Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance in the coming months [59][227][260]. Core Insights - The company is a leading player in the health supplement CDMO sector, focusing on multi-formulation strategies to expand into overseas markets. It has a strong foundation in contract development and manufacturing for nutritional health products, with a history dating back to 1993 [59][227]. - The global health supplement market is vast, exceeding 2 trillion yuan, with China's market nearing 400 billion yuan, showing a compound annual growth rate (CAGR) of 6.9% from 2018 to 2023. The increasing health awareness among consumers is driving market expansion [59][227]. - The company has a robust R&D and production capability, with a focus on external acquisitions to support its globalization strategy. It has established five major R&D centers across China, the US, and Europe, enhancing its ability to respond quickly to customer needs [59][227]. Summary by Sections 1. Company Overview - The company transitioned from a pharmaceutical manufacturer to a health supplement CDMO in 2000, with significant acquisitions in 2016 and 2023 to enhance its international presence [59][227]. - The ownership structure is stable, with key executives having extensive experience in the pharmaceutical industry, which contributes to the company's confidence and strategic direction [59][227]. 2. Market Dynamics - The health supplement market is characterized by a fragmented landscape, with a growing trend towards functional foods driven by increased consumer health consciousness and demographic changes [59][227]. - The report highlights the potential for contract manufacturing firms to thrive in this environment, as they can efficiently support a diverse range of brands entering the market [59][227]. 3. Financial Performance and Projections - The company achieved a revenue of 3.58 billion yuan in 2023, with a projected growth to 4.35 billion yuan in 2024, reflecting a 21% year-on-year increase. The net profit is expected to grow significantly, indicating strong operational performance [61][227]. - The earnings per share (EPS) are projected to increase from 1.19 yuan in 2023 to 1.70 yuan in 2024, with a corresponding price-to-earnings (P/E) ratio of 14.80 [61][227]. 4. R&D and Production Capabilities - The company has a leading position in obtaining regulatory approvals, with a total of 352 certificates, including 115 registrations and 237 filings, showcasing its strong R&D capabilities [177][206]. - The production capacity is diversified across various product forms, including soft capsules, gummies, and functional beverages, which are increasingly popular among consumers [59][227]. 5. Strategic Acquisitions and Global Expansion - The acquisition of Best Formulations in 2023 is expected to enhance the company's market share in North America, with a focus on integrating operations and leveraging synergies [59][227]. - The company is also expanding its footprint in Europe, with a dedicated sales team and a strategy to tap into emerging markets [59][227].

| 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 公告编码：2024-054 | | --- | --- | | 债券代码：123113 | 债券简称：仙乐转债 | 仙乐健康科技股份有限公司 关于 2024 年第二季度可转债转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 经中国证券监督管理委员会《关于同意仙乐健康科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕927 号）同意注 册，仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"仙乐健康"或"公司"）向不特定 对象发行可转换公司债券 1,024.89 万张，每张面值 100.00 元，募集资金总额为 人民币 102,489.29 万元，扣除相关发行费用后实际募集资金净额为人民币 101,616.75 万元。本次向不特定对象发行的可转换公司债券向公司在股权登记 日收市后登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东 放弃优先配售部分）通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统网上 向社会公众投资者发行，认购金额不足 102,489.29 万 ...

关于 2024 年第二季度取得 发明专利证书和保健食品注册证书、备案凭证的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123113 | 债券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 以上发明专利证书、保健食品注册证书、备案凭证的取得，一方面有利于 公司加强对核心技术的保护，维护公司的知识产权权益，进一步发挥自主知识 产权技术优势；另一方面有助于提高公司品牌和市场知名度，从而进一步提升 公司的市场竞争力，对公司未来发展具有积极意义。 以上相关证书的取得不会对公司生产经营产生重大影响，敬请广大投资者 理性投资，注意投资风险。 仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"或"仙乐健康"）在 2024 年第二季度取得 11 项发明专利证书（其中 6 项中国发明专利，3 项日本发明专 利，1 项澳大利亚发明专利，1 项加拿大发明专利）和 6 项保健食品备案凭证； 公司全资子公司仙乐健康科技（安徽）有限公司（以下简称 ...

