分析师 2: 那么工程机械也是这样的，那么我们再举出一个具体的例子，比方说在你俄罗斯市场，在 你印尼市场，在印尼市场中国的核心的龙头的这个净利润在 16%以上。也就是说中国主机 厂在印尼市场 65%的市占率，但是龙头在印尼市场有百分之这个，有 16%以上的净利润， 这个其实是很高的很高的。所以说，就是得出一个什么结论？就是海外市场，其实是处于 一个这个周期向上，生产力方面提升空间，同时盈利能力还非常之高，并且可持续可持续 这是第三期我们得出的结论那么这一期，第四期，我们核心要解决一个什么问题？ 解决的就是看看这一轮工程机械的上行能够达到多少的利润体量。那么这那么在这个背后 其实是要回答一个问题，就是如何把规模效应去量化。因为很多，我看市场上很多的声音 都是把这个毛利率，做一个预测，把费用率，三大费用率做一个预测。这样的话这个假设 的条件就有点多了，那么我们希望以量化的思维去去做这个判断，就是核心的把规模效应 量化，也就是说拆分这个。这个经营杠杆，拆分人力杠杆，就是你后面资本开始其实不是 特别多，那么你的收入提升的情况之下，你的成本的提升的幅度一一定是会大幅低于收入 提升的幅度，那么核心的来源就在于这两个杠杆。 ...

东海证券近日发布机械设备行业简评：2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%，其中国内 销量8723台，同比增长61.4%；出口销量9985台，同比增长40.5%。2026年1月销售电动挖掘机35台。装 载机：2026年1月销售各类装载机11759台，同比增长48.5%。其中国内销量5293台，同比增长42.8%； 出口销量6466台，同比增长53.4%。2026年1月销售电动装载机2990台。 挖掘机开年销量高增。国内方面，2026年1月挖掘机内销同比增长61.4%，开年销量增长态势强劲，主 要系去年1月受春节较早导致基数较低，为2026年1月高增长提供基础。未来国内有色矿山、重大水利工 程、新藏铁路、高标准农田等项目将逐步落地，释放需求红利助力国内工程机械行业需求回升。挖掘机 寿命在8年左右，上一波销量高峰在2019-2022年，政府持续推动大规模淘汰老旧设备补贴政策落地，刺 激下游更新需求提前释放，挖掘机需求进入了理性增长期，预计内销呈持续复苏态势。海外方面，2026 年1月出口同比增长40.5%，海外销量向好；2025年12月，我国挖掘机(含履带式和轮式)出口总额为12.77 亿美元 ...

据工程机械协会，2026年1月销售挖机1.87万台，同比增长49.5%。其中国内销量8723台，同比增长 61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%。 据海关总署数据，2025年10—12月二手机出口台数分别同比增长69%、80%、99%，高速增长，存量设 备出清成效显著，为内需刚性更新提供坚实支撑。 华泰证券研报称，全球铜价持续创历史新高，有望持续拉动海外矿山机械需求，继续看好国产主机龙头 及零部件企业。2026年工程机械有望演绎内外共振上行。重点基建项目的陆续落地开工、地产的潜在复 苏有望为内需提供支撑，同时全球金属价格持续上涨有望充分拉动海外矿山机械需求。 国泰海通证券发布研报称，本轮工程机械景气周期中海外表现亮眼，国内企业持续深耕、发力于东南 亚、欧洲、南美等市场，看好行业业绩增长。 工程机械相关产业链港股： 中国龙工(03339)、三一重工（600031）(06031)、三一国际(00631)、中联重科（000157）(01157)、中创 智领（601717）(00564) ...

来源：市场资讯 （来源：科创100ETF基金） 港股收盘，恒生科技指数涨1.34%，恒生指数涨1.76%。恒指港股通ETF银华(159318)涨1.64%，港股通 科技ETF鹏华(159751)涨1.79%。板块方面，保险、通信设备板块涨幅靠前；能源设备与服务板块跌幅 靠前。个股方面，澜起科技大涨超63%；智谱涨36.22%，MINIMAX-WP涨11.71%，兆易创新 （603986）涨11.43%，中国中免（601888）涨8.31%，信达生物涨7.42%，三一重工（600031）涨 7.12%，老铺黄金涨6.35%，迅销涨6.26%，泡泡玛特涨5.76%，紫金矿业（601899）涨5.58%，潍柴动力 （000338）涨5.23%，五矿资源涨5.0%，中国平安涨4.88%，太古地产涨4.71%，招金矿业涨4.21%，中 国重汽（000951）涨4.17%，中芯国际涨4.07%；喜相逢集团跌5.88%，伟禄集团跌15.47%；长飞光纤 （601869）光缆涨15.31%，东方电气（600875）涨14.34%。 ...

