环球市场动态 欧 盟 经 济 安 全 战 略 更 新 股 票 受伊朗局势影响，全球股市整体下 跌。A 股周一低开高走，表现坚挺， 油气股大幅拉升；港股大跌，科技 股表现疲软；欧洲股市全线回调， 国防军工板块逆市上涨；美股表现 分化，科技股走强带动标指基本持 平，AI 相关个股全线回暖。 外 汇 / 商 品 中東局勢升溫，周一国际原油价格 飙升 6%；投资者担忧能源价格飙 升可能会刺激通胀，黄金收窄涨幅 至 1%。 固 定 收 益 美国国债全线走弱，主要受到地缘 政治与通胀预期升温的双重影响。 投资者担心中东局势可能持续发 酵，美国政府或需要增加融资以支 撑潜在的延长军事行动。此外，美 国宏观数据亦偏强，加大了美债的 下行压力。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2026 年 3 月 3 日 ▪ 内外形势重大变化之下，欧盟于 2025 年 12 月发布了新版的《加强欧盟经济安全》框架，在 "去风险" 姿态上 更为主动。第一，政策执行尺度方面，受限于政策约束力较弱及成员国间存在利益诉求差异，政策实际执行上 难以同美国一样整体极端推进。对 ...

Flash | 01 Mar 2026 15:49:02 ET │ 10 pages Innolight (300308.SZ) FY25/4Q25 prelim results in line CITI'S TAKE Innolight reported FY25 preliminary revenue/net profit to grow by 60%/109% YoY to Rmb38.2bn/10.8bn, in line with mid-point of its prior guidance. Excluding ESOP impact, optical transceiver business achieved net profit of Rmb11,986mn, up 112% YoY, in line with midpoint of guidance. The company will release its FY25 report on 30 March after market close; key focus includes margins, outlook, 1.6T ramp, ...

2026 年 03 月 03 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：62 分（较热） 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 相关研究 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 62 分，市场情绪处于"较热"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：机器人、电网设备、化工 1、机器人主题：德国总理默茨 2 月 26 日专程参观杭州宇树 科技，为中国人形机器人技术提供了顶级国际背书，市场信 心大增。2026 年被视为产业量产元年，国内企业在全球供应 链中占据主导，成本大幅下降加速商业化落地。资金持续涌 入机器人 ETF 布局产业未来。在政策支持、产业突破和国际 合作想象空间打开的多重共振下，机器人 ETF 迎来从"主题 炒作"向"业绩兑现"转变的战略配置机遇。相关标的：三 花智控（002050）、卧龙电驱（600580） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大 ...

据智通财经报道，英伟达向Lumentum、Coherent分别投资20亿美元。 Lumentum主营光通信业务，业务涵盖OCS（光交换机）MEMS方案核心部件供应，2025年第四季度其OCS订单积压已突破4亿美元；Coherent则聚焦OCS液 晶方案及激光源等产品，是谷歌、英伟达等巨头的核心供应商。 分析认为，此次投资核心目的在于保障AI算力集群所需光器件供应。随着SerDes速率持续升级至224Gbps乃至更高，AI数据中心对高带宽、低功耗光互联需 求激增，而Lumentum与Coherent在OCS、CPO（光电共封装）核心部件激光源、光引擎等领域具备技术垄断优势。东吴证券指出，该投资将加速光通信、光 模块、CPO产业技术迭代，推动"光入柜内"趋势落地。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 公司方面，据机构总结包括 | 品类 | 公司 | # # # # CPO相关技术和 | | --- | --- | --- | | | 锐捷网络 | 2021 年发布基于 112G SerDes 交换芯片、16 主营业务为网络设备及云计算解决方案,主要产品包括 1.6T/ ...

[Table_Page] 金融工程|专题报告 2026 年 3 月 2 日 证券研究报告 [Table_Title] 金融工程 高波动环境下如何捕捉热点板块的投资机会？ [Table_Summary] 报告摘要： 图：合成因子在万得光通信指数成分 股中多头组合净值走势 [分析师： Table_Author]安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 分析师： 陈原文 SAC 执证号：S0260517080003 0755-82797057 chenyuanwen@gf.com.cn 分析师： 王小康 SAC 执证号：S0260525020002 无 wangxiaokang@gf.com.cn 请注意，陈原文,王小康并非香港证券及期货事务监察委员 会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 972918116公共联系人2026-03-02 22:00:33 1 / 22 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 [Table_Contacts] 0.9 1.4 1.9 0.9 1.9 2.9 ...

