年，三鑫医疗依托血液透析设备等关键核心产品，通过质量、成本、 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2025-013 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于续聘2025年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、2024年度审计意见类型为标准的无保留意见。 2、江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会、监事会及审 计委员会对本次续聘会计师事务所事项无异议。 3、本次续聘会计师事务所事项符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4号）的规定。 一、续聘会计师事务所的基本情况 （二）项目成员信息及审计收费情况 （一）机构信息 1、基本情况 大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信"）成立于1985年，2012 年3月转制为特殊普通合伙制事务所，总部位于北京，注册地址为北京市海淀区知春 路1号22层2206。大信在全国设有32家分支机构，在香港设立了分所，并于2017年发 起设立了大信国际会计网络，目前拥有美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、英 国、新加坡等38家网络成员所。大信是我国最早从事证券服 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2025-016 江西三鑫医疗科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 关于举行2024年度业绩说明会的公告 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年3月27日在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《2024年年度报告全文》《2024 年年度报告摘要》。 江西三鑫医疗科技股份有限公司董事会 2025年3月27日 参与方式二：投资者可于2025年4月2日（星期三）下午15:00-17:00通过网址 https://eseb.cn/1d1msHyBjl6 或使用微信扫一扫以下二维码即可进入参与互动交 流。 公司出席本次网上业绩说明会的人员有：董事长彭义兴先生，董事、总裁毛志 平先生，董事、副总裁、董事会秘书、财务总监（代行）刘明先生，独立董事夏晓 华先生，独立董事蒋海洪先生，独立董事陈国锋先生。 欢迎广大投资者积极参与！ 为便于广大投资者进一步了解公司2024年年度经营情况，公司定于2025年4月2 日（星期三）下午15：00至17： ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2025-014 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月25日召开了 第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十七次会议，审议并通过了《关于公 司2025年度融资计划的议案》，现将有关情况公告如下： 一、融资计划概述 根据公司战略发展规划，为保证现金流量充足，满足公司不断扩大的业务规模 需求，给公司和股东创造更多价值，公司及子公司2025年度拟通过向银行及其他金 融机构申请贷款及其他合法方式的债务融资金额总计不超过6亿元人民币，具体融资 方式包括但不限于信用贷款、使用公司及子公司自有资产申请抵押贷款、银行承兑 汇票等（不包括发行股票、可转债等需要证券交易所或中国证监会注册核准的融资 方式），上述融资额度可滚动使用。 为提高工作效率，及时办理融资业务，提请董事会授权公司董事长或副董事长 审核并签署融资事项的相关协议、文件（根据法律法规及《公司章程》规定的应当 提交股东大会审议的除外）。 董事会本次批准的公司及子公司 2025 年度融资计划总额度自公司本次董事会 审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日期间有效。 二、董事会 ...

江西三鑫医疗科技股份有限公司 内控审计报告 大信审字[2025]第 6-00017 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 大信会计师事务所 北京市海淀区知春路 1 号 学院国际大厦 22 层 2206 邮编 100083 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F, Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing,China,100083 电话 Telephone：+86（10）82330558 传真 Fax： +86（10）82327668 网址 Internet： www.daxincpa.com.cn 内部控制审计报告 大信审字[2025]第 6-00017 号 江西三鑫医疗科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了江 西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称贵公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控 ...