Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, with a target price of 20.63 RMB per share, based on a 28x PE valuation for 2024 [66][80]. Core Insights - The company is a leading player in the powder metallurgy industry in China, focusing on three main business segments: Powder Metallurgy Pressing (P&S), Metal Injection Molding (MIM), and Soft Magnetic Composite (SMC). The company leverages its technological platform and manufacturing processes to serve various sectors, including renewable energy, high-efficiency appliances, and electric vehicles [66][165]. - The MIM segment is expected to see significant growth due to the rising demand for foldable smartphones, with projected revenues of 16.45 billion RMB in 2024, reflecting a 60.87% increase [66][29]. - The SMC segment is also expanding, with anticipated revenues of 9.65 billion RMB in 2024, driven by increased production capacity and technological advantages [66][29]. - The P&S segment maintains a stable revenue stream, with expected revenues of 22.07 billion RMB in 2024, supported by the company's strong market position and export capabilities [66][29]. Summary by Sections Company Overview - The company is recognized as a leader in the powder metallurgy industry, with a diversified business model that includes P&S, MIM, and SMC. It has a strong market presence and a well-established customer base [66][165]. MIM Segment - The MIM segment is positioned for rapid growth, particularly in the foldable smartphone market, with a projected revenue increase of 60.87% in 2024. The company has established strong ties with major domestic clients, enhancing its market position [66][29]. SMC Segment - The SMC segment is expected to achieve revenues of 9.65 billion RMB in 2024, benefiting from increased production capacity and a focus on high-frequency and high-power applications. The company is actively expanding its capacity to meet growing demand [66][29]. P&S Segment - The P&S segment remains stable, with projected revenues of 22.07 billion RMB in 2024. The company continues to dominate the domestic market, accounting for 40.18% of total sales in the powder metallurgy sector [66][29]. Financial Projections - The company forecasts significant growth in net profit, with expected figures of 4.54 billion RMB in 2024, representing a 129.48% increase year-on-year. The overall revenue is projected to reach 4.86 billion RMB in 2024, marking a 25.77% growth [66][68].

2024 年 07 月 27 日 东睦股份(600114.SH) 粉末冶金龙头，三大新材料技术平台融合驱动： 折叠屏市场正经历快速增长，2024Q1 中国折叠屏手机出货量增速达 83%。铰链是折叠屏手机的核心部件，由结构复杂且尺寸微小的金属 零件组装而成。由于 MIM 技术能够制造复杂形状的零件，且能够进行 高精度、自动化加工，因此折叠屏手机的铰链件大多用 MIM 进行生 产。公司借助子公司上海富驰和东莞华晶在 MIM 行业的深厚积淀，取 得行业领先地位，有望深度受益折叠屏手机的快速发展。 粉末冶金龙头行稳致远，折叠屏手机铰 链助推成长 公司秉持"P&S、SMC 和 MIM 三大新材料技术平台为基石，致力于为 新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务"的发展战 略，下游覆盖包括汽车、消费电子、光伏等在内的多个领域。 P&S 和 SMC 业务下游应用广泛，成长空间广阔： SMC 方面，据 Business Research Insights，2028 年全球软磁粉芯 市场规模将达到 38 亿美元，公司 2023 年软磁材料收入达 8.26 亿人 民币，在国内领先，但全球市占率仍有较大提升空间。下游光伏、 ...

证券代码：600114 股票简称：东睦股份 编号：2024-034 东睦新材料集团股份有限公司 NBTM NEW MATERIALS GROUP Co., Ltd. 关于联营企业对外投资事项完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 一、概述 2024年7月9日，东睦新材料集团股份有限公司联营企业宁波东睦广泰 企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波东睦广泰"）签订了 《增资协议》，其拟以现金人民币120.00万元向一家新材料公司（因涉及 商业机密，暂不披露其名称，以下简称"A公司"）进行增资入股，其中 52.63万元计入A公司注册资本，67.37万元计入A公司资本公积，增资完成 后，A公司注册资本由1,000.00万元变更为1,052.63万元，宁波东睦广泰 将持有A公司5%的股权。具体内容详见公司于2024年7月10日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关信息，公告编号：2024-033。 二、进展情况 营业期限：2023年6月30日至无固定期限 1 企业类型：有限责任 ...

股 票 研 究 公 司 首 次 覆 盖 折叠屏铰链龙头，消费电子新形态渗透加速 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|----------| | | | | | | [Table_Invest] | | | 首次覆盖 | | 评级 | | | 增持 | | 目标价格 | | | 16.75 | | [ 当前价格： Table_CurPrice] | | | 13.79 | | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|---------------------|-------------------------| | [table_Authors | 舒迪 ] ( 分析师 ) | 李鹏飞 ( 分析师 ) | 刘校 ( 研究助理 ) | | | 021-38676666 | 010-83939783 | 021-38038661 | | | shudi@gtjas.com | lipengfei@gtjas.com | ...

证券代码：600114 股票简称：东睦股份 编号：2024-033 东睦新材料集团股份有限公司 NBTM NEW MATERIALS GROUP Co., Ltd. 关于联营企业对外投资事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 宁波东睦广泰企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波 东睦广泰"）拟增资入股一家新材料公司（因涉及商业机密，暂不披露其 名称，以下简称"A公司"），其技术或产品包括钛及钛合金粉末、磁性 材料粉末等 本次增资金额人民币120.00万元，宁波东睦广泰持有A公司5%的股 权 本次交易无需提交公司董事会和股东大会审议 本次交易不涉及关联交易，不构成重大资产重组的情形 风险提示：A公司未来经营状况存在不确定性，可能存在投资不达 预期效益的风险，敬请广大投资者注意投资风险 一、对外投资概述 2024年7月9日，东睦新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"） 收到联营企业宁波东睦广泰的通知，宁波东睦广泰于2024年7月9日签订了 《增资协议》，拟以现金人民币120.00万 ...

