资金流入方面，科创半导体ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得4.69亿元净流入，合计"吸 金"7.26亿元，日均净流入达2.42亿元。 消息面上，英伟达（NVDA.US）宣布与美股光通信公司Lumentum（LITE.O）建立战略合作伙伴关系， 共同开发最先进的光学技术。这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件 的产能使用权。此外，英伟达还将向Lumentum投资20亿美元，以支持其研发、未来产能和运营，助力 该公司在美国新建晶圆厂，扩大其制造能力。此外，英伟达还将向全球光子学领导者Coherent （COHR.N）投资20亿美元。 流动性方面，科创半导体ETF盘中换手5.95%，成交5.26亿元；半导体设备ETF华夏盘中换手6.78%，成 交1.76亿元。 规模方面，科创半导体ETF近1周规模增长6.95亿元，实现显著增长，新增规模领先同类；半导体设备 ETF华夏最新规模达26.17亿元。 截至2026年3月3日 11:04，科创半导体ETF（588170）下跌2.14%，半导体设备ETF华夏（562590）下跌 2.24%。 热门个股方面，江丰电子上涨2.37%，拓荆电子上 ...

Report Industry Investment Rating No information provided. Core Viewpoints - After the holiday, the convertible bond market declined slightly, but convertible bond ETFs continued to attract incremental funds. Before the Two Sessions, the convertible bond market is expected to feature policy - based games and sector rotations. Performance support will remain the core of valuation, high - price and high - premium convertible bonds may fluctuate significantly, and high - quality large - cap convertible bonds are expected to perform steadily. If investors' risk appetite increases, it is cost - effective to increase holdings in the main technology sectors [3][11]. Summary by Directory Policy Tracking - On February 25, 2026, five departments including the Shanghai Municipal Commission of Housing and Urban - Rural Development issued a notice to optimize real estate policies, including adjusting housing purchase restrictions, optimizing housing provident fund loan policies, and improving personal housing property tax policies, aiming to promote the stable and healthy development of the real estate market [4]. Secondary Market - Last week, major domestic equity market indices rose, with the Shanghai Composite Index, Shenzhen Component Index, and ChiNext Index up 1.98%, 2.80%, and 1.05% respectively. Overseas, the conflict in the Middle East escalated, driving up precious metals and crude oil prices. Domestically, the RMB exchange rate strengthened, and the central bank took measures to prevent exchange - rate overshoot. The equity market showed a structural upward trend, with pro - cyclical sectors stronger [5]. - The convertible bond market indices declined, with average daily trading volume decreasing. However, convertible bond ETFs had a net purchase of 7.2 billion yuan. The large - cap style of the convertible bond market was dominant, and most convertible bonds in various industries fell. In terms of valuation, most industries' convertible bond valuations decreased [7][8][9]. - In the short term, the convertible bond market will follow the equity market with an upward - trending and volatile pattern. High - price and high - premium convertible bonds may fluctuate, and large - cap high - quality convertible bonds are expected to perform steadily. If market activity increases, it is advisable to increase holdings in technology - related convertible bonds [11]. - Most individual convertible bonds fell. Among rising bonds, Youcai Convertible Bond and Shuangliang Convertible Bond rose significantly due to non - early redemption announcements. Among falling bonds, those facing early redemption risk declined deeply [12]. Primary Market - No new convertible bonds were issued last week, and Aiwei Convertible Bond was listed. As of last Friday, the convertible bond market's outstanding scale decreased. Five convertible bonds were approved by the CSRC and seven passed the review of the issuance examination committee, waiting to be issued [31][32]. - In terms of terms tracking, one convertible bond announced a downward revision of the conversion price, four announced early redemption, and several announced non - early redemption or expected to trigger early redemption conditions. Ten convertible bonds had a conversion ratio of over 5% [34][36].

aa 证券研究报告·金融工程报告 2026 年 3 月 2 日 江海证券研究发展部 金融工程定期报告 ◆可转债市场表现： 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 分析师：朱威 执业证书编号： S1410526020001 相关研究报告 1.可转债跟踪周报：权益延续回撤， 转债跑出超额—2026.02.09 2.可转债跟踪周报：转债随权益走 弱，整体或将维持震荡—2026.02.02 3.可转债跟踪周报：转债较权益超额 延 续 ， 可 关 注 顺 周 期 板 块 — 2026.01.26 4.可转债跟踪周报：市场延续"春季 躁 动 " 行 情 ， 转 债 跑 出 超 额 — 2026.01.19 5.可转债跟踪周报：权益带动转债开 年大涨，可关注高景气度板块— 2026.01.12 转股溢价回落，转债调整后有望继续 随权益上涨 核心内容： ➢ 近一周（2026-02-24 至 2026-02-27），上证转债、深证 ...

证券研究报告 | 2026年03月01日 转债市场周报 转债分歧加剧，预计资产夏普下降 核心观点 固定收益周报 上周市场焦点（2 月 24 日-2 月 27 日） 股市方面，节后市场呈现回暖态势，主要指数震荡上行，成交额稳步放 大至 2.5 万亿左右，市场情绪整体偏积极；在供需格局及政策推动的影 响下，上游资源品成为行情主线，有色金属、油气、化工、煤炭等板块 轮番表现，而影视娱乐、AI 应用调整下传媒板块调整幅度较大。 债市方面，周初在上海地产新政超预期落地、股商联动走强等因素压制 下，债市连续调整；周五资金面转松叠加政治局会议基调平稳，市场情 绪逐步企稳，各期限收益率小幅下行，全周呈现调整中渐趋稳定的格局。 周五 10 年期国债利率收于 1.7877%，较节前最后交易日下行 0.51bp。 转债市场方面，上周转债个券跌多涨少，中证转债指数全周-0.23%，价 格中位数+1.22%，我们计算的算术平均平价全周+3.46%，全市场转股溢 价率与前周相比-4.65%。个券层面，优彩（涤纶短纤维）、双良（太空 光伏）、广联（商业航天）、大中（锂矿）、冠中（环保）转债涨幅靠 前；汇成（先进封装）、微导（半导体设备）、 ...

