证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-067 江苏卓胜微电子股份有限公司 关于 2020 年度向特定对象发行股票募集资金使用完毕 及注销募集资金专项账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）2020 年度向特定对象发 行股票募集资金已使用完毕，对应募集资金专项账户已办理完成注销手续，现将 有关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]3601号《关于同意江苏卓胜微电 子股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，公司向特定对象发行人民币 普通股（A股）股票5,311,544股，每股发行价格为565.85元，募集资金总额 300,553.72万元。扣除各项发行费用（不含增值税）人民币3,506.28万元，实际募 集资金净额为人民币297,047.44万元。以上募集资金已由立信会计师事务所（特 殊普通合伙）于2021年1月25日审验并出具信会师报字[2021]第ZA10068号《验资 报告》确认。 二、募集资金存放和管理情况 为了规范募 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [5] Core Views - The company has completed the iteration of L-PAMiD, and while short-term depreciation impacts performance, the long-term outlook remains positive [2][10] - The company reported a revenue of 3.367 billion yuan for the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 9.55%, but a net profit decline of 48.05% [8][10] - The gross margin for Q3 2024 was 37.14%, down 4.26 percentage points quarter-on-quarter and 9.43 percentage points year-on-year, primarily due to depreciation and product mix changes [9][10] Summary by Sections Financial Performance - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 1.083 billion yuan, a year-on-year decrease of 23.13% and a quarter-on-quarter decrease of 1.13% [8] - The net profit for Q3 2024 was 71 million yuan, down 84.29% year-on-year and 54.63% quarter-on-quarter [8] - The company’s gross margin for the first three quarters of 2024 was 40.52%, reflecting a year-on-year decrease of 7.40 percentage points [8] Production and R&D - The company has significantly increased R&D investment, with expenses reaching 753 million yuan in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 83.50% [11] - The L-PAMiD product has been successfully validated by several brand clients, marking a significant milestone in the domestic supply chain [11] - The company’s 6-inch and 12-inch filter production lines have achieved a high level of self-sufficiency, with products being successfully integrated into various brand clients [12] Future Outlook - The company expects to see improved margins as production scales up and cost efficiencies are realized [9][10] - Revenue forecasts for 2024, 2025, and 2026 are adjusted to 4.667 billion yuan, 5.242 billion yuan, and 5.992 billion yuan respectively, with net profits expected to be 570 million yuan, 790 million yuan, and 1.204 billion yuan [10][13]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 05 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------------------|---------------------|----------------------------------------------|----------------------|-------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------| | 卓胜微（ 24 年前三季度营收同比 \n财务指标 | 2022A | 300782.SZ \n2023A | ） +10%，25 \n2024E ...

公司点评报告 · 电子行业 主要财务指标预测 短期业绩承压，自建产线构筑长期竞争力 2024 年 11 月 04 日 核心观点 ⚫ 事件 公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现收入 33.67 亿元， 同比：+9.55%；归母净利润 4.25 亿元，同比：-48.05%；扣非归母净利润 4.14 亿元，同比：-49.11%，业绩整体承压。 ⚫ 3Q24 收入规模保持稳健，折旧/费控影响导致利润承压。从单季度业绩表现 来看，公司 3Q24 实现营收 10.83 亿元，同比：-23.13%，环比：-1.13%，公司 3Q24 单季度收入小幅下滑，主要系行业季节性波动因素导致。从毛利水平来 看，公司 3Q24 毛利率为 37.14%，同比：-9.43pcts，环比：-4.26pcts，单季 度毛利率环比下滑主要系公司自建芯卓产线导致的产线折旧，产品结构以及外 部竞争等因素导致。从费用率来看，公司研发 3Q24 研发投入 2.60 亿元，环 比：+15.88%，研发费用率同比：+9pcts，管理/销售/财务费用率保持稳定。 公司 3Q24 实现归母净利润 0.71 亿元，同比：-84.29%，环比 ...