证券研究报告 | 公司点评 东睦股份(600114.SH) 2024 年 07 月 08 日 投资要点 MIM 需求有望持续增长，折叠屏铰链有望打开增长空间，远致星火入股上海富驰 有望整合双方资源。根据华经产业研究院预测，预计到 2026 年全球 MIM 市场规 模可达 52.6 亿美元，2022-2026 年复合增速达 7.94%。预计到 2027 年全球折叠 屏手机销量有望达4810 万台。快速增长的折叠屏手机对于 MIM 的需求也将快速 增长。公司三大 MIM 生产基地（上海、东莞、连云港）协同发展。公司作为华为 供应链企业，有望受益国内份额领先折叠屏手机品牌放量。远致星火入资上海富 驰有望实现双方的优势资源互补，进一步提升公司 MIM 产品的竞争力。 市场表现 0% 23% 46% 69% 91% 114% 东睦股份 沪深300 1.《东睦股份（600114.SH）年报及一 季报点评：业绩同比大幅增长，SMC 产 能及新产品已落地，MIM 折叠屏模组 放量在即，PS 板块增速超预期》， 2024.4.29 2.《东睦股份（600114.SH）： SMC、 MIM、P&S 三轮驱动公司未来快速发 展》， ...

Financial Performance Forecast - The company expects a net profit attributable to shareholders for the first half of 2024 to be between 185 million and 195 million CNY, representing an increase of 149.33 million to 159.33 million CNY year-on-year, with a growth rate of 419% to 447%[5] - The net profit attributable to shareholders, excluding non-recurring gains and losses, is projected to be between 168 million and 178 million CNY, an increase of 170.64 million to 180.64 million CNY compared to the same period last year[16] - The financial data provided is preliminary and subject to change, with the final figures to be disclosed in the official half-year report[7] - The earnings forecast is based on preliminary calculations by the company's finance department and has not been audited[6] - The company has no significant uncertainties that could affect the accuracy of the performance forecast[4] - The reporting period for the earnings forecast is from January 1, 2024, to June 30, 2024[20] Revenue Growth and Business Segments - The company's main business revenue increased by approximately 34% year-on-year during the reporting period, with the P&S segment growing by about 26% and achieving a historical high in the second quarter[12] - The SMC segment's revenue decreased by approximately 6.5% year-on-year but stabilized and reached a historical high in the second quarter[12] - The MIM segment's revenue grew by approximately 101% year-on-year, aligning with the launch of new products by major clients, and the company has equipped five production lines for folding machine modules[12] Strategic Focus - The company emphasizes a focus on high-quality development and has seen an increase in orders and production capacity utilization due to the recovery in downstream industry conditions[12]

2020年1月14日，东睦新材料集团股份有限公司（以下简称"公 司"）第七届董事会第五次会议审议通过了《关于收购上海富驰高科技股 份有限公司部分股权的议案》，同意公司以现金人民币103,900万元收购 上海富驰高科技股份有限公司（以下简称"上海富驰"）47,362,590股股 份；同意公司以收购的上海富驰股份质押给银行等金融机构，用于申请总 金额不超过7亿元人民币的并购贷款等事项。上述事项已经公司于2020年2 月5日召开的2020年第二次临时股东大会审议通过。 公司后将持有的上海富驰42,806,340股股份质押给中国银行股份有限 公司宁波市分行用于申请并购贷款，并于2020年6月4日收到上海市市场监 督管理局出具的《股权出质设立登记通知书》（股质登记设字〔002020〕 第0110号）。 具体内容详见公司分别于2020年1月15日、2020年2月6日、2020年6月 5日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关信息，公告编 号：（临）2020-001、（临）2020-003、（临）2020-008、（临）2020- 044。 证券代码：600114 股票简称：东睦股份 编号：2024 ...

2023-09-14 东睦股份（600114.SH） 1Q24 业绩同比大幅改善，MIM 有望受益折叠机出货量高增 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------|------------|------------|------------|----------|-----------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 3,726 | 3,861 | 4,853 | 6,017 | 6,615 | | | | 增长率 （ ） | | | | | | 股票信息 | | | yoy % | 3.8 | 3.6 | 25.7 | 24.0 | 9.9 | 行业 | 机械 | | 归母净利润（百万元） 增长率 yoy （ % ） | 156 472 ...

证券代码：600114 股票简称：东睦股份 编号：2024-030 东睦新材料集团股份有限公司 NBTM NEW MATERIALS GROUP Co., Ltd. 关于为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 被担保人名称：控股子公司长春东睦富奥新材料有限公司 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次公司提供担保最 高限额为人民币5,000.00万元；截至本公告披露日，公司为长春东睦富奥 新材料有限公司提供担保余额为人民币8,494.00万元（其中本次担保项下 担保余额为0元） 本次担保是否有反担保：否 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示：截至本公告披露日，公司（母公司）对控股子公司 的担保余额占公司2023年度经审计归属于上市公司股东的净资产的比例已 超50%，敬请投资者充分关注担保风险 | 序 | 被担保方名称 | 已审议的担保 | 本次最高债权 | 已提供担保 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 最高额度 ...