- Q1 产销同比双增，煤价下降业绩走弱 兖矿能源（600188.SH）/煤 证券研究报告/公司点评 2024年4月28日 炭 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：23.23元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 200,829 150,025 180,174 187,596 192,405 分析师：杜冲 增长率yoy% 32% -25% 20% 4% 3% 执业证书编号：S0740522040001 净利润（百万元） 30,774 20,140 21,740 25,221 28,369 电话： 增长率yoy% 89% -35% 8% 16% 12% 每股收益（元） 4.14 2.71 2.92 3.39 3.81 Email：duchong@zts.com.cn 每股现金流量 7.18 2.17 7.66 7.30 7.61 联系人：鲁昊 净资产收益率 25% 17% 14% 14% 13% 电电话话： P/E 5.6 8.6 7.9 6.9 6.1 ...

2024 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 煤炭产销量恢复明显，煤价下跌影响短期盈利 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 ——兖矿能源（ ） 年一季报点评报 600188 2024 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 告 lings@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 4月27日，兖矿能源发布2024年一季度报告：2024年一季度，公司实 现营业收入396.3亿元，同比-20.8%；归属于上市公司股东净利润37.6 亿元，同比-41.9%，利润下降主要系煤价下跌所致；扣非后归属于上市 公司股东净利润36.7亿元，同比-36.4%。 投资要点 :  煤炭业务：产销量恢复明显，售价下跌影响盈利。 相对沪深300表现 2024/04/26 表现 1M 3M 12M  产量：2024年一季度，公司实现商品煤产量3463万吨，同比+15.4%， 兖矿能源 -0.1% 2.2% 17.1% ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月28日 兖矿能源（600188.SH） 成长、弹性兼备，价值凸显 事件：公司发布2024年一季度业绩报告。2024年一季度公司实现营业 买入（维持） 收入396.33亿元，同比减少20.76%；归母净利润37.57亿元，同比减 股票信息 少41.85%。 行业 煤炭开采 煤炭：产量增幅明显。2024年Q1煤炭板块共实现收入248.5亿元，同 前次评级 买入 4月26日收盘价(元) 23.23 比-24.2%；实现毛利96.2亿元，毛利率为38.7%。 总市值(百万元) 172,816.58 ➢ 产销方面，24Q1 公司实现煤炭产销 3463 万吨/3418 万吨，同比 总股本(百万股) 7,439.37 其中自由流通股(%) 60.87 +15.4%/+7.1%，环比-0.5%/-19.6%，其中兖煤澳洲和兖煤国际合 30日日均成交量(百万股) 37.62 计实现煤炭产销 1012.1 万吨/963.2 万吨，合计实现同比 股价走势 +49.6%/+34.0%，合计实现环比-9.7%/-17.1%。 ➢ 售价成本方面，扣除贸易，公司吨煤售价676元/吨，同比下降0. ...

兖矿能源（600188.SH）2024年一季报点评 24Q1 产销增长，价格波动影响业绩 2024年04月27日 ➢ 事件：2024年4月26日公司披露一季报，2024年第一季度实现营业收入 推荐 维持评级 396.33亿元，同比下降20.76%；归母净利润37.57亿元，同比下降41.85%。 当前价格： 23.23元 ➢ 煤炭业务量增价减，毛利下滑。24Q1公司生产商品煤 3463 万吨，同比增 加 15.4%，销售煤炭 3418 万吨，同比增加 7.1%，其中自产煤销量 3113.1 万 吨，同比增长12.7%，贸易煤销量305.3万吨，同比下降28.88%。公司煤炭综 [Table_Author] 合售价为727.07元/吨，同比下降29.24%，其中自产煤售价675.69元/吨，同 比下降29.45%，贸易煤售价1250.96元/吨，同比下降15.27%。公司吨煤成本 为445.44元/吨，同比下降18.77%，其中自产煤销售成本为368.38元/吨，同 比增长 1.61%，贸易煤销售成本为 1231.35 元/吨，同比下降 29.39%。煤炭业 务实现毛利96.27亿元，同比减少56.65亿元，降 ...

煤炭/煤炭开采 公 司 研 兖矿能源（600188.SH） 煤价下行拖累 Q1 业绩，兼具高分红与高成长 究 2024年04月27日 ——公司 2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） 汤悦（联系人） zhangxucheng@kysec.cn tangyue@kysec.cn 证 书编号：S0790520020003 证书编号：S0790123030035 日期 2024/4/26  煤价下行拖累Q1业绩，兼具高分红与高成长，维持“买入”评级 当前股价(元) 23.23 公司发布 20234 年一季报，2024 年一季度公司实现营业收入 396.3 亿元，同比 公 一年最高最低(元) 35.88/16.49 -20.8%；实现归母净利润37.6亿元，同比-41.9%；实现扣非归母净利润36.7亿 司 信 总市值(亿元) 1,728.17 元，同比-36.4%。我们维持盈利预测不变，预计 2024-2026 年归母净利润为 息 流通市值(亿元) 1,051.99 210.6/238.7/268.0 亿元，同比+4.6%/+13.3%/+12.3%；对应 EPS 分别为 更 2.8 ...

