公司报告 | 年报点评报告 玉马科技（300993） 证券研究报告 提升国内和国际市场拓展能力 公司发布年报及一季报 25Q1 公司营收 1.5 亿同减 5%，归母净利 0.3 亿同减 18%，扣非后归母净利 0.3 亿同减 20%。 24A 营收 7.7 亿同增 16%，归母净利 1.9 亿同增 12%，扣非后归母净利 1.8 亿同增 13%。 24 年公司遮光面料收入 2.2 亿同增 9%，毛利率 41.99%同增 2pct； 可调光面料收入 1.7 亿同增 8%，毛利率 48.4%同减 3pct； 阳光面料收入 2.7 亿同增 31%，毛利率 45%同减 1pct。 继续推进功能性遮阳新材料项目建设 公司 2025 年将继续推进年产 1300 万方功能性遮阳新材料项目的建设，确 保项目按计划落成并投入运营，提升公司的生产能力和资源储备，进一步 巩固市场竞争力和盈利能力。 加强新产品研发与推广力度 在巩固现有产品的基础上，公司将持续强化新产品的研发与推广工作，深 入挖掘市场潜在需求，丰富产品品类，提升产品品质，同时将注重高附加 值产品的开发，通过精准把握市场需求和技术发展趋势，将创新理念融入 产品研发的各 ...

中信证券股份有限公司 关于山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024年度持续督导工作现场检查报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 被保荐公司简称：玉马科技 | | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：王笑雨 联系电话：010-60837521 | | | 保荐代表人姓名：梁勇 联系电话：010-60833012 | | | 现场检查人员姓名：王笑雨、屈亚楠 | | | 现场检查对应期间：2024 年 月 日-2024 年 月 日 1 1 12 31 | | | 现场检查时间：2025 年 4 月 14 日至 2025 年 4 月 15 日 | | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | | （一）公司治理 是 | 否 不适用 | | 现场检查手段： | | | 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、高 级管理人员名单及其变化情况，取得上市公司关联方清单，查阅关于公司控股股东、 | | | 实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息披露文件，查看上市公司生产经营场 | | | 所，对上市公司高级管理人员进行访谈。 | | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备 ...

中信证券股份有限公司 关于山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024 年度 （以下无正文） 1 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项》之盖章页） 中信证券股份有限公司 2025 年 4 月 28 日 2 持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项 山东玉马遮阳科技股份有限公司： 中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 基于 2024 年度现场检查，本保荐人特提请贵公司关注以下事项：目前，国 内外形势复杂多变，特别是地缘政治、关税政策等外部因素对全球经济的影响， 会给贵公司的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。虽然贵公司及子公司对 美国的出口业务在整体业务中占比不高，但提醒贵公司积极应对，关注国内外环 境变化的风险。 附件：《中信证券股份有限公司关于山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024 年 度持续督导工作现场检查报告》 ...

证券代码：300993 证券简称：玉马科技 山东玉马遮阳科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | 投资者关系活 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | □ 媒体采访 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 动类别 | √业绩说明会 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | | □ 现场参观 | □ 其他-电话采访 | | | | | 中信证券 | 孙明新、肖昊、 施佳斌、周光裕 | 天风证券 | 张彤、徐杉 | | | 交银施罗德基金 | 谢欣怡 | 申万宏源 | 张海涛 | | | 东方证券 | 王树娟 | 国投证券 | 罗乾生 | | | 长江证券 | 仲敏丽 | 北京枫瑞私募基金 | 吴蕊 | | 参与人员姓名 | 国海证券 | 赵兰亭、孙馨 竹、林昕宇 | 国泰君安证券资产 | 黎思言 | | 及单位名称 | | | | | | | 中金公司 | 柳政甫 | 深圳市尚诚资产 | 黄向前 | | | 西部证券 | 谭鹭 | 上海混沌投资 | 黎晓楠 | | | 华西证券 | 唐爽爽 | 北京源乐晟资产 | 卢二毛 | | | 信 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company is expected to face short-term impacts due to tax increases, particularly affecting its overseas sales, which account for approximately 70% of its revenue. However, the company has advantages such as overseas warehouses that may help it capture market share during challenging periods for smaller clients [7] - The company has significant growth potential in outdoor fabric categories and expansion opportunities in regions like Europe, Southeast Asia, and Africa [7] - Revenue and net profit forecasts for 2025 and 2026 have been adjusted downward, while a new revenue forecast for 2027 has been introduced, indicating a long-term positive outlook for market share growth [7] Financial Performance Summary - For 2024, the company's revenue is projected to be 769 million, with a year-on-year growth of 16.0%. The net profit is expected to be 186 million, reflecting a 12.5% increase [9] - The gross margin for 2024 is estimated at 40.0%, with a slight decrease from the previous year [9] - The earnings per share (EPS) for 2024 is projected to be 0.61, with a growth trajectory leading to 0.88 by 2027 [9] Revenue Breakdown - In 2024, the company expects revenues from various product lines: shading fabrics (2.22 billion), adjustable light fabrics (1.67 billion), and sunlight fabrics (2.66 billion), with growth rates of 9.25%, 8.49%, and 31.44% respectively [3] - Domestic and international revenues are projected at 2.39 billion and 5.30 billion, with year-on-year growth of 8.55% and 19.78% respectively [3] Cost and Profitability Analysis - The company's gross margin for 2024 is expected to be 40%, with a slight decline from the previous year. The net profit margin is projected at 24.1%, also showing a decrease [4] - The increase in operating expenses has contributed to a decline in net profit margins, with sales, management, and R&D expenses rising [4] Inventory and Cash Flow - As of the end of 2024, the company's inventory is projected to be 1.85 billion, reflecting a 6% increase year-on-year. The inventory turnover days are expected to decrease by 15 days [5][6] - The operating cash flow for 2024 is expected to be 220 million, indicating a healthy cash generation capability [11]