Group 1: Domestic Computing Industry Insights - The domestic computing industry is expected to see significant growth in 2026, with the new generation of computing chips, the 950 series from Company H, set to be mass-produced[4] - Internet companies have shown positive evaluations and strong purchasing intentions for the 950 chip, indicating robust demand in the downstream market[4] - Key domestic computing stocks recommended include Cambricon (688256) and SMIC (981.HK), with a focus on semiconductor supply chains[4] Group 2: AI and CAPEX Trends - AI applications are driving a significant increase in computing CAPEX, with North American CSPs planning substantial investments to meet rising demand[7] - The emergence of Agentic AI is expected to dramatically increase CPU performance requirements, potentially creating new bottlenecks in the market[9] - The AI inflation trend is spreading across the electronics industry, with price increases noted in various components due to heightened demand and rising raw material costs[10] Group 3: Supply Chain and Component Shortages - The IC substrate supply chain is facing bottlenecks due to a shortage of fiberglass cloth, with tight supply expected to persist until 2027[5] - Companies like Zhongji Xuchuang (300308) are proactively addressing supply chain issues through early stockpiling and new supplier development[8] - The advanced packaging industry is also experiencing increased demand, with domestic companies benefiting from a favorable market environment[11]

+852-2532 1954 行业评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2026 年 3 月 2 日 星期一 【行业评论】 科技行业周报：重视国产算力产业链，AI 应用强化算力 CAPEX 趋势 chen.huang@firstshanghai.com.hk 行业 TMT 我们继续提示国产算力的确定性机会，预计 H 公司新一代改款算力芯片 950 系列即 将发布，实现量产落地。产业链调研情况看，互联网公司对 950 芯片的评价正面， 采购意愿积极，我们重申 2026 年将是国产算力放量年。上周，关于寒武纪的小作 文也在各种媒体流传，我们认为这是下游客户端旺盛需求的一个印证。随着 AI 推 理应用逐步推广，算力瓶颈开始凸显。近日，字节 Seedance 视频生成任务开始拥 堵，反映了用户端爆发的需求与有限的算力之间的供需差。 推荐国产算力的核心标的包括寒武纪（688256）为代表的国产算力卡供应商，以及 中芯国际（981.HK）为代表的上游晶圆代工厂。此外，华虹集团在先进制程上进展 积极，建议关注旗下子公司华虹半导体（1347.HK）的投资机会。以及 H 公司产业 链 ...

证 券 研 究 报 告 杠杆资金净流入规模大幅回暖 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报 2026年3月2日 证券分析师：姚佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com 联系人：朱冬墨 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 核心结论 证 券 研 究 报 告 • 资金流动性： 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 1）资金供给端：偏股型公募新发规模收缩至历史低位、杠杆资金净流出规模大幅回暖至历史高位、股票型ETF净流 出规模小幅收缩、回购金额维持在历史低位； 2）资金需求端：股权融资/产业资本净减持/南向资金净流入规模均出现收缩。 • 交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度 分位（下同）上行行业主要为：轻工+22pct至41%、煤炭+15pct至34%、建材+14pct至 ...

2026 年 3 月 2 日 | 何利超 | | | --- | --- | | H70529@capital.com.tw | | | 目标价(元) | 700 | 公司基本资讯 | 产业别 | | | 通信 | | --- | --- | --- | --- | | A 股价(2026/2/27) | | | 534.00 | | 深证成指(2026/2/27) | | | 14495.09 | | 股价 12 个月高/低 | | | 658.8/66.86 | | 总发行股数(百万) | | | 1111.12 | | A 股数(百万) | | | 1105.50 | | A 市值(亿元) | | | 5903.37 | | 主要股东 | | 山东中际投资 | | | | | 控股有限公司 | | | | | | (10.93%) | | 每股净值(元) | | | 27.00 | | 股价/账面净值 | | | 19.78 | | | 一个月 三个月 | | 一年 | | 股价涨跌(%) | -14.0 | | 3.8 378.3 | | 近期评等 | | | | | 2025.11.06 | 买进 ...

环球市场动态 伊 朗 局 势 的 潜 在 走 向 股 票 周五 A 股涨跌不一，有色金属、电 力领涨；港股集体上升，顺周期板 块推动市场上行；欧洲股市窄幅震 荡，市场谨慎观望伊朗局势发展； 美股大跌，科技公司大规模裁员加 剧 AI 焦虑，PPI 数据超预期和信贷 担忧拖累金融股重挫。 外 汇 / 商 品 市场忧虑伊朗石油供应有可能中 断，上周五纽约期油结束 5 天跌势。 霍尔木兹海峡及附近水域有运油轮 遇袭，周一亚洲時段布油曾升至 80 美元之上。美伊紧张局势升级，触 发资金流入金市避险。 固 定 收 益 美国债市二月表现创一年来最佳， 美债在动荡环境下成为首选避风 港。周六美以联合打击伊朗，进一 步抬升避险情绪。信用债普遍承压， 利差走宽。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2026 年 3 月 2 日 ▪ 当地时间 2 月 28 日，伊朗局势进入了军事冲突爆发阶段。截至北京时间 3 月 1 日 10:00，伊朗局势仍在快速 变化，我们预计难以一次性按最终情景推测并演绎，更可能跟随重要信号持续波动，我们认为美军军事调动、 伊朗政局 ...