Investment Rating - The stock is downgraded to HOLD with an adjusted target price of RMB86, based on 45x 2025E P/E [1] Core Views - Maxscend's 3Q24 revenue declined by 23% YoY and 1% QoQ to RMB1.1bn, driven by weak smartphone demand [1] - Net profit dropped by 84% YoY and 55% QoQ to RMB71mn, mainly due to GPM erosion, higher R&D costs, and asset impairment loss [1] - The company is undergoing a business model transformation from fabless to fab-lite, which is expected to weigh on short-term profitability [1] - Long-term growth prospects remain intact, but the stock is downgraded due to short-term challenges [1] Revenue and Profit Analysis - Quarterly sales were flat sequentially (-1%) in 3Q24, showing weak market demand compared to pre-pandemic growth of 40% QoQ in 3Q18/19 and 48% QoQ in 3Q23 [1] - 2024/25E revenue forecasts are revised down by 8%/7%, with FY24/25E revenue growth adjusted to 4.7%/23% YoY [1] - Gross profit margin (GPM) is expected to recover to 40%+ in 2H25, but challenges are expected in the next 2-3 quarters due to capacity ramp-up and slow demand recovery [1] Module Business - Module revenue contribution increased to 43% of sales in 9M24, up from 36% in 2023, and is expected to further increase to 49%/55% in 2024/25E [1] - The modulization trend in the RFFE industry is seen as a key driver of future growth, providing more integrated solutions [1] Financial Projections - 2024E revenue is projected at RMB4,582mn, with a YoY growth of 4.7%, while 2025E revenue is expected to grow by 23% to RMB5,639mn [2] - Net profit for 2024E is estimated at RMB558mn, with a significant recovery expected in 2025E to RMB1,019mn [2] - Gross margin is expected to improve from 40.0% in 2024E to 44.4% in 2026E [2] Valuation and Peers Comparison - The target price of RMB86 corresponds to 45x 2025E P/E, close to the peers' average of ~41x 2025E P/E [1] - Maxscend's 2024E P/E is 87.2x, higher than domestic peers like Vanchip (45.6x) and GigaDevice (51.9x) [10] Industry Trends - The RFFE industry is moving towards modulization, which is expected to benefit companies like Maxscend that are increasing their module business share [1]

非常感谢与各位投资人参加本次交流首先我向各位汇报一下我们前三季度的一个经营的基本情况那么前三季度我们仍然是对新左的产业化的战略布局积极去推进我们的建设那么持续向Fiberlight这种经营模式的一个转型并且强化我们在研发工艺相结合的这方面的一些能力 那么前三季度我们实现了营收33.67亿元那么较去年同期是增长了9.55%那么归属于上次公司股东的净利润是4.25亿元较去年同期是减少了48%那么第三季度我们的营收是实现了10.83亿元那么归属于上次公司股东的净利润是0.71亿元较二季度的环比下降了55% 那么这里主要是受到新左持续的投入所导致的研发费用的增长以及资产减值和毛利率变化带来的影响那么从分产品来看我们前三季度分利器件实现的营收是18.66亿元同比是减少了6.42%那么模组类的产品实现营收是14.37亿元 同比是增加了38.8%那么目前模组的整体占比是达到了43%那预计后续随着我们模组产品的持续市场化推进那么模组的占比仍是有机会继续去提升那么截止我们在截止三季度末我们的整体的毛利率是40.52%那么第三季度的毛利呢 是37.14%那么环比是下降了4.26%主要还是受到我们前期对于新卓投入带来的折旧那么以及 ...

证券研究报告 | 2024年10月31日 卓胜微（300782.SZ） 优于大市 前三季度收入同比增长 10%，短期利润承压 前三季度收入同比增长 10%，归母净利润同比减少 48%。公司 2024 年前三季 度实现收入 33.67 亿元(YoY +9.55%)，归母净利润 4.25 亿元(YoY -48.05%)， 扣非归母净利润 4.14 亿元(YoY -49.11%)。3Q24 实现收入 10.83 亿元(YoY -23.1%，QoQ -1.1%)，归母净利润 0.71 亿元(YoY -84.3%，QoQ -54.6%)， 扣非归母净利润 0.60 亿元(YoY -86.5%，QoQ -62.1%)。 三季度毛利率同环比下降，期间费率同环比提高。公司 2024 年前三季度毛 利率为 40.52%，相比去年同期下降 7.4pct，其中 3Q24 毛利率为 37.14%，同 比下降 9.4pct，环比下降 4.3pct。期间费用方面，前三季度研发费用同比 增长 83.50%至 7.53 亿元，研发费率同比提高 9.0pct 至 22.35%；管理费率 同比下降 0.1pct 至 3.69%，销售费率同比提高 ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 江苏卓胜微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

江苏卓胜微电子股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-062 江苏卓胜微电子股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 江苏卓胜微电子股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|----------------------------------|-------------------|------------------------ ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-064 江苏卓胜微电子股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个归属期归属条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召 开第三届董事会第八次会议及第三届监事会第八次会议，审议通过了《关于公司 2020 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属条件成就的议案》， 董事会认为公司 2020 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）首次 授予部分第三个归属期规定的归属条件已经成就，同意公司按规定为符合条件的 31 名激励对象办理 3.4762 万股第二类限制性股票归属相关事宜，现将有关事项 说明如下： 一、本次激励计划实施情况概要 （一）本次股权激励计划方案及履行的程序 1、本次股权激励计划主要内容 公司《2020 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称《" 激励计划（草案）》"） 及其摘要已经公司第二届董事会第三次会议、第二届监事会第三次会议及 ...