食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 31 日 青岛啤酒 600600.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 68.51 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (4.8) (3.8) 3.6 (18.8) (34%) (24%) (14%) (4%) 6% 15% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 青岛啤酒 上证综指 相对上证综指 (15.7) (10.3) (10.0) (27.7) | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-----------| | | | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,364.20 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,364.10 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 93,461.12 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 453.26 ...

石油石化 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 10 月 31 日 601857.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 8.20 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (11%) 2% 15% 28% 41% 53% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 中国石油 上证综指 至今 个月 个月 个月 绝对 14.8 (2.1) (10.3) 10.5 相对上证综指 3.9 (8.6) (23.9) 1.6 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|--------------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 183,020.98 | | 流通股 ( 百万 ) | | 183,020.98 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 1,500,772.02 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 1,531.22 | | 主要股东 | | | ...

计算机 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 31 日 300451.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 5.20 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (53%) (38%) (23%) (9%) 6% 21% Oct-23Nov-23Dec-23Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 创业慧康 深圳成指 绝对 (18.9) 46.1 59.0 (21.0) 相对深圳成指 (31.8) 21.7 33.7 (32.4) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,549.12 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,526.69 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 8,055.45 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 290.99 | | 主要股东 | | | | 葛 ...

通信 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 30 日 688153.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 33.56 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (47.1) (7.6) 2.0 (52.5) 相对上证综指 (57.4) (5.5) (11.5) (60.6) (63%) (47%) (32%) (16%) (0%) 15% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 唯捷创芯-U 上证综指 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 430.00 | | 流通股 ( 百万 ) | | 113.76 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 14,430.73 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 104.38 | | 主要股东 | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The company reported strong sales growth in Q3 2024, with revenue reaching RMB 19.0 billion, a year-on-year increase of 6.9%. The net profit attributable to shareholders was RMB 3.1 billion, up 10.6% year-on-year. The overall revenue for the first three quarters of 2024 was RMB 48.9 billion, reflecting a 7.4% increase year-on-year [3][4] - The company is expected to maintain a trend of increasing both volume and price, with projected EPS for 2024-2026 at RMB 0.36, 0.42, and 0.48, representing year-on-year growth of 27.4%, 16.4%, and 14.8% respectively [4] Summary by Sections Sales Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved revenue of RMB 48.9 billion, a 7.4% increase year-on-year. Beer sales volume increased by 2.7% to 1.182 million tons, while the average price per ton rose by 4.5% to RMB 4,135. High-end beer sales grew by 14.8% year-on-year [3][4] - In Q3 2024, revenue was RMB 19.0 billion, with sales volume and price per ton increasing by 4.7% and 2.1% respectively [4] Cost and Profitability - The company benefited from a decrease in raw material costs, leading to a reduction in cost per ton by 2.7% year-on-year for the first three quarters of 2024. The gross margin improved to 49.3% for the first three quarters and 49.8% for Q3 2024, reflecting increases of 3.8 and 4.0 percentage points year-on-year respectively [4] - The net profit margin for the first three quarters of 2024 was 16.5%, and for Q3 2024, it was 16.1%, both showing improvements year-on-year [4] Future Outlook - The company is expected to continue its upward trend in both sales volume and pricing, driven by product upgrades and increased market penetration in the southern China region. The ongoing marketing reforms and brand strategy are anticipated to support this growth [4] - The projected EPS for 2024-2026 indicates a strong growth trajectory, with corresponding PE ratios of 25.6, 22.0, and 19.2 times [4]

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交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 10 月 30 日 强于大市 交通运输行业周报 2024 年冬春航季航班月底开始执行，双十一临 近快递行业旺季启动 航运方面，新船订单量增长推升未来运力，巴西玉米出口量减少影响干散货 市场。航空方面，2024 年冬春航季航班计划 10 月 27 日起执行，国际航线 进一步有序恢复。快递物流方面，双十一临近快递业务旺季启动，深圳多地 加强无人机场景应用。 核心观点： ①新船订单量增长推升未来运力，巴西玉米出口量减少影响干散货市 场。疫情导致的运费高企推动新船订单量增长，未来船队运力将出现大 幅增长。MB Shipbrokers 今年 8 月份预测，今年新集装箱船的订单总量 将达到 220 万 TEU。2024 年 9 月，干散货船队、油轮船队和液化气运 输船队的订单量占现有船队的比例分别达到 10.3%、12.9%和 48.8%， 未来船队运力将出现大幅增长。巴西玉米出口下滑，干散货市场或将受 到负面影响。巴西今年 6 月至 9 月期间玉米出口量比 2023 年同期减少 了 25.59%。据 USDA 报告，巴西下一个销售年度的玉米产量将增长， 预计达到 ...

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电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 29 日 301266.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 41.35 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (42%) (30%) (18%) (6%) 6% 18% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 宇邦新材 深圳成指 绝对 (23.4) 45.4 29.8 (11.5) 相对深圳成指 (36.4) 21.0 4.5 (23.0) | --- | --- | |----------------------------------------|----------| | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 104.00 | | 流通股 ( 百万 ) | 37.50 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 4,300.44 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 127.06 | | 主要股东 | | | 苏州聚信源企业管理有限公司 | 54.33 ...

计算机 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 29 日 603171.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 28.82 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (35%) (25%) (15%) (5%) 5% 15% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 税友股份 上证综指 绝对 (15.5) 7.8 13.2 (6.5) 相对上证综指 (27.7) 0.2 (1.8) (16.6) | --- | --- | |--------------------------------------|-----------| | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 406.76 | | 流通股 ( 百万 ) | 405.89 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 11,722.92 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 | 129.35 | | 主要股东 | | | 宁波思驰创业投资合伙企业 | | | 伙 ) | ...