2025Q1 公司实现归母净利润0.26 亿元环比扭亏，盈利能力有所修复，2025Q1毛利率环比增加33.55 个 pct 至17.88%。从2023Q3 起公司保持单季度经营活动现金流净流入，2025Q1 末公司货币资金为7.06 亿 元且无任何借款，资金较为充裕且财务状况良好。 研发投入占比保持稳定，拟投资钨丝母线扩产项目保障公司长远发展。 在盈利能力承压的背景下公司持续重视技术研发，2024 年研发投入0.60 亿元，占营业收入比重为 2.64%。公司在目前金刚石线产能规模满足需求的背景下，计划投资2.3 亿元新建月产600 万公里钨丝母 线项目，建成后公司钨丝母线月产能将达到700 万公里；建成后公司钨丝金刚线的原材料供应稳定性和 成本控制能力均将得到有力保障。 事件：公司发布2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入22.71 亿元，同比-49.66%，实现归 母净利润1.46 亿元，同比-90.84%；2025Q1 实现营业收入4.23 亿元，同比-50.61%，实现归母净利润 0.26 亿元，同比-86.46%，环比扭亏。 行业竞争加剧致金刚石线销量及盈利承压，2025Q1 ...

2025 年 5 月 1 日 公司研究 行业竞争加剧致盈利承压，拟扩产钨丝母线产能保障未来发展 ——美畅股份（300861.SZ）2024 年年报&2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入 22.71 亿 元，同比-49.66%，实现归母净利润 1.46 亿元，同比-90.84%；2025Q1 实现营 业收入 4.23 亿元，同比-50.61%，实现归母净利润 0.26 亿元，同比-86.46%， 环比扭亏。 行业竞争加剧致金刚石线销量及盈利承压，2025Q1 盈利能力有所修复。 在行业竞争加剧和产品价格持续下降背景下，公司调整生产节奏和扩产规划， 2024 年金刚石线产量 1.25 亿公里（未完成年初制定的 1.65~1.8 亿公里计划）， 同比减少 15.60%，销量 1.22 亿公里，同比减少 5.37%；2024 年公司金刚石线 销售均价（税后）同比减少 48.78%至 17.67 元/公里，量价同时承压使得公司金 刚石线营业收入同比减少 51.53%至 21.52 亿元，毛利率同比减少 34.71 个 pct 至 17.04%。 2 ...

公 司 研 究 美畅股份（300861.SZ）：成本优势 显现，分红率大幅提升 2025 年 4 月 30 日 强烈推荐/维持 美畅股份 公司报告 美畅股份发布 2024 年年报，全年实现营收 22.71 亿元，同比减少 49.66%； 归母净利润 1.46 亿元，同比下滑 90.84%。2025 年一季度实现营业收入 4.23 亿元，同比下降 50.61%；归母净利润为 0.26 亿元，同比下降 86.46%。 点评： 量价齐跌和成本刚性导致公司利润大幅下滑。公司 2024 年和 2025 年一季度 营业收入大幅下降，既有量的减少，也有价的下降，特别是价格下降幅度较大。 2024 年公司金刚线全年销量为 1.22 亿公里，同比下降 5.37%；销售单价为 17.67 元/公里，同比下降 48.78%。主要原因是光伏产业链各环节产能快速扩 张，多晶硅、硅片和电池组件等产能已经远超终端市场需求，各厂商进入去库 存状态，不但导致产品价格下降同时也减少了新增量的需求。加上公司折旧成 本的刚性，2024 年折旧摊销占营业收入比重为 13.39%，同比提高 7.77 个百 分点，营业成本下降幅度较小，仅同比降 16.6 ...

机械设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 4 月 30 日 300861.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 18.54 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (3.5) (3.9) (1.3) (25.2) 相对深圳成指 (1.1) 3.3 1.7 (27.1) 发行股数 (百万) 480.01 流通股 (百万) 241.94 总市值 (人民币 百万) 8,899.42 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 80.38 主要股东 吴英 49.60% (33%) (23%) (12%) (2%) 8% 19% Apr-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 美畅股份 深圳成指 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 4 月 29 日收市价为标准 相关研究报告 《美畅股份》20240507 《美畅股份》20230714 《美畅股份》20230424 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资 ...

