收购西北矿业股权，3 亿吨规划更进一步 2025 年 04 月 09 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 8 日，公司公告，公司拟以现金 140.66 亿元收购控股 股东山能集团权属公司西北矿业 51%股权，其中以现金 47.48 亿元受让西北矿 业 26%股权，以现金 93.18 亿元向西北矿业增资。此次收购及增资后，公司将以 51%的持股比例取得西北矿业控制权。 ➢ 收购价格对应约 11 倍 PE（2024 年）。据公告，西北矿业 2023 年和 2024 年 1 月至 11 月净利润分别为 22.66 亿元、14.74 亿元。但 2024 年业绩下降是 有特殊原因的：一是五举煤矿开始试生产，核定 300 万吨的煤矿仅贡献 90 余万 吨商品煤产量，而各项固定成本及费用较高导致当年亏损 6.89 亿元，该矿 2025 年达产后将实现盈利；二是为客观公允反映资产价值，以 2024 年 11 月 30 日为 评估基准日开展评估时，对西北矿业下属资产计提 2.8 亿元减值，抵减了 2024 年利润。若剔除上述 9.26 亿元非经常性亏损，调整后净利润约 24 亿元，同比呈 增长态势。以调整后业绩测算，收购价格对 ...

收购公司资源情况： 证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 04 09 年 月 日 兖矿能源（600188.SH） 向"3 亿吨"产能目标继续迈进 公司发布《兖矿能源集团股份有限公司关联交易公告》。为整合优质煤炭 资源，做大做强主业，并有效解决同业竞争，兖矿能源拟以现金 140.66 亿 元收购控股股东山能集团"西北矿业"51%股权，其中以现金 47.48 亿元 受让西北矿业 26%股权，以现金 93.18 亿元向西北矿业增资。具体交易方 案如下： （一）股权收购 ➢ 拟收购肥城煤业所持有西北矿业 2.24%股权，转让价款 4.09 亿元； （二）现金增资：公司拟以现金向西北矿业增资 93.18 亿元，其中 25.51 亿元计入注册资本，67.67 亿元计入资本公积。本次转让及本次增资后， 公司取得西北矿业 51%股权，西北矿业注册资本由 50 亿元增加至 75.51 亿元，新增注册资本 25.51 亿元均由兖矿能源认购，淄矿集团放弃优先认 缴权。 | 买入（维持） | | | --- | --- | | 股票信息 | | | 行业 | 煤炭开采 | | 前次评级 | 买入 | | 0 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 04 09 年 月 日 公司发布《兖矿能源集团股份有限公司关联交易公告》。为整合优质煤炭 资源，做大做强主业，并有效解决同业竞争，兖矿能源拟以现金 140.66 亿 元收购控股股东山能集团"西北矿业"51%股权，其中以现金 47.48 亿元 受让西北矿业 26%股权，以现金 93.18 亿元向西北矿业增资。具体交易方 案如下： （一）股权收购 ➢ 拟收购肥城煤业所持有西北矿业 2.24%股权，转让价款 4.09 亿元； （二）现金增资：公司拟以现金向西北矿业增资 93.18 亿元，其中 25.51 亿元计入注册资本，67.67 亿元计入资本公积。本次转让及本次增资后， 公司取得西北矿业 51%股权，西北矿业注册资本由 50 亿元增加至 75.51 亿元，新增注册资本 25.51 亿元均由兖矿能源认购，淄矿集团放弃优先认 缴权。 收购公司资源情况： 资产评估情况： | 买入（维持） | | | --- | --- | | 股票信息 | | | 行业 | 煤炭开采 | | 前次评级 | 买入 | | 04 月 08 日收盘价（元） | 12.66 | ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临2025-021 兖矿能源集团股份有限公司 关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 交易内容：兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"或"上市公司"）拟以现金140.66亿元收购 控股股东山东能源集团有限公司（"山能集团"）权属公司一一山东能源集团西北矿业有限公司（"西北 矿业""目标公司"）51%股权，其中以现金47.48亿元受让西北矿业26%股权，以现金93.18亿元向西北矿 业增资（"本次交易"）。 ● 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组事项，亦不构成重组上市。 ● 本次交易已经公司第九届董事会第十五次会议审议批准，尚需提交公司股东大会审议。 ● 截至本公告日，除日常关联交易外，过去12个月内公司与山能集团及其下属公司发生的关联交易累计 次数为3次，金额为114,025.57万元。 ● 本次交易的风险提示详见本公告之"九、风险提示及应对措施"相关内容。 一、本次交易 ...