资料来源:公司公告,华金证券研究所 图 资料来源：公司公告，华金证券研究所 占授予总频 0. 05% 数据来源：聚源、华金证券研究所 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 34 请务必阅读正文之后的免责条款部分 去年 1 月公司完成 BF 收购，伴随渠道去库结束及投后整合、交叉销售，BF 传统 保健品业务已逐步恢复较快增长，同时新业务软糖、个护产线陆续投产，有望持续 贡献增量； 4）亚太区：公司目前业务体量较小，2023 年公司其他地区（主要指亚太区，含小 部分中东、非洲）收入占比仅 4.4%，但得益于东盟一体化和 RCEP，该地区收入 有望快速开拓。公司已初步建成业务团队，并完成对亚太区内高潜企业的扫描，制 定了关键客户清单，随着后续重点客户合作逐步落地、区域影响力持续提升，公司 亚太区收入有望快速增长。 风险提示：市场需求不及预期，新品表现不及预期，原材料价格大幅上涨，人民币 汇率不利波动，市场竞争加剧，海外业务发展不及预期等。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|--- ...

2021年仙乐健康科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券2024年跟踪评 级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用 ...

| 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-053 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 关于子公司为子公司申请银行授信提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、提供担保基本情况 近期，仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司 Best Formulations LLC（以下简称"Best Formulations"）因投资和生产经营需要，向 FIFTH THIRD BANK, NATIONAL ASSOCIATION（以下简称"53 银行"）申请 循环贷款授信，授信额度总计不超过 30,000,000 美元，授信期限 1 年，自 2024 年 6 月 17 日至 2025 年 6 月 17 日（美国当地时间）。 为确保 Best Formulations 与 53 银行签订的信贷协议得以有效履行，公司控 股子公司，Best Formulations 全资子公司 Best Formulations ...

2023 年度权益分派实施公告 | 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123113 | 债券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度权益分派 方案已获 2024 年 5 月 28 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过。 2、公司回购专用账户中的股份不享有利润分配权利，也不参与资本公积金 转增股本，因此，公司回购专用证券账户中的回购股份 1,285,600 股不参与本次 权益分派。本次权益分派方案为以公司总股本 181,806,354 股扣减回购专用证券 账户股份 1,285,600 后的股本 180,520,754 股为基数，向全体股东每 10 股派发现 金红利 11 元（含税），合计派发现金红利 198,572,829.40 元（含税），同时进行资 本公积金转增股本，全体股东每 10 股转增 3 股，合计转增股数（股） ...

调整后转股价格：人民币 42.12 元/股 仙乐健康科技股份有限公司 关于调整仙乐转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 债券代码：123113 债券简称：仙乐转债 调整前转股价格：人民币 55.76 元/股 | 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-051 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123113 | 债券简称：仙乐转债 | | 二、前次转股价格调整情况 2021 年 6 月 8 日，公司实施完成 2020 年度权益分派事宜，以实施权益分派 方案时股权登记日的公司总股本为基数，向全体股东每 10 股派 6.000000 元人民 币现金（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5.000000 股；除权 除息日为 2021 年 6 月 8 日。根据相关规定，"仙乐转债"转股价格于 2021 年 6 月 8 日起由原 85.98 元/股调整为 56.92 元/股。 转股价格调整起始日期：2024 年 6 月 21 日 一、转股价格调整依据 根据仙乐 ...

| 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-049 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 关于子公司为子公司提供增信措施的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、提供增信基本情况 近期，仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司 Sirio Pharma Germany GmbH（原名 Ayanda GmbH，以下简称"仙乐德国"）因包装车 间项目投资建设和生产经营需要，与 Commerz Real Mobilienleasing GmbH（以下 简称"CRML"）开展售后回租融资租赁业务，融资本金金额总计 4,055,370 欧元 （以下简称"融资项目一"），并向 Commerzbank AG（以下简称"德国商业银行"） 以流动资金贷款方式融资 5,000,000 欧元（以下简称"融资项目二"）。 仙乐德国、仙乐欧洲和 Ayanda 管理均为公司合并报表范围内的子公司，根 据《深圳证券交易所上市公司自律监管 ...