公 司 研 究 美畅股份（300861.SZ）：成本优势 显现，分红率大幅提升 2025 年 4 月 30 日 强烈推荐/维持 美畅股份 公司报告 美畅股份发布 2024 年年报，全年实现营收 22.71 亿元，同比减少 49.66%； 归母净利润 1.46 亿元，同比下滑 90.84%。2025 年一季度实现营业收入 4.23 亿元，同比下降 50.61%；归母净利润为 0.26 亿元，同比下降 86.46%。 点评： 量价齐跌和成本刚性导致公司利润大幅下滑。公司 2024 年和 2025 年一季度 营业收入大幅下降，既有量的减少，也有价的下降，特别是价格下降幅度较大。 2024 年公司金刚线全年销量为 1.22 亿公里，同比下降 5.37%；销售单价为 17.67 元/公里，同比下降 48.78%。主要原因是光伏产业链各环节产能快速扩 张，多晶硅、硅片和电池组件等产能已经远超终端市场需求，各厂商进入去库 存状态，不但导致产品价格下降同时也减少了新增量的需求。加上公司折旧成 本的刚性，2024 年折旧摊销占营业收入比重为 13.39%，同比提高 7.77 个百 分点，营业成本下降幅度较小，仅同比降 16.6 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 美畅股份(300861.SZ) 投资评级 上次评级 买入 [Table_A [Table_Author] 武浩 电力设备与新能源行业首席分 uthor] 析师 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 邮 箱：wuhao@cindasc.com [Table_Title] 一季度环比扭亏，扩产钨丝母线引领行业 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 30 日 [Table_S 事件：公司ummar202y]4 年实现营业收入 22.71 亿元，同比-50%；归母净利润 1.46 亿元，同比-91%；实现扣非归母净利润 0.93 亿元，同比-94%。2025Q1 公 司实现营业收入 4.23 亿元，同比-51%；归母净利润 0.26 亿元，同比-86%； 实现扣非归母净利润 0.17 亿元，同比-91%。 点评： | 重要财务指标 | | | | 单位: | 百万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 杨凌美畅新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025001 | | □特定对象调研 □媒体采访 | □分析师会议 ☑业绩说明会 | | --- | --- | --- | | 投 资 者 关 系 活 | | | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | ☑其他 （电话会议） | | | | SCRIPTS Asia Limited | Queenie Jin | | | 宝盈基金管理有限公司 | 曾凌娜 | | | 北京诚旸投资有限公司 | 张玉川 | | | 北京合创友量私募基金管理有限公司 | 程文钰 | | | 北京鸿道投资管理有限责任公司 | 柴骏临 | | | 北京凯读私募基金管理有限公司 | 何鲜玉 | | | 北京同德磐石资产管理有限公司 | 罗双福 | | 参 与 单 位 名 称 | 北京中泽控股集团有限公司 | 刘军洁 | | 及人员姓名 | 北京遵道资产管理有限公司 | 刘少禹 | | | 贝莱德基金管理有限公司 | Kai Bi | | | 博裕资本投资管理有限公司 | 姜涵奕 | | | ...

4月25日，杨凌美畅新材料股份有限公司(以下简称"美畅股份（300861）")披露2024年年报。2024年， 公司实现营业收入为22.71亿元，同比下降49.7%；归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元，同比下降 90.8%；经营现金流净额为16.12亿元，同比增长1421.4%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元 (含税)并每10股送红股4股，预计本次分红金额2.4亿元。 积极探索穿越周期 "对于企业来讲，科技创新是企业穿越周期的重要支撑。从公司角度来看，作为行业龙头企业，美畅股 份的市场占有率始终保持第一。近年来在研发投入方面，公司在钨丝金刚线、黄丝等核心工艺上取得技 术性突破。同时，公司在现有产品上继续做精做优，强化金刚线细化探索，加强钨丝28微米、26微米的 母线研发等。"屈放表示，面对行业内卷日益严重，公司依靠技术上的领先，始终保持较高的市场份 额，同时公司与大客户的紧密合作，这也为未来行业回暖保持良好的竞争基础。 "公司始终将技术研发放在首位，坚持自主创新，主要产品生产工艺和设备均为自主研发，具有高度技 术自主性。"周湘表示，始终保持对行业前沿技术的研究，是公司快速发展的重要动力，同时也 ...

关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称美畅股份、公司）于 2025 年 4 月 24 日召开第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于提议召开 2024 年年度 股东大会的议案》，决定于 2025 年 5 月 19 日召开公司 2024 年年度股东大会，现 将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2025-033 杨凌美畅新材料股份有限公司 （一）股东大会届次：2024 年年度股东大会 （二）股东大会的召集人：公司董事会。经公司第三届董事会第十一次会议 审议通过，决定于 2025 年 5 月 19 日召开 2024 年年度股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次会议的召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （四）会议召开时间 1、现场会议：2025 年 5 月 19 日下午 15:30 2、网络投票 公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统向全体股东提供 ...

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2025-016 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称公司）第三届监事会第七次会议于 2025 年 4 月 13 日以电子邮件的方式发出召开会议的通知，并于 2025 年 4 月 24 日在陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园公司会议室以现场结合视频通讯 方式召开。会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，出席会议的监事为郭熙玲、司静、 高书会，公司董事会秘书周湘列席会议。会议的召开符合有关法律、法规、规章 和《公司章程》的规定。会议由监事会主席郭熙玲女士主持。 二、监事会会议审议情况 杨凌美畅新材料股份有限公司 第三届监事会第七次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 经会议认真、细致地讨论和投票表决，通过了下述决议： 1、同意《2024 年度监事会工作报告》 详细内容请见公司同日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年度监事会工作报告》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。此议案获得通过。 本议案尚需提交股东大 ...