资料显示，西北矿业成立于2021年12月，注册资本50亿元，是山东能源集团在西部的区域总部，其下辖 矿井是山东能源集团优质煤炭资产。目前，西北矿业下辖12家煤炭企业，持有14宗矿业权，总核定产能 6105万吨/年。目前拥有10座生产矿井，生产矿井核定产能3605万吨/年。 截至2024年11月底，西北矿业评估利用的资源量63.52亿吨、可采储量36.52亿吨，煤炭资源储备丰富。 同时，西北矿业下属各煤矿剩余服务年限均在10年以上，其中6宗矿业权剩余服务年限超过60年，可采 年限长。 财务数据显示，2023年，西北矿业营业收入为159.2亿元，净利润为22.7亿元。2024年1—11月，在煤炭 价格阶段性调整的背景下，西北矿业仍实现营业收入157.8亿元，净利润14.7亿元。根据西北矿业2024年 1—11月年化后数据，本次交易完成后将提升兖矿能源2024年度营业收入及净利润分别为12.37%、 7.68%。 据悉，西北矿业2023年商品煤产量2833.81万吨，2024年1—11月份商品煤产量2861.82万吨。根据兖矿能 源2024年年报，西北矿业商品煤产量约占兖矿能源2024年商品煤产量的20%，将有效提 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 山东能源集团有限公司拟将山东能源集团 西北矿业有限公司整体注入兖矿能源集团 股份有限公司项目涉及的山东能源集团西 北矿业有限公司股东全部权益价值 资产评估报告 中企华评报宇(2025)第 6138 号 (共一册,第一册) 北京中1 责任公司 四 H 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3711020110370601202500045 | | | --- | --- | --- | | 合同编号: | PG20251071024000 | | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | | 报告文号: | 中企华评报字(2025)第6138号 | | | 报告名称: | 山东能源集团有限公司拟将山东能源集团西北矿业有限公司整体 注入充矿能源集团股份有限公司项目涉及的山东能源集团西北矿 | | | 评估结论: | 业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 25,262,505,533.20元 | | | 评估报告日: | 2025年03月24日 | | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | | 签名人员: | 王兴磊 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-022 兖矿能源集团股份有限公司 关于签署与山能集团持续性关联交易协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 1 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""本公司""公司"， 包括其附属公司）拟与山东能源集团有限公司（"山能集团" "控股股东"，包括其附属公司及《香港联合交易所有限公司 证券上市规则》中定义的"联系人"，但不包括兖矿能源及其 附属公司）签署 2025-2027 年度持续性关联交易协议，公司控 股子公司山东能源集团财务有限公司（"山能财司"）拟与山 能集团签署 2025-2027 年度《金融服务协议》；并确认相关交 易在 2025-2027 年度每年的交易上限金额； 持续性关联交易对公司的影响：公司与山能集团开展持续性关 联交易，有利于更好地实现公司与山能集团的资源共享和协同 效应，降低交易成本和风险，进一步提高公司可持续盈利能力 和核心竞争能力；前述持续性关联交易系基于公司及附属公司 正常的日常经营需要，符合公司和全 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-021 兖矿能源集团股份有限公司关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 交易内容：兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公 司"或"上市公司"）拟以现金 140.66 亿元收购控股股东山 东能源集团有限公司（"山能集团"）权属公司——山东能 源集团西北矿业有限公司（"西北矿业""目标公司"）51% 股权，其中以现金 47.48 亿元受让西北矿业 26%股权，以现 金 93.18 亿元向西北矿业增资（"本次交易"）。 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组事项，亦不 构成重组上市。 本次交易已经公司第九届董事会第十五次会议审议批准，尚 需提交公司股东大会审议。 截至本公告日，除日常关联交易外，过去 12 个月内公司与山 能集团及其下属公司发生的关联交易累计次数为 3 次，金额 为 114,025.57 万元。 本次交易的风险提示详见本公告之"九、风险提示及应对措 施"相关内容。 一、本次交易概述 （一）本次交易基本情 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-020 兖矿能源集团股份有限公司 第九届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）第九届董事 会第十五次会议，于 2025 年 4 月 8 日在山东省邹城市公司总部以通 讯方式召开，应出席董事 10 名，实际出席董事 10 名。公司董事长召 集和主持会议，会议的召集召开符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 本次会议通知和材料已于 2025 年 4 月 5 日以书面或电子邮件形 式送达公司董事。 二、董事会会议审议情况 （一）通过《关于以协议受让及增资方式收购西北矿业 51%股权 的议案》，提交公司 2024 年度股东周年大会讨论审议； （同意 6 票、反对 0 票、弃权 0 票） 1.批准公司与控股股东山东能源集团有限公司（"山能集团"）全 资子公司——淄博矿业集团有限责任公司、龙口矿业集团有限公司、 新汶矿业集团有限责任公司 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9] Core Views - The company reported a net profit attributable to shareholders of 14.4 billion yuan for 2024, a decrease of 5.7 billion yuan (-28.4% YoY, adjusted). In Q4 2024, the net profit was 3 billion yuan, down 0.8 billion yuan (-21.3% QoQ) and down 1.5 billion yuan (-33.2% YoY, adjusted) [2][6] - The company plans to produce approximately 155 to 160 million tons of commercial coal in 2025, expecting a year-on-year increase of over 13 million tons, which is a significant growth rate among leading coal enterprises [12] - The expected net profit attributable to shareholders for 2025-2027 is projected to be 10.2 billion, 10.9 billion, and 11.3 billion yuan, respectively, with corresponding PE ratios of 13.8x, 12.9x, and 12.5x based on the closing price on April 1 [2][12] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved total revenue of 139.1 billion yuan, with a gross profit of 49.8 billion yuan, representing a gross margin of 36% [17] - The average selling price of self-produced coal in 2024 was 656 yuan/ton, down 129 yuan/ton (-16% YoY) [12][7] - The company declared a cash dividend of 7.7 billion yuan, with an A-share dividend payout ratio of 53.59%, resulting in a dividend yield of 5.7% as of April 1 [2][6] Production and Sales - In Q4 2024, the company produced and sold 36.68 million tons and 33.54 million tons of self-produced coal, respectively, with year-on-year increases of 5% and 3% [7] - The company’s domestic and international coal sales in Q4 2024 were 21.61 million tons and 11.93 million tons, respectively, both showing year-on-year increases of 3% [7] Cost and Profitability - The cost of self-produced coal in Q4 2024 was 324 yuan/ton, down 26 yuan/ton (-8% YoY), while the gross profit per ton was 313 yuan, down 99 yuan/ton (-24% YoY) [12][7] - The company aims to maintain a cost reduction trend while managing production costs effectively [12]