Group 1 - The company guarantees the authenticity, accuracy, and completeness of the information disclosed in its quarterly report, and assumes legal responsibility for any false records or misleading statements [2][20]. - The first quarter report has not been audited [7][54]. - The company does not have any non-recurring profit and loss items that meet the definition of non-recurring profit and loss [3][4]. Group 2 - The company will hold its 2024 Annual General Meeting on May 23, 2025, at 14:00 [8][9]. - The meeting will be conducted in a combination of on-site voting and online voting, with specific voting times outlined [9][10]. - Shareholders must register to attend the meeting, with registration details provided [13][14]. Group 3 - The company's third Supervisory Board meeting approved several key resolutions, including the 2024 annual report and the 2024 profit distribution plan, which will be submitted for shareholder approval [22][30][54]. - The Supervisory Board also approved the use of idle funds for entrusted financial management, ensuring it does not adversely affect the company's operations [42]. - The company plans to apply for a total credit limit of up to 490 million yuan from banks for 2025 [39].

山东玉马遮阳科技股份有限公司 独立董事2024年度述职报告 各位股东及股东代理人： 本人作为山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 本人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等法律法规和相关制度的规定， 勤勉尽责，充分发挥独立董事作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东 的合法权益，较好地发挥了独立董事作用。 现将 2024 年度本人履行独立董事职责的工作情况报告如下： 一、独立董事基本情况 本人李维清，男， 1964 年出生，中国国籍，汉族，无境外永久居留权，1988 年7月毕业于吉林财贸学院，会计学专业本科学历。历任吉林省白城粮食学校教师， 渤海大学教师。现任潍坊学院经济管理学院会计专业教授。2019年3月至2025年3月， 任公司独立董事。 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也 未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或 其他可能妨碍进行独立客观判断的关系，不存在影 ...

本人作为山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人 严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 上市公司规范运作》及《公司章程》等法律法规和相关制度的规定，勤勉尽责，充分发 挥独立董事作用， 维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益，较好地发 挥了独立董事作用。 现将 2024 年度本人履行独立董事职责的工作情况报告如下： 一、独立董事基本情况 山东玉马遮阳科技股份有限公司 独立董事2024年度述职报告 各位股东及股东代理人： 2024年，战略委员会共计召开2次会议，本人作为战略委员会委员参加了全部的战 略委员会会议，对关于终止向不特定对象发行可转换公司债券事项的议案、关于对外投 资建设越南生产基地的议案等事宜进行了审核。 3、出席独立董事专门会议情况 2024年度，公司召开 1 次独立董事专门会议，本人亲自出席了会议并积极参与各项 议案的讨论，利用自身专业知识，独立、客观、审慎地行使表决权并发表独立意见，认 真履行独立董事职责，具体情况如下： 2024年4月21 ...

现将 2024 年度本人履行独立董事职责的工作情况报告如下： 一、独立董事基本情况 本人赵宝华，男，1965 年出生，中国国籍，汉族，无境外永久居留权，1989 年7月毕业于山西大学，科学社会主义专业硕士研究生学历。曾任潍坊学院法学院 副院长，现任潍坊学院法学院教授、山东豪德律师事务所兼职律师。2019年 3 月至 2025年3月，任公司独立董事。 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也 未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或 其他可能妨碍进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合 《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立性要求。 山东玉马遮阳科技股份有限公司 独立董事2024年度述职报告 各位股东及股东代理人： 本人作为山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 本人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等法律法规和相关制度的规定， 勤勉尽责，充分发挥独立 ...

山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024年度内部控制自我评价报告 山东玉马遮阳科技股份有限公司全体股东： 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业内部控制基 本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称"企业内部控制 规范体系"），结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督 的基础上，对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有 效性进行自我评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有 效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和 实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导公司内部控制的日常运行。公司董事 会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载，诱 导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相 关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现战略发展目标。由于内部控制存 在其固有的局限性，故仅能对内部控制目标提供合理而非绝对的 ...