时代文/文艺 相关研究 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 研究支持 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 苏萌 A0230524080011 sumeng@swsresearch.com 2026年02月09日 行业点评 | 代码 | 公司 | | 公司收入(亿元) | | | 公司归母净利润(亿元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025Q4E | 2025Q4 yoy | 2025yoy | 2025Q4E | 2025Q4 yoy | 2025yoy | | 300747.SZ | 锐科激光 | 8.9 | 5% | 6% | 0.17 | 19% | 4% | | 688531.SH | 日時科技 | 3.1 | 37% | 42% | 0.45 | 1 ...

证券代码：600031 证券简称：三一重工 公告编号：2026-004 三一重工股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 企业名称：三一重工股份有限公司 注册资本：919500.4437 万元 类型：其他股份有限公司（上市） 成立日期：1994 年 11 月 22 日 法定代表人：向文波 住所：北京市昌平区北清路 8 号 6 幢 5 楼 经营范围：生产建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备（其 - 1 - 三一重工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 30 日召开 2025 年第五次临时股东会，审议通过《关于取消公司监事会并修订<公司章程>的议案》 等事项，具体内容详见公司于 2025 年 12 月 31 日在《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）公开披露的《三 一重工股份有限公司 2025 年第五次临时股东会决议公告》（公告编号：2025-097） ...

行 业 及 产 业 机械设备 2026 年 02 月 09 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 研究支持 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 苏萌 A0230524080011 sumeng@swsresearch.com 联系人 何佳霖 A0230523080002 hejl@swsresearch.com 业绩稳中向好，科技引领价值反转 看好 ——机械行业 2025 年报业绩前瞻 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 我们对 21 家重点跟踪机械公司 25Q4 业绩增速预测如下：中联重科（183%）、鼎泰 高科（179%）、卧龙电驱（82%）、华锐精密（76%）、伟创电气（60%）、三一重 工（41%）、汇川技术 ...

华泰证券则表示，2026年工程机械有望演绎内外共振上行。雅鲁藏布江下游水电工程等重点基建项目的 陆续落地开工、地产的潜在复苏有望为内需提供支撑，同时全球金属价格持续上涨有望充分拉动海外矿 山机械需求，看好国产工程机械主机厂全球市占率的提升。 消息面上，根据中国工程机械工业协会，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%。其中国 内销量8723台，同比增长61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%，土方内外销超预期。国泰海通证券 发布研报称，本轮工程机械景气周期中海外表现亮眼，国内企业持续深耕、发力于东南亚、欧洲、南美 等市场，看好行业业绩增长。 工程机械股延续近期涨势，截至发稿，中国龙工(03339)涨5.52%，报3.44港元；三一重工（600031） (06031)涨5.13%，报25.4港元；三一国际(00631)涨4.14%，报14.1港元；中联重科（000157）(01157)涨 4.01%，报9.6港元。 ...

来源：新浪基金∞工作室 2月9日，基建ETF华夏（159635）开盘涨0.00%，报1.152元。基建ETF华夏（159635）重仓股方面，中 国建筑开盘涨0.59%，中国中铁涨1.09%，中国电建涨0.54%，徐工机械涨1.83%，中联重科涨2.14%，三 一重工涨1.74%，中国铁建涨0.55%，中国能建涨0.83%，中国交建涨0.49%，金诚信涨2.28%。 基建ETF华夏（159635）业绩比较基准为中证基建指数收益率，管理人为华夏基金管理有限公司，基金 经理为严筱娴，成立（2022-06-28）以来回报为15.34%，近一个月回报为1.19%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

"针对这些需求，我们的设备搭载了更高级别的核心防护、高效散热系统，可在60℃高温环境下稳定运行，同时融入智能 化调度、节能降耗技术，既适配本地工况，也契合绿色发展需求。"上述工作人员补充道，这也是三一设备能在中东市场脱颖 而出的核心技术优势。 依托本次展会搭建的高效交流平台，三一集团与多家沙特本地及区域内企业深入对接、达成共识，成功签订数亿元订单及 多项合作意向，为后续拓展合作空间、深化本地化发展奠定坚实基础。此次沙特重型机械展，对三一集团及中沙装备产业合作 而言，既是行业前沿技术的"展示窗"，更是产业链精准对接的"桥梁"。 湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保教授对《证券日报》记者表示，三一集团的全球化战略紧扣"全球化、数智化、低 碳化"三大方向，以灯塔工厂的数字化生产能力为支撑，通过海外研发制造基地布局、本地化服务体系搭建，实现"产品适配本 地、服务扎根本地"，摆脱了传统"出海"方面"只卖产品"的模式，是中国装备企业全球化高质量发展的典型范例。"这种战略不 仅能帮助企业规避贸易壁垒、降低运营成本，更能精准对接当地市场需求，提升品牌国际认可度，从此次三一集团斩获中东大 额订单就能看出其战略的有效性。" 曹二保 ...