[Table_Title] 证券研究报告 内生外延协同发展，远期成长空间广阔 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月27日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T兖ab矿le能_S源toc(k6A0n0d1R8an8k)] [T事ab件le：_ 4Su月mm 2a 6ry日] 兖矿能源发布2024年一季度财务报告，公司实现营业收入 396 亿元，同比-20.76%；归母净利润 37.57 亿元，同比-41.85%；扣非后 投资评级 买入 归母净利润为36.67亿元，同比-36.4%；经营活动产生的现金流量净额54.68 亿元，同比+0.45%。 上次评级 买入 [T able_Author] 点评： 左前明能源行业首席分析师 ➢ 一季度煤炭产销量稳步增长，煤炭生产成本同比下降。产销量：2024年 执业编号：S1500518070001 一季度公司商品煤产量 3464 万吨，同比+15.43%；煤炭销量 3418 万 联系电话：010-83326712 吨，同比+7.11%；其中自产煤销量为3113万吨，同比+12.7%。价格： 邮箱：zuoqianming@cind ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-028 经出席会议监事一致同意，会议形成以下决议： 审议通过公司《2024 年第一季度报告》。 兖矿能源集团股份有限公司监事会 2024 年 4 月 26 日 兖矿能源集团股份有限公司 第九届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）第九届监事会第六次会议 通知于2024年4月22日以书面送达或电子邮件形式发出，会议于2024 年 4 月 26 日在山东省公司总部召开。会议应出席监事 3 名，实际出席 监事 3 名，符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-027 本次会议通知和材料已分别于 2024 年 4 月 12 日、2024 年 4 月 22 日以书面或电子邮件形式送达公司董事。 二、董事会会议审议情况 （一）批准《公司 2024 年第一季度报告》，根据上市地监管要求 公布未经审计的 2024 年第一季度业绩； （同意 11 票、反对 0 票、弃权 0 票） （二）通过《关于修改<公司章程>的议案》，提交公司 2023 年度 股东周年大会讨论审议。 （同意 11 票、反对 0 票、弃权 0 票） 有关详情请参见公司日期为 2024 年 4 月 26 日的关于修改《公司 章程》的公告。该等资料刊载于上海证券交易所网站、香港联合交易 兖矿能源集团股份有限公司 第九届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）第九届董事会第七次会 议，于 2024 年 4 月 26 日在山东省邹城市公司总部以通讯方式召开， 应出席董事 11 ...

兖矿能源集团股份有限公司 章程 （拟提交公司 2023 年度股东周年大会讨论审议) | | | | 第一章总则 | | --- | | 第二章经营宗旨和范围 . | | 第三章股份 | | 第四章股份增减和回购 . | | 第五章股东的权利和义务 . | | 第六章股东大会 | | 第一节股东大会一般规定 . | | 第二节股东大会的召集 . | | 第三节股东大会提案及通知 . | | 第四节出席会议股东资格 . | | 第五节股东大会的召开 . | | 第六节股东大会表决和决议 | | 第七节网络投票 . | | 第七章董事会 . | | 第一节董事 | | 第二节独立董事 | | 第三节董事会 . | | 第八章公司董事会秘书 | | 第九章公司总经理等高级管理人员 . | | 第十章监事会 ······················································································ 40 | | 第十一章公司董事、监事和高级管理人员的资格和义务 42 | | 第十二章财务会计制度、利润分配与内部审计 45 | | 第十三章 ...

2 | 意。 | 立董事过半数同意。 | | --- | --- | | 第（一）（二）项事项应由 | 独立董事行使第一款所列职 | | 二分之一以上独立董事同意后， | 权的，公司应当及时披露。上述职 | | 方可提交董事会讨论。 | 权不能正常行使的，公司应当披露 | | 经全体独立董事二分之一以 | 具体情况和理由。 | | 上同意，独立董事可独立聘请外 | | | 部审计机构和咨询机构，对公司 | | | 的具体事项进行审计和咨询，相 | | | 关费用由公司承担。 | | | 如上述提议未被采纳或上述 | | | 职权不能正常行使，公司应将有 | | | 关情况予以披露。 | | | 第一百一十二条 独立董事 | | | 除履行前条所述职权外，还对以下 | | | 事项向董事会或股东大会发表独立 | | | 意见： | | | （一）提名、任免董事； | 第一百一十二条 独下列事 | | （二）聘任或解聘高级管理人 | 项应当经上市公司全体独立董事 | | 员； | 过半数同意后，提交董事会审议： | | （三）公司董事、高级管理人 | （一）应当披露的关联交易； | | 员的薪酬； | （二）上市 ...