2026 年 2 月 28 日 分评级来看，债项评级高评级券（评级为 AAA）、中高评级券（评级为 AA+）、 中评级券（评级为 AA）、中低评级券（评级为 AA-）和低评级券（评级为 AA- 及以下）本周涨跌幅分别为-0.76%、-0.25% 、-1.57%、-1.53%、-0.42%，中 高评级券跌幅最小。 分转债规模看，大规模转债（债券余额大于 20 亿元）、中大规模转债（余额在 15 至 20 亿元之间）、中规模转债（余额在 10 至 15 亿元之间）、中小规模转 债（余额在 5 至 10 亿元之间）、小规模转债（余额小于 5 亿元）本周涨跌幅分 别为-0.80%、+0.02%、-2.84%、-1.34%、-0.89%，中大规模转债上涨，其余 均有所下跌。 总量研究 本周有所下跌 ——可转债周报（2026 年 2 月 24 日至 2026 年 2 月 27 日） 要点 1、市场行情 本周（2026 年 2 月 24 日至 2026 年 2 月 27 日，共 4 个交易日）中证转债指数 涨跌幅为-0.23%（上周涨跌幅为+1.08%），中证全指变动为+2.74%（上周涨 跌幅为+1.07%）。2026 ...

近年来，艾为电子秉持长期价值创造理念，在复杂多变的市场环境中通过战略聚焦、结构优化与运营提效，推动高质量发 展取得显著成效。2025年，公司持续深耕高性能数模混合芯片、电源管理芯片及信号链芯片等高附加值领域，形成面向多场景 的综合解决方案能力。依托平台化技术优势，公司系统推进产品矩阵迭代升级，为可持续发展蓄积动能。 本报讯 （记者张文湘）2月27日晚间，上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"艾为电子"）发布2025年度业绩快报。 2025年，艾为电子营业总收入为28.54亿元；归母净利润为3.17亿元，同比增长24.2%；扣非净利润为2.2亿元，同比增长 40.79%。 艾为电子公告称，2025年公司归母净利润同比增长40.79%，主要系公司持续推进高性能数模混合、电源管理、信号链三大 产品线的战略布局，围绕消费电子、工业互联、汽车电子等领域持续丰富产品矩阵，推动新产品逐步上量。同时，公司在工业 互联与汽车电子领域的市场拓展取得进展，产品结构亦持续优化迭代，带动综合毛利率较上年同期提升约5个百分点，从而促 进了净利润的增长。 资料显示，艾为电子是一家专注于高性能数模混合信号、电源管理、信号链的集成电路设计企 ...

格隆汇2月27日丨艾为电子(688798.SH)公布2025年度业绩快报，报告期内，公司2025年度实现营业收入 28.54亿元，较上年同期下降2.71%；实现营业利润3.02亿元、实现利润总额3.02亿元、实现归属于母公 司所有者的净利润3.17亿元、实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.20亿元，分别较 上年同期增长26.09%、26.04%、24.20%、40.79%。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月27日，艾为电子发布公告称，公司2025年度实现营业收入285353.14万元，实现归属于 母公司所有者的净利润31655.30万元，较上年同期增长24.20%。 ...

毛利率的大幅提升，直接驱动了利润端的高速增长。在营收微降2.71%的情况下，归母净利润增长 24.2%，扣非净利润增长40.79%，利润增速远超营收增速，表明公司产品结构正在向高附加值领域战略 性跃迁。 2月27日，艾为电子（688798.SH）发布2025年度业绩快报。报告显示，公司全年实现营业收入 285,353.14万元，较上年同期微降2.71%；但盈利能力显著提升，实现归属于母公司所有者的净利润 31,655.30万元，同比大幅增长24.20%；扣除非经常性损益后的净利润更是达到22,004.38万元，同比激 增40.79%，展现出强劲的内生增长动能。 在端侧AI芯片、车载芯片、运动控制芯片等战略领域，公司持续加大研发投入，重点保障关键技术突 破，为未来竞争储备技术势能。 资产规模方面，报告期末公司总资产达到530,133.03万元，较期初增长4.18%；归属于母公司的所有者 权益为419,575.69万元，较期初增长6.95%；归属于母公司所有者的每股净资产达18.00元，较期初增长 6.74%，财务状况稳健向好。 费用管控方面，艾为电子坚持"精益控费、提升效能"的策略：一方面，加大研发投入，重点保 ...

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2026-017 上海艾为电子技术股份有限公司 2025 年年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 本公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所 审计，具体数据以上海艾为电子技术股份有限公司2025年年度的定期报告为准， 提请投资者注意投资风险。 一、2025 年度主要财务数据和指标 单位：人民币万元 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度（％） | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 285,353.14 | 293,292.99 | -2.71 | | 营业利润 | 30,158.88 | 23,917.60 | 26.09 | | 利润总额 | 30,163.39 | 23,932.00 | 26.04 | | 归属于母公司所有者的 净利润 | 31,655.30 | 25,488.02 | 24.20 | | 归属于母公司所有者的 扣除非经常性 ...